Perspectivas de Largo Plazo - Euro Zona (aplica EURUSD)Si alguien tiene dudas de las perspectivas bajistas en función del dolar norteamericano, sugiero que revise sus previsiones.
Si bien se preveen caídas desde 2024 a 2026 (o más bien un "moderamiento") de la actividad medido en terminos PBI de Estados unidos desde el 2,8% al 2,1% en 2026, con vistas a relajar la política monetaria, está muy por encima de la subida planificada para 2026 del 1,5% de la zona de Euro.
Los objetivos de la inflación son del 2% para ambos, pero el endurecimiento del gasto fiscal más fuerte por parte de Estados Unidos, sumado el moderamiento del consumo pueden hacer más llevadera la política monetaria de la FED por sobre el Banco Central Europeo, cuál espero ciertos altibajos. Noto más desorden de la zona del euro. La variable de los costes laborales afecta por sobre manera a la inflación en este último, cuestión a ir monitoreando.
Las tensiones geopolíticas prevén un gasto o desorden fiscal más alto para la zona de Euro que debe gastar mucho más efectivo para financiar planes como el de Next Generation (en función de la guerra entre Rusia y Ucrania). Igualmente, habría que ver a quien afecta más la crisis en Oriente Medio en términos energéticos, ya que es el precio cíclico que más afecta la inflación.
Tanto por cuestiones de actividad, como por rendimiento de renta fija, como por todas estas cuestiones de orden fiscal (con una política fiscal en busca de relajamiento impositivo en Estados Unidos) y otras cuestiones como las ya mencionadas, dejarían en continuidad a la baja al largo plazo al Euro y alcista al Dólar.
Cuidado con las correlaciones positivas del AUDUSD, NZDUSD y el GBPUSD (+1S). :)
¡Éxitos!
