EURUSD: Las fuerzas en conflicto que dictan el flujo

Veo que el EURUSD se proyecta relativamente barato bajo la consideración de varias métricas. Ciertamente, si se observa la configuración relativa en el mercado de bonos de Alemania y EE. UU., uno podría argumentar que el 'valor razonable' para el EURUSD está por encima de 1.1000. El sindicato más grande de Alemania presiona por aumentos salariales del 7-8%, lo que ha elevado los rendimientos de los bonos alemanes, lo que ha aumentado un poco la valoración del EUR.

Aun así, es difícil comprar el par con alguna convicción fuera de un scalping o de un day trade, dado que el USD es la principal cobertura contra una mayor reducción de las acciones, por lo que, si el US500 y el NAS100 vuelven a bajar y el VIX empuja hacia el 35%, entonces el EURUSD lo hará y probablemente regrese a 1.0400 o hasta por debajo de dicho nivel; por el lado contrario, si vemos un repunte del mercado de acciones de 2-4%, entonces el EURUSD debería superar el máximo de la semana pasada de 1.0601; considere en este escenario que AUD, NOK y CAD serán mejores posiciones en largo, ya que tienen una sensibilidad mucho mayor a los rendimientos del mercado de valores.

Para los traders que desean expresar una opinión alcista sobre el EUR, el EURJPY parece ser la jugada, pero ahora el BCE está subiendo y manteniendo bajo control los rendimientos de los bonos periféricos, en particular, el diferencial entre los rendimientos de los bonos italianos a 10 años sobre el bund alemán se considera ampliamente como una guía del estrés en la UE, y esto ha sido el centro de atención: aún tenemos que entender completamente cómo el BCE contendrá los diferenciales periféricos, la idea es que si el diferencial de rendimiento supera los 200 pb (2%), esto debería ejercer presión a la baja sobre el EUR independientemente de la subida del BCE en julio. Una métrica para monitorear y, para aquellos que quieran configurarlo en TradingView, el código es TVC:IT10Y-TVC: DE10Y

Hay muchas corrientes cruzadas que afectan al EURUSD y, como suele ocurrir cuando hay un conflicto en los fundamentales, la acción de precios y la configuración en el horario de 4 horas y diario demuestra estar dentro del rango; lo vemos ahora, y los gráficos sugieren la mayor probabilidad de jugar en un rango de 1.0350 a 1.0800 en el corto plazo. Por lo tanto, observaré a los rendimientos italianos y los mercados de acciones como catalizadores, feliz de jugar en el rango o volver a los cruces donde podemos ver mejores condiciones de tendencia.