Impulsado por una fase eufórica, el S&P 500 se ha acercado a los 7000 puntos, muy cerca de su récord de valoración del año 2000, con seis meses consecutivos de subida sin correcciones.
La pregunta de los inversores es clara: ¿ha ofrecido la Reserva Federal suficientes argumentos para justificar esta confianza? ¿O la prudencia de Jerome Powell marca el inicio del fin de esta fase de euforia?
1) Una Fed que modera el ritmo sin caer en la complacencia
El miércoles 29 de octubre, la Fed anunció una nueva bajada de 25 puntos básicos, situando el tipo oficial en una horquilla del 3,75 % al 4,00 %. Es la segunda reducción consecutiva, adoptada para contrarrestar la debilidad del mercado laboral.
Sin embargo, la votación del FOMC mostró una fuerte división interna. Esta diversidad refleja el difícil equilibrio entre apoyar el empleo y evitar nuevas presiones inflacionistas.
Otra señal importante: la Fed decidió suspender la reducción de su balance (quantitative tightening) a partir del 1 de diciembre, con el fin de preservar la liquidez del sistema financiero. Powell aclaró que esta pausa no implica un retorno duradero a una política expansiva.
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Por último, Powell enfrió las expectativas de un nuevo recorte en diciembre, afirmando que “nada está garantizado”. Los mercados monetarios descuentan ahora una probabilidad del 70 % de mantener los tipos, frente a casi el 90 % que anticipaba una bajada antes de la reunión.
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2) Entre realismo monetario y exceso de mercado
La Fed no descarta nuevas medidas de estímulo, pero se niega a alimentar un rally del S&P 500 que ya se considera excesivo en términos fundamentales.
Las valoraciones actuales se basan en gran medida en la expectativa de más recortes de tipos. Si esa hipótesis se debilita, aumenta la probabilidad de una corrección técnica del S&P 500.
Por ahora, el índice aún no muestra señales de cambio de tendencia.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
La pregunta de los inversores es clara: ¿ha ofrecido la Reserva Federal suficientes argumentos para justificar esta confianza? ¿O la prudencia de Jerome Powell marca el inicio del fin de esta fase de euforia?
1) Una Fed que modera el ritmo sin caer en la complacencia
El miércoles 29 de octubre, la Fed anunció una nueva bajada de 25 puntos básicos, situando el tipo oficial en una horquilla del 3,75 % al 4,00 %. Es la segunda reducción consecutiva, adoptada para contrarrestar la debilidad del mercado laboral.
Sin embargo, la votación del FOMC mostró una fuerte división interna. Esta diversidad refleja el difícil equilibrio entre apoyar el empleo y evitar nuevas presiones inflacionistas.
Otra señal importante: la Fed decidió suspender la reducción de su balance (quantitative tightening) a partir del 1 de diciembre, con el fin de preservar la liquidez del sistema financiero. Powell aclaró que esta pausa no implica un retorno duradero a una política expansiva.
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Por último, Powell enfrió las expectativas de un nuevo recorte en diciembre, afirmando que “nada está garantizado”. Los mercados monetarios descuentan ahora una probabilidad del 70 % de mantener los tipos, frente a casi el 90 % que anticipaba una bajada antes de la reunión.
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2) Entre realismo monetario y exceso de mercado
La Fed no descarta nuevas medidas de estímulo, pero se niega a alimentar un rally del S&P 500 que ya se considera excesivo en términos fundamentales.
Las valoraciones actuales se basan en gran medida en la expectativa de más recortes de tipos. Si esa hipótesis se debilita, aumenta la probabilidad de una corrección técnica del S&P 500.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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