Los rendimientos de la eurozona apuntan a un alza semanal al recalibrar las subidas de tipos del BCE
Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro se encaminaban hacia una subida semanal, ya que los sólidos datos económicos y los mensajes de línea dura de los responsables de los bancos centrales provocaron cierta revalorización de las apuestas del mercado sobre futuras subidas de tipos del Banco Central Europeo.
Los inversores mantenían la cautela después de que responsables estadounidenses dijeran que el presidente Joe Biden y el congresista republicano Kevin McCarthy están acercándose a un acuerdo que elevaría el techo de deuda del Gobierno de 31,4 billones de dólares durante dos años.
Los bonos de la zona euro están tratando de ponerse al día con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya que los rendimientos de EEUU a 10 años subieron alrededor de 10 puntos básicos a última hora del jueves después de que los datos de solicitudes de subsidio de desempleo sugirieran una persistente fortaleza del mercado laboral.
El rendimiento alemán a 10 años (DE10YT=RR), la referencia de la zona euro, subía 1,5 puntos básicos (pb) al 2,50% y se disponía a registrar una subida semanal de 8 pb.
"Los mercados de renta fija siguen reevaluando lentamente sus expectativas sobre los futuros movimientos de los bancos centrales", dijo Massimiliano Maxia, estratega jefe de renta fija de Allianz Global Investors.
La caída de los precios de la energía reducirá la inflación subyacente y el rápido crecimiento de los salarios no está ejerciendo una presión indebida sobre los precios, dijo el viernes Philip Lane, economista jefe del BCE.
El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se mostró partidario de una política monetaria más agresiva y afirmó el martes que el BCE tendrá que subir los tipos "varias" veces más.
Los analistas señalaron que la preocupación por el techo de deuda de Estados Unidos no ofrecía una dirección clara y que los mercados solo estaban revirtiendo la revalorización de marzo, a medida que disminuían los temores a una grave contracción del crédito.
A principios de marzo, el precio del tipo de interés de depósito del BCE cayó al 3%, desde más del 4% en los días anteriores, ya que la quiebra de dos bancos estadounidenses y la absorción forzosa de Credit Suisse desencadenaron una carrera hacia activos refugio.
Los datos de los precios al consumo británicos, obstinadamente elevados, fueron el jueves un duro recordatorio de que las tendencias desinflacionistas no se están materializando.
Los tipos de interés a corto plazo del BCE para noviembre de 2023 (ESTR) a plazo (EUESTECBF=ICAP) subían al 3,72%, lo que implica que el mercado prevé que el tipo de la facilidad de depósito del BCE se sitúe en el 3,82% a finales de año.
Los inversores están a la espera de los datos sobre la inflación en euros que se publicarán la semana que viene y que podrían orientar los rendimientos y las futuras decisiones del BCE.
Los economistas de Nomura afirmaban en una nota de análisis que "es probable que el impulso de los precios subyacentes siga siendo lo suficientemente fuerte como para inquietar al BCE".
"Un dato sólido de la inflación subyacente la semana que viene respaldaría nuestra previsión de dos subidas adicionales de 25 puntos básicos por parte del BCE en sus próximas reuniones, lo que situaría su tipo terminal en el 3,75%", añadieron.
Los precios de los bonos griegos se mantenían más o menos en línea con el mercado en general, tras subir el lunes, ya que el resultado de las elecciones aumentó las expectativas de que el país siga adelante con sus políticas de apoyo al crecimiento económico y reducción de la deuda.
El rendimiento de los bonos griegos a 10 años (GR10YT=RR) subía 4 puntos básicos, al 3,93%, y el diferencial entre los rendimientos de los bonos griegos y alemanes a 10 años (DE10GR10=RR) se situaba en 133,5 puntos básicos, tras alcanzar un nuevo mínimo de 18 meses en 129,2 puntos básicos al inicio de la sesión.
Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.
El rendimiento de los bonos italianos a 10 años 
IT10Y subía 4 pb al 4,39%, y la diferencia entre los rendimientos italianos y alemanes a 10 años (DE10IT10=RR) aumentaba a los 188 pb.