Las acciones del fabricante chino de vehículos eléctricos Zeekr abrirán hasta un 19% por encima del precio de salida a bolsa

Las acciones de Zeekr Intelligent Technology (ZK.N) abrirían el viernes hasta un 19% por encima de su precio de oferta pública inicial, lo que daría al fabricante de vehículos eléctricos con sede en China una valoración potencial totalmente diluida de 6.550 millones de dólares.

El debut supondría la primera gran salida a bolsa de una empresa china en Estados Unidos desde 2021, en medio de una feroz competencia en China entre los fabricantes de vehículos eléctricos, que ha mermado sus beneficios, y en un momento en que muchos de ellos tratan de expandirse fuera de China.

Zeekr es la marca premium del fabricante de automóviles chino Geely, que también posee la sueca Volvo Cars y la británica Lotus. Se creó en 2021 para aprovechar la creciente demanda china de modelos de gama alta, y hasta ahora ha entregado cerca de 200.000 coches, según su solicitud de salida a bolsa, la mayoría en China.

La empresa forma parte de una serie de fabricantes de automóviles chinos, como BYD 002594, SAIC 600104 y Great Wall Motor 601633, que se están centrando en Europa y lanzando modelos eléctricos para competir en su terreno con los fabricantes de automóviles europeos tradicionales. Las ventas de vehículos eléctricos chinos en Europa se han disparado en los últimos años.

Las acciones de las empresas de vehículos eléctricos de Estados Unidos han perdido mucho valor en los últimos meses, como Tesla TSLA, el principal fabricante estadounidense de vehículos eléctricos, que ha caído un 30% este año.

Rivian Automotive RIVN ha perdido un 85% desde su salida a bolsa en noviembre de 2021, mientras que Lucid Group LCID se ha quedado con una cuarta parte de lo que alcanzó cuando firmó un acuerdo con una empresa en blanco a principios de ese año.

Zeekr, sin embargo, aumentó el tamaño de su OPV, lo que indica una fuerte demanda por parte de los inversores. Vendió 21 millones de American depositary shares (ADSs) a 21 dólares cada una para recaudar 441 millones de dólares. Antes había previsto vender 17,5 millones de ADS a un precio de entre 18 y 21 dólares cada una.

Desde principios de año, las entregas de la empresa han superado a las de sus competidores más cercanos.

Zeekr entregó 49.148 vehículos en el primer cuatrimestre, que finalizó el 30 de abril, mientras que Xpeng entregó 31.214 unidades y Nio 45.673 coches en el mismo periodo, según datos de los organismos reguladores y comunicados de prensa.

La salida a bolsa se produce en un momento de creciente tensión entre las dos mayores economías del mundo en torno al comercio, la propiedad intelectual, Taiwán y la postura de China en la guerra entre Rusia y Ucrania.

La OPV da a Zeekr una valoración totalmente diluida, que incluye valores como opciones y unidades de acciones restringidas, de 5.500 millones de dólares, en el extremo superior de su rango objetivo, pero aún inferior a los 13.000 millones de dólares que alcanzó tras una ronda de financiación el año pasado.

Según Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell, el descuento con respecto a la valoración del año pasado podría atraer a los inversores.

"Pueden comprar un negocio en crecimiento a una fracción de la valoración del año pasado. A todo el mundo le gustan las gangas"

El número de empresas chinas que han salido a bolsa en Estados Unidos en los últimos años ha disminuido, después de que el gigante chino de transporte de pasajeros Didi Global se viera obligado a retirar sus acciones de la bolsa tras una reacción violenta de los reguladores chinos.

Desde entonces, Pekín ha suavizado su postura y el año pasado publicó una serie de normas para reactivar este tipo de salidas a bolsa, después de que el organismo de control contable estadounidense y China resolvieran en diciembre de 2022 una larga disputa sobre auditorías.