【评级】国海证券维持安能物流(9956.HK)“买入”评级

盈利预测和投资评级我们预计安能物流2024-2026年营业收入分别为116.00亿元、135.02亿元与152.44亿元，同比分别+17%、+16%、+13%；归母净利润分别为8.03亿元、10.00亿元与11.51亿元，同比分别+105%、+24%、+15%，对应EPS 0.69元、0.86元、0.99元；对应PE分别为10.79倍、8.67倍与7.53倍。公司作为国内加盟制快运龙头企业，中短期来看战略调整、管理改善成效初步显现，中长期来看有望受益于零担加速渗透带来的成长空间，维持“买入”评级。