Индекс Мосбиржи, инфляция, «Сегежа» и результаты VK: дайджест

21 nov 202406:12 UTC

Индекс Мосбиржи

Российский рынок акций в четверг, 21 ноября, показывал негативную динамику на фоне усиления рисков геополитической эскалации. В начале торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) показывал небольшой рост, но затем на рынке начались распродажи. В результате индекс Мосбиржи впервые со 2 ноября опустился ниже 2600 пунктов. Основную сессию индекс завершил снижением на 1,28% — на уровне 2596,89 пункта.

На вечерних торгах снижение рынка акций продолжилось на фоне выхода недельных данных об инфляции. На минимуме индекс IMOEX2, отражающий динамику на основной и вечерней сессиях, терял 2,58% — до 2569,72 пункта. Индекс завершил день на отметке 2593,64 пункта.

Среди акций, входящих в индекс Мосбиржи, в лидерах роста по итогам торгов оказались бумаги «Европлана» (+2,1%), «Русагро» (+1,55%), «Группы Позитив» (+1,3%), «ФосАгро» (+0,8%) и МКБ (+0,7%).

В минусе закрылись бумаги ВК (-4%), АФК «Система» (-3,5%), «Селигдара» (-3,4%), обыкновенные акции «Ростелекома» (-3,35%) и акции ММК (-3,33%).

Общий негативный настрой участников торгов на рынке акций связан с ростом вероятности повышения ключевой ставки Банка России до 23%, а также с геополитическими рисками, рассказал руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. По мнению эксперта, ближайшие уровни поддержки по индексу Мосбиржи находятся в районе 2580–2600 пунктов. Если они будут пройдены, то следующей целью для индекса может стать уровень 2510 пунктов.

В ИК «ВЕЛЕС Капитал» также полагают, что в текущих геополитических и монетарных условиях сохраняются риски дальнейшего снижения рынка с возможностью обновления годовых минимумов по индексу Мосбиржи и индексу РТС в ближайшие дни. Инвесторы будут следить главным образом за геополитическими сигналами, считает аналитик компании Елена Кожухова. Судя по всему, российский рынок ждут непростые два месяца, после чего могут появиться надежды на улучшение как геополитической, так и монетарной ситуации, допустила эксперт.

Инфляция

По данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 12 по 18 ноября вырос на 0,37% против 0,3% неделей ранее. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция ускорилась с 8,56% до 8,68%.

«Ускорение последней недели вывело инфляцию в ноябре выше траектории аналогичного периода ноября прошлого года в основном за счет продуктовой инфляции, пока история идет в 1,2–1,3% м/м и 0,9–1% с поправкой на сезонность», — прокомментировал экономист Егор Сусин.

Василий Карпунин отметил, что недельная инфляция достигла рекордно высокого уровня для этого периода. Годовая инфляция может оказаться даже выше недавно обновленного прогноза ЦБ (8–8,5%), допустил Карпунин.

«Если Банк России сохранит свой подход, то можно ожидать повышения до 23%, а не 22%», — дал прогноз по декабрьскому решению ЦБ по ставке руководитель отдела по работе с облигациями УК «Ингосстрах-Инвестиции» Игорь Кириллов.

По мнению экономиста Дмитрия Полевого, если бы решение по ставке принималось в эту пятницу, то ЦБ, возможно, поднял бы ее до 23% с жестким сигналом. Но до заседания еще есть время, чтобы оценить, как текущие тренды меняют ожидаемые траектории в прогнозах ЦБ, отметил Полевой.

«Для рынков же цифры не несут ничего хорошего: растущие шансы на ставку 23% (в рынке, скорее, ожидания 22%) поддержат рост доходностей в ОФЗ и добавят негатива акциям, где уже активно отыгрываются геополитические риски», — указал он.

Допэмиссия «Сегежи»

Совет директоров «Сегежи» решил провести допэмиссию акций по цене ₽1,8 за бумагу на общую сумму до ₽101 млрд по закрытой подписке в пользу группы АФК «Система» и «ряда внешних инвесторов». Деньги планируют направить на погашение долга лесопромышленного холдинга. Акционеры проголосуют по этому вопросу на собрании 26 декабря. Акционеры, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу допэмиссии, в соответствии с законодательством будут иметь преимущественное право приобретения размещаемых акций.

По итогам торгов акции «Сегежи» подешевели на 9,5%, до ₽1,619, при этом в моменте падение достигало 14,7%.

«Уставный капитал вырастет в 3,6 раза, так что доля миноритариев существенно размоется. Пример: если вы владели 1% компании, то ваша доля снизится до 0,218%, — указал Василий Карпунин.

По его мнению, даже если чистый долг «Сегежи» упадет на ₽101 млрд, до ₽42,5 млрд, и в следующем году вырастет OIBDA на фоне слабого рубля, роста цен продукции и загрузки всех мощностей, то капитализация компании сейчас все равно выглядит существенно завышенной. Брокер ожидает, что падение акций в ближайшее время продолжится

В «БКС Мир инвестиций» негативно смотрят на акции «Сегежи», брокер установил целевую цену на уровне ₽1,3, что на 20% ниже текущих уровней. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер ожидает высокой волатильности в бумагах в ближайшее время.

Отчетность VK

В четверг, 21 ноября, VK опубликует результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

Аналитик «ВЕЛЕС Капитала» Артем Михайлин обратил внимание, что это будет усеченная версия релиза, в которой компания раскроет только выручку. Согласно оценкам «ВЕЛЕС Капитала», по итогам девяти месяцев выручка VK увеличилась более чем на 20% год к году и составила ₽109,7 млрд. Темпы роста могли несколько снизиться на фоне динамики доходов сегментов в третьем квартале, особенно образовательного бизнеса. Частично компенсировать слабые результаты онлайн-образования могли показатели VK Tech, считает Михайлин.

В «БКС Мир инвестиций» ожидают, что в третьем квартале выручка VK выросла на 17% год к году, до ₽38,6 млрд.

«Мы ждем сохранения неплохих темпов роста выручки от рекламы в основном для компании сегменте — социальных платформ и медиаконтента. Этому должны были способствовать инвестиции в увеличение размера и активности аудитории, в особенности сервиса VK Видео. Также на третий квартал пришлось замедление скорости YouTube в РФ — на этом фоне VK сообщала об увеличении числа скачиваний приложения VK Видео», — отметили аналитики БКС.

По их мнению, динамика выручки в отрыве от рентабельности дает ограниченную картину результатов компании, притом что слабая рентабельность и высокий уровень долга — одни из ключевых зон риска для инвестиционной истории VK. Поэтому брокер считает важным обратить внимание не только на результат VK по выручке, но и на комментарии компании об операционных расходах и долговой нагрузке, если таковые будут.

Михайлин ожидает, что по итогам второго полугодия VK продемонстрирует убыток по EBITDA на уровне около ₽3 млрд. Начиная со следующего года группа может начать программу оптимизации затрат, что благоприятно повлияет на ее рентабельность, считает аналитик.

В «ВЕЛЕС Капитале» дают акциям рекомендацию «держать» с целевой ценой ₽627 (это на 120,8% выше текущих значений). В «БКС Мир инвестиций» также нейтрально смотрят на акции.

Курсы валют

Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:20 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты».

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить доллары можно по ₽99,6, продать — по ₽99,2;
Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская Застава», «Отрадное»): купить доллары можно по ₽99,7, продать — по ₽98,5.

Самые дешевые евро:

Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская Застава», «Отрадное»): купить евро можно по ₽105,4, продать — по ₽104;
Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить евро можно по ₽105,95, продать — по ₽105,35.

Самые дешевые юани:

Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить юани можно по ₽14,35, продать — по ₽14;
Ингосстрах Банк (ст. м. «Белорусская», «Новослободская», «Улица 1905 года», «Отрадное»): купить юани можно по ₽14,4, продать — по ₽13,9.

Корпоративные события

«Инарктика». ВОСА. В повестке — вопрос дивидендов по результатам третьего квартала 2024 года.

Другие важные события

Турция: ставка ЦБ — 14:00 мск.
Россия: международные резервы — 16:00 мск.
США: первичные обращения за пособиями по безработице за неделю — 16:30 мск.
США: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в ноябре — 16:30 мск.
США: продажи домов на вторичном рынке в октябре — 17:00 мск.
США: индекс опережающих экономических индикаторов в октябре — 18:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия