SPX prolonga la debilidad
El SPX cerró en 7.692 puntos, con una caída del 0,7%, prolongando la presión vendedora observada durante las últimas sesiones.
El índice se mantiene por debajo del Volatility Trigger situado en 7.750 y apenas por encima del G-Flip en 7.665, dejando al mercado en una zona especialmente sensible.
La primera referencia inmediata vuelve a ser 7.700, pero para mejorar realmente la estructura sería necesario recuperar 7.750.
Mientras el SPX permanezca por debajo del VT, los rebotes seguirán mostrando una estructura más frágil.
Durante los días previos al vencimiento pueden existir flujos técnicos relacionados con el ajuste de coberturas que influyan sobre el comportamiento del VIX.
Una vez superado:
- desaparecen parte de esas posiciones;
- se reducen determinados flujos mecánicos;
- el VIX recupera mayor libertad para reaccionar;
- el SPX puede empezar a registrar movimientos más amplios.
El vencimiento no implica automáticamente un repunte de volatilidad, pero sí puede retirar uno de los anclajes que han contribuido a mantenerla contenida.
Por ello, la reacción del VIX después del vencimiento será especialmente importante de cara al OPEX.
Escenario bajista
El riesgo aumentaría si:
- se pierde 7.665;
- posteriormente cede 7.600;
- el VIX continúa subiendo tras su vencimiento;
- la IV por strike fijo comienza a repuntar.
En ese escenario, la siguiente gran referencia sería la Put Wall en 7.500.
NOTA: tomar coberturas contra Flash crask No sería Mala idea aprovechando que la Put están baratas Y los contratos del 
VIX Estan en Mínimos.
