Comentario Semanal - 13 febrero 2021
Una semana más, una semana menos. Con este pobre espíritu el Mercado ha pasado una semana más en el calendario. Ni los alcistas han conseguido romper al alza (a pesar del apoyo de la volatilidad) ni los bajistas han aprovechado la oportunidad de retomar el intento de empujar al Mercado hacia soportes.
Casi un año después del inicio de la Gran Caída que provocó un auténtico terremoto en el Mercado la euforia compradora es evidente en la mayoría de los activos. Especialmente en aquellos que más componentes especulativos guardan. Prueba de ello es el decidido impulso al alza que el Russell 2000 ha disfrutado en las últimas semanas en mitad de la locura de GameStop, AMC y demás.
El último foco de los ludópatas que utilizan el Mercado como si fuera un casino ha sido las compañías de Marihuana. El año 2021 ha empezado de forma parecida a como lo hizo 2018 en cuanto a este sector se refiere. Una de ellas, Tilray, subió más de un 150% en la última semana. Tras multiplicar por 8 su cotización desde el inició de año, en la sesión del jueves se desplomó un 50%.
El eterno consejo: Alejarnos del ruido
Como inversores, no podemos estar persiguiendo aquellos valores que disfrutan de estos fuertes tirones al alza. Generalmente, por caprichos del destino, estas fiestas suelen tener un final feliz la primera y segunda vez. Por desgracia, al final este tipo de inversores -si es que se pueden considerar como tal- acaban enganchados en alguna de estas fuertes caídas de más del 50% en una sola sesión.
Podemos utilizar un análisis value o un análisis técnico. Incluso hay quien invierte en función de estudios sociológicos. Está bien. Sin embargo, no es responsable hacerlo porque hemos visto un twittero que está especulando con la posibilidad de la aprobación de una Ley o porque nuestro periódico de prensa salmón ha publicado un articulo hablando de x valor. En la inmensa mayoría de casos, la noticia ya está más que descontada en el precio. ¡Seamos serios cuidando de nuestro dinero!
Walt Disney: La guerra del streaming continúa
Por otra parte, esta semana ha presentado resultados Walt Disney. La guerra por el dominio del streaming está llevando a Netflix, Disney, Amazon y demás compañías a un punto de batalla de producto y precios.
En este caso, la incursión de Walt Disney está suponiendo serios problemas para Netflix. Algo más de 94,9 millones de suscriptores tiene Disney frente a los 90,7 millones que establecía el consenso de Mercado. También ESPN+, propiedad de Disney, ha mejorado sus expectativas de 11.5 millones de suscriptores.
Wall Street: Alcistas hasta que se la gasolina se acabe
El PER ajustado cíclicamente para el S&P 500 está ahora en 39 (los niveles de 1929) aunque aún por debajo de donde llegó a estar a finales de 1999: 48
¿Está sobrecomprado el Mercado? En términos value puede parecer. Sin embargo, a la hora de afirmar con rotundidad que un activo está sobrevalorado no podemos hacerlo a la ligera. Debemos recordar que las Bolsas son una máquina de descontar expectativas.
En cuanto al aspecto técnico, lo cierto es que el análisis es incluso más sencillo. Según una de las leyes de Dow, una tendencia seguirá vigente hasta que no tengamos señales fehacientes de que ha entrado una nueva tendencia.
Por otra parte, esta semana ha comparecido el presidente de la FED, Jerome Powell, y ha afirmado que la inflación está controlada y que, por lo tanto, no se plantea desde la Reserva Federal una posible subida de los tipos de interés.
Casi un año después del inicio de la Gran Caída que provocó un auténtico terremoto en el Mercado la euforia compradora es evidente en la mayoría de los activos. Especialmente en aquellos que más componentes especulativos guardan. Prueba de ello es el decidido impulso al alza que el Russell 2000 ha disfrutado en las últimas semanas en mitad de la locura de GameStop, AMC y demás.
El último foco de los ludópatas que utilizan el Mercado como si fuera un casino ha sido las compañías de Marihuana. El año 2021 ha empezado de forma parecida a como lo hizo 2018 en cuanto a este sector se refiere. Una de ellas, Tilray, subió más de un 150% en la última semana. Tras multiplicar por 8 su cotización desde el inició de año, en la sesión del jueves se desplomó un 50%.
El eterno consejo: Alejarnos del ruido
Como inversores, no podemos estar persiguiendo aquellos valores que disfrutan de estos fuertes tirones al alza. Generalmente, por caprichos del destino, estas fiestas suelen tener un final feliz la primera y segunda vez. Por desgracia, al final este tipo de inversores -si es que se pueden considerar como tal- acaban enganchados en alguna de estas fuertes caídas de más del 50% en una sola sesión.
Podemos utilizar un análisis value o un análisis técnico. Incluso hay quien invierte en función de estudios sociológicos. Está bien. Sin embargo, no es responsable hacerlo porque hemos visto un twittero que está especulando con la posibilidad de la aprobación de una Ley o porque nuestro periódico de prensa salmón ha publicado un articulo hablando de x valor. En la inmensa mayoría de casos, la noticia ya está más que descontada en el precio. ¡Seamos serios cuidando de nuestro dinero!
Walt Disney: La guerra del streaming continúa
Por otra parte, esta semana ha presentado resultados Walt Disney. La guerra por el dominio del streaming está llevando a Netflix, Disney, Amazon y demás compañías a un punto de batalla de producto y precios.
En este caso, la incursión de Walt Disney está suponiendo serios problemas para Netflix. Algo más de 94,9 millones de suscriptores tiene Disney frente a los 90,7 millones que establecía el consenso de Mercado. También ESPN+, propiedad de Disney, ha mejorado sus expectativas de 11.5 millones de suscriptores.
Wall Street: Alcistas hasta que se la gasolina se acabe
El PER ajustado cíclicamente para el S&P 500 está ahora en 39 (los niveles de 1929) aunque aún por debajo de donde llegó a estar a finales de 1999: 48
¿Está sobrecomprado el Mercado? En términos value puede parecer. Sin embargo, a la hora de afirmar con rotundidad que un activo está sobrevalorado no podemos hacerlo a la ligera. Debemos recordar que las Bolsas son una máquina de descontar expectativas.
En cuanto al aspecto técnico, lo cierto es que el análisis es incluso más sencillo. Según una de las leyes de Dow, una tendencia seguirá vigente hasta que no tengamos señales fehacientes de que ha entrado una nueva tendencia.
Por otra parte, esta semana ha comparecido el presidente de la FED, Jerome Powell, y ha afirmado que la inflación está controlada y que, por lo tanto, no se plantea desde la Reserva Federal una posible subida de los tipos de interés.
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