BME:IAG   INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA ORD EUR0.50 (CDI)
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La situación actual ha llevado a IAG a mínimos históricos en marzo (2,13€ el 19 de marzo vs 7,22€ a cierre de 2019). Muchos expertos creen que esta brusca caída ha generado una oportunidad de compra en IAG , nosotros creemos que, de pensar alguien en COMPRAS, no debe perder esta directriz marcada.
El sector no es de los mejores por sobrecapacidad y desaceleración económica, el castigo es excesivo aunque hay varios argumentos que apoyan una recuperación a medio plazo:
La caída de ~50% en los precios del crudo en 2020 y la perspectiva de que no superen la barrera de 40$/barril a medio plazo.
La absorción con Air Europa, que se espera se apruebe e inicie en la segunda mitad del año, generará sinergias claras.
La resolución del Brexit juega a su favor: apreciación de la libra (35% de los ingresos provienen de British Airways en libras), recuperación de los viajeros británicos.
La situación financiera del grupo es saneada con una deuda neta/EBITDA de 1,2x y casi 7.000 M€ en caja.
En última instancia, los Gobiernos la apoyarán, como a muchas otras empresas grandes y pequeñas, con las medidas que se están aprobando (retraso de impuestos, créditos, avales, etc.). Recordemos el ejemplo de Alitalia o las ayudas específicas al sector en EEUU y otros países.
La quiebra de compañías más débiles como el caso reciente de Flybe depuran el sector, reducen competencia y favorecen a los grupos fuertes.

IMPORTANTE: La IATA advierte que el tráfico aéreo ha caído -70% a comienzos del 2T20, lo que pone en riesgo 25 millones de puestos de trabajo y dificulta la posibilidad de las aerolíneas de reembolsar los vuelos no efectuados. La IATA solicita a gobiernos y reguladores que levanten la obligación de hacer reembolsos en efectivo, que estima asciende a 35.000 M$ y permitir el pago en vales por billetes o pagos diferidos.
Cofundadora de Salaparatraders.com

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