Insiders y la decisión del SP500: Un respiro o tentación bajistaLos índices de USA dudan de los decididos objetivos de la Reserva Federal de mantener varios aumentos en las tasas de interés. Parte de esto se debe a que desde el verano, están escépticos acerca de esta postura, y en parte debido a que la FED les ha informado que la deflación ha comenzado.
Desde la última vez que nos leíamos por aquí, en este análisis mensual, las Bolsas han disfrutado de un extraordinario ciclo alcista. El NYSE empezó 2023 con un 37% de valores sobre su media de 200 semanas y a día de hoy un 65% de valores se sitúan por encima de ese nivel.
Por cierto, los insiders han aprovechado para vender mucho a lo largo del rally. Parece como si, de alguna forma, estuvieran aprovechándose del comportamiento irracional del Mercado (especialmente en algunos momentos de las últimas semanas) para deshacerse de parte de sus acciones.
La lógica nos hace pensar que si los insiders venden, probablemente sea porque saben algo que el inversor minorista desconoce. Por ejemplo, la empresa puede ser más débil de lo que el Mercado valora en la actualidad, lo que generalmente suele traducirse en la llegada de tiempos difíciles para la compañía.
Recordemos que los insiders son personas internas a una determinada compañía que tienen acceso a información de carácter no-pública. Sin embargo, los insiders tienen la obligación legal de anunciar estas ventas/compras.
Es importante tener muy presente que todas estas elucubraciones no deben influir en nuestra forma de invertir. Es decir, debemos tener un sistema claro de inversión que no se vea influenciado por determinadas noticias o reflexiones como la que acabamos de hacer de los insiders. Para eso, la formación es fundamental.
Existe algo que no podemos evitar comentar y es la insistente presencia de curvas invertidas.
US Treasury Yield Curve Rates:
1 Month: 4.61%
3 Month: 4.71%
6 Month: 4.89%
1 Year: 4.85% 🚨Inversion
2 Year: 4.44% 🚨Inversion
3 Year: 4.10% 🚨Inversion
5 Year: 3.81% 🚨Inversion
10 Year: 3.63% 🚨Inversion
20 Year: 3.82% 🚨Inversion
30 Year: 3.67% 🚨Inversion
Por cierto, antes de que avancemos con el análisis técnico del SP500 y demás: Como se esperaba, los gestores de riesgos activos han estado intensificando su inversión en acciones, gran parte de esto con el objetivo de minimizar las posiciones cortas en busca de ganancias (como una medida de gestión de riesgos dada la aparición de señales técnicas alcistas).
Análisis técnico: ¿Qué podemos decir sobre el SP500?
Lo cierto es que tenía dudas sobre si comentar o no la famosa ruptura del SP500. Era reacio a incluir esto en el análisis porque creo que todos ya lo conocen. Por otra parte, es importante tener claro que parece que tenemos (al menos por ahora) algún tipo de resolución técnica. Claramente, esto parece una resolución alcista, con el SP500 rompiendo frente a su promedio móvil de 30 semanas y frente a esa línea de tendencia.
Cuando a finales del pasado año el Mercado acumulaba un gran sentimiento negativo, los índices caían pero a la vez se marcaban importantes divergencias en el Macd aumentamos nuestra exposición al Mercado americano en un 20%. Posteriormente, cuando se superó la famosa media de Stan Weinstein (media de 30 semanas ponderada) tomamos un 20% adicional.
No obstante, hasta que no se superen los máximos de julio del año pasado, sobre los 4300 puntos en el SP500, no confiaremos plenamente en las intenciones alcistas del Mercado.
Con esto no queremos decir que creamos que va a ocurrir lo mismo que en verano de 2022 y el mercado vaya a caer. Nuestros indicadores nos muestran importantes diferencias respecto a ese momento.
Existen evidencias positivas. Por ejemplo, en el caso del NYSE esta superación para cerca de producirse más allá de consolidaciones que puedan llegar. Sin embargo, la línea AD del NYSE ha frenado la subida justo en los máximos de julio del pasado año. Claro está que esto podría ser una simple corrección dentro de una secuencia de mínimos crecientes.
La mayoría de sectores en USA han mejorado su aspecto técnico desde la última vez que nos leíamos por aquí, algo que entendemos como positivo.
¿Qué podemos esperar para los próximos días?
Esperamos una corrección dentro de una tendencia alcista de medio plazo. El VIX está, en el momento que escribo estas líneas, luchando por superar su media móvil de 50 sesiones y, además, varios de los indicadores que manejamos nos dan señal de sobrecompra.
Por nuestra parte, tenemos intención de ampliar compras pero siempre pendientes a lo que pueda acontecer. Preferimos ganar dinero a tener razón.
Como conclusión:
Esperamos un retroceso puntual en el Mercado americano que nos servirá para seguir ampliando nuestra exposición a Wall Street y en Europa.
Yields
US10 Yield Llegó la corrección? Técnicamente se aprecia una ruptura de la linea tendencial, ejerciendo un pull - back sobre la misma. Posiblemente se vean rotaciones hacia el área de los 3.5% - 3.3%. De darse el retroceso, vigilar a los índices y a los activos de riesgo, ya que podrían verse muy beneficiados en el corto plazo. Por el lado de los indicadores, denotando divergencias bajistas evidenciando mas probabilidades a nuestro favor. Si quisieran especular con la baja, deberían comprar el bono a 10 años e ir a largo. Recuerden que los intereses y el precio funcionan de forma inversa, si uno baja el otro sube y viceversa.
BTCUSD CORTO ANALISIS ECONÓMICOAnálisis técnico y fundamental de la economía estadounidense.
Dejo este video como bitácora y apoyo para todo aquel que ama entender los mercados financieros. Toda perspectiva a largo plazo mostrada en el video debe ser tomada con discreción.
Por el momento podemos esperar a BTC en 35k, en caso de acumular órdenes en el soporte de 30k pueden existir más descuentos.
Gracias por ver. Saludos
EUR/USD debilitado aunque por encima 1.1660El EUR/USD volvió a caer el martes, por tercer día en forma consecutiva ante un dólar más fuerte en todos los frentes. La fortaleza del dólar se mantiene en pie y por el momento parece tener lugar para seguir, pero no libre de riesgos.
El principal factor detrás del avance del dólar siguen siendo los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tasa a 10 años quebró sobre 1.50% y llegó a 1.55%. Este es un factor clave para el dólar. Además se sumó el martes la caída en los mercados de renta variable, dándole un impulso extra al dólar. Esta vez, la aversión al riesgo no llegó a activar compras de refugio de bonos del Tesoro.
Lo que ocurre con el mercado de bonos es anticipatorio a un anuncio de la Reserva Federal de un recorte en el programa de compras en la reunión de noviembre. Esto está prácticamente descontado y solo podría cambiar en caso de que los próximos datos económicos de EE.UU. resulten catastróficos.
El euro encontró soporte desde el punto de vista técnico, en el piso de septiembre y por el lado de los mercados, por el fuerte rebote del EUR/GBP. Técnicamente, el EUR/USD tiene algún motivo para rebotar al permanecer sobre 1.1660, aunque el sesgo sigue apuntando al sur. El quiebre debería llevar a más pérdidas, con un posible objetivo cerca de 1.1600.
Los rebotes del EUR/USD enfrentarán un primera resistencia en 1.1750 y luego en 1.1780. Por encima de este último, el euro mejoraría el panorama técnico. Más arriba está la banda de 1.1830/35, la barrera que necesita quebrar el euro para habilitar más subas.
USD/JPY muestra cansancio en 111.00: posibles implicancias El cierre de la semana llega con varios mercados cerrados, baja volatilidad y el dato importante del mercado laboral de marzo de EE.UU. El yen va camino a tener otra semana en negativo afectado por la suba en los rendimientos de los bonos y la suba en las bolsas. De todas formas, el USD/JPY dio señales de una posible pausa, que de hecho se está desarrollando en estos días.
El USD/JPY tras llegar a la zona de 111.00 emprendió un retroceso y en la actualidad está en torno a 110.50. Por ahora se trata de una pequeña corrección a la baja, que luce más como una pausa. Para que se retome el recorrido alcista, el precio deberá de quebrar con firmeza la zona de 111.00, dando la señal de que el momento sigue fuerte como la tendencia dominante y que sigue la búsqueda de un nuevo nivel de equilibrio.
El indicador estocástico de día está anticipando una corrección o al menos consolidación por delante. El retroceso, de verse más sólido podría llevar fácilmente hasta la zona de 109.90, en donde está el primer soporte de relevancia. En 109.20/30 se ubica un soporte fuerte, que fue previamente resistencia y que además contiene a la media de 21 sesiones. El quiebre por debajo, alertaría de más fortaleza por delante para el yen.
De darse grandes retrocesos significativos en el USD/JPY, tendría implicancias para otros activos o al menos podrían ser señales. En el caso de los bonos, el retroceso implicaría una pausa en la suba de los rendimientos, de por ejemplo, los bonos del Tesoro. Esto también debería de estar acompañado por un optimismo más moderado en las bolsas. Puede ocurrir también que se dé una corrección fuerte en las bolsas, que haría apreciar considerablemente al yen, por dos vías, la baja en los rendimientos y la aversión al riesgo.
Un caso tener en cuenta es con los metales. El oro y la plata emprendieron un rebote alcista desde mínimos en meses. La caída del USD/JPY debería ser una señal de continuidad alcista para estos activos. Pero el límite es si el descenso del USD/JPY obedece a una gran aversión al riesgo, allí el recorrido de los metales pasaría a quedar menos claro o al menos, sujeto a vaivenes peligrosos.
Por otra parte, si la fiesta en Wall Street sigue, y la tendencia a la baja de los bonos continúa, pasará a ser una cuestión de tiempo el quiebre del USD/JPY sobre 111.00.
Rendimientos a 30 años del Tesoro rompen EMA de 200Los rendimientos del tesoro americano a 30 años han comenzado a dar señales de un posible cambio de postura y, tras haber caído a niveles cercanos a 0, los rendimientos alcanzan ya los 1,673.
En este nivel, los rendimientos se ubican por encima de su EMA de 200 días. Esto es algo que no ocurría desde marzo 2019. Aunque concretamente, en este mes sólo se mantuvo por encima de este nivel por dos días y luego retomó su senda bajista. Realmente, tenemos que irnos hasta diciembre de 2018 para ver cuando se originó el cruce de los rendimientos por debajo de la EMA de largo plazo.
Pareciera que comenzamos a ver una nueva fase de distribución en este mercado y podríamos estar viendo a los rendimientos visitar los 1,9 en el corto plazo. En este nivel estaría enfrentando otro nivel de resistencia, luego de haber superado la EMA de 200 y la línea de tendencia bajista trazada desde finales de 2018. Si llegásemos a ver un cruce por encima de los 1,9, el siguiente target se ubicaría alrededor de los 2,4.
Morgan Stanley sigue cayendo. Que esta pasando con la acción?Te contamos sobre Morgan Stanley, uno de los bancos mas importantes de Wall Street, porque sigue cayendo, y nivel de compra si no lo tienes
Nuevo mínimo en US10YEl día viernes, ante una nueva caída en los mercados, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano a 10 años han alcanzado un nuevo mínimo histórico, rompiendo el soporte establecido en julio de 2016.
El rendimiento de los bonos cerró en 1,156%, dejando una vela bajista de gran cuerpo. Esta vela confirma el momentum bajista que domina el mercado, que sigue mostrando unas velas bajistas de mayor tamaño.
Desde 2014 hemos visto a los rendimientos oscilar entre los 3,05 y los 1,321, denotando un gran rectángulo. Con el cruce por debajo del soporte al cierre de la semana, podríamos esperar una caída un poco mayor de los rendimientos. Aunque es bastante probable tener algún pullback de los mismos sobre el soporte recientemente vulnerado.
Ante mayores caídas en los mercados, podríamos ver los rendimientos de estos instrumentos ir a niveles cercanos a cero. La proyección técnica del rompimiento nos da una caída a estos niveles.
TLT en niveles de sobrecompra de 2009El ETF TLT, que busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con vencimientos residuales de entre diez y veinte años, está cerca se máximo histórico nuevamente.
El RSI se ha colocado por cuarta vez durante este 2019 en niveles de sobrecompra. Pero lo particular de esto es que las últimas dos veces ha llegado a niveles de sobrecompra que no establecía desde finales de 2008 y principios de 2009, cuando comenzó la recuperación del mercado accionario tras la crisis financiera.
Con esto no queremos decir que ya estamos en un momento similar, puesto que aún percibimos hay muchos factores que están señalando condiciones de RiskOff en los mercados y pudiéramos estar viendo algunos retrocesos mayores. Sin embargo, es interesante monitorear de cerca este factor, porque el precio está cerca de su techo y se pueden presentar oportunidades.
