La cara y la cruz del DXYHola Traders,
Hoy vamos a hablar del índice del dólar (DXY).
Este índice mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta de monedas extranjeras. En este momento, se encuentra en un punto crucial que puede definir su tendencia futura. A continuación, hare una previsión de los posibles escenarios alcistas y bajistas, y los factores que los impulsan.
Escenarios Alcistas
1. Política Monetaria de la Reserva Federal (Fed):
- Control de la Inflación: Si la inflación en EE.UU. sigue siendo alta, la Fed podría mantener o aumentar las tasas de interés. Esto haría que el dólar sea más atractivo para los inversores en busca de rendimientos más altos, lo que aumentaría el DXY.
- Señales de Continuidad: Comentarios de la Fed indicando una postura firme contra la inflación pueden aumentar la confianza en el dólar.
2. Resiliencia Económica de EE.UU.:
- Datos Económicos Sólidos: Un crecimiento robusto del PIB (Cosa que no estamos viendo con ese último 1.3) y tasas de empleo positivas refuerzan la percepción de una economía fuerte, impulsando el valor del dólar.
- Flujos de Capital: Los inversores tienden a mover capital hacia economías fuertes y estables, lo que aumentaría la demanda del dólar y su índice.
3. Geopolítica:
- Incertidumbre Global: En tiempos de incertidumbre global, el dólar suele actuar como un refugio seguro. Cualquier crisis internacional podría aumentar la demanda de dólares, elevando el DXY.
Escenarios Bajistas
1. Cambio en la Política de la Fed:
- Aproximación Dovish: Si la Fed decide reducir las tasas de interés o emite señales de una política monetaria más laxa para estimular la economía, el atractivo del dólar podría disminuir, bajando el DXY.
- Fin del Ciclo de Ajuste: La percepción de que la Fed ha terminado su ciclo de aumentos de tasas puede hacer que los inversores busquen mejores rendimientos en otros mercados.
2. Mejora en la percepción de Riesgo Global:
- Recuperación Económica Mundial: Si las economías fuera de EE.UU. comienzan a mostrar signos de recuperación sólida, los inversores podrían diversificar sus portafolios fuera del dólar, reduciendo la demanda y el valor del DXY.
- Atractivo de Otras Monedas: Un fortalecimiento en otras monedas importantes (como el euro o el yen) puede reducir la preponderancia del dólar en los mercados cambiarios.
3. Factores Políticos y Sociales en EE.UU.:
- Inestabilidad Interna: Problemas políticos o sociales significativos dentro de EE.UU. pueden reducir la confianza en el dólar, llevando a una depreciación del DXY. Recordfemos que estamos en año electoral y hace pocas jornadas el archiconocido inversor Ray Dalio nos hablaba hasta de guerra civil por la creciente división y polarizacion de la sociedad en USA.
Situación Actual
El gráfico del DXY al 04/06/24 muestra una resistencia clave en torno a 104.80. Un rompimiento por encima de este nivel podría llevar al índice hacia 109.008. Por otro lado, si el DXY no logra superar esta resistencia, podríamos ver una caída hacia los niveles de soporte alrededor de 100.726 y si perforase ese soporte nos llevaría a 96.609 zona que no visita desde julio del 2020
Conclusión
Es fundamental mantenerse informado sobre los indicadores económicos y las declaraciones de la Fed, ya que jugarán un papel crucial en la dirección futura del DXY. La volatilidad del índice refleja la complejidad del entorno económico global y las expectativas de política monetaria. Así es que como traders es nuestra responsabilidad manenernos informados a fin de poder identificar cambios en el mercado que nos puedan resultar beneficiosos si los usamos de forma correcta.
¿Has seguido de cerca este índice últimamente? ¿Te parece útil?
Javier Etcheverry
Head of insititutional clients
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