GusNord

Sobre los 10 años bullish del SPX

SPCFD:SPX   El Índice S&P 500
Vemos al SPX en compresión de 6 meses y escala logarítmica.
Gracias al extenso historial que grafica Tradingview para este índice, podemos ver su evolución desde 1871. En este caso el foco está puesto justo desde la burbuja anterior al "Crack del 30" hasta la actualidad.

Mucho se habla del actual rally de más de 10 años y del inminente próximo crack. La actual inversión en la curva de rendimiento (tasas), como si fuera poco, augura una inminente recesión que, a mi modo de ver, no necesariamente sea sinónimo del próximo crack, aunque es la idea que viene instalándose: que son lo mismo... y no, una recesión puede generar una corrección fuerte, sí, pero no necesariamente un derrumbe similar a las iniciadas en 1929, 2000 o 2007... aunque claro, cómo asegurarlo.

Bueno, al final todo se sabrá el "lunes", como siempre, y nosotros sólo somos modestos seres domingueros. El mercado siempre hace lo correcto y se ha reído de nuestros consensos y teorías más refinadas una y otra vez... así que me animo a compartir este sencillo estudio histórico, total, qué le hace otra mancha al tigre: la herramienta "ángulo de tendencia" nos da la posibilidad de medir la aceleración relativa de un movimiento y no sorprende descubrir que los dos mayores derrumbes fueron precedidos de aceleraciones similares, en el orden de los 50º para la escala gráfica utilizada. En cambio, las otras subas, en torno a los 35º/40º, sólo generaron correcciones pero no verdaderos derrumbes.
Pues bien, la aceleración del actual "rally de 10 años" no sólo se encuentra muy lejos de las peligrosas, sino que con sólo 31º es la más moderada de todas las escaladas extensas.

¿La conclusión? Bueno, el "lunes" vemos... pero por lo pronto pienso que esta variación actual, esta aceleración más "sensata", bien puede reflejar una mayor madurez en la economía USA y global. El mercado moderno es un monstruo en desarrollo y evolución constantes, pero con apenas poco más de 150 años tal vez todavía se encuentre en proceso de autocomprensión/aprendizaje: todos tropezamos y cometemos errores, pero lo natural es aprender a no repetirlos.

Gus Nord🍸

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