Asia cae y el dólar se mantiene firme mientras los rendimientos caen

Las bosas asiáticas caían en lunes después de que una serie de datos económicos alentadores tanto en Estados Unidos como a nivel global disminuyeran el riesgo de recesión, aunque también indicaron que los tipos de interés tendrían que subir más y mantenerse altos más tiempo.

Los mercados de renta fija caían tras los imponentes datos del mercado laboral y del sector servicios, provocando una escasez de dólares entre especuladores y una fuerte subida de la divisa estadounidense.

El dólar extendía el lunes sus ganancias sobre el yen hasta máximos de tres semanas de 132,60 USDJPY, ante la noticia de que el Gobierno japonés ofreció el puesto de gobernador del banco central al actual vicegobernador, Masayoshi Amamiya.

Amamiya ha estado involucrado directamente en la actual política monetaria ultralaxa del Banco de Japón, y algunos mercados lo consideran más partidario del relajamiento que otros candidatos.

Las ganancias iniciales se redujeron más tarde a 131,80 yenes, pero aún así ayudaron a que el dólar se mantuviera firme en una cesta de divisas a 103,050 DXY, tras haber subido un 1,2% el viernes. El euro cotizaba a 1,0790 dólares EURUSD tras ceder un 1,1% el viernes.

En los mercados de renta variable, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón (.MIAPJ0000PUS), caía un 1,9%, con Corea del Sur KOSPI perdiendo un 1,0%. Los valores chinos 3399300 perdían un 1,6%.

El Nikkei japonés NI225 subía un 0,7%, animado por la esperanza de que el Banco de Japón mantenga una política monetaria flexible. Los futuros del EUROSTOXX 50 FESX1! caían un 0,6% y los del FTSE Z1! un 0,3%.

Los futuros del S&P 500 ES1! y del Nasdaq NQ1! caían un 0,3%, ya que el estelar informe de empleo de enero obligó a los inversores a considerar el riesgo de más subidas por parte de la Reserva Federal y menos posibilidades de recortes más adelante en el año.

"El informe de empleo cambió el panorama de los mercados laborales, aumentando la posibilidad de un escenario de aterrizaje suave en el que la economía evite una contracción severa mientras la crecimiento salarial y de la inflación sigue moderándose", dijeron los analistas de Nomura.

"Creemos que las condiciones económicas seguirán siendo demasiados sólidas en el 2023 para que la Fed recorte tipos".

GIRO DE LOS BONOS

Los futuros (0#FF:) indican casi con toda seguridad una subida de tipos de un cuarto de punto en marzo, y probablemente otra en mayo, dejando el máximo en el 5,0% desde el 4,9% anterior a los datos de empleo. (FEDWATCH)

Asimismo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años (US2YT=RR) subían hasta el 4,35%, frente al 4,09% anterior a los datos, mientras que los rendimientos a 10 años US10Y subían hasta el 3,55%.

Una serie de dirigentes de la Fed hablarán esta semana, encabezados por el presidente Jerome Powell el martes, y la retórica podría ser de corte agresivo. También comparecerán responsables del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra.

Bruce Kasman, responsable de estudios económicos de JPMorgan, señaló que las últimas encuestas sobre el sector manufacturero mundial también habían mostrado un repunte en enero.

"Los datos acallan decisivamente la narrativa de recesión a corto plazo", escribió Kasman en una nota. "Parece que el impulso de crecimiento subyacente no se resintió materialmente por la brusca entrada en el nuevo año, y la expansión en EEUU se mantiene firmemente en pie".

"Es importante destacar que vemos un riesgo material de que los tipos de los mercados desarrollados tengan que subir muy por encima de las estimaciones del mercado para los tipos terminales del ciclo, incluso cuando esperamos que la Fed anuncie una pausa el próximo trimestre."

El aumento de los tipos, y por tanto de los rendimientos, tensará las cotizaciones de la renta variable y desafiará las perspectivas alcistas del mercado para los activos, incluidas las materias primas.

El oro, por ejemplo, caía un 2% el viernes y se mantuvo por última vez en 1,875 dólares la onza GOLD.

Los futuros del petróleo se estabilizaban el lunes, tras haber perdido un 3% tras el dato de empleo. El Brent BRN1! subía 22 céntimos a 80,16 dólares, mientras que el crudo estadounidense CL1! subía 15 céntimos a 73,54 dólares por barril.

Para leer las noticias de Reuters sobre mercados y finanzas, haga clic en https://www.reuters.com/finance/markets. Para conocer la situación de los mercados bursátiles asiáticos, haga clic en: (0#.INDEXA)