Azioni asiatiche in rialzo, dollaro sostenuto da rendimenti dei titoli di stato elevati

Le azioni asiatiche sono salite martedì, anche se in una settimana di festività, mentre il biglietto verde si è mantenuto vicino ai massimi di due anni, aiutato dai rendimenti elevati dei Treasury statunitensi, mentre gli investitori si preparano a un minor numero di tagli dei tassi della Federal Reserve nel 2025.

Dopo una recente serie di decisioni delle banche centrali, questa settimana è molto più tranquilla, con i verbali della riunione di ottobre del Giappone (link) e quelli di dicembre dell'Australia (link) pubblicati martedì mattina, che forniranno maggiori dettagli sulle loro decisioni di mantenere i tassi in quel momento. Non ci sono discorsi della Fed e i dati statunitensi sono di secondaria importanza.

Per il resto i temi sono stati in gran parte gli stessi, con la forza del dollaro che pesa sulle materie prime e sull'oro.

È anche un grattacapo per i Paesi emergenti di (link), dal Brasile all'Indonesia, che devono intervenire per evitare che le loro valute scendano troppo e alimentino l'inflazione interna.

Il più ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è salito dello 0,35% all'inizio della seduta, seguendo il guadagno di Wall Street (link) durante la notte.

Il Nikkei giapponese NI225 è sceso dello 0,37%, mentre il più ampio Topix TOPIX è sceso dello 0,03%.

Il Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti (CFIUS) ha comunicato alla Casa Bianca di non essere in grado (link) di raggiungere un consenso sui rischi per la sicurezza nazionale connessi all'offerta di Nippon Steel 5401 per U.S. Steel X, secondo quanto riportato lunedì dal Washington Post.

Le azioni di Nippon Steel sono salite dell'1,5%.

Sempre tra le notizie sulle aziende giapponesi, il prezzo delle azioni della Honda 7267 è salito di quasi il 17%, mentre quello della Nissan 7201 è sceso dello 0,07%.

Le due aziende sono in trattative per fondere il sito (link) entro il 2026, come hanno detto lunedì, una svolta storica per l'industria automobilistica giapponese che sottolinea la minaccia che i produttori cinesi di veicoli elettrici rappresentano per i produttori di auto tradizionali da lungo tempo dominanti nel mondo.

In Cina, l'indice delle blue-chip CSI300 3399300 è salito dello 0,5%, mentre lo Shanghai Composite Index 000001 è avanzato dello 0,47%.

L'indice Hang Seng di Hong Kong HSI è salito dello 0,7%.

Tuttavia, gli investitori rimangono cauti sulle prospettive della seconda economia mondiale, che continua a lottare contro una ripresa stentata nonostante i leader cinesi abbiano promesso a (link) un maggiore sostegno.

"La Cina si trova ad affrontare sfide significative in vista del 2025. La crisi immobiliare in corso ha distrutto la fiducia dei consumatori, mentre una potenziale guerra commerciale con gli Stati Uniti potrebbe innescare il peggior rallentamento della crescita degli ultimi decenni", ha detto Ronald Temple, chief market strategist di Lazard.

"Negli ultimi anni in Cina le aspettative degli investitori sono state più volte sollevate e deluse, e il 2025 potrebbe non essere da meno. Le prospettive economiche e di mercato della Cina potrebbero dipendere in larga misura dalla velocità e dall'entità delle riforme governative"

PROSPETTIVE DELLA FED

Nel mercato più ampio, le aspettative di un minor numero di tagli dei tassi statunitensi nel 2025 sono rimaste in cima ai pensieri degli investitori.

I mercati stanno ora valutando solo circa 35 punti base di allentamento per il 2025, il che ha fatto impennare i rendimenti dei Treasury statunitensi e il dollaro a nuovi massimi. (0#USDIRPR)

Il rendimento del Tesoro a due anni (US2YT=RR) si è attestato l'ultima volta al 4,3345%, mentre il rendimento di riferimento a 10 anni US10Y si è stabilizzato vicino ai massimi di sette mesi al 4,5825%.

"Come i mercati, anche la Fed dovrà tenere conto delle politiche statunitensi in materia di dazi e immigrazione nelle sue prospettive di inflazione e crescita. Riteniamo che il sottile rallentamento del mercato del lavoro statunitense sarà ancora la principale preoccupazione della Fed", hanno detto gli analisti di Citi Wealth.

"Anche se sempre incerta, la nostra previsione di base per un tasso di policy del 3,75% è invariata. È molto lontana dalla media dell'1,7% degli ultimi 20 anni"

In vista del ritorno alla Casa Bianca del presidente eletto Donald Trump a gennaio, le banche centrali mondiali hanno invitato alla cautela (link) per quanto riguarda i loro tassi di interesse, a causa dell'incertezza sull'impatto che i dazi previsti, la riduzione delle tasse e le limitazioni all'immigrazione potrebbero avere sulla politica.

I dati di lunedì hanno mostrato che la fiducia dei consumatori statunitensi si è inaspettatamente indebolita (link) a dicembre, con l'esaurirsi dell'euforia post-elettorale e l'emergere di preoccupazioni sulle future condizioni economiche.

Nelle valute, l'indice del dollaro DXY si è mantenuto vicino ai massimi di due anni a 108,11, dopo essere salito di oltre il 2% nel mese.

L'euro EURUSD è sceso dello 0,04% a $1,0401, mentre lo yen USDJPY è rimasto vicino ai minimi di cinque mesi a 157,11 per dollaro.

Il ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato ha ribadito martedì a (link) il disagio di Tokyo per le eccessive oscillazioni dei cambi e ha avvertito gli speculatori che le autorità sono pronte ad agire per stabilizzare lo yen che vacilla.

Il dollaro forte, insieme agli alti rendimenti dei titoli di stato, ha pesato sull'oro, che si è attestato a 2.615,59 dollari l'oncia GOLD dopo essere scivolato dell'1% la scorsa settimana.

I prezzi del petrolio sono aumentati, con i futures del Brent BRN1! che sono saliti dello 0,37% a 72,90 dollari al barile, mentre il greggio statunitense CL1! ha guadagnato lo 0,35% a 69,48 dollari al barile.