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VIX CBOE Volatility Index

VIX, VDAX y frustración bajista a nombre de la volatilidadUn nuevo intento bajista ha sido fulminantemente bloqueado por un VDAX en Europa y por un VIX en Estados Unidos que ya al final de la sesión del lunes dejaron claro que los alcistas retomaban el control del timón del Mercado. Comentábamos la semana pasada que la primera parte de la hoja de ruta para el Mercado que hemos ido marcando durante todos estos análisis semanales a lo largo del verano se ha ido cumpliendo. Aquellos que sigáis esta serie de análisis recordareis lo que comentamos acerca de esta corrección. En resumidas cuentas, mostrábamos nuestra visión sobre lo que sería el devenir del Mercado hasta la semana del 26 de septiembre, día de elecciones en Alemania. Desde hace semanas advertíamos de que difícilmente el Mercado, en especial el Europeo, entraría en la semana electoral en un momento de fuertes caídas. Lo cierto es que esto no lo comentábamos tanto por conspiraciones extrañas sino por la simple y aplastante estadística, que también se juntaba con una estacionalidad que generalmente suele traer las correcciones más severas a finales de septiembre y durante el mes de octubre. Con todo esto sobre la mesa, podemos darnos por satisfechos por el resultado de una de las ‘’apuestas’’ que durante este verano hemos ido escribiendo semana tras semana: No podemos esperar correcciones fuertes hasta, por lo menos, final de septiembre. Pero esto ya es agua pasada. Toca centrarnos en la segunda parte de la hoja de ruta. Para el mes de octubre vamos a esperar una corrección algo más relevante de la sufrida en septiembre para tomar posiciones de cara a la última parte del año. Por el momento, mantenemos una exposición máxima del 65% al Mercado y seguimos manteniendo nuestras posiciones en sectores defensivos. El dúo VDAX – VIX bloquea el intento bajista A pesar de todo, prácticamente ninguna. De haberlas, serían más positivas que negativas. Al comienzo de la semana podíamos esperar un movimiento bajista ligeramente justificado por lo ocurrido con Evergrande. Ya saben aquello de que en ocasiones el precio genera la narrativa. Con este escenario, el lunes parecía que los bajistas estaban dispuestos a tomar el timón del Mercado, esta vez de forma definitiva. De hecho, las presiones bajistas generaron patrones de vuelta bajista en Bolsas importantes como el EuroStoxx600 o el DAX30 Alemán. Sin embargo, en el cierre del lunes podíamos vislumbrar como el ataque bajista empezaba a resquebrajarse a medida que el VDAX (Volatilidad del DAX) iba perdiendo en intradía los 25 puntos que con tanta fuerza había batido al comienzo de la sesión. Sin el apoyo de la volatilidad, los bajistas no van a ir muy lejos. Una vez más aprendieron la lección. La recaída del VDAX trajo de vuelta la recuperación de los índices a lo largo de la semana, lo que acabó evitando un cierre semanal que hubiera sido más que preocupante. A partir del mismo martes, los alcistas empezaban a trabajar para cubrir los gaps generados el lunes. El vértigo de este Mercado En Wall Street la falta de credibilidad bajista se hizo incluso más evidente cuando, en la sesión del viernes, a la vez que el VIX bajaba con firmeza, el mercado americano incluso acabó subiendo al cierre. De hecho, índices como el Dow Jones Industrial regresaron a la media de 200 sesiones, la cual acabó sirviendo como soporte de cara a la posterior recuperación. En pocas palabras, los bajistas se dejaron mucho camino por trazar en Wall Street para poner en aprietos la tendencia alcista. Es evidente que, en vista de que seguimos teniendo una exposición cercana al 65%, no podemos hacer otra cosa más que alegrarnos por un nuevo intento fallido de los bajistas. Por otra parte, en cada intento frustrado bajista en un nivel de tal resistencia como el actual, no podemos negar el vértigo que sentimos en este Mercado que, a pesar de todo, seguimos considerando que está en una fase muy avanzada. Seguimos manteniendo que no estamos en un momento idóneo para comprar. Grandes oportunidades llegarán para aquellos que sepan esperar. De cara a la próxima semana, vamos a considerar como escenario más probable que el Mercado de continuidad al movimiento alcista. ¡Seguiremos atentos!
CBOE:VIX
por BSI-Analysis
La estadística optimista y un mercado en deterioro alcista La referencia del Mercado -SP500- acumula una ligera corrección de apenas un 2,75% desde máximos. Sin embargo, aunque no existen razones para caer en el alarmismo, si existen algunas dificultades a las que los alcistas deberán hacer frente en las próximas sesiones. Analizamos la situación de las Bolsas. Además, traemos una operación en el Dollar Index y otra en el Oro. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de análisis) El Mercado no está en su mejor momento. Si bien es cierto que no podemos hablar con un pesimismo generalizado, lo cierto es que el deterioro en ciertos índices está siendo más que evidente. También nos alertan de esta situación algunos indicadores de Amplitud de Mercado, los cuales algunos de ellos comentaremos a lo largo de este comentario semanal. Nuestra hoja de ruta sigue intacta Nada de lo que ocurre nos sorprende en líneas generales. La hoja de ruta que teníamos en mente a principios de agosto y que hemos ido plasmando semana tras semana se va cumpliendo. Seguimos pensando que la corrección en la que estamos inmersos puede ser una nueva oportunidad de reentrada en corto plazo. Decimos en el corto plazo porque según nos dice la estadística, el binomio septiembre-octubre es la peor combinación de meses del año. Si a esta situación le añadimos un Mercado en prácticamente máximos históricos y con un cierto deterioro en los estudios de Amplitud de Mercado, lo cierto es que no podemos negar el vértigo que esta situación nos da. Esa es una de las razones por las que estamos invertidos al 65% y no al 100% de nuestra liquidez. Como comentaba, los meses de septiembre y octubre son los peores del año. Desde el punto de vista histórico, es el peor mes de año para el SP500 con una caída promedio del -0,50% en los últimos 70 años. (El pasado año cayó un -9,6% en los 21 primeros días del mes). De cualquier manera, no estamos llamando al alarmismo ni mucho menos. También debemos de tener presente que los meses de septiembre con una caída mayor suelen ser precedidos de caídas en el Mercado. Esta situación no se está dando en este año 2020. ¿Qué ocurre después de marcar máximos históricos? Comentaba anteriormente que el Mercado americano está renovando casi semana tras semana máximos históricos. Pues bien, existen varios datos que debemos tener en cuenta. 1 mes después de marcar máximos históricos el rendimiento medio es del +0,2%. Tres meses después el rendimiento es del +1,5%. 6 meses después el rendimiento es del +4%. Por último, 12 meses después de marcar máximos históricos el rendimiento medio es del +8,3%. Así está el Sentimiento inversor en la actualidad Los datos de sentimiento inversor que se adjuntan son muy buenos. Esa es la realidad. Con un mercado en máximos históricos, parece que la euforia sigue sin apoderarse de los inversores. Esta es uno de los argumentos que los alcistas tienen de cara a la continuidad de las subidas o, en cualquier caso, para evitar una caída de grado mayor. El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) cayó 16,4% hasta el 22,4%. Este es el nivel más bajo desde el 29 de julio de 2020 y por debajo de la media histórica del 38%. El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 12,1% hasta el 39,3%. Es la séptima vez de las últimas nueve semanas que el pesimismo supera la media histórica del 30,5%. Los datos que deberían mantenernos alerta Existen varios indicadores de Amplitud de Mercado que debemos vigilar. En este comentario semanal traemos dos de ellos. El primer que vemos es quizás el más importante. La volatilidad. En el gráfico vemos el Ratio del VIX y en la parte superior el SP500. En pocas palabras, superar los 0.90 puntos en los que se sitúa el Ratio del VIX en el cierre del viernes debería hacernos saltar las alarmas de cara a un nuevo tramo correctico, quizás algo más violento que el que hemos vivido en las últimas sesiones. Por otra parte, el siguiente indicador nos muestra el porcentaje de valores en el NYSE que se encuentran por encima de la media móvil de 200 sesiones. El gráfico habla por si solo, a principios de año prácticamente había un 90% de valores por encima de este nivel y en la actualidad ya hay menos de un 60% y cayendo. Es un dato que está entrando en divergencia y que debería preocuparnos. Lo que debemos tener en cuenta en el Dow Jones Global, Dow Jones Industrial y Dax40 Si nos fijamos en la situación actual del Dow Jones Global, vemos como en los últimos meses se han ido batiendo nuevos máximos de forma consistente a la vez que el indicador Macd marcaba cierta divergencia. En las últimas semanas, también el indicador RSC Mansfield nos muestra como el índice está entrando en fuerza negativa. Perder la directriz que está marcada en el gráfico con una línea roja podría implicar ver al índice recortar durante varias semanas. Una situación parecida la encontramos en el Dow Jones de Industriales. Podemos ver en la circunferencia sombreada como el indicador RSC Mansfield está entrando en territorio negativo, las medias se están empezando a aplanar y el macd está claramente girado a la baja. Echamos un rápido vistazo al DAX Alemán -gráfico diario- y vemos como la directriz que une máximos no está siendo revalidada al alza. En la actualidad el DAX está encarando zonas de soporte. Perder la zona de la media de 200 sesiones que actualmente está en los 15.355 puntos podría llevar al Mercado alemán a cuotas de 14870 puntos. Después de este rápido vistazo a estos tres índices hay algo que nos queda claro. Todos los índices han llegado o están llegando a zonas de soporte en los que se decidirá el destino de las Bolsas en las próximas semanas. Dos operaciones: Dólar y Oro Como sabréis, durante estas semanas hemos empezado a analizar por orden alfabético todos los valores del IBEX35 y los más importantes del Mercado Continuo Español. Durante la semana que viene estaremos de vacaciones y, por lo tanto, haremos una breve pausa en estos análisis. Regresaremos con el siguiente valor que será ArcelorMittal el lunes 27 de Septiembre. Hasta entonces, os adjunto dos operaciones que estamos siguiendo de cara a las próximas semanas. La primera de ellas sería entrar largos en el Dólar si se superan los 93,27 puntos en el Dollar Index. La figura de vuelta estaría activada a la superación de este nivel, por lo que podríamos especular con posibles revalorizaciones del dólar respecto al resto de divisas como el Euro, el Dólar Australiano, la libra etc. La segunda operación que plantemos es el Oro. Una superación de los 1833 dólares nos abriría la puerta a una posible recuperación de los 2.000 dólares por onza. El stop de esta operación debe estar de forma inexcusable en los 1738 dólares. Por último, dar la enhorabuena a los que siguieron la operación que publicamos en abierto en nuestra página de Facebook en el Nikkei225 Japonés a la superación de los 28.667 puntos.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Russell 2000, Volatilidad y una temerosa hoja de ruta¿Puede servirnos de referencia un Russell 2000 inmerso en un tramo lateral? La respuesta es afirmativa, aunque debemos identificar su relación de las últimas semanas con el VIX. Además, esta semana analizaremos la posible hoja de ruta bajista del Nasdaq y los niveles a vigilar en el SP500. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Dejamos atrás una semana con ligeros recortes propios de una tendencia alcista. Los ligeros recortes de esta semana no suponen de ninguna manera un cambio en nuestra hoja de ruta, de igual forma que una ligera subida tampoco lo habría hecho. En las próximas sesiones vamos a monitorear el Mercado, prestando especial atención a que los niveles mínimos anteriores del SP500 no se pierdan. Los 4.471 puntos en el SP500 no deberían perderse para que podamos especular con un nuevo ‘’Buy The Dip’’. En concreto, los mínimos a los que nos referimos son los de la sesión del 26 de Agosto. De perder este nivel, tampoco nos preocuparíamos en exceso. Simplemente empezaríamos a trabajar con la posibilidad de que el SP500 pudiera regresar a zona de 4.380 puntos. En caso de llegar a este nivel, la caída seguiría siendo muy ligera, estaríamos hablando de un recorte del 2,60% aproximadamente este el cierre del jueves pasado. De hecho, lo más probable es que la base del canal alcista desde noviembre del pasado año 2020 sirva como soporte. Sin embargo, no debemos olvidar (nos encargaremos de que así sea) de la gran resistencia que el SP500 tiene si hacemos el trabajo de unir los máximos desde al año 2009. Para no hacer repetitivos este tipo de análisis, dejaremos por aquí el enlace en el que explicamos en qué consiste este nivel de resistencia. El problema (u oportunidad) del Russell 2000 para el Mercado El índice Russell 2000 se encuentra inmerso en un proceso de lateralidad desde principios de año. Los alcistas pusieron pausa a una subida del 37% desde que el índice rompiera máximos en noviembre del pasado 2020. A partir de aquí, no tenemos de que preocuparnos por posibles caídas serias en Wall Street mientras se respete el soporte que se encuentra en los 211 puntos. Por otra parte, si se consiguieran romper los 234,90 puntos en cierre semanal sería una estupenda noticia de cara a un nuevo tramo al alza del Mercado americano. Estaremos atentos a esta situación. Fíjense en los dos últimos recortes del Russell 2000 hasta su zona de soporte (los dos últimos cuadrados rojos que marcan la llegada al soporte que se sitúa en los mencionados 211 puntos). Estos días fueron el 19 de Julio y el 19 de Agosto. Ahora, hagamos lo mismo fijándonos en el gráfico diario del VIX. Podemos ver como los días en los que el VIX tocó máximos de todo el verano fue precisamente el día 19 de Julio y 19 de Agosto. En estos días, la volatilidad se disparó hasta llegar a 25 puntos. Sin embargo, de ese nivel no pasó y empezó a recortar hasta volver a zonas de mínimos del verano. De esto la conclusión que sacamos es clara: mientras el Russell 2000 aguante los 211 puntos y el VIX -volatilidad- no supere los 25 puntos, posiblemente la subida nos acompañará. ¿Nos complicará la situación técnica el Nasdaq? El veterano analista José Ignacio Crespo suele hacer referencia en sus newsletters diarias a una curiosa forma de analizar. Se trata de los ‘’GPS’’. Su función es muy sencilla a la vez que práctica: En pocas palabras, el GPS utiliza un determinado periodo de tiempo en el que las condiciones son relativamente parecidas a las actuales y superpone en el gráfico la evolución del índice en la actualidad. Lo entenderán mejor en el gráfico que se muestra a continuación. En la línea azul vemos el comportamiento del Nasdaq en el año 2017-2019. La línea roja muestra la evolución del Nasdaq en el año actual. Vemos como siguiendo el GPS, la caída debería ser significativa en la tecnología (y como consecuencia en el SP500) durante los meses de septiembre-octubre. Esto cuadra con la hoja de ruta que tenemos marcada con la idea de aprovechar los recortes que previsiblemente vendrán entre finales de septiembre y finales de octubre para comprar. No, no tenemos en mente un desplome brutal del Mercado Estamos hablando de un recorte de un 7-15% a lo sumo, no tenemos en mente una debacle del Mercado (ni mucho menos). Aunque si que es cierto que nos ofrecería una buena oportunidad para incorporarnos a la tendencia. Como dijo Charlie Munger, esperar es lo que te ayuda como inversor; pero un montón de gente no soporta esperar. ¿Cuál podría ser la excusa para justificar el recorte? Podríamos hablar de decenas de ellas, pero esta semana comentaremos dos de ellas. La primera. ¿En qué coinciden Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup y Bank of America? En que les entra el temor por las valoraciones en Bolsa en extremos históricos y la Reserva Federal preparada para reducir el estímulo. La segunda. La desconexión entre los mercados chinos y estadounidenses es absolutamente asombrosa. Nunca había visto esto antes. Así está el sentimiento de los inversores El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) aumentó 3,9 puntos porcentuales hasta el 43,4%. Es la segunda vez en las últimas 8 semanas que el optimismo supera la media histórica del 38%. El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) subió 0,4 puntos porcentuales hasta el 33,3%. Es la quinta semana consecutiva en la que el pesimismo supera su media histórica del 30,5%.
TVC:RUT
por BSI-Analysis
Desafiante movimiento del SP500 y las perspectivas de septiembreEl SP500 y el Nasdaq100 cerraron la semana en máximos históricos. En el caso del SP500, superando ligeramente los 4.500 puntos. La llegada a este nivel de resistencia en su versión Price Return supone que la referencia del Mercado americano ha llegado a la cima de una resistencia ascendente desde el año 2009. En este punto, estadísticamente hablando estamos en un momento de riesgo. ¿De qué forma debemos afrontar septiembre en el Mercado? (Recuerda que los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) En cada ocasión en la que el SP500 ha impactado en esta resistencia ascendente, se han visto caídas de diferente grado en el Mercado. Esta situación se ha repetido en el año 2010,2011, 2014, 2015, 2018… ¿y en 2021?. En esas estamos. Por el momento los alcistas están manteniendo al SP500 pegado a ese nivel de resistencia. Si bien es cierto que no se han sufrido recortes considerables, también es igual de cierto que este nivel no se ha logrado batir al alza. La situación podría permanecer de esta forma más tiempo del que podemos imaginar. Si nos fijamos en el momento en el que en noviembre del 2013 el SP500 empieza a impactar en este nivel hasta que finalmente empieza su retroceso en septiembre del 2014… no es ni mucho menos un plazo corto de tiempo. En otras ocasiones como en 2018 el índice empezó a descender con algo más de rapidez tras impactar en este especie de muro. No podemos -ni debemos- anticiparnos al Mercado Lo que hará en la actualidad es difícil saberlo. Existe la posibilidad de que se alcancen los 5.000 puntos antes de final de año y no veamos ni un solo recorte superior al 10%. También existe la posibilidad de que el lunes abramos con un gap bajista/alcista del 5% e incluso existe la posibilidad de que la referencia del Mercado entre en un amplio y tedioso rango lateral que se vaya alejando a la baja poco a poco de esta resistencia y esta problemática técnica desaparezca hasta varios años más. No podemos saber lo que ocurrirá en el Mercado. De cualquier manera, debemos tener en cuenta un detalle. Si el SP500 rompiera por la parte alta este nivel de resistencia, podríamos asistir al mayor tramo alcista que nos podríamos imaginar más allá de toda la subida acumulada hasta la fecha. La estadística dice que no es lo más probable pero no podemos descartar ningún escenario. Recuerdo una frase de Peter Lynch que nos puede ayudar a entender lo que pretendo comentar: "Los inversores han perdido más dinero intentando anticipar las posibles correcciones del mercado, que lo que se ha perdido en dichas correcciones". ¿Quiere decir esto que abandonamos la hoja de ruta que nos ha acompañado durante el verano? No, de ninguna manera. Simplemente queremos transmitir la idea de que seguiremos alcistas en USA y Europa hasta que las señales de debilidad técnica nos alerten de que debemos reducir nuestra exposición más allá del 15% de liquidez que mantenemos en nuestra cartera en el momento actual. 3 datos de interés en el SP500 En la gráfica que se muestra a continuación podemos ver la evolución del número de nuevos máximos históricos por año. En el presente año 2021, llevamos 50 nuevos máximos históricos. Estamos muy cerca de superar el récord de 77 máximos históricos que se registraron en los años 90. Otro dato que merece la pena comentar es el que ha compartido Luis Maranello en su perfil de Twitter. ‘’La nueva afluencia de inversores que entró en el mercado después de 2020 fue de un 26% de inversores estadounidenses’’ Luis también se cuestiona el nivel de su formación bursátil y su cultura financiera. Compartimos esa cuestión. El tercer dato es sobre Amplitud de Mercado. El porcentaje de valores del SP500 que cotizan por encima de sus medias móviles de 50 días alcanzó un máximo en abril. En el caso del Nasdaq y del Russell 2000 el máximo fue en febrero. Respecto a la media de 200 días, los tres índices caen desde abril. Como conclusión, así afrontamos septiembre En pocas palabras, mantenemos la exitosa hoja de ruta que nos hemos ido marcando durante este verano. Empezamos septiembre manteniendo una predisposición alcista pero sabemos que existe una amplia probabilidad de que antes del 26 de septiembre, día de elecciones en Alemania, tendremos incremento el porcentaje de liquidez en torno a un 20-25% del total de nuestro capital. De cualquier manera, recomiendo al lector que sea nuevo por aquí que le eche una ojeada a los 3 últimos comentarios semanales. Allí encontrará los motivos por los que pretendemos llegar al final de septiembre y principios de octubre con liquidez. En cuanto a la Amplitud de Mercado, es cierto que existen ciertas complicaciones en cuanto a la Linea Avance-Descenso y su dificultad para superar máximos. Sin embargo, vemos con buenos ojos que la volatilidad siga bajo mínimos y el sentimiento inversor en el corto plazo siga temeroso de una potencial caída. Por último, comentar que a partir de septiembre retomaremos la actividad normal en la web, la cual hemos reducido durante el mes de agosto debido al poco movimiento en verano y, por qué no decirlo, debido a que también nosotros necesitamos un descanso del Mercado.
SP:SPX
por BSI-Analysis
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Cuando el Miedo se aporeda de los Mercados... VIX ⬆️ = SP500⬇️El índice VIX = Índice del Miedo El indice VIX, mide la volatilidad implícita de las opciones abiertas con vencimiento a 30 días sobre el S&P 500. Es decir, actúa como un punto de referencia para medir las expectativas sobre la futura volatilidad del mercado de valores. Y a nivel mundial, es una de las medidas de volatilidad más reconocidas, ampliamente informada por los medios financieros y seguida de cerca por una variedad de participantes del mercado como un indicador diario del mercado. 📊 El S&P 500 VIX tiene una propensión a crecer en entornos de mercado bajista y caer o permanecer estable en entornos alcistas. Esto sucede debido a la tendencia alcista a largo plazo del mercado de valores y al hecho de que el VIX se calcula utilizando la volatilidad implícita. La volatilidad implícita aumenta cuando hay una fuerte demanda de opciones, y esto suele suceder durante las disminuciones en la cotización del S&P 500, ya que los participantes del mercado (que son agresivos en forma colectiva) se apresuran a comprar protección (opciones de venta) para sus carteras. Cuando el S&P 500 se recupera, vemos que la demanda de protección se disipa y, como resultado, una disminución en el VIX. 📝 Es decir, en otras palabras, cuando el índice del VIX tiende a subir, crecer o hacer un repunte con sus picos característicos representan el sentimiento y las expectativas de los inversores con respecto al índice SP500. En estos casos, las subidas significan miedo y las bajadas confianza. 📈📉 Estos argumentos se pueden observar y analizar claramente con una simple comparación del índice VIX con el SP500, como ejemplo más visible e interpretativo es el inicio de la pandémia y consigo el inicio de la crisis del Covid, donde podemos ver como el miedo colpaso los mercados, llegando a niveles del 2008 con el desplome de los mercados. (unos 90 puntos). 😱 🔎 También, tienes que conocer que existe una correlación negativa entre la volatilidad y los retornos, donde se podría explicar que las caídas de los mercados son más rápidas que las recuperaciones. Esto es debido a que los movimientos iniciados por el miedo son más violentos que los que están basados en la confianza. ✅ A día de hoy, el VIX (índice del miedo) ha augmentado en un 20%, y hemos observado una corrección del SP500 del 2,5%... ¿puede ser este el inicio de una caída en el SP500...?
CBOE:VIXFormación
por MDTAcademy
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La obligación de estar largo en este Mercado - Comentario SemanaCreo recordar que hace dos semanas comentábamos en este mismo análisis semanal la escasa probabilidad que había de un derrumbe de dimensiones considerables en el Mercado. El motivo era, en resumidas cuentas, que el sentimiento inversor que mostraban indicadores como el Fear and Greed Index prácticamente descartaba la aparición de la euforia. A pesar de esto, un recorte en el SP500 cercano a un -4,30% sirvió para que muchos inversores temieran, una vez más, por el comienzo de una corrección de grado mayor. Los fantasmas del 2020 siguen apareciendo en la mente de la mayoría de los inversores cada vez que el Mercado decide tomarse un respiro. Esta situación impide que la euforia se descontrole y, por lo tanto, aleje la posibilidad de una corrección de grado mayor. El día que veamos una euforia desmedida como consecuencia de haber olvidado lo que pasó en 2020, será el momento de vender. Es en ese momento cuando posiblemente la corrección sea mucho más importante que la que hemos vivido en los comienzos de esta semana. De cualquier manera, lo cierto es que estamos algo incomodos con la situación actual. Los principales índices están muy alejados de soportes importantes y, además, debemos recordar que el SP500 está rozando continuamente una enorme resistencia ascendente que se forma al unir los máximos crecientes desde el año 2009. Por otra parte, después del apoyo en la media de 30 semanas que la mayoría de índices han realizado, nos motivó a tomar una posición compradora en el Nasdaq aprovechando la situación. El índice tecnológico batió en la sesión del viernes nuevos máximos históricos, al igual que el Dow Jones Industrial y el ya mencionado SP500. Todos se encuentran en subida libre. Esta semana en USA hemos tomado posiciones en Abbott Labotaroies, Matercard y Autodesk. Hemos vendido Cisco Systems, Comcast y Lockheed Martin. En relación con esto, el comportamiento del VIX también dio el visto bueno a la continuidad de a subida. Se ha perdido desde hace tiempo el nivel de 19 puntos en el índice de volatilidad. Más allá de no conseguir batir este nivel, lo cierto es que el VIX sigue respetando la directriz bajista que se formó tras tocar techo en el trágico marzo de 2020. Esto es una muy buena noticia para la tendencia primaria del Mercado. La situación en Europa se llegó a poner algo más peligrosa en la sesión lunes 19 de Julio cuando el EuroStoxx600 perdía un nivel de importancia técnica. Se perforaban los 440 puntos en su versión Price Return y esto significaba que, en primer lugar, se activaba una estructura de vuelta en forma de techo y, en segundo lugar, se rompía a la baja la directriz alcista desde diciembre del pasado 2020. Todo esto hizo que redujéramos algo de exposición en Europa vendiendo posiciones con plusvalías en Michelin. Claro está que si hubiéramos podido saber que esta ruptura acabaría siendo el falso y a final de semana la referencia europea regresaría a máximos no hubiéramos vendido. Pero, como en aquel momento la probabilidad no jugaba a nuestro favor, decidimos vender a la espera de lo que pudiera ocurrir. En la sesión del miércoles 21 de Julio vimos que la ruptura tenía muchos números de ser en falso, por lo que decidimos echar mano de nuestro Radar y tomar posiciones en la compañía francesa ‘’STMI Electronics’’. El sector tecnológico es, a día de hoy, de los mejores de Europa. De ahí a nuestra elección de rotar cartera. Puedes solicitar el acceso a nuestro Radar de acciones en Europa y Estados Unidos escribiéndonos en nuestra sección de Contacto y te enviaremos el informe por 19,99 euros. En términos de Amplitud de Mercado, comentar que, más allá de lo analizado al principio del análisis sobre el VIX y el Fear and Greed, el McClellan Oscilator nos volvió a dar una estupenda señal de compra en la parte baja de la corrección. Con todo esto sobre la mesa, seguimos con predisposición alcista en el Mercado hasta que volvamos a ver indicios correctivos. El escenario que en la semana pasada proponíamos sobre el lado corto del mercado sigue estando muy presente. Por lo cual, seguimos alcistas… pero con precaución y teniendo en cuenta las zonas en las que se encuentra el Mercado americano.
EUREX:FXXP1!
por BSI-Analysis
VIX - El indice de los tagarnasSemana relevante para el indice mas tagarna de todos, haciendo contacto con la linea de soporte dinamico de mediano plazo y generando (por ahora) un rechazo al quiebre de la misma. Teniendo en cuenta el timeframe semanal y que este es un producto de volatilidad podrian generarse quiebres falsos en torno a la linea y que, de existir confirmacion, habilitaria a buscar los niveles inferiores en torno a la zona de 11,7/11,5.- No olvidar que mientras el indice del miedo testea soportes dinamicos que vienen desde 2018, el mundo transita la cancion de Aladdin, con Montaner cantando acompañado de hitazos a nuevos maximos de los indices americanos practicamente todas las semanas.
TVC:VIX
por NuevosParadigmas
¿Se está debilitando el corazón del Mercado? - Análisis SemanalNada ha cambiado en el Mercado en términos puramente técnicos. A pesar del ruido y de las crecientes expectativas bajistas que se intuyen al examinar los indicadores de Amplitud de Mercado, lo cierto es que la tendencia primaria sigue intacta. (Los gráficos que se mencionan en este análisis están disponibles en nuestra web en la sección de análisis) Claro está que, limitándonos a analizar la tendencia principal desde 2009, sería algo estúpido actualizar este análisis semanal cada sábado. Al final, de centrarnos únicamente en la tendencia primaria, bastaría con realizar al año uno o dos comentarios sobre el Mercado. Digo esto porque, aquellos que tengan sus inversiones enfocadas en el largo plazo, les recomendaría que intenten estar alejados del ruido que el continuo zigzagueo del Mercado les causará al más mínimo recorte del 2%, 5% o incluso 10%. Parte de nuestra cartera, aproximadamente un 25%, la destinamos al largo plazo y no nos planteamos deshacer posiciones. ¡Ahora bien! Algo muy distinto es tener una visión algo más cortoplacista. En este sentido, sí es inteligente atender a los análisis que cada persona considere que debe realizar o seguir con cierta regularidad. En este caso no nos referimos tanto al seguir la propia cotización de los índices bursátiles sino a examinar algo más detenidamente la salud del Mercado. El corazón del Mercado empieza a notar la fatiga De esta manera, un inversor que sea corto y medioplacista, podrá identificar que a pesar de que en las últimas sesiones el SP500, Nasdaq100… están en máximos históricos o cerca de ellos, la salud del Mercado se está resintiendo algo más de lo debido. Antes de seguir con el aspecto puramente técnico, comentaremos algunos aspectos importantes sobre la salud del Mercado. Por ejemplo, uno de los indicadores que llevan tiempo en divergencia es aquel que nos muestra el porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones en el NYSE. En el gráfico adjuntado se ve como mientras el NYSE ha ido marcando nuevos máximos, este indicador ha ido marcando máximos y mínimos decrecientes. En estas últimas sesiones, el indicador ha perdido el nivel de 75%. Además, el indicador Fear and Greed elaborado por la CNN entra en zona de miedo extremo (por debajo de 25), niveles que no se veían desde Febrero 2020. También la línea Avance Descenso ha perdido un claro nivel de soporte al perforar la directriz alcista de los últimos meses. Falta ver si este movimiento no acabará siendo confirmado o si por el contrario la caída será algo más pronunciada. El analista Luis Maranello, uno de los mejores en cuanto a estudios del Mercado, comenta algo con mucho acierto. ‘Los datos de Amplitud de Mercado respecto a la semana pasada han empeorado muchísimo. Por ejemplo, una variación del -45% de los valores que suben, un -17% de valores SMA50 en el NYSE. Además de todo esto, el VIX y el VIX sobre el Nasdaq están marcando zonas de mínimos y máximos crecientes sobre claras zonas de soporte en el medio plazo. ¿Qué podemos decir del aspecto técnico del Mercado? El deterioro que nos muestra la Amplitud de Mercado se suma a la llegada del SP500 Price y Total Return a una clara zona de resistencia. Estamos hablando de la parte alta de una subida desde el año 2009. En el gráfico adjuntado esta situación se ve perfectamente. Por lo tanto, partiendo de la base que un recorte considerable no nos debería sorprender, debemos tener claro que zonas nos servirían para abandonar nuestras posiciones si finalmente la Amplitud de Mercado está en lo cierto. En resumidas cuentas, empezaremos a vender parte de nuestras posiciones con una rentabilidad aceptable si se perforan en el SP500 los 4242 puntos en cierre diario y los 4200 puntos en cierre semanal. Además, también se ha comentado esta semana la descorrelación que se está produciendo entre los tres índices TOP de USA y el Russell 2000. Sobre esto, comentar que nos empezaremos a preocupar si se bate el soporte que se sitúa en los 210 puntos zonales en cierre semanal. Añadir que, tal y como comentaba Javier Lorenzo esta semana en relación con los periodos de inflación, los sectores de salud y energía son los que mejor se han comportado históricamente en el Mercado. ¡Eso es todo! De todo esto habréis deducido que no vemos con malos ojos empezar a vender y aguardar con la liquidez para aprovechar el nuevo impulso que teóricamente debería formarse tras tocar suelo.
SP:SPX
por BSI-Analysis
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Una vez más, sin clara evidencia bajista - Comentario SemanalUn nuevo intento bajista ha sido frustrado no solo en el SP500, sino también en prácticamente la totalidad de los índices europeos. No existen claras evidencias de que estemos ante un techo de mercado, más allá de puntuales detalles que, en principio, no deberían suponer un problema para la tendencia primeria. Los gráficos a los que se hacen referencia se pueden ver en nuestra web en la sección de análisis Algunos de estos detalles son, por ejemplo, las divergencias bajistas en el Russell y en el Nasdaq con el indicador Macd. Más allá de esto, poco o nada encontramos que justifique la llegada de los bajistas más allá de asustar a los novatos en alguna que otra sesión. Algo así es lo que ha ocurrido esta semana. Más allá de lo que vayamos a comentar en este comentario semanal, debemos tener muy clara las siguientes premisas: El Mercado es muy alcista en el corto, medio y largo plazo. Estamos llegando a niveles de fuerte resistencia en el SP500 que, cuando la Amplitud de Mercado nos avise de una debilidad, deberá servirnos como aviso de salida. La última premisa que debemos tener en cuenta es que, más allá de algunos detalles, no existen claras evidencias de que este vaya a ser el techo que muchos están esperando. ¡Teniendo esto claro… seguimos! Sin claro rastro bajista en la Amplitud de Mercado En los indicadores de Amplitud de Mercado no encontramos prácticamente nada que nos haga desconfiar de la tendencia. El índice Fear and Greed elaborado por la CNN está en cuotas de 37 puntos. Esto supone que no hay euforia en el mercado en el corto plazo. Es una muy buena noticia para la continuidad de la subida que no aparezcan síntomas de euforia. La línea ADn no ha recuperado el nivel 80, por lo que esto será una tarea pendiente de cara a la semana que viene para cerrar las coberturas que los inversores de corto plazo tengan abiertas. Por otra parte, si bien es cierto que el VIX sigue respetando la tendencia bajista, el porcentaje de valores que se sitúan por encima de su media móvil de 200 sesiones poco a poco va descendiendo, entrando en divergencia con un NYSE que sigue marcando máximos. Ojo a esto. Además de lo mencionado anteriormente, podemos ver en el gráfico como la fuerza relativa de la renta variable se ha ido reduciendo respecto a la renta fija, las reservas en dólares, pero está recuperándose desde la zona negativa respecto a las materias primas. Dow Jones Global, Europa… ¿Es buen momento de compra? Siguiendo con el aspecto técnico de los principales índices, vemos como el Dow Jones Global se ha parado en la directriz alcista que se ha ido formando desde los mínimos de marzo de este año. En principio, respetar esta zona es una señal de compra de cara a las siguientes sesiones. No se pueden perder los mínimos de la anterior semana para seguir confiando en esta tendencia. Esta situación también da en el Mercado europeo, donde podemos intentar entrar largos en el AEX25 Holandés, en el CAC40 Francés o en el DAX30 Alemán utilizando como referencia los soportes que se han respetado en la anterior semana. Esta situación la vemos claramente reflejada en el Stoxx600, donde podemos ver como la directriz alcista, esta sí algo más alejada, nos permite especular con una posible llegada a los 480 puntos zonales. Una estrategia en el Dow Jones Industrial Podemos incorporarnos a la tendencia en el Dow Jones Industrial aprovechando la ruptura de los máximos. La zona de stop la situamos bajo los 33.700 puntos y el primer objetivo lo situamos en los 36.610 puntos. La zona de salida, en principio, la situamos en la parte alta del canal alcista que viene desde diciembre del pasado 2020. Llegados a este puntos, podemos establecer un breakeven protegiendo la parte de la ganancia que consideremos aceptable o, por el contrario, abandonar al 100% la posición.
SP:SPX
por BSI-Analysis
SP500: Dos escenarios validos - Comentario SemanalLos alcistas vuelven a buscar las zonas de resistencia en el SP500. Esta zona que hemos comentado en los últimos meses, es de vital importancia para el medio plazo. Se trata de una directriz alcista que une los máximos desde el periodo de subida en el que estamos inmersos desde el año 2009. Lo veremos a continuación. (Puedes ver los gráficos a los que se hacen referencia en esta entrada en nuestra web en el apartado de Análisis) Precisamente aquí está la novedad. Este nivel ha sido batido en el cierre semanal con una imponente vela alcista. A partir de aquí, y teniendo en cuenta que no podemos basarnos en un único cierre para dar por batida una resistencia tan lejana, nos enfrentamos a dos escenarios. El primero de ellos es que, al igual que pasó en el Nasdaq100, esta ruptura vaya totalmente en serio y estemos abriendo caminos a un enorme tramo de subida adicional que podría llevar a Wall Street a uno de los mejores años en la historia de la Bolsa. Esta opción está sobre la mesa y, en vista a lo que hemos visto en el cierre semanal, lo cierto es que está cobrando más fuerza que nunca. ‘’Los supersectores XLU y XLP (los considerados más defensivos) siguen siendo los más débiles. Motivo para pensar que el actual ciclo alcista no se está debilitando por el momento’’ Adjunto a continuación un gráfico del Nasdaq100 donde se puede ver el movimiento que hizo el índice tecnológico para dejar atrás este nivel de resistencia y el tramo de subida de casi 50% adicional. Por otra parte, añadir que existe una clara divergencia bajista con el Macd en el índice tecnológico…. Ojo con esto. Así se ve el SP500 desde el lado pesimista El segundo escenario es el más temido. Se trataría de una ruptura en falso que podría empujar al Mercado hacia las zonas de soporte más cercanas o servir de justificación para una corrección de grado mayor. Como siempre solemos comentar, siempre vamos a encontrar más justificaciones para las caídas que para la continuidad de las subidas… pero al final, nada como el precio para cambiar el sentimiento. Cierto es que existen divergencias bajistas en el Dow Jones Global y en el Nasdaq. También es cierto que el Russell 2000 no está acompañando demasiado las subidas, que el SP500 en su versión Price Return sigue por debajo del nivel de resistencia… pero, al fin y al cabo, todo esto lo estuvimos comentando la semana pasada. Como dato algo más novedoso, podemos ver el siguiente gráfico de Bloomberg. Mientras el SP500 Cap Weight (por decirlo de alguna manera, el ‘’normal’’) supero un importante nivel de resistencia en el corto plazo, el SP500 Equal Weight (todos los valores ponderan lo mismo) está renegando de la superación de esa misma resistencia. Es una pequeña divergencia, pero merece ser comentada. Entonces… ¿Cómo lo vemos esta semana? Así pues, con todo esto sobre la mesa. No vería con malos ojos la idea de reducir algo de exposición en el Mercado americano. No significa que vayamos a ponernos bajistas ni mucho menos, pero si hacer balance de la situación y empezar a recoger algo de beneficios. Por nuestra parte, vamos a ajustar los stops hasta niveles más próximos a soportes y, por el momento, vamos a paralizar las compras. Posiblemente a lo largo del verano veremos recortes que podremos aprovechar para incorporarnos a una tendencia que, si bien está muy madura, todavía está vigente. Por último, comentar que el sentimiento de los inversores que se refleja en el Fear and Greed Index no ha llegado a zonas de 50, que el VIX sigue estando en tendencia bajista y que la Linea ADn ha recuperado el nivel 80. Todos estos datos, favorecen la continuidad de las subidas. De cualquier manera, es importante tener en cuenta que hace falta un día malo para que todo esto se de la vuelta. El próximo lunes 5 de julio, los mercados estadounidenses permanecerán cerrados extendiendo la celebración del Día de la Independencia.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Sin tregua para los bajistas - Comentario SemanalLos alcistas avanzan con fuerza desde importantes zonas de soporte en términos de corto plazo. Los planteamientos bajistas planteados la semana pasada no se han llevado activado y, por lo tanto, debemos seguir posicionados en el lado largo del Mercado. El trabajo de los alcistas para retomar la tracción alcista ha sido impecable. Ni tan solo el VIX pudo avanzar más allá del nivel 21. De hecho, al cierre de la semana, cerró en un nuevo mínimo en zonas de 15. Este nivel queda muy lejos desde su nivel a partir del cual deberíamos preocuparnos, en concreto los 30 puntos. Por otra parte, los niveles también se van recuperando en indicadores como el Fear and Greed Index, donde poco a poco vamos acercándonos a zonas de 50. Comentábamos la semana pasada que no era probable ver unas grandes caídas con un sentimiento inversor en el corto plazo tan cercano a 50. De haber empezado a caer con un Fear and Greed en 90, probablemente estaríamos escribiendo otras líneas. En cuanto al aspecto técnico, pocas novedades. El SP500 y Nasdaq100 están en máximos históricos y, como ya hemos comentado, nos obligan a seguir plenamente alcistas en el Mercado una semana más. En el caso del Dow Jones Industrial, se activará una nueva figura de continuidad alcista en forma de doble suelo a la ruptura de los máximos históricos. En principio, no debería haber grandes problemas para llegar a los 36.000 puntos. La zona de soporte la situamos en los 33.300 puntos zonales. Antes de continuar… ¡Os traemos una operación en el Nikkei225! Planteamos una posible operación en el índice japonés Nikkei225. Esta es una de las operaciones que hemos planteado en nuestro informe de estrategias, el cual puedes solicitar por 19,99 euros en nuestra sección de Contacto o a través de info@makingatrader.com. Superando los 29.300 puntos, el Nikkei rompe una directriz bajista sobre una importante zona de soporte con objetivo más allá de los máximos recientes. Tres datos significativos Sin embargo, existe un detalle que mancha ligeramente el optimismo reinante. El porcentaje de valores que están por encima de su media móvil de 50 sesiones diarias cuando el SP500 está en máximos históricos está en su punto más bajo desde el año 1999. Esta situación también se repite en el Nasdaq. A pesar de que el índice tecnológico está en máximos históricos, menos de la mitad de las compañías que componen el índice están por encima de su media de 50 días. Además, menos del 55% se sitúan por encima de la media de 200 sesiones. En el caso del S&P500 que también esta semana marcó máximos históricos, sólo el 45% de sus compañías están por encima de la media de 50 días. Dejando atrás lo anterior, existe un dato que es cuanto menos curioso. Desde el 20 de marzo del 2020 el SP500 acumula una subida del 83% después de registrar una caída del 31%. Después de la caída del 2008, tardó más de 3 años en subir un 83%. Después de la caída del año 2000 se necesitaron 5 años para subir este mismo porcentaje. Por último, como era de esperar, los hedge funds siguen confiando en el SP500. Su posicionamiento alcista es el más optimista desde hace 8 años. Esto es una buena noticia, sin lugar a dudas. No, la FED no fue responsable de las caídas Por otra parte, la Reserva Federal ha advertido esta semana de su intención de subir los tipos de interés a partir del año 2023. En teoría, esta es la versión que la prensa salmón nos ofrece para justificar las caídas de la semana anterior. Según comentan, es un un ritmo más rápido de lo que se esperaba en un principio. Ya saben… no se crean ni media palabra de lo que digan los medios. ¿Realmente esperaban los mercados que los tipos de interés no se volverían a revisar al alza? Es una completa estupidez justificar de esta manera las caídas. De cualquier manera, la justificación recoge algo más que dignidad que, por ejemplo, cuando desde Bolsamania justificaban las anteriores caídas debido al divorcio de Bill Gates. Una completa estupidez. Siguiendo con el tema, la economía está funcionando bien, quizás mejor de lo esperado meses atrás. Es esta la razón por la que se empiezan a plantear posibles subidas de tipos de interés. De hecho, el Norgesbank ya ha anunciado subidas de tipos para septiembre. Por otra parte, la Reserva Federal elevó sus previsiones de inflación para el 2021 y habló de 2 subidas de tasas de interés a finales del 2023. Este anuncio impulsó al dólar. Como consecuencia, hizo caer al oro un -6,1%. El WTI subía a 72 dólares y acumulaba 4 semanas seguidas en verde ya que el mercado espera que la demanda de crudo siga a buen ritmo. ¡Conclusión! Seguimos estando largos en el Mercado tras no haberse confirmado las posibles pautas bajistas con las que especulábamos la anterior semana. Aunque esta semana no hemos hablado de Europa, lo cierto es que la situación de las Bolsas europeas es, como poco, igual que buena que en Estados Unidos.
TVC:DJI
por BSI-Analysis
NYSE ALZANZA TARGET CONTRATENDENCIAL EN 61,8% FIBO, 2DO HOMBROTVC:NYA El clima en Wall Street debería comenzar a mostrar un cuadro de vulnerabilidad en aumento, frente a un desarme de posiciones a gran escala desde hace semanas. El Nyse, alcanza en 16500 target contratendencial en onda 2, en el 61,8% de recuperación d efibonacci y reconociendo la directriz cíclica quebrada desde abajo. Se establecería así, el 2do hombro d ela figura de hch bajista que debería direccionar al índice hacia 14900-15100 puntos en el corto plazo, con gran aceleraciónpor debajo de 16000.
TVC:NYACorto
por compa1968
La enésima oportunidad bajista - Comentario SemanalEl SP500 empieza a entrar en terreno relativamente peligroso en términos de corto plazo. Por el momento, la referencia del Mercado sigue estando a un 3% de distancia hasta su primer soporte relevante. Existen varios datos que nos preocupan y, por ese motivo, hemos reducido exposición en renta variable. Los gráficos a los que se hace mención en este artículo se encuentran disponibles en nuestra web en la sección de ''Análisis''. Por momento no tenemos excesivos motivos por los que alarmarnos. Claro está que siempre es más sencillo ser pesimista que optimista, aunque esta última opción haya sido la más rentable en casi la totalidad de los últimos 80 años. A pesar de esto, el argumento del largo plazo no siempre vale y más cuando se gestionan carteras de medio y corto plazo. Para nuestras posiciones de largo plazo, nada ha cambiado. Es por esta razón que, a la hora de analizar la situación del Mercado, debemos ser lo más objetivos posible. Así pues, partiendo de esta base, lo cierto es que nada grave ha ocurrido esta semana en términos de tendencia en el SP500 pero sí podríamos llegar a tener problemas en el corto y medio plazo. La situación empeoraría, o al menos debería preocuparnos algo más, de perder los 4042 puntos zonales en el SP500. Este nivel, en pocas palabras, son los mínimos que el Standard & Poor's 500 formó en las sesiones del 12 y 19 de mayo de este mismo año. De perder este nivel, casi con total seguridad nos iríamos a los 3970 puntos. Esto supondría una caída del 7% desde máximos. No es por la cantidad, es por la forma Una caída del 7% no es nada descabellado, y más teniendo en cuenta que ya llevamos parte de caída acumulada. Tal y como hemos comentado las últimas ocasiones, estas caídas en principio son oportunidades de incorporarnos a una tendencia que, si bien está muy madura, sigue estando vigente. Por otra parte, los bajistas no se han cebado igual en todos los índices. Mientras que en el SP500 el recorte desde máximos apenas lleva un -2,31%, en el Dow Jones acumula un -4,44%... pero en el Nasdaq apenas acumula un -1%. Esto nos preocupa por el hecho de que, técnicamente hablando, se está empezando a romper la convergencia que los tres índices americanos llevaban manteniendo desde prácticamente un año. Los datos que nos preocupan Además de todo lo comentado en cuanto al aspecto técnico se refiere, existen algunos motivos para preocuparse respecto a la amplitud de Mercado. El VIX ha repuntado un 17% desde una clara zona de soporte y su ratio está ya en 0,90. El Fear and Greed Index ha descendido al nivel 30 entrando ya en zona de miedo. La línea Avance-Descenso ha regresado a la zona de 80 (en este caso la buena noticia es que no se ha batido a la baja). El porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media de 200 sesiones ha bajado del 85% al 80%. ¡Más datos! El Ratio Put-Call sigue estando en zonas de sobrecompra. Por último, el número de valores que han marcado nuevos máximos en el NYSE frente a los que marcan nuevos mínimos se ha reducido a un nivel que, en el cierre del viernes, los valores que hicieron nuevos mínimos superaron a los que hicieron nuevos máximos. Para acabar esta serie de datos que nos preocupan, vamos a comentar lo que venimos semanas e incluso meses mencionando. El SP500 se encuentra en una zona de importantísima resistencia si unimos los máximos crecientes desde el año 2009 en su versión total return. Dow Jones Industrial: ¿Un objetivo bajista? Regresando al Dow Jones, aquí la situación es algo más compleja. Los mínimos de mayo ya se han perdido en cierre. Además, se ha activado un techo con objetivo bajista hasta 32000 puntos. Claro está que este objetivo puede quedar prácticamente invalidado si en la sesión del lunes el Dow Jones consigue un cierre por encima de los 33.800 puntos. Siguiendo a esto, no solo se ha activado un techo, si no que también se ha roto el canal alcista desde la escapada de Noviembre. Esto nos hace especular con la idea de que, al igual que ya hizo el Nasdaq, el Dow de Industriales busque un recorte de nivel superior a la zona de las medias. En concreto, sobre los 31.500 puntos. Esta operación bajista la podemos intentar estableciendo un stop encima de los mencionados 33.800 puntos. Avisamos que es una operación que conlleva un elevado riesgo ya que estaríamos operando contra tendencia… ¡Limiten el apalancamiento! Alcistas o bajistas: ¿Qué camino tomar en Europa? Simplemente mantenerse al margen. No es el momento -ni de lejos- de tomar posiciones cortas en la amplia mayoría de los índices europeos. La subida en estas últimas semanas ha sido incesable, especialmente en el AEX25 holandés, SMI suizo, CAC40 francés y en el DAX30 alemán. Respecto a este último, el soporte que debemos vigilar está situado en los 14870 puntos. Ese nivel es de importancia en términos de tendencia, por lo que perderlo, las caídas podrían llegar hasta los 14.000 puntos. No es un escenario que a día de hoy veamos muy probable. Así pues, en pocas palabras, en Europa debemos esperar a que los bajistas cesen su actividad y, posteriormente, veamos una cierta formación de suelo sobre soportes. En ese momento, podemos incorporarnos a la subida. Alcistas mientras no se demuestre lo contrario En definitiva, a pesar de las ligeras caídas, seguimos manteniendo los mismos planteamientos de hace semanas: Europa seguirá más fuerte que Wall Street en los próximos meses y, en Wall Street, la tecnología puede tener un nuevo impulso al alza si el Nasdaq es capaz de batir en cierre semanal los 14.100 puntos. Después del fuerte inicio que tuvieron los alcistas en Wall Street a principios de año, lo cierto es que se ha perdido algo de tracción en las últimas semanas. Es más, la formación de un cierto techo está empezando a hacerse notar. La llegada de este techo tampoco debería sorprendernos. Tarde o temprano llegará y, de hecho, seguimos pensando que a final de verano podemos tener algún que otro recorte más serio. Todo llegará a su tiempo… pero, por el momento, esto es lo que tenemos.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Los alcistas, estadística y la velocidad de cruceroLos alcistas siguen, una semana más, avanzando a velocidad de crucero en prácticamente la totalidad de las Bolsas de Europa y Estados Unidos. Los ratios de volatilidad siguen a la baja, los datos de Amplitud no nos muestran señales bajistas y, desde el aspecto técnico, la estructura alcista está siendo muy sana. En cuanto a Wall Street, los alcistas no defraudaron en lo que esperábamos en el Nasdaq. Hace varias semanas comentábamos que un acercamiento a la directriz alcista desde los mínimos crecientes de octubre era una buena oportunidad de compra. Aquellos que tomaron posiciones en ese momento, les diría que mantuvieran posiciones ajustando un stop de beneficios en 13.500 puntos. Por otro lado, para los que estén esperando para tomar posiciones, les diría que esperaran a una superación de los 14.100 puntos. Por otra parte, en nuestro informe de estrategias global adjuntamos una estrategia en el ASX200 Australiano tras la superación de los 6830 puntos zonales. Para los que tomaron posiciones en ese momento, les recuerdo que tomaremos beneficios en la llegada a los 7.500 puntos. Poco o nada más que añadir en este comentario semanal sobre el aspecto técnico del Mercado. Tal vez podríamos añadir que los meses que llegan de verano suelen ser históricamente el tramo del año con menor volatilidad en las Bolsas. Esto suele ayudar sobretodo a que, en caso de haber recortes, estos no suelen desencadenar grandes caídas. A continuación, vamos a comentar que nos depara la estadística en este mes de junio. La estadística y el verano: Relativamente positivo para los alcistas El mes de junio suele ser relativamente bueno para los intereses alcistas. En los últimos 10 años subió un 1% de media. En concreto, el mes de junio es el séptimo mejor mes. Por otra parte, la estadística dice que cuando el SP500 tiene caídas en junio, suele caer un 3% de media. En términos de caída, cuando los bajistas se apoderan del mes de junio, suele ser el segundo peor. Solo el mes de diciembre es peor -cuando es bajista- con una caída media del 2,5%. Además, debemos recordar que estamos en el primer año de un ciclo electoral tras la victoria de Joe Biden en las elecciones. En este primer año, tal y como comentamos en nuestra página de Facebook hace meses, suele haber un rally en verano. Concretamente, en junio suele haber subidas del +0,50% de media y en julio un +2,30%. Para acabar con la estadística, he de comentar que los meses finales de verano, es decir, a partir de agosto, suelen ser los que menor rentabilidad tienen de promedio. En términos del primer año presidencial, suele tener una rentabilidad negativa en torno al -2,50%. A continuación, se ve una gráfica que detalle la rentabilidad promedia en el primer año presidencial. En definitiva, así vemos el Mercado Así pues, con todo esto sobre la mesa, seguimos insistiendo en la misma teoría: El Mercado seguirá lateral-alcista hasta mediados o finales de Agosto. En ese momento, empezaremos a guardar liquidez de cara a las previsibles caídas que pueda haber en septiembre, de cara a acabar el año con el tradicional rally de subidas. Además, seguimos insistiendo en que las Bolsas de Europa seguirán siendo más alcistas que Wall Street a lo largo de este año. Esto es debido a que las compañías de Europa son más cíclicas y, por lo tanto, están más ligadas a cualquier indicio de recuperación de la economía. Por otra parte, parece que los alcistas están empezando a perder el miedo a la inflación. Se está empezando a descontar que la Reserva Federal no empezara el proceso de Tapering ni subirá las Tasas de Interés. Incluso si la inflación empezara a subir por encima de lo deseado, no parece que en este año 2021 las cosas se vayan a complicar con la Reserva Federal.
NASDAQ:NDX
por BSI-Analysis
El fracaso y esperanza de los bajistas - Comentario SemanalEnésimo fracaso de los bajistas en una semana que pintaba muy bien para los intereses de estos tras el extraordinario ataque en las sesiones del lunes, martes y miércoles. El final de la semana, en el momento que más daño podían hacer los alcistas, se llevó a cabo un extraordinario rebote que deja muy tocadas las esperanzas de los osos de cara a la próxima semana. Como comentaba, el movimiento propuesto de los bajistas fue muy poderoso en las primeras sesiones de la semana. Una vez más, la tecnología americana sufría algo más de lo habitual. Por si fuera poco, los valores más growth hasta la fecha volvieron a sufrir graves correcciones. En el caso del SP500, los bajistas fracasaron en el intento de enviar a soportes de nivel superior al Standard & Poors 500 tras no poder batir a la baja la parte inferior de la directriz alcista desde la escapada de noviembre. Este soporte era de importancia ya que, como ocurrió en el Nasdaq en la anterior corrección, perderlo hubiera significado ver al Mercado corregir en un tramo mayor. Todo este movimiento -fracasado en términos técnicos- ni tan solo fue apoyado por un claro ascenso de la volatilidad al cierre semanal. En las sesiones del jueves y viernes el VIX retiraba su apoyo a los bajistas regresando de nuevo a la zona de partida más allá de los 20 puntos. No podemos obviar la evidencia. En términos de corto plazo el mercado es muy alcista… e incluso un poco más si cabe después de las poderosas velas de cierre en la plenitud de los índices americanos -y también europeos-. Por otra parte, parece algo inteligente reducir en nuestras carteras algo de tecnología en beneficio de otros sectores que sin duda tienen mucho más momentum. Precisamente esta búsqueda de sectores y valores son las que llevamos a cabo en nuestro informe sobre valores en Wall Street y Europa. De esta manera se entiende que en las últimas semanas los gran mayoría de valores tecnológicos hayan sufrido mucho más que el resto para alcanzar cuotas de resistencia a pesar de la gran subida del mercado. Por otra parte, también se entiende que ante la caída sufrida esta semana, estos valores hayan sufrido mucho más que el resto. Si no es en términos de medio y largo plazo, no tiene mucho sentido seguir comprando tecnología en estos momentos. Los cierres de Europa fueron, como no podía ser de otra manera, muy positivos en términos de corto plazo de cara a las próximas sesiones. El viejo continente tiene mucho a su favor para alejar los fantasmas bajistas que, a pesar de emplearse a fondo, ni tan solo hicieron temblar a los índices más débiles como IBEX35 y MIB40. En el caso de la referencia de Europa, el Eurostoxx50, la vela de esta semana es precisamente el recorte que esperábamos en el anterior comentario semanal. Es muy probable que las subidas se amplíen la próxima semana después de lo visto en los cierres del viernes. Sin embargo, no debemos caer en la euforia. El amplio sentimiento inversor alcista es muy elevado y, como consecuencia, todas las correcciones son más rápidas y virulentas de lo que podríamos esperar en escenarios pre-pandemia. Además, el fanstama de las caídas del pasado marzo del 2020 siguen atemorizando a parte de los inversores que aprovechan para vender en masa al mas mínimo resquicio de volatilidad bajista. (Los gráficos a los que se hace referencia a continuación los puedes ver en nuestro comentario semanal en nuestra web makingatrader. com. en la sección de Análisis) Para cerrar este comentario, y volviendo al caso del SP500, vamos a observar el siguiente gráfico. En este gráfico (lo puedes ver en nuestra web en caso de que estés leyendo esto a través de tradingview), podemos observar una comparativa entre la evolución del SP500 desde los mínimos de marzo del 2020 (línea azu) y el SP500 desde los mínimos de marzo del 2009 (línea amarilla). Como podemos ver, la correlación hasta la fecha es brutal. Sin embargo, la cosa no acaba aquí… ¿qué paso a continuación? Lo vemos en este gráfico. ¿Tal vez estemos en un momento de guardar liquidez para aprovechar eventuales caídas en verano? ¡El tiempo lo dirá!
SP:SPX
por BSI-Analysis