恒指本週走勢轉好

14 oct 2019

本週，恆生指數漲487.41點，漲幅為1.89%，收26308.44點，周總成交額達3444.87億港元；恆生國企數漲305.25點，漲幅達3.01%，收10452.58點。7月以來由於香港本地形勢複雜、中美貿易摩擦不確定性上升以及全球經濟放緩等因素影響，恆指三季度表現不佳，季度跌幅約9%，成交額也急劇萎縮。不過，本週以來利好消息不斷，踏入四季度恆指有望出現令人滿意的表現。

本週中美貿易第十三輪談判達成階段性協議，後續將繼續保持磋商。我們認為此次協議的達成短期將對市場風險偏好、情緒有積極的作用，將推動場外資金的做多熱情。不過，就中期而言，仍需觀察11月16日智利APEC會議成果。此外，國內貨幣政策方面，表面上寬鬆，但實質上並沒有，貨幣市場利率難以下行抑制整體利率下行空間。儘管9月份央行雖然有降準動作，但卻從其他不同的渠道回籠了資金，使貨幣整體格局沒有發生改變，資金面並沒有實質性的寬鬆。

國際方面，寬鬆預期再度升温，美聯儲宣佈再次延長回購計劃，同時自10月起以每月600億美元的速度擴張資產負債表，雙管齊下向金融市場投放貨幣，試圖讓剛剛經歷9月「錢荒」和處於多重不確定性壓力下的美國股市獲得充足資金和信心。

板塊方面，主要推薦香港本地地產行業，本月香港特首林鄭月娥將公佈最新的《施政報告》，預計新的土地供應政策將成為報告中的重要主題之一，對於囤地較多的地產龍頭來説有利於他們土地價值的釋放。重點推薦：恆基地產、新鴻基地產、長實集團、新世界發展等香港本地地產龍頭。此外，本週中美貿易關係迎來重大利好，預計前期因中美貿易問題倍受打壓的電子股和肉製品股將迎來大幅反彈，建議投資者關注：舜宇光學、瑞聲科技、中興通訊和萬洲國際。