Fortaleza del Forinto Húngaro frente al Euro a Inicios de 2025El forinto húngaro (HUF) ha comenzado el 2025 con una notable apreciación frente al euro (EUR), desarrollando una estructura positiva que ha predominado en las primeras semanas del año. Esta dinámica se produce en un contexto técnico particularmente interesante.
Desde una perspectiva técnica, el par EUR/HUF encontró una resistencia clave en el retroceso de Fibonacci del 23.60% del movimiento alcista que se extendió desde los mínimos de 2021 hasta los máximos de 2022. Este nivel, combinado con la reciente divergencia negativa observada en el gráfico diario, sugiere un potencial correctivo a favor del HUF tras la depreciación que experimentó frente al euro desde 2023. La confluencia de estos indicadores técnicos refuerza la posibilidad de un cambio en la tendencia a corto plazo.
En el ámbito de la política monetaria, se anticipa que tanto el Banco Central Europeo (BCE) como el Magyar Nemzeti Bank (MNB) continúen con sus ciclos de recortes de tasas durante 2025. Este entorno de flexibilización monetaria podría mantener un diferencial de tasas favorable al HUF, lo que podría actuar como un catalizador adicional para la apreciación de la moneda húngara. Sin embargo, es crucial observar la evolución de este diferencial, ya que cambios significativos podrían influir en la dinámica del par.
No obstante, en un horizonte temporal más amplio, el gráfico mensual revela una clara tendencia alcista para el EUR/HUF, iniciada desde los mínimos de 2008. Por lo tanto, aunque se anticipan correcciones a favor del HUF en el corto y mediano plazo, no se recomiendan posiciones bajistas de gran envergadura a menos que se produzca una ruptura confirmada de la directriz alcista de largo plazo. En el corto plazo, el nivel de 400 HUF por euro se presenta como un soporte clave a monitorear.
Contexto Macroeconómico y Bancos Centrales:
Tanto el BCE como el MNB se encuentran en una fase de flexibilización monetaria, buscando estimular el crecimiento económico en un contexto de inflación controlada.
MNB: Tras un ciclo de endurecimiento en 2022, el banco central húngaro ha implementado recortes de tasas, llevando la tasa base al 6.50% en septiembre de 2024. Se proyectan recortes adicionales de alrededor de 150 puntos básicos en 2025. Sin embargo, el MNB se enfrenta al desafío de equilibrar el estímulo económico con la estabilidad de precios y la volatilidad del forinto.
BCE: El BCE también ha continuado con su ciclo de recortes, con la tasa de depósito situándose en el 3.00% a finales de 2024. Se esperan más recortes en 2025, posiblemente llevando la tasa de depósito al 2%. El BCE se centra en mantener la inflación cerca del 2% y apoyar el crecimiento en la zona euro, en un contexto de incertidumbre política.
Conclusión
El forinto húngaro muestra signos de fortaleza frente al euro en el inicio de 2025, respaldado por factores técnicos y la perspectiva de un diferencial de tasas favorable. Sin embargo, la tendencia alcista de largo plazo del EUR/HUF exige cautela en estrategias bajistas de gran escala. La evolución de las políticas monetarias del MNB y el BCE, así como los datos macroeconómicos entrantes, serán determinantes para la trayectoria del par en los próximos meses.
