¿Tendrá la fortaleza del dólar un impacto significativo?
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¿Tendrá la fortaleza del dólar un impacto significativo en el mercado estadounidense?
El miércoles, la Reserva Federal decidió no cambiar las tasas de interés por primera vez en más de un año. Sin embargo, algunos funcionarios han insinuado que podrían introducirse otros 50 puntos básicos de aumento de la tasa si la inflación no disminuye rápidamente.
A pesar de los esfuerzos realizados hasta el momento, la inflación aún se mantiene en niveles elevados, lejos del objetivo del 2% fijado por los bancos centrales.
La Fed y el BCE se están dando cuenta de que las predicciones de una rápida caída de la inflación están demostrando ser erróneas, lo que llevará a ambos bancos centrales a ser más agresivos con las subidas de tipos.
En los próximos trimestres, espero que las tasas de interés se acerquen al 6 % en EE. UU. y al 5 % en Europa. Esta previsión no es compartida por los mercados financieros, que creen que los bancos centrales se tomarán un respiro en el corto plazo.
Sin embargo, las estimaciones de las tasas de interés han sido revisadas y se espera un aumento más significativo que el pronosticado anteriormente por los economistas de Wall Street. Los mercados financieros tienen la esperanza de que no se produzca otra revisión al alza.
Las señales sobre la inflación no son positivas.
La Fed espera que el índice de precios de gasto de consumo personal básico crezca con respecto al pronóstico del año pasado, a una tasa anual del 3,9%. Este es un aumento significativo de la estimación anterior del 3,6%.
La Fed tiene un trabajo difícil por delante: aumentar las tasas de interés lo suficiente como para limitar la inflación sin desencadenar una recesión profunda. Sin embargo, las opiniones sobre cómo lograr este objetivo difieren entre los funcionarios.
La mayoría de los funcionarios de la Fed sugieren que la tasa clave aumentará al 5%-5,75%, y algunos esperan un aumento más significativo. Sin embargo, solo dos miembros sugirieron que la Fed puede haber hecho lo suficiente en lo que respecta a aumentar las tasas.
Los datos macro han estado recientemente por debajo de las expectativas, lo que sugiere que la economía estadounidense está comenzando a mostrar signos de debilitamiento.
Los datos oficiales sobre el PIB de los Estados Unidos se publicarán el 29 de junio y espero ver algunos resultados no positivos.
El desempleo alcanzó el 3,7% en mayo y se espera que alcance aún más en los próximos trimestres.
El aumento de la volatilidad en los mercados estadounidenses, causado por los altos precios y el aumento de las tasas de interés, podría tener un impacto significativo en los mercados. El dólar ya se considera un activo seguro muy atractivo y es probable que se vuelva aún más popular en esta etapa.
Un dólar fuerte tendrá un impacto negativo en los precios de bitcoin y materias primas, como el gas natural, el oro y el petróleo.
Quiero aprovechar la fortaleza de la moneda estadounidense, por lo que abriré una posición de compra en futuros de dólares estadounidenses y una posición de venta en EUR/USD.
En EUR/USD espero un valor de 0,95 en los próximos trimestres.
Nota del autor:
La información y el contenido proporcionado en este sitio no debe considerarse como una invitación a invertir en los mercados financieros. El Contenido es una opinión personal del Dr. Antonio Ferlito.