Bitcoin ( BTC ) se disparó por encima de los 72.000 dólares por primera vez el 11 de marzo, lo que supone un aumento del 9,5% con respecto a la semana pasada. El repunte ha experimentado una volatilidad significativa, destacada por un aumento intradiario del 4,8% a 70.055 dólares el 8 de marzo, seguido de una caída del 5,9% a 65.935 dólares.
Como resultado, los alcistas de Bitcoin desconfían de celebrar este nuevo máximo histórico, particularmente debido al aumento en la demanda de apalancamiento a través de contratos de futuros de BTC.
La demanda de futuros de Bitcoin se dispara, pero eso no es necesariamente alcista
Los analistas han señalado que los 35.800 millones de dólares en interés abierto de futuros de Bitcoin representan un riesgo, ya que los operadores a menudo dependen demasiado de las posiciones apalancadas.
Interés abierto agregado de futuros de Bitcoin, USD. Fuente: Coinglass
Estos datos confirman el interés de los inversores, pero no pueden considerarse intrínsecamente alcistas porque los futuros largos (compradores) y vendedores (cortos) coinciden en todo momento. Esta situación crea volatilidad en lugar de sesgo direccional.
También vale la pena mencionar que la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) posee actualmente la mayor participación en futuros de Bitcoin, superando a las bolsas de cifrado tradicionales como Binance, Bybit y OKX. Sin embargo, este no fue el caso en noviembre de 2021, cuando el interés abierto de futuros de Bitcoin alcanzó su punto máximo por última vez cuando BTC cotizó cerca de $69,000, experimentando posteriormente una caída del 31,5% en solo 30 días.
Cuando esta cifra se expresa en BTC, el interés abierto de Bitcoin se mantiene un 27% por debajo de su pico de octubre de 2022. Sin embargo, los actuales 495.380 BTC en interés abierto de futuros son lo suficientemente sustanciales como para provocar fuertes picos de volatilidad a medida que el precio de Bitcoin fluctúa. Esto fue evidente el 4 de marzo, cuando se liquidaron la asombrosa cantidad de $325 millones en posiciones largas y cortas apalancadas de BTC.
Evaluar si la demanda de apalancamiento se dirige predominantemente a la compra requiere un examen de los contratos mensuales de futuros de Bitcoin. Estos contratos suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, ya que los vendedores piden más dinero para posponer la liquidación. Normalmente, los futuros de BTC deberían negociarse con una prima anualizada del 5 al 10%, una condición conocida como contango, que es común en todos los mercados financieros.
Como resultado, los alcistas de Bitcoin desconfían de celebrar este nuevo máximo histórico, particularmente debido al aumento en la demanda de apalancamiento a través de contratos de futuros de BTC.
La demanda de futuros de Bitcoin se dispara, pero eso no es necesariamente alcista
Los analistas han señalado que los 35.800 millones de dólares en interés abierto de futuros de Bitcoin representan un riesgo, ya que los operadores a menudo dependen demasiado de las posiciones apalancadas.
Interés abierto agregado de futuros de Bitcoin, USD. Fuente: Coinglass
Estos datos confirman el interés de los inversores, pero no pueden considerarse intrínsecamente alcistas porque los futuros largos (compradores) y vendedores (cortos) coinciden en todo momento. Esta situación crea volatilidad en lugar de sesgo direccional.
También vale la pena mencionar que la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) posee actualmente la mayor participación en futuros de Bitcoin, superando a las bolsas de cifrado tradicionales como Binance, Bybit y OKX. Sin embargo, este no fue el caso en noviembre de 2021, cuando el interés abierto de futuros de Bitcoin alcanzó su punto máximo por última vez cuando BTC cotizó cerca de $69,000, experimentando posteriormente una caída del 31,5% en solo 30 días.
Cuando esta cifra se expresa en BTC, el interés abierto de Bitcoin se mantiene un 27% por debajo de su pico de octubre de 2022. Sin embargo, los actuales 495.380 BTC en interés abierto de futuros son lo suficientemente sustanciales como para provocar fuertes picos de volatilidad a medida que el precio de Bitcoin fluctúa. Esto fue evidente el 4 de marzo, cuando se liquidaron la asombrosa cantidad de $325 millones en posiciones largas y cortas apalancadas de BTC.
Evaluar si la demanda de apalancamiento se dirige predominantemente a la compra requiere un examen de los contratos mensuales de futuros de Bitcoin. Estos contratos suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, ya que los vendedores piden más dinero para posponer la liquidación. Normalmente, los futuros de BTC deberían negociarse con una prima anualizada del 5 al 10%, una condición conocida como contango, que es común en todos los mercados financieros.