HEXO Corp. (HEXO)
Actualizado
Дневной диапазон 3.9400 - 4.2800
52 недели 3.7300 - 8.4000
объем 3403308
Avg. объем 3926489
Рыночная капитализация 992.384M
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 1.052B
Стоимость компании (MRQ) 866.121M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) -20.2939
Всего акций в обращении (MRQ) 211.411M
Количество сотрудников —
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 41.3000
Цена/Баланс. стоимость (FY) 3.2324
Цена/Объём продаж (FY) 280.6454
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 4.5924
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 5.6234
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.0780
Чистая задолженность (MRQ) -106.267M
Итого задолженность (MRQ) 25.641M
Итого активы (MRQ) 387.853M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.0872
Доход на капитал (TTM) -0.0977
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.0938
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год —
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) 0
Ожидаемые годовые дивиденды 0
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -1.0557
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.3835
Операционная рентабельность (ТТМ) -1.0171
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -1.0557
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.1322
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.1334
Разводн. приб./акцию (FY) -0.1322
Чистый доход (FY) -17.742M
EBITDA (ТТМ) -42.679M
Валовая прибыль (MRQ) 4.893M
Валовая прибыль (FY) 2.159M
Выручка за посл. год (FY) 3.749M
Общая выручка (FY) 3.749M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -136.687M
Index - P/E - EPS (ttm) - Insider Own 8.04% Shs Outstand 177.32M Perf Week -0.73%
Market Cap 721.68M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float - Perf Month -21.43%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 9.15% Short Float - Perf Quarter -45.44%
Sales - P/S - EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 5.00 Perf Half Y -28.09%
Book/sh - P/B - EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year 24.02%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 3.02 - 8.40 Perf YTD 18.66%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -51.55% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 34.77% ATR 0.28
Employees 822 Current Ratio - Sales Q/Q 949.80% Oper. Margin - RSI (14) 31.07 Volatility 8.95% 5.68%
Optionable Yes Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 0.85 Prev Close 4.26
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings Jun 12 AMC Payout - Avg Volume 3.93M Price 4.07
Recom - SMA20 -14.63% SMA50 -26.74% SMA200 -25.89% Volume 3,465,986 Change -4.46%
Jun-25-19 Downgrade Oppenheimer Outperform → Perform
Jun-17-19 Downgrade CIBC Sector Outperform → Neutral
Apr-26-19 Initiated Desjardins Buy
Apr-17-19 Initiated BofA/Merrill Buy
Feb-25-19 Initiated Jefferies Underperform
Feb-21-19 Initiated Seaport Global Securities Buy $12
Feb-19-19 Initiated Oppenheimer Outperform $7
Несмотря на многочисленные бычьи заметки аналитиков по Hexo (NYSE: HEXO ), цена акций HEXO продолжает падать. Многие считают, что в скором времени отраслевые аналитики могут расценить компанию как первоклассный запас марихуаны.
шестнадцатеричный запас
Источник: Shutterstock
Тем не менее, акции HEXO упали с апреля, и их акции в США сейчас торгуются на рекордно низких уровнях. Акции Hexo Corp, похоже, имеют светлое будущее, но инвесторы могут подождать, прежде чем покупать HEXO.
Из более мелких компаний, занимающихся марихуаной в Канаде, это стало одним из моих любимых. Его сила в родной провинции Квебек дает ему прочную базу.
Более того, его альянс с Molson Coors (NYSE: TAP ) должен быть ценным и обеспечить положительный катализатор, поскольку напитки на основе каннабиса становятся законными в Канаде и появятся на рынке в конце этого года.
Горе Гексо
Тем не менее, с тех пор как Hexo достиг максимума в $ 8,40 за акцию 29 апреля, акции постоянно снижались. Текущая цена около $ 4,25 за акцию делает акции HEXO копеечными и ставит их в пределах досягаемости от своего 52-недельного минимума. Более крупные запасы марихуаны, такие как Canopy Growth (NYSE: CGC ) и Aurora Cannabis (NYSE: ACB ), также упали.
Hexo, вероятно, расстроил владельцев акций HEXO, сообщив, что их выручка упала во втором квартале по сравнению с первым кварталом. Тем не менее, падение казалось чрезмерной реакцией. Инвесторы, похоже, игнорировали, что выручка компании увеличилась на 1250% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В текущем финансовом году аналитики в среднем прогнозируют увеличение выручки более чем на 1000%. Они прогнозируют, что в 2020 финансовом году рост компании снизится до 452%. Многие инвесторы, вероятно, увидят недавнее снижение квартал за кварталом скорее как аномалию, чем как тенденцию.
Достоверность Hexo растет
Как заявил еще один журналист из InvestorPlace , Джош Эномото, Hexo получил « огромный рост доверия », переключившись с американской фондовой биржи NYSE на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Там он присоединяется к Canopy Growth и Aurora Cannabis. Ассоциация HEXO с этими компаниями должна повысить ее имидж.
Aphria (APHA US) из сектора канадских «экологов». Сегодня на пре-маркете акции компании растут почти на 30%. Причина – сильный финансовый отчет за 2019 г. финансовый год.
Компания, во-первых, продемонстрировала серьезный рост всех показателей. Так, выручка увеличилась в 6,5 раз в годовом выражении до с$237 млн, а скорректированная EBITDA впервые в истории компания вышла в плюс и составила с$4,7 млн.
Во-вторых, результаты превысили ожидания аналитиков.
В-третьих, топ-менеджмент Aphria представил впечатляющий guidance на следующий год. По итогам следующего финансового года компания планирует увеличить выручку до с$600-700 млн.
И это не выглядит фантастикой. Так, в 4 квартале компания увеличила производство «растений» в 2 раза до 5 574 кг. Если темпы как минимум не снизятся, то годовая bottom line может составить с$520 млн. С учетом планов по дальнейшему росту производства, не исключаю, что прогноз руководства имеет шансы сбыться.
Знаю: у многих появилась некоторая аллергия на сектор, после истории с CannTrust (CTST US). Вместе с тем, это лирика, а реальность в том, что отрасль продолжает жить и развиваться. Полагаю, что котировки многих компаний начнут оживать после такого позитивного отчета Aphria.
Если вернуться к CannTrust, компания планировала увеличить производство и выручку в несколько раз в течение ближайшего года. Они четко развивались в соответствии с планами. В том числе поэтому мы рассчитывали, что компания преподнесет несколько приятных сюрпризов. Но… Вспоминается знаменитая фраза нашего Министра иностранных дел…
В ближайшее время (скорее всего, на следующей неделе) планирую опубликовать аналитическое исследование сектора в целом и отдельных компаний. Возможно, появятся новые интересные имена и истории.
Очень внимательно следим за нашими top picks – Organigram (OGI US), HEXO (HEXO US), Aleafia (ALEAF US).
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. И вот сегодня нас встречает резкий рост!
HEXO — свободное падение
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. Доходы выросли с $1,24 до $15 млн, но несмотря на это рентабельность пока страдает, и это выразилось в получении убытка 6 центов на акцию. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счёт приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и даёт компании доступ к 9-ти новым соглашениям.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
Решил сегодня закрыть основную часть позиции по HEXO (HEXO CN). Бумага растет примерно на 6%; с начала года рост почти в 2.5 раза. Полагаю, это отличный результат, и пришло время «пофикситься».
Планирую «переложиться» в другую бумагу сектора – CannTrust (TRST CN).
Во-первых, котировки в последнее время снижались из-за отчетности, которая не соответствовала ожиданиям. На мой взгляд, в будущем у компании все должно быть хорошо, учитывая амбициозные планы по увеличению операционных показателей и расширению экспорта.
Во-вторых, акции TRST выглядят существенно недооцененными по сравнению с HEXO и остальными бумагами сектора (см. таблицу). Среднеотраслевой мультипликатор P/S составляет около 40, а у TRST 7.5.
Спасибо большое всем за внимание.
новостной фон приведен в обратной хронологии
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
52 недели 3.7300 - 8.4000
объем 3403308
Avg. объем 3926489
Рыночная капитализация 992.384M
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 1.052B
Стоимость компании (MRQ) 866.121M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) -20.2939
Всего акций в обращении (MRQ) 211.411M
Количество сотрудников —
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 41.3000
Цена/Баланс. стоимость (FY) 3.2324
Цена/Объём продаж (FY) 280.6454
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 4.5924
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 5.6234
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.0780
Чистая задолженность (MRQ) -106.267M
Итого задолженность (MRQ) 25.641M
Итого активы (MRQ) 387.853M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.0872
Доход на капитал (TTM) -0.0977
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.0938
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год —
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) 0
Ожидаемые годовые дивиденды 0
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -1.0557
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.3835
Операционная рентабельность (ТТМ) -1.0171
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -1.0557
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.1322
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.1334
Разводн. приб./акцию (FY) -0.1322
Чистый доход (FY) -17.742M
EBITDA (ТТМ) -42.679M
Валовая прибыль (MRQ) 4.893M
Валовая прибыль (FY) 2.159M
Выручка за посл. год (FY) 3.749M
Общая выручка (FY) 3.749M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -136.687M
Index - P/E - EPS (ttm) - Insider Own 8.04% Shs Outstand 177.32M Perf Week -0.73%
Market Cap 721.68M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float - Perf Month -21.43%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 9.15% Short Float - Perf Quarter -45.44%
Sales - P/S - EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 5.00 Perf Half Y -28.09%
Book/sh - P/B - EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year 24.02%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 3.02 - 8.40 Perf YTD 18.66%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -51.55% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 34.77% ATR 0.28
Employees 822 Current Ratio - Sales Q/Q 949.80% Oper. Margin - RSI (14) 31.07 Volatility 8.95% 5.68%
Optionable Yes Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 0.85 Prev Close 4.26
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings Jun 12 AMC Payout - Avg Volume 3.93M Price 4.07
Recom - SMA20 -14.63% SMA50 -26.74% SMA200 -25.89% Volume 3,465,986 Change -4.46%
Jun-25-19 Downgrade Oppenheimer Outperform → Perform
Jun-17-19 Downgrade CIBC Sector Outperform → Neutral
Apr-26-19 Initiated Desjardins Buy
Apr-17-19 Initiated BofA/Merrill Buy
Feb-25-19 Initiated Jefferies Underperform
Feb-21-19 Initiated Seaport Global Securities Buy $12
Feb-19-19 Initiated Oppenheimer Outperform $7
Несмотря на многочисленные бычьи заметки аналитиков по Hexo (NYSE: HEXO ), цена акций HEXO продолжает падать. Многие считают, что в скором времени отраслевые аналитики могут расценить компанию как первоклассный запас марихуаны.
шестнадцатеричный запас
Источник: Shutterstock
Тем не менее, акции HEXO упали с апреля, и их акции в США сейчас торгуются на рекордно низких уровнях. Акции Hexo Corp, похоже, имеют светлое будущее, но инвесторы могут подождать, прежде чем покупать HEXO.
Из более мелких компаний, занимающихся марихуаной в Канаде, это стало одним из моих любимых. Его сила в родной провинции Квебек дает ему прочную базу.
Более того, его альянс с Molson Coors (NYSE: TAP ) должен быть ценным и обеспечить положительный катализатор, поскольку напитки на основе каннабиса становятся законными в Канаде и появятся на рынке в конце этого года.
Горе Гексо
Тем не менее, с тех пор как Hexo достиг максимума в $ 8,40 за акцию 29 апреля, акции постоянно снижались. Текущая цена около $ 4,25 за акцию делает акции HEXO копеечными и ставит их в пределах досягаемости от своего 52-недельного минимума. Более крупные запасы марихуаны, такие как Canopy Growth (NYSE: CGC ) и Aurora Cannabis (NYSE: ACB ), также упали.
Hexo, вероятно, расстроил владельцев акций HEXO, сообщив, что их выручка упала во втором квартале по сравнению с первым кварталом. Тем не менее, падение казалось чрезмерной реакцией. Инвесторы, похоже, игнорировали, что выручка компании увеличилась на 1250% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В текущем финансовом году аналитики в среднем прогнозируют увеличение выручки более чем на 1000%. Они прогнозируют, что в 2020 финансовом году рост компании снизится до 452%. Многие инвесторы, вероятно, увидят недавнее снижение квартал за кварталом скорее как аномалию, чем как тенденцию.
Достоверность Hexo растет
Как заявил еще один журналист из InvestorPlace , Джош Эномото, Hexo получил « огромный рост доверия », переключившись с американской фондовой биржи NYSE на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Там он присоединяется к Canopy Growth и Aurora Cannabis. Ассоциация HEXO с этими компаниями должна повысить ее имидж.
Aphria (APHA US) из сектора канадских «экологов». Сегодня на пре-маркете акции компании растут почти на 30%. Причина – сильный финансовый отчет за 2019 г. финансовый год.
Компания, во-первых, продемонстрировала серьезный рост всех показателей. Так, выручка увеличилась в 6,5 раз в годовом выражении до с$237 млн, а скорректированная EBITDA впервые в истории компания вышла в плюс и составила с$4,7 млн.
Во-вторых, результаты превысили ожидания аналитиков.
В-третьих, топ-менеджмент Aphria представил впечатляющий guidance на следующий год. По итогам следующего финансового года компания планирует увеличить выручку до с$600-700 млн.
И это не выглядит фантастикой. Так, в 4 квартале компания увеличила производство «растений» в 2 раза до 5 574 кг. Если темпы как минимум не снизятся, то годовая bottom line может составить с$520 млн. С учетом планов по дальнейшему росту производства, не исключаю, что прогноз руководства имеет шансы сбыться.
Знаю: у многих появилась некоторая аллергия на сектор, после истории с CannTrust (CTST US). Вместе с тем, это лирика, а реальность в том, что отрасль продолжает жить и развиваться. Полагаю, что котировки многих компаний начнут оживать после такого позитивного отчета Aphria.
Если вернуться к CannTrust, компания планировала увеличить производство и выручку в несколько раз в течение ближайшего года. Они четко развивались в соответствии с планами. В том числе поэтому мы рассчитывали, что компания преподнесет несколько приятных сюрпризов. Но… Вспоминается знаменитая фраза нашего Министра иностранных дел…
В ближайшее время (скорее всего, на следующей неделе) планирую опубликовать аналитическое исследование сектора в целом и отдельных компаний. Возможно, появятся новые интересные имена и истории.
Очень внимательно следим за нашими top picks – Organigram (OGI US), HEXO (HEXO US), Aleafia (ALEAF US).
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. И вот сегодня нас встречает резкий рост!
HEXO — свободное падение
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. Доходы выросли с $1,24 до $15 млн, но несмотря на это рентабельность пока страдает, и это выразилось в получении убытка 6 центов на акцию. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счёт приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и даёт компании доступ к 9-ти новым соглашениям.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
Решил сегодня закрыть основную часть позиции по HEXO (HEXO CN). Бумага растет примерно на 6%; с начала года рост почти в 2.5 раза. Полагаю, это отличный результат, и пришло время «пофикситься».
Планирую «переложиться» в другую бумагу сектора – CannTrust (TRST CN).
Во-первых, котировки в последнее время снижались из-за отчетности, которая не соответствовала ожиданиям. На мой взгляд, в будущем у компании все должно быть хорошо, учитывая амбициозные планы по увеличению операционных показателей и расширению экспорта.
Во-вторых, акции TRST выглядят существенно недооцененными по сравнению с HEXO и остальными бумагами сектора (см. таблицу). Среднеотраслевой мультипликатор P/S составляет около 40, а у TRST 7.5.
Спасибо большое всем за внимание.
новостной фон приведен в обратной хронологии
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
Nota
MKM инициирует смешанное покрытие сектора каннабиса, наиболее оптимистично настроенного на Hexo20 сентября 2019
MKM инициирует смешанное покрытие сектора каннабиса, наиболее оптимистично настроенного на Hexo
Узнайте больше о наших последних новостях каннабиса! КАННАБИС ДОМ
Группа каннабиса привлекла больше внимания с Уолл-стрит, когда ведущая фирма начала охватывать восемь запасов каннабиса. Однако охват аналитиков неоднозначен, что говорит о том, что выбор акций имеет решающее значение для инвесторов в каннабис.
Аналитик
Аналитик MKM Partners Билл Кирк инициировал покрытие следующих акций:
Acreage Holdings Inc
ACRGF 3,3%
, рейтинг покупки, цель $ 17.
Canopy Growth Corp
CGC 4,67%
, нейтральный рейтинг, цель C $ 33 ($ 24,85).
Curaleaf Holdings Inc OTC CURLF , рейтинг продажи, цель C $ 5 ($ 3,77).
Созвездие брендов, Inc.
STZ 0,5%
, рейтинг покупки, цель $ 263.
Hexo Corp
HEXO 1,77%
, рейтинг покупки,
прогноз
CA $ 12 ($ 9,04).
Tilray Inc
TLRY 0,18%
, нейтральный рейтинг, цель $ 34.
Cronos Group Inc
CRON 1,15%
, нейтральный рейтинг,
прогноз
CA $ 14 ($ 10,54).
Аврора Каннабис Инк
ACB 3,4%
, рейтинг продажи, прогноз CA $ 5 ($ 3,77).
Нажмите здесь для получения дополнительной информации о предстоящей конференции Benzinga Cannabis Capital Conference 22-23 октября в Чикаго.
Тезисы
Вот пример того, что Кирк должен был сказать о каждом имени.
Acreage: Кирк сказал, что условный выкуп Canopy подразумевает, что акции Acreage в настоящее время значительно недооценены.
«Контрактный обмен 0,5818 акций Canopy на 142,6 млн. Акций Acreage предполагает стоимость ACRG ~ 17 долларов США по сравнению с текущей ценой акций Acreage ~ 8 долларов США», - пишет Кирк.
Он сказал, что, безусловно, существует неопределенность, связанная с легализацией США, но недостаточно, чтобы оправдать примерно 50% дисконт к цене выкупа.
Рост Canopy: Кирк сказал, что финансовая поддержка от Constellation полезна, но Canopy, вероятно, продолжит бороться с растущими проблемами роста.
«В отличие от ожиданий рынка, мы не ожидаем, что Canopy станет прибыльной организацией к 2022 финансовому году (в EPS)», - пишет Кирк.
Однако он сказал, что влияние Constellation может помочь повысить эффективность с течением времени.
Curaleaf: Кирк сказал, что на первичном рынке Curaleaf во Флориде назревает шторм, а не хороший тип шторма.
«Большая часть розничных продаж Curaleaf происходит из Флориды (59% амбулаторий компании; ~ 30% недавних приобретений по форме), состояние, в котором наблюдается снижение производительности магазина (мг тгс продано / местоположение) отчасти из-за роста диспансера в превышение роста пациентов (~ 200% против ~ 130% в год соответственно) », - пишет Кирк.
Он сказал, что выкуп Select и Grassroots поможет с географической диверсификацией, но оценка Curaleaf все еще выглядит крутой, учитывая ее относительно небольшое количество диспансеров.
Созвездие: Кирк сказал, что этот производитель алкоголя предлагает инвесторам уникальную игру на рынке каннабиса, учитывая его денежный поток от алкогольного бизнеса и его финансовую гибкость. Кирк сказал, что около 50% текущих потерь Canopy связаны с компенсацией, основанной на запасах, и проблема, которую Constellation может легко решить.
«Мы верим, что STZ исправит это несоответствие в компенсации, потери в Canopy уменьшатся, и инвесторы будут меньше наказывать STZ», - написал он.
HEXO: Kirk sad HEXO - лучшая возможность сегодня инвестировать в лидера ранней марки каннабиса.
«Мы считаем, что подход HEXO к тому, чтобы быть рабочим компонентом продуктов опытных партнеров, имеет больше шансов создать защищаемый бренд (« Powered by HEXO »)», - написал Кирк.
Nota
Мы считаем, что подход HEXO к тому, чтобы быть рабочим компонентом продуктов опытных партнеров, имеет больше шансов создать защищаемый бренд (« Powered by HEXO »)», - написал Кирк.Хотя консенсус-оценки Уолл-стрит, как правило, высоки по всем направлениям, Кирк сказал, что HEXO не пользуется сомнением для своей цели на 2020 год - 400 млн канадских долларов.
Тилрей: Кирк сказал, что у Тилрея есть дифференцированная бизнес-модель, учитывая ее продвижение в США пищевых продуктов из семян конопли, но его оценка остается встречным препятствием.
«Оценка является более разумной (~ 13x EV / 2023 EBITDA), чем у многих аналогов, но показатели следующего года (FY20), по нашему мнению, все еще слишком высоки», - пишет Кирк.
Он сказал, что сделка Tilray с Manitoba Harvest открывает двери для продуктов питания с КБР и, возможно, с ТГК.
Кронос: Кирк сказал, что Кронос получит выгоду от своей Altria Group Inc
MO 1,14%
партнерство вниз по линии, но оно имеет множество препятствий в ближайшей перспективе.
«Контролируя цепочку поставок Cronos и результаты исследований, мы не можем игнорировать тот факт, что ожидания в отношении канадских культиваторов, включая Cronos, все еще слишком высоки, так как в сети появляется все больше предложений», - пишет Кирк.
Он сказал, что Altria и недавнее приобретение Redwood дают Cronos преимущество в распространении в США по сравнению с аналогами в случае легализации.
Аврора: Кирк сказал, что прибыльность таких культиваторов, как Аврора, скорее всего, ухудшится в ближайшем будущем, прежде чем станет лучше, учитывая падение цен и рост производства.
«В этом свете и в связи с недавним снижением собственного капитала в отрасли, мы полагаем, что Авроре будет сложнее рефинансировать некоторые конвертируемые облигации, которые должны наступить (март 2020 года)», - написал Кирк.
Он сказал, что инвесторам каннабиса следует сначала рассмотреть вопрос о запасах, которые, вероятно, не будут нуждаться в увеличении капитала для достижения прибыльности.
Nota
Топ шорты с каннабисомВот взгляд на 14 акций марихуаны, на которые нацелены самые короткие продавцы, отсортированные по общему короткому интересу.
Canopy Growth Corp
CGC 3,95%
, 1,27 млрд. Долл. США.
Аврора Каннабис Инк
ACB 2,23%
, короткая ставка 922 млн. Долл. США.
GW Pharmaceuticals PLC- ADR
GWPH 1,81%
, краткосрочный интерес 562 млн. Долл. США.
Cronos Group Inc
CRON 0,78%
, краткосрочная процентная ставка 498,9 млн. Долл. США.
Tilray Inc
TLRY 0,33%
, краткосрочный интерес 213,9 млн. Долл. США.
Aphria Inc
APHA 0,64%
, $ 210,3 млн., Короткие проценты.
Hexo Corp
HEXO 2,83%
, короткая процентная ставка 182,2 млн. Долл. США.
Charlotte's Web Holdings Inc
CWBHF 1,49%
, короткая ставка 55 миллионов долларов.
Zynerba Pharmaceuticals Inc
ZYNE 3,55%
, краткосрочные проценты в размере 53,7 млн. Долл. США.
Нептун Wellness Solutions Inc
НЕПТ 2,63%
, краткосрочные проценты в размере 44,7 млн. Долл. США.
Green Organic Dutchman Holdings Ltd
TGODF 2,06%
, короткая процентная ставка 41 млн. Долл. США.
CannTrust Holdings Inc
CTST 1,83%
, краткосрочные проценты в размере 39 миллионов долларов США.
OrganiGram Holdings Inc
OGI 1,88%
, 25 млн. Долл. США с короткими процентами.
Medmen Enterprises Inc
MMNFF 1,15%
, краткосрочная процентная ставка 19,8 млн. Долл. США.
Exención de responsabilidad
La información y las publicaciones que ofrecemos, no implican ni constituyen un asesoramiento financiero, ni de inversión, trading o cualquier otro tipo de consejo o recomendación emitida o respaldada por TradingView. Puede obtener información adicional en las Condiciones de uso.