Análisis USD/JPY: los fondos de cobertura siguen vendiendo en corto el yen japonés
Los fondos de cobertura están cada vez más cortos en el yen japonés, lo que apunta a más desventajas para la moneda. El tipo de cambio 
USDJPY cotizaba a 159,81 el miércoles, unos pips por debajo del máximo del año hasta la fecha de 160,22.
Los fondos de cobertura están cortos en el yen
El yen japonés ha sido la moneda de peor desempeño en los países desarrollados en los últimos años. Ya se ha desplomado más del 5% desde el nivel más alto de mayo y más del 20% desde su máximo pospandemia.
Los fondos de cobertura han seguido aumentando sus apuestas cortas frente al yen japonés. Los datos de la CFTC muestran que estos fondos han estado cortos en la moneda desde 2021 y el tamaño de las apuestas ha seguido aumentando.
Los datos más recientes mostraron que las apuestas cortas aumentaron a 147,8 mil, frente a las 138,6 mil de la semana anterior.
Apuestas cortas en yenes japoneses
Los fondos de cobertura y otros especuladores tienen una buena razón para vender en corto el yen japonés. Por un lado, el país se ha endeudado mucho, con una relación deuda/PIB superior al 200%.
La creciente deuda ha dificultado que el Banco de Japón (BoJ) implemente una política monetaria normal. Si bien recientemente puso fin a las tasas de interés negativas, sus tasas todavía están en cero por ciento.
Al BoJ siempre le resultará difícil subir los tipos de interés debido al impacto en el presupuesto del país. Japón ya gasta más de 169 mil millones de dólares para pagar su deuda, una cantidad significativa ya que el presupuesto del país asciende a más de 744 mil millones de dólares.
El desempeño del yen es una señal de que las intervenciones monetarias rara vez funcionan. Como vimos en 2022, cuando Japón inyectó miles de millones de dólares a la economía, sus intervenciones este año solo frenaron el colapso del yen.
El par USDJPY también ha subido debido al sentimiento agresivo de la Reserva Federal. Ha dejado los tipos de interés sin cambios entre el 5,25% y el 5,50% e insinuó que se mantendrán más altos durante más tiempo.
Como resultado, se espera que el diferencial entre las tasas de interés de Japón y Estados Unidos sea amplio durante mucho tiempo.
Análisis técnico USDJPY
Gráfico FX:USDJPY de TradingView
El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio entre USD y JPY ha tenido una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Esta recuperación se estancó recientemente cuando el gobierno japonés continuó con sus intervenciones.
El par se ha mantenido constantemente por encima de los promedios móviles de 50 y 25 semanas, mientras que los osciladores han seguido aumentando. También ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, que a menudo es una señal bajista.
Por lo tanto, el par USDJPY podría retroceder ligeramente en las próximas semanas a medida que Japón implemente intervenciones. Si esto sucede, podría caer y volver a probar el soporte en 155 y luego reanudar la tendencia alcista.