Escenario actual del BitcoinEl Bitcoin refleja una situación de consolidación tras una subida significativa hasta los $64,000. Esta recuperación en el precio estuvo impulsada por un evento macroeconómico clave: la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de reducir los tipos de interés en 50 puntos básicos. Este recorte fue el primero desde 2020 y generó un aumento en la liquidez del mercado, lo que favoreció a activos más riesgosos como Bitcoin.
La estructura de precios reciente muestra que Bitcoin ha estado moviéndose en un rango estrecho entre $63,000 y $65,500. Este comportamiento lateral sugiere una pausa en el impulso alcista anterior, probablemente en espera de nuevos factores que impulsan el mercado . El volumen de negociación ha disminuido ligeramente, lo que es indicativo de que los inversores están a la expectativa de un catalizador que defina la próxima gran tendencia del activo.
Desde un punto de vista técnico, los promedios móviles son cruciales en este contexto. Bitcoin está operando por encima de su media móvil de 50 sesiones, lo que refuerza la idea de una tendencia alcista en el corto plazo. Sin embargo, en el horizonte más largo, la media móvil de 100 sesiones se sitúa más abajo, lo que podría actuar como soporte clave si se produce una corrección significativa en los próximos días.
En cuanto a los indicadores de impulso, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 55, lo que indica una condición de equilibrio entre compradores y vendedores. Esto sugiere que el mercado no está ni sobrecomprado ni sobrevendido, por lo que podría estar listo para un nuevo movimiento dependiendo de la dirección que tomen los eventos macroeconómicos y las noticias del sector.
En resumen, Bitcoin se encuentra en una fase crítica, donde los próximos movimientos dependerán de factores externos como la política monetaria y el comportamiento de los inversores institucionales. Aunque hay signos de consolidación, el potencial alcista sigue presente.
S1. 60.000$ S2. 58.000$ S3. 55.000$
R1. 65.500$ R2. 68.000$ R3. 72.000$
Tiposdeinteres
Claves de la semana 23-27/09Las cifras de los PMI y las reuniones de política monetaria del RBA y el SNB, en el punto de mira
Agenda de la semana:
Lunes 23 . Flash de los PMI manufactureros y de servicios alemanes, franceses, europeos, británicos y estadounidenses
Martes 24 . Decisión sobre los tipos de interés del RBA australiano y clima empresarial Ifo alemán
Miércoles 25 . Indicador mensual del IPC australiano
Jueves 26 . Confianza del consumidor alemán GfK, reunión del Banco Nacional Suizo, pedidos de bienes duraderos estadounidenses MoM, tasa de crecimiento del PIB estadounidense QoQ Final y discurso del presidente de la Fed Powell y la presidenta del BCE Lagarde.
Viernes 27 . Tasa de inflación francesa interanual Peel, índice de precios del consumo básico estadounidense intermensual, ingresos personales estadounidenses intermensuales y gasto personal estadounidense intermensual.
Lunes, 23 de septiembre
Hoy se publicarán varios informes PMI manufactureros y de servicios de septiembre, entre ellos los de Francia a las 7:15 AM GMT, los de Alemania a las 7:30 AM GMT, los de Europa a las 8:00 AM GMT, los de Gran Bretaña a las 8:30 AM GMT y los de Estados Unidos a las 13:30 PM GMT.
Estos informes son muy esperados por los inversores, ya que proporcionan información valiosa sobre la salud económica de estas regiones. El índice de gestores de compras (PMI) es un índice compuesto que mide la salud general de los sectores manufacturero y de servicios. Una lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo de 50 sugiere contracción. Los PMI se consideran indicadores adelantados, que ofrecen señales tempranas sobre las tendencias económicas antes de que se reflejen en otros datos oficiales.
Martes, 24 de septiembre
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tipo de interés de referencia en el 4,35% durante su reunión de agosto. Esta decisión marcó el sexto mes consecutivo de tipos de interés sin cambios. Sin embargo, el banco central expresó su preocupación por la inflación, que se mantiene por encima de su rango objetivo del 2-3%.
El RBA reiteró su compromiso de mantener la política monetaria suficientemente restrictiva hasta que la inflación vuelva a situarse en el objetivo. Aunque el consejo reconoció las incertidumbres que rodean las perspectivas económicas, entre ellas el lento crecimiento del PIB, el aumento del desempleo y los retos a los que se enfrentan las empresas, subrayó su continua vigilancia respecto a las posibles presiones inflacionistas.
El RBA también indicó que seguiría de cerca la evolución de la economía mundial, las tendencias de la demanda interna y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. Los inversores estarán muy atentos a la decisión del Banco de la Reserva de Australia sobre los tipos de interés, que se publicará a las 4:30 GMT.
El indicador Ifo del clima empresarial en Alemania experimentó un descenso en agosto de 2024, ya que el índice cayó hasta 86,6, el nivel más bajo desde febrero, frente a los 87 de julio. Esta caída se debió a un mayor pesimismo entre las empresas alemanas y a una peor valoración de su situación empresarial actual. Tanto el subíndice de las condiciones actuales como el de las expectativas empresariales disminuyeron durante el mes.
Los participantes en el mercado prevén que el índice Ifo del clima empresarial alemán repunte ligeramente en septiembre, con expectativas de una subida hasta 87,3. La publicación de los datos de septiembre está prevista para las 8:00 GMT.
Miércoles, 25 de septiembre
La tasa de inflación anual en Australia se redujo ligeramente en julio de 2024, cayendo al 3,5% desde el 3,8% de junio. Se trata del nivel más bajo desde marzo, debido principalmente a la prórroga y ampliación del reembolso del Fondo de Alivio de la Factura de Energía. Si se excluyen los artículos volátiles y los viajes, los precios al consumo subieron un 3,7% en julio, la menor subida desde enero de 2022. A pesar de esta mejora, la inflación se mantiene fuera del rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia del 2-3%. Los inversores seguirán de cerca la publicación del indicador mensual del IPC de agosto, prevista para la 1:30 AM GMT, para hacerse una idea de la evolución de la inflación en Australia.
Jueves, 26 de septiembre
El Indicador del Clima de Consumo GfK para Alemania experimentó un fuerte descenso en agosto de 2024, cayendo a -22,0 desde un -18,6 revisado en julio. Se trata de la lectura más baja desde mayo, impulsada por la creciente preocupación por la seguridad en el empleo, el aumento de las insolvencias empresariales y el debilitamiento de la economía. Los participantes en el mercado prevén una ligera recuperación de la confianza de los consumidores alemanes en octubre, con expectativas de que el índice suba a -19. Los datos se publicarán a las 6:00 AM GMT.
El Banco Nacional Suizo (BNS) suavizó su política monetaria en junio de 2024, bajando el tipo de interés oficial al 1,25%. Esta decisión se tomó en respuesta a un descenso continuado de la presión inflacionista subyacente en comparación con el trimestre anterior. El BNS también mantuvo su disposición a intervenir en el mercado de divisas si fuera necesario. En un acontecimiento significativo, el Presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, anunció su dimisión a finales de septiembre, poniendo fin a un mandato de 12 años.
Los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados en Estados Unidos aumentaron un 9,9% en julio de 2024, recuperándose de un descenso del 6,9% revisado a la baja en junio. Esto supuso el mayor aumento desde mayo de 2020, superando significativamente las expectativas del mercado de una expansión del 5%. El fuerte crecimiento de los pedidos de bienes duraderos desafió el creciente pesimismo que rodea a la actividad manufacturera en Estados Unidos, sugiriendo que la desaceleración actual puede ser temporal.
Los inversores seguirán de cerca la publicación de los datos de los pedidos de bienes duraderos de agosto, que se espera muestren un descenso del 2,2%. Los datos se publicarán a las 12:30 PM GMT.
El producto interior bruto (PIB) real de Estados Unidos creció a una tasa anual revisada del 3,0% en el segundo trimestre de 2024, frente a la estimación inicial del 2,8%. Esta revisión al alza se debió principalmente al aumento del gasto de los consumidores.
Mientras que el aumento del gasto de los consumidores, de la inversión en existencias privadas y de la inversión fija no residencial contribuyó al crecimiento global del PIB, el aumento de las importaciones tuvo un impacto negativo. Sin embargo, la segunda estimación también incluyó revisiones a la baja de la inversión fija no residencial, las exportaciones, la inversión en existencias privadas, el gasto público y la inversión fija residencial, mientras que las importaciones se ajustaron al alza.
Los inversores seguirán de cerca la publicación de la tasa final de crecimiento del PIB para el segundo trimestre, prevista para las 12:30 PM GMT.
Discurso del presidente de la Reserva Federal Powell: Los inversores estarán atentos al discurso de apertura del presidente de la Reserva Federal Powell en la Conferencia del Mercado del Tesoro de Estados Unidos, prevista para las 13:20 GMT.
Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde: La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, tiene previsto intervenir en la conferencia de la Junta Europea de Riesgo Sistémico a las 13:30 GMT.
Viernes, 27 de septiembre
La tasa de inflación anual en Francia experimentó un nuevo descenso en agosto de 2024, cayendo al 1,8% desde la tasa del mes anterior del 2,3%. Se trata de la tasa de inflación más baja desde julio de 2021, impulsada principalmente por un fuerte descenso de los precios de la energía. En términos mensuales, el Índice de Precios de Consumo (IPC) aumentó un 0,5% en agosto, frente al 0,2% de julio.
El IPC armonizado con la UE también subió en línea con las cifras preliminares, aumentando un 2,2% interanual y un 0,6% intermensual. Los participantes en el mercado prevén un ligero repunte de la inflación francesa en septiembre, y se espera que la tasa interanual preliminar alcance el 2% cuando se publiquen los datos a las 06:45 AM GMT.
El índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente en Estados Unidos se mantuvo sin cambios en julio de 2024, con una subida del 0,2% respecto al mes anterior. En términos interanuales, los precios PCE subieron un 2,6% en julio. Los inversores estarán atentos a la publicación del índice de precios PCE subyacente de agosto, prevista para las 12:30 PM GMT.
La renta personal en Estados Unidos aumentó un 0,3% en julio de 2024, alcanzando los 24,015 billones de dólares. Este aumento superó las previsiones del mercado de una subida del 0,2% y siguió a un aumento del 0,2% en junio. Además, el gasto personal en Estados Unidos aumentó un 0,5% en julio, en línea con las expectativas del mercado y tras la subida del 0,3% de junio. Los inversores seguirán de cerca la publicación de los datos de ingresos y gastos personales de agosto, ambos previstos para las 12:30 PM GMT.
Pasó el Primer Ventarrón. Consolidando los 60KBitcoin ha estado en una clara lateralidad durante las últimas semanas, moviéndose entre los $58,000 y $62,000. Este rango, que algunos podrían interpretar como un período de consolidación, parece estar formando una base sólida, posiblemente en torno a los $60,000. Ahora, la reciente decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés en 50 puntos básicos puede actuar como un catalizador positivo. Históricamente, los recortes de tasas han tendido a estimular activos de mayor riesgo, y Bitcoin no es una excepción. A esto se suma la estacionalidad favorable del último trimestre del año, que ha sido históricamente alcista para BTC, con rallies significativos en los últimos años.
Con esto en mente, no sería descabellado pensar que el precio esté consolidando en torno a los $60,000, preparándose para un posible impulso hacia nuevos máximos históricos (ATH). Si el soporte en este nivel se mantiene firme y la liquidez sigue fluyendo hacia los activos de riesgo, podríamos estar viendo una nueva corrida alcista antes de que termine el año. Todo dependerá de cómo reaccione el mercado a los factores macroeconómicos en juego y si la demanda continúa acompañando este movimiento.
Sigamos aprendiendo a fluir con el mercado.
Divergencias bajistas en EE.UU.Finalmente la Reserva Federal se decantó por bajada de tipos de 0,50%, o sea que se decantaron por la Opción más agresiva, de las que comentábamos ayer. Esto denota que buscan impactar en la economía de forma más agresiva que lo esperado y, por tanto, buscan rebajar la tensión del desempleo, pero con ello también descuidan la inflación a corto plazo.
Tendremos que ver el resultado final de estos datos y su impacto en la evolución de los precios de los activos de renta variable y en las próximas referencias macroeconómicas.
En el gráfico vemos que los precios superaron niveles de resistencia de corto plazo y máximos anteriores, lo que comentábamos en el análisis de ayer que debería ocurrir.
El problema que seguimos viendo es que sigue sin haber dinero comprador, simplemente hemos visto un quite de papel (dinero vendedor) y eso se ve reflejado en el volumen de contratación.
Si hubiera un interés real por los impulsos y superación de niveles de resistencia, tendríamos que ver un acompañamiento en el volumen de contratación con crecimiento en el mismo, pero no está ocurriendo así. Vemos que los precios suben y el volumen sigue siendo decreciente.
Esto quiere decir que hay una divergencia bajista por volumen y se debería traducir en recortes en los precios del activo en cuestión.
Si no vemos un importante incremento de volumen en las próximas sesiones, tendremos un problema en el corto y medio plazo.
EURUSD : Alta probabilidad de superar los 1.12000 ( FED,TREND )En el día de hoy la FED decide sobre la bajada de tipos de interés en USA. La única duda que tiene el mercado es que bajen 0.25 o 0.5, por lo tanto, bajar los van a bajar y por tanto, lo más probable es que el USD se debilite durante los próximos días.
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Estrategia : Entramos largos en el EURUSD con los siguientes parámetros:
1) ENTRADA : Abrimos 2 posiciones largas en la zona actual de los 1.11250
2) POSICIÓN 1 (TP1): Cerramos en la zona 1.12000 ( +60 pips )
3) POSICIÓN 2 (TP2): Trailing Stop ( con Stop Loss a -20 pips )
--> Stop Loss : 1.10900 ( -39 pips )
Mercados a la espera de PowellLos mercados financieros se encuentran a la espera de la decisión por parte de un Jerome Powell que divaga sobre las dos tres opciones que tiene actualmente encima de la mesa.
Vemos que los principales índices de referencia a nivel mundial se encuentran cerca de la zona de máximos anteriores y, en algunos casos, históricos.
El inversor prefiere ser cauto y esperar a ver cuál es la decisión final para tomar partida con nuevas posiciones.
La cuestión es entender cuáles son esas opciones que tiene la FED y qué impacto tendrían en los mercados.
Opción 1. Mantener los tipos en el 5.50%
Pese a que es la opción más remota, existe la posibilidad de que Powell decida no bajar tipos y aplazar la decisión a la próxima reunión, haciendo referencia a que en la siguiente bajaría 50 puntos básicos y así daría tiempo a ver la reacción de los mercados y la economía a las últimas referencias macroeconómicas.
Opción 2. Bajar los tipos al 5,25%
Esta es la opción más probable y la que actualmente está descontando el mercado. Las quinielas se centran en esta opción y, todo lo que no sea esta opción, será algo raro y el mercado debería reaccionar, al alza o a la baja (dependiendo de la decisión final). Como digo, lo normal es que se bajen los tipos 25 puntos básicos.
Opción 3. Bajas los tipos al 5,00%
Esta opción también es bastante remota, pero podría existir la posibilidad de que Powell baje tipos 50 puntos básicos, haciendo referencia a que adelanta la dos bajadas en una para dar más "oxígeno" al consumo y empresas y que se pueda fomentar la creación de empleo (actualmente el principal problema de la FED).
Como podemos ver en el gráfico, desde el punto de vista técnico, los mercados se mantienen en clara tendencia alcista, pero cercanos a niveles de resistencia a la espera de la decisión final por parte de la FED.
Claves de la semana 16-20/09Las reuniones del FOMC, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón en el punto de mira
Lunes, 16 . Nada.
Martes, 17 . Índice ZEW de sentimiento económico alemán, tasa de inflación canadiense interanual, ventas minoristas estadounidenses intermensuales y balanza comercial japonesa.
Miércoles, 18 . Tasa de inflación interanual en el Reino Unido, permisos de construcción en Estados Unidos, decisión de la Fed sobre los tipos de interés, proyecciones económicas del FOMC y conferencia de prensa de la Fed.
Jueves, 19 . Decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés y tasa de inflación japonesa interanual.
Viernes, 20 . Decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés y ventas minoristas británicas intermensuales.
Martes, 17 de septiembre
El indicador ZEW de sentimiento económico para Alemania sufrió un dramático descenso en agosto de 2024, desplomándose hasta 19,2 desde 41,8 en julio. Se trata del punto más bajo de los últimos siete meses y no se cumplieron las expectativas del mercado de 32 puntos. La caída de 22,6 puntos desde julio fue la mayor desde julio de 2022, lo que pone de manifiesto el creciente pesimismo de los inversores alemanes sobre las perspectivas económicas del país. Los participantes del mercado se centrarán en la publicación del índice ZEW de sentimiento económico de septiembre, prevista para las 9:00 AM GMT.
La tasa de inflación anual en Canadá experimentó un descenso en julio de 2024, cayendo al 2,5% desde el 2,7% de junio. Esto marcó el menor aumento de los precios al consumo desde marzo de 2021, alineándose con las previsiones del Banco de Canadá de una ralentización de la inflación durante el segundo semestre del año. A pesar de esta evolución positiva, aún se espera que la inflación repunte en el futuro. En términos intermensuales, el índice de precios al consumo (IPC) canadiense subió un 0,4% en julio. Los inversores se centrarán en la publicación de los datos de la tasa de inflación canadiense de agosto, que se prevé disminuya hasta el 2,4%, a las 12:30 PM GMT.
El sector minorista estadounidense experimentó un importante repunte en julio de 2024, con un aumento de las ventas del 1% en comparación con el mes anterior. Esto marcó la mayor ganancia desde enero de 2023 y superó las expectativas del mercado, que había anticipado un modesto aumento del 0,3%. Es importante señalar que los datos de ventas minoristas no se ajustan a la inflación y reflejan principalmente las ventas de bienes. Los inversores se centrarán en la publicación de los datos de ventas al por menor de agosto, que se espera que muestren un descenso del 0,3% intermensual. Los datos se publicarán a las 12:30 PM GMT.
El déficit comercial de Japón aumentó significativamente en julio de 2024, alcanzando los 621.840 millones de yenes. Esto supuso un aumento sustancial respecto a los 61.330 millones de yenes del mismo mes del año anterior y superó las expectativas del mercado de un déficit de 330.700 millones de yenes. Fue la quinta vez este año que Japón registró un déficit comercial, debido principalmente al rápido crecimiento de las importaciones, que superaron a las exportaciones. Se espera que los datos de la balanza comercial japonesa de agosto arrojen un déficit de 590.000 millones de yenes cuando se publiquen a las 23:50 GMT.
Miércoles, 18 de septiembre
La tasa de inflación anual en el Reino Unido experimentó un ligero repunte en julio de 2024, subiendo hasta el 2,2% desde el 2% del mes anterior. Sin embargo, este aumento no alcanzó las previsiones del mercado, que había anticipado una tasa del 2,3%. Por su parte, la tasa de inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, bajó al 3,3% desde el 3,5%, también por debajo de las expectativas del 3,4%. En términos intermensuales, el índice de precios al consumo (IPC) bajó un 0,2% en julio. La publicación de la tasa de inflación interanual de agosto en el Reino Unido está prevista para las 6:00 GMT.
El número de permisos de construcción concedidos en Estados Unidos disminuyó en julio de 2024. La tasa anual desestacionalizada descendió a 1,406 millones, frente a una estimación preliminar revisada de 1,396 millones. Mientras que los permisos para viviendas unifamiliares experimentaron un ligero aumento, los permisos para edificios más grandes con cinco o más unidades experimentaron un importante descenso del 10,7%. Se espera que los datos de permisos de construcción de agosto muestren un ligero aumento a 1,42 millones cuando los datos se publiquen a las 12:30 PM GMT.
En un discurso pronunciado en el Simposio Económico de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó con fuerza que el banco central está preparado para bajar los tipos de interés en su próxima reunión de septiembre. Powell expresó una mayor confianza en que la inflación se está moderando hacia el objetivo del 2% fijado por la Fed, lo que sugiere que ha llegado el momento de cambiar la política monetaria hacia unas condiciones menos restrictivas. Los precios en Estados Unidos subieron un 2,5% en agosto, el nivel más bajo desde febrero de 2021.
Este sentimiento se alinea con las actas de la reunión anterior de la Reserva Federal, que indicaron que la mayoría de los responsables políticos creen que un recorte de tipos es apropiado este trimestre. Aunque los participantes en el mercado prevén que la Fed baje los tipos de interés al 5,25% en la próxima reunión, están muy pendientes de la publicación de las proyecciones económicas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y de la posterior rueda de prensa. Estos acontecimientos proporcionarán más información sobre la futura orientación de la política de la Reserva Federal.
Jueves, 19 de septiembre
En su reunión de agosto, el Banco de Inglaterra decidió bajar el tipo de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5%. Sin embargo, el banco central hizo hincapié en la cautela a la hora de seguir relajando la política monetaria, afirmando que los funcionarios necesitan estar más seguros de que la inflación seguirá siendo moderada. El recorte de tipos supuso un alejamiento de los máximos de 16 años que había alcanzado el tipo de referencia.
Aunque la ralentización de la inflación en el Reino Unido fue un factor positivo, la preocupación por el mayor crecimiento de los precios de los servicios y la posibilidad de que se produjeran efectos secundarios que pudieran socavar los avances del banco central en la reducción de la inflación influyeron en la decisión de algunos miembros.
A pesar de estas preocupaciones, el Comité expresó su expectativa de que la inflación general siga disminuyendo y de que las expectativas de inflación converjan hacia el objetivo. Además, el Comité señaló que la orientación restrictiva de la política monetaria podría provocar una ralentización del crecimiento del PIB por debajo del potencial y un debilitamiento del mercado laboral, lo que justificaría una política menos restrictiva.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos de interés en el 5% en su próxima reunión, prevista para las 11.00 GMT.
La tasa de inflación anual en Japón se mantuvo sin cambios en el 2,8% en julio de 2024, marcando el tercer mes consecutivo en este nivel y el punto más alto desde febrero. Sobre una base mensual, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0,2% en julio, el menor incremento en tres meses, tras un aumento del 0,3% en junio. La publicación de los datos de la tasa de inflación japonesa de agosto, que se espera que aumente hasta el 3,0%, está prevista a las 23:30 GMT.
Viernes, 20 de septiembre
El Banco de Japón (BoJ) dio un paso significativo hacia la normalización de su política monetaria en julio de 2024. El banco central elevó su tipo de interés a corto plazo hasta alrededor del 0,25%, lo que supone un alejamiento de la política de tipos de interés cercanos a cero que aplicó en marzo. Además, el Banco de Japón anunció planes para reducir gradualmente sus operaciones mensuales de compra de bonos, con el objetivo de reducir su enorme balance y retirarse gradualmente del mercado de bonos.
En sus perspectivas trimestrales, el Banco de Japón revisó sus previsiones de inflación para los próximos años. Ahora espera que la inflación subyacente caiga a alrededor del 2,5% en el año fiscal 2024, por debajo de la previsión de abril del 2,8%. Para los años fiscales 2025 y 2026, el banco central mantiene su previsión de inflación en torno al 2%.
En cuanto al PIB, el Banco de Japón rebajó su previsión de crecimiento para el ejercicio fiscal 2024 del 0,8% al 0,6%, como reflejo de una revisión estadística. Sin embargo, el banco mantuvo su previsión del PIB en el 1,0% para los ejercicios fiscales de 2025 y 2026.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén que el Banco de Japón mantenga los tipos de interés en el 0,25% en su próxima reunión, prevista para las 4:00 AM GMT.
Las ventas minoristas en el Reino Unido experimentaron un repunte positivo en julio de 2024, aumentando un 0,5% intermensual, lo que supuso un cambio de tendencia respecto al descenso del 0,9% revisado a la baja en junio y se alineó con las expectativas del mercado. Los inversores se centrarán en la publicación de los datos de las ventas minoristas de agosto, que se esperan para las 6:00 AM GMT.
Claves de la semana 9-13/09Tras la reunión del Jackson Hole y las palabras de Jerome Powell sobre la preocupación en las cifras de desempleo y la apertura a la posibilidad de empezar con la bajada de tipos, esta semana los focos apuntan al BCE y a esa más que probable bajada de tipos.
Estaremos pendientes de ver cómo de descontado se encuentra esta decisión en base a política monetaria y el impacto que tiene en la evolución de los mercados financieros. Los movimientos no deberían ser muy volátiles, ya que se descuenta que esa bajada sea una realidad. Todo lo que sea que no ocurra ese movimiento y en las cifras fijadas, sería muy sorprendente y sería entonces cuando el mercado reaccione con cierta agresividad.
Agenda de la semana:
Lunes, 9 . Tasa de inflación china interanual
Martes, 10 . Cambio en la confianza del consumidor australiano Westpac y tasa de desempleo del Reino Unido
Miércoles, 11 . PIB intermensual británico, tasa de inflación subyacente interanual estadounidense y tasa de inflación interanual estadounidense
Jueves, 12 . Confianza empresarial del NAB australiano, decisión sobre los tipos de interés del BCE e IPP intermensual estadounidense
Viernes, 13 . Índice de confianza del consumidor de Michigan
Lunes, 9 de septiembre
La tasa de inflación anual de China se aceleró hasta el 0,5% en julio de 2024, superando las expectativas del mercado del 0,3%. Se trata de la tasa de inflación más alta desde febrero y del sexto mes consecutivo de subidas de los precios al consumo. Las medidas de estímulo del Gobierno chino destinadas a impulsar el consumo han contribuido al aumento de la inflación. En términos mensuales, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,5% en julio, lo que supone el primer incremento desde abril. También es superior a la previsión de consenso del 0,3%.
Los participantes en el mercado anticipan que la tasa de inflación anual de China se mantendrá sin cambios en el 0,5% en agosto, y los datos oficiales se publicarán a la 1:30 AM GMT.
Martes, 10 de septiembre
La confianza de los consumidores en Australia se disparó en agosto de 2024, alcanzando un máximo de seis meses de 85,0 puntos. Esto supuso un cambio significativo con respecto al descenso del 1,1% registrado en julio y superó con creces las expectativas del mercado de una subida del 0,5%. El aumento de la confianza de los consumidores se debió principalmente a las señales más claras de apoyo de los recortes de impuestos y otras medidas fiscales. Además,
Además, la preocupación por nuevas subidas de los tipos de interés disminuyó, lo que impulsó la confianza de los consumidores.
Los participantes del mercado seguirán de cerca el cambio de confianza del consumidor australiano Westpac para septiembre, cuando se publiquen los datos a las 12:30 AM GMT.
La tasa de desempleo del Reino Unido continuó su tendencia a la baja, cayendo hasta el 4,2% en el periodo comprendido entre abril y junio de 2024. Esto supone un descenso desde el máximo del periodo anterior del 4,4% y está por debajo de las expectativas del mercado. Esta evolución positiva sugiere un fortalecimiento del mercado laboral en el Reino Unido.
Los participantes del mercado esperan que la tasa de desempleo del Reino Unido para julio aumente al 4,5% cuando se publiquen los datos a las 06:00 AM GMT.
Miércoles, 11 de septiembre
La economía británica experimentó una pausa en su crecimiento en junio de 2024, tras un aumento del 0,4% en el mes anterior. Este estancamiento coincide con las expectativas del mercado. Mientras los inversores esperan con impaciencia la publicación de los datos del PIB británico de julio a las 6:00 AM GMT, anticipan una ligera recuperación con una tasa de crecimiento prevista del 0,2%.
La tasa anual de inflación subyacente de los precios al consumo en Estados Unidos, que excluye los elementos volátiles como los alimentos y la energía, continuó su tendencia a la baja en julio de 2024. Fue el tercer mes consecutivo de relajación de la inflación, alcanzando un mínimo de tres años del 3,2%. Este descenso respecto a la tasa del mes anterior, del 3,3%, se ajustó a las expectativas del mercado.
Además, la tasa general de inflación anual en Estados Unidos también se ralentizó por cuarto mes consecutivo en julio de 2024. La tasa descendió al 2,9%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Esta desaceleración desde el 3% de junio y superó las previsiones del mercado del 3%.
Mientras los operadores siguen de cerca los indicadores económicos, estarán muy atentos a la publicación de los datos de la inflación subyacente de agosto y de la inflación general, ambos previstos para las 12:30 PM GMT, para anticipar el próximo movimiento de la Fed.
Jueves, 12 de septiembre
El índice de confianza empresarial NAB de Australia experimentó una caída significativa en julio de 2024, cayendo de un 3 revisado a la baja en junio a 1. Esto marcó el nivel más bajo desde enero de 2023. A pesar de este descenso, las condiciones empresariales se mantuvieron relativamente fuertes, sólo ligeramente por debajo de la media. La tendencia positiva del empleo se vio contrarrestada por una ligera relajación de las ventas.
Los analistas del mercado seguirán de cerca el panorama económico australiano con la publicación de los datos de confianza empresarial del NAB de agosto a la 1:30 AM GMT.
El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener los tipos de interés sin cambios en julio de 2024, alineándose con las expectativas del mercado. Esta decisión se vio respaldada por los datos económicos actuales, que reforzaron las anteriores perspectivas de inflación del BCE.
Los principales tipos de interés se mantuvieron en sus niveles actuales: el tipo de las operaciones principales de refinanciación en el 4,25%, el tipo de la facilidad de depósito en el 3,75% y el tipo marginal de crédito en el 4,5%. Aunque algunos indicadores de inflación registraron aumentos temporales en mayo, la mayoría se estabilizaron o disminuyeron en junio. El impacto inflacionista del elevado crecimiento salarial se ha visto parcialmente compensado por los beneficios empresariales, y la política monetaria del BCE sigue siendo restrictiva.
Sin embargo, las presiones internas sobre los precios y la inflación de los servicios siguen siendo elevadas, lo que sugiere que es probable que la inflación global se mantenga por encima del objetivo del BCE durante algún tiempo en el próximo año. El Consejo reiteró su compromiso de volver a situar la inflación en el 2% y subrayó que mantendrá los tipos de interés restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar este objetivo.
Las decisiones futuras sobre los tipos de interés se guiarán por los datos económicos actuales, las tendencias subyacentes de la inflación y la eficacia de la política monetaria. El BCE ha subrayado su flexibilidad y su voluntad de ajustar los tipos según sea necesario, sin ceñirse a una senda predeterminada. La decisión de política monetaria del BCE se anunciará a las 12:15 PM GMT.
Los precios de fábrica en Estados Unidos experimentaron un modesto aumento del 0,1% intermensual en julio de 2024. Esta subida se produjo tras el aumento del 0,2% registrado en junio y no alcanzó las expectativas del mercado, que había previsto un incremento del 0,2%.
Los operadores estarán atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto, prevista para las 12:30 PM GMT.
Viernes, 13 de septiembre
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para Estados Unidos experimentó un ligero repunte en agosto de 2024. La lectura final de 67,9, aunque no alcanzó las expectativas del mercado de 68, supuso una revisión de la estimación preliminar de 67,8.
Mientras que la evaluación de las condiciones económicas actuales mejoró, el índice de expectativas se mantuvo sin cambios. En particular, las perspectivas de inflación de los consumidores para el próximo año se revisaron a la baja, lo que sugiere una menor percepción de las futuras presiones sobre los precios.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén un nuevo aumento de la lectura preliminar de septiembre del índice de confianza de los consumidores de Michigan, cuyas expectativas se sitúan en 77 puntos. Estos datos se publicarán a las 14:00 GMT.
Claves de la semana 26-30/08Antes de nada, hablemos del Jackson Hole .
Powel : "El momento para el ajuste en la política monetaria ha llegado ya" . Algunos dirían que el momento ha llegado hace más de un año, pero bueno, sigamos.
Ahora resulta que el riesgo ya no está en la inflación, ahora el riesgo es el empleo (que el riesgo es el empleo lo llevamos diciendo más de un año). Me resulta gracioso que hagan referencia a que la inflación ya no es un riesgo porque haya bajado en dos referencias, mientras que la anualizada sigue subiendo y es un problema muy importante.
En su discurso no dice cuánto bajarán los tipos ni a qué ritmo, solo dice que dependerá de los datos que vayamos conociendo y la salud financiera en los próximos meses, de las perspectivas y el equilibrio de riesgos .
Dice que está "contento" con respecto al riesgo de inflación y que han trabajado bien en ello, viendo los resultados de las "medidas tomadas" por su equipo para controlar la inflación. Y que ahora el riesgo se enfoca en el empleo. Ahora... y hace más de un año, y dos también .
Haciendo referencia al empleo, dice que no considera que los problemas con el empleo puedan convertirse en una fuente negativa para la inflación, pero que el enfriamiento en la oferta afecta y que harán todo lo posible para trabajar en ello, pero sin dejar de mirar a la inflación.
Dice que "tienen margen suficiente para luchar contra este problema" . En este caso se refiere a que aún pueden acometer medidas como bajar más aún los tipos de interés o incluso terminar con QT y dar comienzo a QE.
Si veis la rueda de prensa de Powell, es claramente un mensaje egocéntrico, felicitándose por el " buen " trabajo realizado y sacando pecho de que las medidas tomadas han surtido efecto y han conseguido justo lo que ellos pensaban y esperaban. (Por lo menos es lo que piensan).
Eso sí, la deuda que acumula EE.UU. y el quite de techo de deuda, y resto de problemas monetarios y de política monetaria eso ya lo dejamos para el Jackson Hole de 2025, si eso...
Agenda de la semana
Lunes 26 . Índice Ifo de Clima Empresarial de Alemania y Pedidos de Bienes Duraderos en EE.UU. (Mensual)
Martes 27 . Sin noticias
Miércoles 28 . Indicador Mensual del IPC de Australia e Índice de Confianza del Consumidor GfK de Alemania
Jueves 29 . Tasa de Inflación Anual de Alemania (Preliminar) y Tasa de Crecimiento del PIB de EE.UU. (Trimestral, 2ª Estimación)
Viernes 30 . Confianza del Consumidor de Japón, Tasa de Inflación Anual de Francia (Preliminar), Tasa de Inflación Anual de la Eurozona (Flash), Tasa de Crecimiento del PIB Anualizado de Canadá, Índice de Precios PCE Subyacente de EE. UU. (Mensual), Ingreso Personal de EE.UU. (Mensual) y Gasto Personal de EE.UU. (Mensual)
Lunes, 26 de Agosto
El clima empresarial en Alemania continuó su espiral descendente en julio de 2024, ya que el índice IFO de Clima Empresarial cayó por tercer mes consecutivo a un nuevo mínimo de 87. Esto marcó una disminución significativa desde la lectura del mes anterior de 88.6. El sentimiento deteriorado refleja un creciente pesimismo entre las empresas alemanas, con el empeoramiento de las condiciones actuales y las expectativas. Los participantes del mercado observarán de cerca la publicación del dato del Clima Empresarial Ifo de agosto, programado para las 8:00 AM GMT.
El sector manufacturero de EE. UU. experimentó una fuerte caída en junio de 2024, ya que los pedidos de bienes duraderos manufacturados se desplomaron un 6.6% mes a mes. Esto marcó una reversión significativa tras cuatro meses consecutivos de aumentos y estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado, que preveían un modesto aumento del 0.3%. El equipo de transporte fue el principal impulsor de la caída, con una disminución significativa en los pedidos en este sector.
Los pedidos de bienes de capital, metales primarios y productos relacionados con la informática también disminuyeron. Sin embargo, hubo algunos puntos positivos, con un crecimiento en los pedidos de productos metálicos fabricados, maquinaria, equipos de comunicación y equipos eléctricos, electrodomésticos y componentes. Los participantes del mercado anticipan una ligera mejora en los pedidos de bienes duraderos para julio, con expectativas de una modesta disminución del 0.3%. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
Martes, 27 de Agosto
Sin noticias
Miércoles, 28 de Agosto
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual de Australia se moderó al 3.8% en junio de 2024, por debajo del máximo de seis meses de 4% registrado en mayo. Esta moderación fue impulsada principalmente por una disminución en los precios del transporte. Además, las tasas de inflación en salud, recreación y cultura, y educación también se suavizaron. Sin embargo, los costos de vivienda continuaron aumentando, mientras que los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas se mantuvieron sin cambios.
El IPC mensual, excluyendo los elementos volátiles y los viajes, se situó en el 4% en junio, lo que indica que las presiones inflacionarias subyacentes persisten. A pesar de esto, la tasa de inflación general sigue fuera del rango objetivo del 2-3% del Banco de la Reserva de Australia. Los participantes del mercado anticipan una nueva disminución en el IPC mensual para julio, con expectativas de una tasa del 3.7%. Los datos oficiales se publicarán a la 1:30 AM GMT.
La confianza del consumidor en Alemania repuntó significativamente en agosto de 2024, ya que el indicador de Clima del Consumidor GfK subió a -18.4 desde -21.6 en el mes anterior. Esto marcó el nivel más alto de la confianza del consumidor desde abril de 2022, superando las expectativas del mercado. La mejora fue impulsada por una combinación de factores.
La reducción de las presiones sobre los costos y el aumento de los salarios elevaron las expectativas de ingresos, alcanzando su punto más alto en casi tres años. Además, los consumidores expresaron un mayor optimismo sobre las perspectivas económicas generales y aumentaron su propensión a gastar.
Si bien la tendencia al ahorro se mantuvo relativamente sin cambios, el aumento general en la confianza del consumidor sugiere una perspectiva más positiva para la economía alemana. Sin embargo, los participantes del mercado anticipan una leve disminución en la confianza del consumidor para septiembre, con pronósticos que predicen un retorno a -22.
Principales resultados:
Ageas
NVIDIA
Salesforce
Jueves, 29 de Agosto
La tasa de inflación anual de Alemania aumentó ligeramente al 2.3% en julio de 2024, frente al 2.2% del mes anterior. Esto se alinea con las estimaciones preliminares y marca una continuación de la tendencia inflacionaria. Los precios de los alimentos se aceleraron, contribuyendo al aumento general.
Mientras tanto, la inflación en los servicios se mantuvo estable y los costos de la energía ralentizaron su descenso. En términos mensuales, los precios al consumidor aumentaron un 0.3%, el mayor incremento en tres meses. Los participantes del mercado observarán de cerca los datos de inflación de agosto, programados para su publicación a las 12:00 PM GMT.
La economía de EE.UU. se expandió a una tasa anualizada del 2.8% en el segundo trimestre, frente al 1.4% del primer trimestre y superando las previsiones del 2%, según la estimación preliminar. El gasto del consumidor aumentó más rápidamente, impulsado por un repunte en el consumo de bienes. Además, las existencias privadas contribuyeron al crecimiento, después de haber sido un lastre en los dos períodos anteriores, lideradas por los sectores de comercio mayorista y minorista.
Mientras tanto, la inversión no residencial se aceleró, aunque los productos de propiedad intelectual se desaceleraron y la inversión en estructuras se hundió. También aumentó el gasto del gobierno, impulsado principalmente por la defensa. Por otro lado, la inversión residencial se contrajo por primera vez en un año y el comercio neto frenó el crecimiento por segundo trimestre consecutivo, ya que las importaciones aumentaron más que las exportaciones. Los participantes del mercado esperan que la segunda estimación del crecimiento del PIB de EE. UU. para el segundo trimestre aumente al 2.8% cuando se publiquen los datos a las 12:30 PM GMT.
Principales resultados:
Pernod-Ricard
Best Buy
Dell
Viernes, 30 de Agosto
La economía de EE.UU. demostró un crecimiento sólido en el segundo trimestre de 2024, expandiéndose a una tasa anualizada del 2.8%. Esto superó las expectativas del mercado del 2% y marcó una aceleración significativa respecto al crecimiento del 1.4% registrado en el primer trimestre. El gasto del consumidor desempeñó un papel clave en impulsar este crecimiento, con un notable repunte en el consumo de bienes.
Además, las existencias privadas contribuyeron positivamente a la economía, revirtiendo el impacto negativo observado en los dos trimestres anteriores. Los sectores de comercio mayorista y minorista lideraron esta acumulación de inventarios. La inversión en activos fijos no residenciales también ganó impulso, mientras que los productos de propiedad intelectual experimentaron una desaceleración y la inversión en estructuras disminuyó.
El gasto del gobierno aumentó, impulsado principalmente por los gastos de defensa. Sin embargo, la inversión residencial se contrajo por primera vez en un año y el comercio neto continuó frenando el crecimiento por segundo trimestre consecutivo, ya que las importaciones superaron a las exportaciones. A pesar de estos elementos mixtos, el panorama económico general para el segundo trimestre es positivo. Los participantes del mercado anticipan una ligera revisión al alza en la segunda estimación del crecimiento del PIB, con previsiones que apuntan a un aumento al 2.8%. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
La tasa de inflación anual en la Eurozona subió al 2.6% en julio de 2024, frente al 2.5% en junio. Esto se alinea con las estimaciones preliminares y supera las expectativas iniciales del mercado de una desaceleración al 2.4%. Los costos de la energía continuaron aumentando significativamente, lo que impulsó la inflación general. Los bienes industriales no energéticos también experimentaron un aumento acelerado de precios. Sin embargo, la inflación en alimentos, alcohol y tabaco se moderó ligeramente.
La tasa de inflación subyacente, que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco, se mantuvo sin cambios en 2.9%, superando las expectativas iniciales del mercado del 2.8%. Entre las mayores economías de la Eurozona, Francia y Alemania registraron las tasas de inflación más altas con 2.7% y 2.6% respectivamente, mientras que la tasa de inflación de Italia se mantuvo más baja en 1.6%. Los participantes del mercado observarán de cerca la publicación de los datos de inflación de agosto en la Eurozona, programada para las 9:00 AM GMT, para obtener más información sobre las presiones de precios en la región.
La economía canadiense mostró una modesta mejora en el primer trimestre de 2024, expandiéndose un 0.4% en comparación con el trimestre anterior. Esto marcó una aceleración respecto a la lectura revisada a la baja en el cuarto trimestre de 2023. El gasto de los hogares desempeñó un papel clave en impulsar este crecimiento, con un notable aumento en el gasto en servicios como telecomunicaciones, alquiler y transporte aéreo.
Mientras que las importaciones vieron un ligero aumento, las exportaciones crecieron a un ritmo ligeramente más rápido, contribuyendo positivamente a la economía. La inversión de capital empresarial también se expandió, impulsada principalmente por un aumento en el gasto en estructuras de ingeniería, particularmente dentro del sector de petróleo y gas. En términos anualizados, el crecimiento real del PIB alcanzó el 1.7%, la tasa más alta desde el primer trimestre de 2023.
Sin embargo, esto estuvo por debajo de las expectativas del mercado, que anticipaban una tasa de crecimiento más fuerte del 2.2%. De cara al futuro, los participantes del mercado anticipan un nuevo aumento en el crecimiento del PIB canadiense para el segundo trimestre, con previsiones que apuntan a una tasa del 0.5%. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal aumentó un 0.2% en junio de 2024. Esto marcó una aceleración respecto al aumento del 0.1% del mes anterior y superó las expectativas del mercado de un aumento del 0.1%.
Mientras que la tasa de inflación general se mantuvo sin cambios, la tasa de inflación subyacente del PCE, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó al 2.6% en términos anuales. Esta cifra es consistente con la lectura del mes anterior y sugiere que las presiones inflacionarias subyacentes persisten. Los participantes del mercado anticipan que el índice de precios PCE subyacente se mantenga sin cambios en julio, con una previsión de un crecimiento mensual del 0.2%. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
El ingreso personal en EE. UU. aumentó un modesto 0.2% en junio de 2024, por debajo del crecimiento revisado del 0.4% en mayo y por debajo de las expectativas del mercado. Esto indica una desaceleración en el ritmo de crecimiento de los ingresos en el país. Los participantes del mercado anticipan que el crecimiento del ingreso personal se mantenga relativamente estable en febrero, con una previsión de un aumento del 0.2% mes a mes. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
El gasto del consumidor en EE. UU. se mantuvo estable en junio de 2024, aumentando un 0.3% en comparación con el mes anterior. Esto se alinea con las expectativas del mercado y sigue a un aumento revisado al alza del 0.4% en mayo. Si bien la tendencia general sigue siendo positiva, se anticipa una ligera desaceleración en el gasto del consumidor para julio. Los participantes del mercado pronostican una disminución del 0.2% en el cambio mensual en las ventas minoristas. Los datos oficiales se publicarán el 12 de julio a las 12:30 PM GMT.
Claves de la semana 19-23/08Si pensábamos que íbamos a tener un verano tranquilo, estábamos muy equivocados.
Hemos asistido a una de las mayores caídas en la historia de los mercados de renta variable; el precio del Oro alcanzando nuevos máximos históricos; Trump "liándola" con el tema cripto y, más concretamente, con el Bitcoin y el concepto reserva; rumores de bajadas de tipos, referencias macroeconómicas con un sesgo que invita a seguir viendo superación de niveles técnicos; inflación normal bajando, pero la anualizada subiendo (esto es un problema importante, haremos un artículo solo sobre esto); etc.
Esto ha dado alas a que sigamos viendo un escenario positivo a corto plazo, pero muy problemático a medio plazo. Renta variable subiendo, renta fija subiendo y mercado refugio subiendo... malo.
Agenda de la semana:
Lunes 19 . Sin Noticias
Martes 20 . Actas de la reunión del RBA de Australia, tasa de inflación interanual de Canadá y balanza comercial de Japón
Miércoles 21 . Actas del FOMC de Estados Unidos
Jueves 22 . PMI Flash de servicios y manufactura de Francia, Alemania, Europa, Reino Unido y Estados Unidos, tasa de inflación interanual de Japón y Simposio de Jackson Hole
Viernes 23 . Simposio de Jackson Hole
Lunes, 19 de agosto
Principales resultados:
Zoom
Martes, 20 de agosto
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) decidió mantener su tasa de interés sin cambios en 4.35% durante su reunión de agosto, marcando la sexta decisión consecutiva de no cambiarla. Aunque la inflación se mantiene por encima del rango objetivo del banco central de 2-3%, con un retorno proyectado al punto medio en 2026, el RBA adoptó una postura cautelosa.
El banco reiteró su compromiso de monitorear de cerca la inflación y enfatizó la necesidad de estar vigilante frente a los riesgos al alza. Sin embargo, también reconoció la creciente incertidumbre en torno a las perspectivas económicas. El lento crecimiento del PIB, el aumento del desempleo y las crecientes presiones empresariales han creado un panorama complejo para los responsables de la política.
Los participantes del mercado esperan la publicación de las actas de la reunión para obtener más información sobre el pensamiento del banco central y posibles ajustes futuros de la política cuando el informe se publique a las 01:30 AM GMT.
La tasa de inflación anual de Canadá continuó su trayectoria descendente en junio de 2024, bajando al 2.7% desde el 2.9% del mes anterior. Esta caída sorprendió a los analistas del mercado que habían anticipado una tasa estable del 2.9%. El resultado marcó un retorno a la tendencia desinflacionaria observada a principios de año y se alineó con las proyecciones del Banco de Canadá de que la inflación se mantendría cerca del nivel del 3% durante la primera mitad de 2024.
Los participantes del mercado anticipan que la tasa de inflación se mantenga estable en 2.7% en julio, con los datos oficiales programados para su publicación a las 12:30 PM GMT.
Japón registró un superávit comercial de 224.04 mil millones de JPY en junio de 2024, desafiando las expectativas del mercado de un déficit y marcando una mejora significativa respecto al superávit del año anterior de 36.52 mil millones de JPY. Este resultado marca solo el segundo superávit comercial del país en lo que va del año, impulsado por un crecimiento de las exportaciones más fuerte en comparación con las importaciones.
Los participantes del mercado seguirán de cerca los datos de la balanza comercial de julio, programados para su publicación a las 11:50 PM GMT, para evaluar la sostenibilidad del superávit comercial.
Principales resultados:
Lowe's
Miércoles, 21 de agosto
La Reserva Federal mantuvo su tasa objetivo de fondos federales en un nivel restrictivo de 5.25%-5.50% durante su reunión de julio, marcando la octava decisión consecutiva de mantener las tasas estables. Aunque se reconoció cierto progreso hacia el objetivo de inflación del 2%, los responsables de la política enfatizaron el desafío continuo de llevar la inflación al nivel objetivo.
El banco central expresó confianza en la resiliencia de la economía, señalando un crecimiento económico sólido continuo. Sin embargo, la Fed se mantiene cautelosa, enfatizando la necesidad de lograr un retorno sostenible a la estabilidad de precios antes de considerar recortes de tasas.
Los participantes del mercado analizarán detenidamente las actas de la reunión del FOMC, programadas para su publicación a las 06:00 PM GMT, en busca de más pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed y las perspectivas para la economía.
Principales resultados:
TJX Companies
Jueves, 22 de agosto
La tasa de inflación anual de Japón se mantuvo sin cambios en 2.8% en junio de 2024, marcando el segundo mes consecutivo en este nivel. Esto representa la tasa de inflación más alta desde febrero. Aunque la tasa se ha estabilizado, sigue siendo significativamente elevada en comparación con las normas históricas.
Los participantes del mercado anticipan un ligero aumento en la inflación para julio, con expectativas de que la tasa anual alcance el 2.9%. Los datos oficiales están programados para su publicación a las 11:30 PM GMT.
El sector manufacturero francés continuó su trayectoria descendente en julio de 2024, con el PMI manufacturero de Francia cayendo a 44 desde 45.4 el mes anterior. Esto marca el 18.º mes consecutivo de contracción y el mayor descenso desde enero.
En contraste, el PMI de servicios de Francia se estabilizó en 50.1 en julio, poniendo fin a un período de contracción de dos meses. Aunque ligeramente por debajo de las estimaciones preliminares de 50.7, la estabilización se atribuyó a un aumento en los niveles de actividad impulsados por los Juegos Olímpicos y la conclusión del período electoral.
Los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación de estos indicadores económicos para obtener más información sobre el desempeño de la economía francesa cuando los informes se publiquen a las 7:15 AM GMT.
El sector manufacturero de la Eurozona continuó luchando en julio de 2024, con el PMI manufacturero manteniéndose sin cambios en 45.8. Esto confirmó el mínimo del año y señaló una contracción persistente en la industria. Aunque se observó una ligera revisión al alza desde la estimación preliminar, la tendencia general sigue siendo negativa, con las principales economías experimentando diversos grados de recesión.
En el sector de servicios, el impulso del crecimiento también se debilitó. El PMI de servicios de la Eurozona disminuyó a 51.9 en julio desde 52.8 en junio, alineándose con las estimaciones preliminares pero quedando por debajo de las expectativas del mercado. Esto marca el ritmo de expansión más lento en la actividad de servicios de la Eurozona en cuatro meses.
Los participantes del mercado seguirán de cerca estos indicadores para obtener más información sobre la salud general de la economía de la Eurozona cuando se publiquen los informes a las 08:00 AM GMT.
El sector manufacturero del Reino Unido experimentó un resurgimiento en julio de 2024, con el PMI manufacturero del Reino Unido de S&P Global revisado al alza a 52.1. Esto marca la expansión más pronunciada en el sector desde julio de 2022, impulsada por un crecimiento acelerado de la producción.
Mientras tanto, el sector de servicios del Reino Unido continuó su tendencia expansiva, con el PMI de servicios del Reino Unido de S&P Global subiendo ligeramente a 52.5 en julio. Aunque fue una ligera revisión al alza desde la estimación preliminar, el ritmo general de crecimiento se mantuvo estable, reflejando nueve meses consecutivos de expansión.
Los participantes del mercado seguirán de cerca estos indicadores para obtener más información sobre la trayectoria económica del Reino Unido cuando se publiquen los informes a las 08:30 AM GMT.
El sector de servicios de Estados Unidos continuó expandiéndose en julio de 2024, aunque a un ritmo ligeramente más lento. El PMI de servicios de S&P Global de EE.UU. se revisó a la baja a 55, indicando una moderación respecto a la lectura del mes anterior de 55.3. Aunque el sector se mantiene en territorio expansivo, el ritmo de crecimiento se ha desacelerado.
En contraste, el sector manufacturero de EE.UU. experimentó una nueva disminución en julio. El PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. se revisó ligeramente al alza a 49.6, pero permaneció por debajo del crucial nivel de 50, lo que señala una contracción en las condiciones empresariales. Esto representa la lectura más baja del año para el sector.
Los participantes del mercado seguirán de cerca estos indicadores para obtener más información sobre la salud general de la economía de EE.UU. cuando se publiquen los datos a las 01:45 PM GMT.
Principales resultados:
Weibo Corporation
JD.com
AEGON
BAIDU
Dollar Tree
Perspectiva semanal en los mercados 05-09 Si alguien pensaba que agosto iba a ser un mes tranquilo, ya puede ver que no va a ser así.
La segunda mayor caída de la historia en el mercado nipón (12,40%) y el mercado de Seúl con caídas del 8,77%. Esto arrastra a los mercados del viejo continente, pero Europa abre con menos caídas de las esperadas y ahora a esperar a ver qué hace el mercado americano en la apertura, cuando vemos que se encuentra con caídas menores al 3%.
Mucho miedo en los inversores en seguir invirtiendo en acciones a mericanas en estos momentos, pero veremos cuál es la reacción de la Reserva Federal estadounidense.
¿Bajarán tipos de forma inesperada en esta semana?
Esto se podría interpretar de dos formas:
Buscaría la reacción positiva de los inversores y que pueda impactar positivamente en los mercados de renta variable.
Confirmaría los rumores de debilidad que sobrevuelan la economía estadounidense.
La reunión de política monetaria del RBA en el punto de mira
Lunes 5. PMI Servicios ISM americano
Martes 6. Decisión del RBA australiano sobre los tipos de interés
Miércoles 7. Balanza comercial alemana e Ivey PMI canadiense
Jueves 8. Confianza empresarial del NAB australiano, balanza comercial china y balanza comercial canadiense
Viernes 9. Tasa de inflación china interanual y tasa de desempleo canadiense
Lunes, 5 de agosto
El sector servicios estadounidense sufrió una fuerte contracción en junio, según los últimos datos del PMI de servicios del ISM. El índice se desplomó hasta 48,8, marcando el descenso más pronunciado desde abril de 2020. Esta cifra se situó significativamente por debajo de las expectativas del mercado de 52,5, tras una lectura de 53,8 en mayo.
El índice de actividad empresarial también se contrajo, la primera vez que esto ocurre desde mayo de 2020. Tanto los nuevos pedidos como el empleo descendieron.
Los participantes del mercado seguirán de cerca la publicación de los datos del PMI de Servicios ISM de julio a las 02:00 PM GMT para evaluar la salud actual del sector de servicios de Estados Unidos.
Principales resultados:
Infineon Technologies
BioNTech
Tyson Foods
Beyond Meat
Loews Corporation
Martes, 6 de agosto
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tasa de efectivo estable en el 4,35% durante su reunión de junio. Esta decisión marcó la quinta pausa consecutiva en el endurecimiento de la política monetaria desde noviembre de 2023 y se alineó con las expectativas del mercado.
Aunque el banco central reconoció que la inflación se mantiene por encima de su rango objetivo, impulsada principalmente por el persistente aumento de los precios de los servicios, también observó signos de desaceleración económica.
El crecimiento del PIB ha disminuido, el desempleo aumenta y el crecimiento salarial se ha moderado.
A pesar de estos factores, el RBA mantuvo una postura prudente, indicando que seguirá de cerca los datos económicos para determinar futuros movimientos de la política monetaria. El banco no descartó ni subidas ni bajadas de los tipos de interés, insistiendo en su enfoque dependiente de los datos.
Los participantes del mercado anticipan que el RBA mantendrá los tipos sin cambios en la próxima reunión, programada para las 04:30 AM GMT.
Principales resultados:
Bayer
Zalando
Amgen
Uber Technologies
United Parcel Service
Novavax
Fortinet
Marathon Petroleum
Barrick Gold
Super Micro Computer Inc
Kellogg Company
Miércoles, 7 de agosto
El superávit comercial de Alemania aumentó significativamente en mayo de 2024, alcanzando los 24.900 millones de euros. Esta cifra superó las expectativas del mercado y supuso un aumento sustancial respecto al superávit revisado de abril de 22.200 millones de euros. El superávit de mayo fue el mayor registrado desde enero. La creciente diferencia entre exportaciones e importaciones contribuyó a este crecimiento. Los analistas del mercado prevén un ligero descenso del superávit comercial alemán para junio, pronosticando una cifra de 24.000 millones de euros cuando se publiquen los datos a las 06.00 horas GMT.
El índice Ivey de gestores de compras (PMI) de Canadá experimentó un salto significativo en junio de 2024, alcanzando 62,5 desde los 52 del mes anterior. Este aumento sustancial superó con creces las expectativas del mercado de 53. La fuerte lectura marca el undécimo mes consecutivo de crecimiento económico en Canadá, lo que lo convierte en el segundo punto más alto de la actual secuencia de crecimiento.
Sin embargo, el PMI no ajustado también registró un descenso, pasando de 59,1 en mayo a 62,4 en junio. A pesar de este ligero descenso, la tendencia general sigue siendo positiva.
Los participantes en el mercado anticipan una moderación del PMI Ivey para julio, con expectativas de que el índice desestacionalizado caiga hasta 58. Estos datos se publicarán a las 14:00 GMT.
Principales publicaciones de resultados:
Beiersdorf
PUMA
Continental
ABN AMRO
GLENCORE
WALT DISNEY
CVS Health
McKesson
Marathon Oil
Novo Nordisk
Jueves, 8 de agosto
La confianza empresarial de Australia experimentó un impulso significativo en junio de 2024, como lo demuestra el aumento en el índice de confianza empresarial NAB a 4 desde un -2 revisado en mayo. La mejora fue generalizada, con siete de las ocho industrias que informaron de un aumento de la confianza, en particular en los sectores manufacturero y mayorista. Los observadores del mercado seguirán de cerca la publicación del índice australiano de confianza empresarial NAB de julio, prevista para la 1:30 AM GMT.
El superávit comercial de China alcanzó la notable cifra de 99.050 millones de dólares en junio de 2024, superando significativamente las expectativas del mercado de 85.000 millones de dólares. Esto representa un aumento sustancial con respecto al superávit de 69.800 millones de USD registrado en el mismo mes del año anterior. La cifra de junio marca el mayor superávit comercial desde julio de 2022, impulsado por una combinación de sólido crecimiento de las exportaciones y descenso de las importaciones. Los participantes del mercado seguirán la publicación de los datos de la balanza comercial de China para julio que se publicarán a las 3:00 AM GMT.
La balanza comercial de Canadá pasó a ser deficitaria en mayo de 2024, registrando un déficit de 1.926,90 millones de dólares canadienses. Históricamente, Canadá ha mantenido un superávit comercial, con una media de 1.129,65 millones de dólares canadienses entre 1971 y 2024. El país experimentó su máximo superávit comercial de 8.554,40 millones de dólares canadienses en enero de 2001, mientras que el mayor déficit se produjo en diciembre de 2018, alcanzando los -5.755,00 millones de dólares canadienses.
Los participantes del mercado anticipan una reducción del déficit comercial a un superávit de 2.500 millones de dólares canadienses para junio. Los datos oficiales se publicarán a las 12:30 PM GMT.
Principales publicaciones de resultados:
KBC Group
Alibaba
Allianz
Deutsche Telekom
Muenchener Rueckversicherungs
Siemens
Rheinmetall
Sony
Honda Motor
SBM OFFSHORE
Eli Lilly & Co
Gilead Sciences
Aurora Cannabis
Targe
Viernes, 9 de agosto
La tasa de inflación anual de China se enfrió en junio de 2024, situándose en el 0,2%. Esto representa un ligero descenso con respecto a la cifra de los dos meses anteriores, del 0,3%, y queda por debajo de las expectativas del mercado, del 0,4%. Aunque marca el quinto mes consecutivo de inflación de los precios al consumo, es el nivel más bajo registrado desde marzo. Esta débil tasa de inflación refleja los retos a los que se enfrenta la economía china en su frágil senda de recuperación. Los participantes en el mercado seguirán de cerca la publicación de los datos de inflación de julio a la 1:30 AM GMT.
La tasa de desempleo de Canadá subió en junio de 2024, situándose en el 6,4%. Esto representa un aumento desde el 6,2% del mes anterior y marca la tasa de desempleo más alta desde enero de 2022. El aumento superó las expectativas del mercado y coincide con la afirmación del Banco de Canadá de que la subida de los tipos de interés está afectando al mercado laboral. Estos datos refuerzan los argumentos de los partidarios de nuevos recortes de los tipos de interés dentro del consejo de gobierno del banco central, ya que abogan por medidas de apoyo a la economía.
Los participantes en el mercado seguirán de cerca los datos de la tasa de desempleo del mes de julio a las 12:30 PM GMT.
Principales publicaciones de resultados:
Assicurazioni Generali
Canopy Growth
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Juan Enrique Cadiñanos Moriano
Director para ActivTrades España
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Rendimiento: Seguro a medio/largo plazo. 📉🔒
Análisis Fundamental
El análisis técnico del USD/JPY debe considerar tanto el próximo anuncio de tasas de interés en Japón como el reciente crecimiento del PIB de EE. UU. Japón ha mantenido su tasa en 0.10% desde marzo de 2024. El Banco de Japón podría subirlas el 31 de julio, ya que los datos económicos y de precios han sido bajos, y el yen se está devaluando demasiado.
En EE. UU., el PIB creció un 2.8% en el segundo trimestre de 2024, superando las expectativas y señalando una recuperación económica significativa, lo cual es positivo para el USD y podría llevar a una política monetaria más estricta por parte de la Reserva Federal. Además, la inflación anual en EE. UU. fue del 3.0% en junio de 2024 y el empleo aumentó en 206,000 puestos, indicando una economía robusta.
¡Aprovecha este momento para realizar tus operaciones! 📊📈
BCE Impulsa Mercados: Guía de InversiónHola Traders,
Hoy hablamos de la bajada de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE). La reducción de 0.25 puntos básicos es un movimiento crucial que tiene el potencial de reactivar la economía y transformar los mercados.
Esta bajada podría parecer carente de importancia por estar ya muy descontada pero lo cierto es que marca la cifra del tipo de interés terminal, es decir, el tipo de interés en el que el banco central europeo considera que su política restrictiva ha llegado a su punto más álgido y tiene que mantener y después retroceder a fin de reactivar la economía lentamente par ano aumentar la inflación de nuevo. ¡Vamos a desglosarlo y ver cómo podemos aprovecharlo!
Impacto Inmediato de la Bajada de Tipos del BCE:
La decisión del BCE de bajar los tipos busca estimular el crecimiento y controlar la inflación. Esta medida tendrá varios efectos:
Mercado de Acciones:
Oportunidades: ¡Las acciones, especialmente en tecnología y consumo discrecional, están listas para despegar! Menores costos de financiación y un aumento del consumo son el combo perfecto. Si a las empresas les cuesta menos financiarse reactivan la parte de I +D y se endeudan con mayor facilidad (más barato) para competir de modo más agresivo en el mercado.
Estrategia: Reconsidera tu exposición a acciones de crecimiento y cíclicas. Las empresas con alta deuda verán beneficios inmediatos en sus costos de interés.
Mercado de Bonos:
Oportunidades: Los precios de los bonos suben cuando los tipos bajan. ¡Esto es oro puro para los inversores en renta fija!
Estrategia: Reevalúa tu cartera de inversión pensando en si es interesante para ti incluir bonos a largo plazo para capturar apreciación de capital. Los bonos gubernamentales y corporativos son especialmente atractivos en este entorno.
Mercado Inmobiliario:
Oportunidades: ¡Las hipotecas más baratas revitalizan el mercado inmobiliario! Esto podría ser un boom para inmobiliarias y SOCIMIs.
Estrategia: Considera inversiones en propiedades, SOCIMIs o REITs para aprovechar las tasas bajas.
Materias Primas:
Oportunidades: ¡El oro está en una posición dorada! Con tipos más bajos y un dólar débil, las materias primas brillan como refugio seguro.
Estrategia: Considera una parte de tu cartera en oro y otras materias primas.
Calendario Económico y Previsiones:
Consulta el Calendario Económico es.tradingview.com para estar al tanto de los próximos eventos y ajustar tus estrategias. Aquí te dejo algunos tips sobre qué hacer dependiendo de cómo se desarrollen las previsiones.
Estrategias si se Cumplen las Previsiones:
Acciones de Crecimiento y Tecnología: Estos sectores pueden experimentar un repunte significativo. Busca empresas con sólidos planes de expansión y capacidad de innovación.
Renta Fija: Los bonos a largo plazo podrían subir de precio, así que observa los bonos del gobierno y corporativos.
Real State: Las hipotecas más baratas pueden estimular el mercado inmobiliario, haciendo atractivas las inversiones en propiedades y REITs y SOCIMIs.
Materias Primas: El oro puede beneficiarse de un dólar más débil, siendo un refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica.
Estrategias si No se Cumplen las Previsiones:
Activos Refugio: Aumenta tu exposición a activos refugio como el oro en caso de incertidumbre.
Acciones Defensivas: Considera sectores defensivos como servicios públicos, salud y consumo básico, que tienden a ser menos volátiles.
Cobertura con Derivados: Utiliza futuros u otros derivados para proteger tu cartera contra posibles caídas del mercado y aplicar estrategias de hedging o cobertura si lo estimas oportuno.
Reevaluación de Bonos: Si los tipos no bajan como se esperaba, los bonos a corto plazo podrían ser más atractivos, ya que son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés.
Conclusión:
La bajada de tipos del BCE abre un abanico de oportunidades para los inversores. Mantente informado y ajusta tus estrategias de inversión para aprovechar al máximo este entorno de tasas más bajas. La clave será la diversificación, el monitoreo continuo de los indicadores económicos y la adaptación rápida a los cambios en el mercado.
Dime si tus quinielas se han cumplido y si te he ayudado a evaluar tu cartera de un modo más adecuado para el actual escenario.
Javier Etcheverry
Head of institutional clients
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
El BCE le hace burla a la FED ¡Hola Traders! 🌟
Hoy vamos a hablar de algo súper importante en el mundo de la economía y el trading: los tipos de interés. Además, vamos a ver qué está pasando en Europa y compararlo con Estados Unidos. ¡Todo esto explicado de forma sencilla y con infografías para que lo entiendas a la perfección! 📊
¿Qué son los tipos de interés?
Imagina que los tipos de interés son como el precio que pagas por pedir dinero prestado o lo que te pagan por dejar tu dinero en el banco. Cuando el Banco Central Europeo (BCE) cambia los tipos de interés, afecta a toda la economía. Si los baja, pedir prestado es más barato y la gente gasta más. Si los sube, pedir prestado es más caro y la gente gasta menos.
El BCE y su decisión de bajar los tipos de interés
Este 6 de junio de 2024, el BCE planea bajar los tipos de interés en 0.25%. ¿Por qué? Porque quieren que sea más barato pedir dinero, lo que puede ayudar a que la economía se mueva más rápido. ¡Es como darle un empujoncito a la economía para que no se quede estancada!
Situación Económica de Europa
www.ecb.europa.eu
Crecimiento Económico
En los últimos años, Europa ha crecido, pero no tan rápido como quisiéramos. Cosas como la incertidumbre política y las guerras comerciales han hecho que el crecimiento sea más lento.
Ratio de Endeudamiento Público
Muchos países europeos tienen una deuda pública alta, lo que significa que deben mucho dinero. Si los tipos de interés son altos, tienen que pagar más intereses, lo que no es nada bueno para sus finanzas. Y a medio plazo frenará su crecimiento puesto que parte del dinero que consigan tendrá que ir a pagar la deuda contraída más LOS INTERESES.
Comparativa con Estados Unidos
Crecimiento Económico
Estados Unidos ha tenido un crecimiento más fuerte que Europa. La FED, que es como el BCE de EE.UU., no ha bajado tanto los tipos de interés porque temen que la inflación suba demasiado. Con una mayor pujanza en las empresas estadounidenses y un mercado laboral más fuerte el consumo se reactivaría demasiado y volvería una inflación dura por el exceso de liquidez que la deuda ha provocado.
¿Por qué el BCE baja los tipos antes que la FED?
Desaceleración económica: Europa necesita más estímulo porque su crecimiento es más lento. Incluso podríamos hablar de un fuerte estancamiento desde 2008 como podéis ver en el gráfico principal.
Altos niveles de endeudamiento: Países europeos con mucha deuda se benefician de tipos de interés más bajos.
Inflación controlada: Europa no tiene tanta inflación, así que puede bajar los tipos sin problemas.
Conclusión
El BCE baja los tipos de interés para estimular la economía y ayudar a los países con mucha deuda. La FED, por su parte, se mantiene cautelosa debido a la inflación y a un crecimiento económico más fuerte.
¡Y eso es todo por hoy! como decían aquellos famosos dibujos animados.
Esperamos que ahora entiendas mejor los tipos de interés y por qué el BCE está tomando estas decisiones. Si te gusta este contenido házmelo saber para crear más post como éste.
Javier Etcheverry
Head of institutional Clients.
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Análisis GBPUSD / $OANDA:GBPUSD - 06/02/2024Análisis GBPUSD / OANDA:GBPUSD - 06/02/2024
Saludos Traders, nos encontramos en este momento en tendencia bajista en la libra/dolar estadounidense, con notable tendencia de largo plazo bajista en gráficos de velas japonesas en temporalidad mensual, si bajamos a esta temporalidad que estamos observando en este artículo en gráficos de velas de 4 horas, o velas de gráfico de temporalidad diaria, podemos definir al inicio como se cumple un ciclo alcista luego de una perfecta zona de acumulación, dejando secuencia alcista que finaliza su historia hasta el momento en zona probable de distribución, con cambio de secuencia, a una tendencia bajista rompiendo mínimos del precio validos que actuaban como soporte en 1.26108, dejando mínimos cada vez más bajos a partir de esta ruptura, dando señales de continuidad bajista en fortalecimiento del dolar, zona de resistencia valida entorno a lo que fue una zona de soporte anterior en 1.25965 con actual soporte importante en 1.25002.
Sin duda alguna este gráfico representa la fortaleza del dolar frente a la libra debido a datos fundamentales recientes, donde la FED prolonga la bajada de tipos tomando en cuenta los datos recientes de este año entorno a la inflación, datos de empleo y desempleo, NFPS, entre otros.
Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 4¡Hola a todos! 👋
Este mes queríamos explorar el tema de los tipos de interés; qué son, por qué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta sea una serie útil y procesable para los nuevos que buscan aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
Puede pensar en los mercados de tipos en tres dimensiones.
1.) Absoluta
2.) Relativa
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos relativos? Es decir, ¿qué separa los precios de los bonos de los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿qué es la "curva de rendimiento"?
En nuestro primer post, echamos un vistazo a cómo encontrar información sobre tipos de interés en TradingView, y cómo fluctúan los tipos en el mercado abierto. En nuestro segundo post, echamos un vistazo a algunas de las decisiones que los inversores tienen que tomar cuando se trata de invertir en bonos (tipos) frente a otros activos. En nuestro tercer post, echamos un vistazo a los tipos sobre una base relativa entre países.
En el último post de hoy, analizaremos cómo se comercian los tipos a lo largo del tiempo, es decir, la curva de rendimiento. ¿Qué información puede obtener al observar la Curva de Rendimiento? ¿Cómo puede ayudar a su plan de trading? ¡Entremos y averigüémoslo!
Como referencia, echemos primero un vistazo a la Curva de Rendimiento:
Este gráfico contiene un par de activos diferentes, así que vamos a desglosarlos rápidamente.
La zona blanca/azul es el tipo de interés que recibe por los bonos a 2 años cuando los compra
La línea naranja es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 5 años cuando los compra
La línea azul marino es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 7 años cuando los compra
La línea amarilla es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 10 años cuando los compra
La línea púrpura es el tipo de interés que recibe por los bonos del Estado a 30 años cuando los compra
Como puede ver, los diferentes vencimientos de los bonos pagan diferentes rendimientos a lo largo del tiempo.
Si comprara un bono a 2 años a principios de 2021, estaría ganando un 0,15% de rendimiento POR AÑO.
Al mismo tiempo, si comprara un bono a 30 años a principios de 2021, estaría ganando un 1,85% de rendimiento POR AÑO.
La situación ha cambiado desde entonces. Actualmente:
Si compra un bono a 2 años, estará ganando un 3,56% de rendimiento POR AÑO.
Si compra un bono a 30 años, está ganando un 3,45% de rendimiento POR AÑO.
En otras palabras, la situación se ha invertido completamente.
¿Por qué ha ocurrido esto?
Hay unas cuantas razones, relacionadas con muchos de los temas que hemos tratado en los últimos posts. Vamos a desglosarlos.
1.) El riesgo de los tipos de interés de los bancos centrales
2.) El riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
4.) Riesgo de mercado
Para empezar, desde principios de 2021 hasta ahora, el banco central ha subido el tipo de interés de los fondos materialmente. Esto significa que los bonos del Estado deben ver aumentar su rendimiento. ¿Por qué prestar dinero al Gobierno si obtiene más metiendo su dinero en una cuenta de ahorro?
En segundo lugar, la inflación ha aumentado. Esto ha sido el resultado de las crisis de oferta de productos básicos y servicios en todo el mundo. Como la escasez ha surgido y la demanda se ha mantenido o ha aumentado, el aumento del precio de los bienes cotidianos ha llevado a los bonos a corto plazo a "ponerse al día" con los rendimientos de los bonos de mayor vencimiento.
En tercer lugar, como el PIB se ha contraído en los dos últimos trimestres, aumenta el riesgo de que el Gobierno estadounidense no pueda pagar su deuda mediante la recaudación de impuestos y la emisión de bonos.
Por último, como decíamos en el segundo post:
Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de pago de intereses "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta demanda de bonos se desarrolla a lo largo de la Curva de Rendimiento. La demanda de activos "sin riesgo" aumenta a medida que las perspectivas económicas empeoran, lo que significa que la Curva de Rendimiento es indicativa de cómo los participantes en el mercado piensan que se desarrollará la situación del mercado en un periodo de tiempo determinado. Si el rendimiento de los bonos a 2 años es mayor que el de los bonos a 10 años, entonces los participantes en el mercado, a través de sus compras y ventas, están expresando que esperan que los próximos dos años tengan más riesgo económico que los próximos diez. En otras palabras, esperan algún tipo de desaceleración económica.
Esto es extremadamente útil para múltiples tipos de traders:
La renta variable está ligada a la economía - si los tipos están diciendo algo sobre las perspectivas económicas, entonces es inteligente prestar atención, ya que puede informar su proceso de selección de activos / estilo de trading
Las divisas están íntimamente ligadas a los tipos - si los tipos se mueven, las divisas seguramente se verán afectadas.
Las criptomonedas han mostrado una alta correlación inversa históricamente con el índice de "facilidad del dinero". Si los tipos suben, las criptomonedas que no pagan intereses se vuelven menos atractivas.
En fin, ¡eso es todo para nuestra serie sobre los tipos de interés!
Muchas gracias por su lectura.
- Equipo de TradingView ❤️
Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 3¡Hola a todos! 👋
Este mes queríamos explorar el tema de los tipos de interés; qué son, por qué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta sea una serie útil y procesable para los nuevos que buscan aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
En nuestro primer post, echamos un vistazo a cómo encontrar información sobre los tipos de interés en TradingView, y cómo los tipos fluctúan en el mercado abierto. En nuestro segundo post, echamos un vistazo a algunas de las decisiones que los inversores tienen que tomar cuando se trata de invertir en bonos (tipos) frente a otros activos.
Hoy, echaremos un vistazo a cómo los inversores globales entienden los tipos de interés, utilizando tres ejemplos concretos.
¡Vayamos al grano!
Como mencionamos la última vez, cuando se trata de entender los tipos de interés en cualquier región, hay tres cosas principales a las que hay que echar un vistazo:
1.) El riesgo del tipo de los fondos del banco central
2.) El riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
En primer lugar, echemos un vistazo al Riesgo de Crédito. 💥💥
El riesgo de crédito es algo que ocurre cuando existe el riesgo de no recuperar el dinero que se presta a una determinada entidad. En el caso de esta serie, dado que sólo estamos estudiando los bonos del Estado, esto significa el riesgo de que el Gobierno no le devuelva el dinero.
En igualdad de condiciones, cuanto más tenga que pagar una entidad (empresa, país) para pedir dinero prestado, menos "estable" será a los ojos de los inversores.
A continuación, echemos un vistazo al riesgo de inflación. 💸💸
El riesgo de inflación es algo que ocurre cuando existe el riesgo de que su capital pueda perder poder adquisitivo con el tiempo, más rápido que el tipo de interés, debido a la tasa de inflación.
Por ejemplo, consulte este gráfico:
En el azul/blanco, puede ver los rendimientos de los bonos de Turquía a 1 año. En el verde, puede ver los rendimientos de los bonos de EE.UU a 1 año. Observe la diferencia en los tipos de interés: los bonos turcos pagan un 14% y los estadounidenses un 3%. Aunque EE.UU. es una economía más grande y desarrollada (y, por tanto, corre un menor riesgo "crediticio"), parte de la diferencia de rendimiento se debe a las tasas de inflación drásticamente diferentes dentro de la economía.
En el rojo, puede ver la tasa de inflación en Estados Unidos, y en el amarillo puede ver la tasa de inflación en Turquía. Suponiendo un tipo de cambio estable, como la lira turca compra relativamente cada vez menos bienes y servicios a lo largo del tiempo frente al dólar estadounidense, los inversores exigirán más rendimiento para evitar la pérdida de poder adquisitivo.
La dirección de los tipos de interés le indica cómo piensan los inversores que puede evolucionar la inflación en un determinado horizonte temporal.
Por último, echemos un vistazo al riesgo de los fondos de los bancos centrales. 🏦🏦
El riesgo de los fondos del banco central es algo que ocurre cuando el Banco Central puede mover los tipos de financiación básicos de forma adversa a su posición.
Consulte este gráfico:
Es el mismo gráfico que el anterior, pero en lugar de las tasas de inflación superpuestas a los tipos de interés, hemos añadido al gráfico los tipos actuales del Banco Central.
Recuerde, el tipo del Banco Central es el tipo que obtiene del banco sin "bloquear" su dinero en un préstamo al gobierno.
El riesgo de los tipos del Banco Central es el que más influye en el precio de los bonos, ya que puede ver que los tipos de interés y los rendimientos se mueven juntos de forma bastante estrecha, sobre todo porque sólo se trata de bonos a un año (la semana que viene analizaremos la curva de rendimiento).
Dicho esto, dado que los Bancos Centrales de todo el mundo suelen tener el mandato de intentar crear precios estables para los consumidores, sus acciones suelen ir de la mano de la inflación. A veces los bancos subirán los tipos demasiado y crearán deflación. A veces los bancos subirán los tipos demasiado poco y estarán "detrás" de la inflación (como muchos creen que ocurre actualmente).
Los tipos de interés son indicativos de la política del Banco Central, que se basa en varios factores y varía de una región a otra. En otras palabras, los tipos de interés pueden describir la salud de una economía. Demasiado "altos", y el Banco Central puede haber perdido el control. Demasiado "bajos", y la economía puede estar estancada. Se trata de generalizaciones, pero son un buen punto de partida para comparar las regiones de forma relativa.
Y ahí lo tienen. Algunos ejemplos concretos y lecciones que se pueden aprender al observar los movimientos en vivo del mercado. Entender esta dinámica puede ser realmente útil para construir una estrategia de trading más completa. En otras palabras, si está operando en el mercado de divisas, es increíblemente importante conocer los diferenciales de tipos de interés entre los países, junto con los impulsores subyacentes de los tipos. Del mismo modo, si está pensando en invertir en una empresa, observar el rendimiento de los bonos de esa empresa puede indicarle el riesgo que los inversores creen que tiene la empresa de incumplir sus obligaciones.
La semana que viene, echaremos un vistazo a la curva de rendimiento, e incluiremos algunas lecciones más sobre cómo puede utilizar esa información para empezar a predecir los precios y la economía en general.
- Equipo de TradingView ❤️❤️
Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 2¡Hola a todos! 👋
Este mes, queremos profundizar en el tema de los tipos de interés; qué son, porqué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés en su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta idea les resulte útil y práctica para aquellos que quieran aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
En la idea de la semana pasada explicamos cómo encontrar los precios de los bonos en nuestra plataforma, así como algunos consejos rápidos para entender cómo y por qué se mueven los tipos de interés. Si desea un rápido repaso, haga clic en el enlace que aparece al final de este post. Esta semana, veremos por qué entender los tipos de interés es importante para su trading, y cómo puede utilizar dicha información a su favor.
Se puede pensar en los mercados de tipos de interés en tres dimensiones.
1.) Absoluto
2.) Relativo
3.) A través del tiempo
En otras palabras;
1.) ¿Cómo se negocian los tipos en términos absolutos? Es decir, ¿Ofrecen un riesgo/recompensa atractivo para los inversores?
2.) ¿Cómo se negocian los tipos de interés de forma relativa? Es decir, ¿Qué separa los precios de los bonos entre los distintos países?
3.) ¿Cómo se negocian los tipos a lo largo del tiempo? Es decir, ¿Qué es la "Curva de Rendimiento"?
Merece la pena profundizar un poco más en cada una de estas dimensiones y en su funcionamiento. Esta semana comenzaremos examinando los tipos de interés desde el punto de vista "absoluto". 🏦
Cuando se trata de considerar los bonos como un vehículo de inversión sobre esta base directa, los inversores en el mercado más amplio normalmente se fijarán en lo atractivos que son los bonos desde una perspectiva de rendimiento/retorno total frente a otras clases de activos, como la renta variable, las materias primas y las criptomonedas.
A la hora de valorar la cuestión de la rentabilidad total, es importante conocer los tres riesgos principales:
1.) Riesgo de tipos de los fondos del Banco Central
2.) Riesgo de inflación
3.) Riesgo de crédito
En otras palabras;
1.) ¿Se moverán los tipos de interés del banco central de tal manera que el tipo de interés que estoy recibiendo por un bono no sea competitivo?
2.) Los bonos son préstamos con plazos. ¿Se comerá la inflación mi capital en términos de poder adquisitivo más rápido de lo que se me compensa?
3.) ¿Puede mi contraparte indemnizarme cuando venza el bono?
En el caso de Estados Unidos, la tercera cuestión se suele "ignorar", ya que prestar dinero al gobierno estadounidense se considera a menudo como una inversión "libre de riesgo", pero en todos los escenarios entender el atractivo de los rendimientos de los bonos en determinados horizontes temporales frente a los tipos de interés y la inflación es una cuestión fundamental.
Además, el riesgo/recompensa absoluto de los tipos debe compararse con otras clases de activos. Si el S&P 500 está rindiendo un 2%, pagado con los beneficios de las mayores empresas del país, ¿cómo se compara el riesgo de mantener la renta variable con los riesgos de mantener la renta fija? La comprensión de cómo las instituciones juzgan esta decisión puede medirse a menudo observando el movimiento de los tipos de interés en el mercado abierto. Cuando las acciones están superando a los bonos, la demanda institucional de acciones es mayor, lo que indica que la gente se siente bien y quiere asumir riesgos. Cuando los bonos están superando a las acciones, puede ser indicativo de que la gente prefiere mantener vehículos de inversión "libres de riesgo" en lugar de acciones en empresas con perspectivas económicas que empeoran.
Esta es la forma más directa de ver los tipos de interés: ¿Cómo se comparan con los riesgos absolutos del mercado, y cómo se comparan con otros flujos de "rendimiento"? ¿Tienen sentido desde una perspectiva de riesgo/recompensa?
Una última cosa - si los tipos de interés suben, la cantidad de rendimiento necesaria para "compensar" la asunción de riesgos tiene que ser cada vez mayor, o otros activos como la renta variable empiezan a parecer poco competitivos. Además, unos tipos de interés más altos significan que los flujos de caja futuros valen menos, dado que la mayoría de los cálculos de valoración se basan en la “tasa libre de riesgo".
Como ejemplo, esta implosión se produjo a finales del año pasado, cuando la gente empezó a vender bonos y los tipos de interés comenzaron a subir. Al subir los tipos de interés, las acciones que tenían una buena parte de su "valor" fijado en el futuro fueron las más afectadas, ya que el valor de esos flujos de caja en términos reales cayó.
Los tipos de interés pueden ayudar mucho a poner en perspectiva los grandes movimientos del mercado. 😀
¡Eso es todo! La semana que viene, echaremos un vistazo a como el riesgo crediticio y el riesgo de divisas desempeñan un papel en la fijación de precios relativos de los bonos, y como los diferentes bonos soberanos pueden o no parecer atractivos entre sí sobre una base relativa. En futuras ideas analizaremos la curva de rendimiento y cómo el riesgo a lo largo del tiempo afecta a la demanda de tipos.
¡Gracias por su tiempo!
- Equipo de TradingView
Cómo mejorar su trading observando los tipos de interés: Parte 1¡Hola a todos! 👋
Este mes, queremos profundizar en el tema de los tipos de interés; qué son, porqué son importantes y cómo puede utilizar la información sobre los tipos de interés para mejorar su trading. Este es un tema que los nuevos traders suelen pasar por alto cuando empiezan, así que esperamos que esta idea les resulte útil y práctica para aquellos que quieran aprender más sobre macroeconomía y análisis fundamental.
La principal pregunta que surge cuando se trata de tipos de interés es cómo ver la información desde TradingView. Aunque siempre puede hacer clic en la pestaña "Bonos" dentro de "Mercados" y navegar hasta la tabla de "Tipos", una forma todavía más sencilla de ver los tipos de interés en todo el mundo es utilizar el terminal de "búsqueda" y escribir "10Y". A continuación, haga clic en "Economía" y podrá ver todos los mercados mundiales de tipos de interés a 10 años:
Con esta configuración obtendrá los tipos a "10 años", pero puede obtener bonos con diferentes vencimientos utilizando otros tickers. Por ejemplo, puede ver los tipos de Estados Unidos a 3 meses escribiendo "US03M", o los tipos brasileños a 10 años escribiendo "BR10Y". Todos los mercados de tipos de nuestro sistema siguen este estándar de ticker. Es muy fácil.
Para los que no estén familiarizados, he aquí los detalles de cómo funcionan los tipos de interés.
Los tipos de interés fluctúan en el mercado abierto al igual que las acciones o las criptomonedas; se mueven de forma inversa a los precios de los bonos del Estado. De este modo, basta con mirar los precios de los bonos del Estado para hacerse una idea de cómo van los tipos de interés -> se moverán en dirección contraria.
La razón de esto es que cuando se emiten los bonos, se emiten con un "valor nominal" y un "tipo de cupón". Digamos que el valor nominal de un bono gubernamental es de 1.000 dólares y el tipo de cupón es del 2%. Esto significa que cada año, el emisor del bono pagará al propietario del mismo 20 dólares.
La cuestión es que, después de que se emitan los bonos, éstos pueden negociarse libremente en el mercado abierto. Digamos que el bono de 1.000 dólares aumenta de valor y empieza a comerciar a 1.030 dólares debido a un incremento de la demanda por cualquier motivo. Como los 20 dólares que se pagan al tenedor del bono son fijos, el "tipo de interés" real que obtienen los compradores cuando pagan 1.030 dólares por el bono es un poco inferior al 2% -> 1,94% para ser exactos.
Así, los cambios en los precios de los bonos modifican los "tipos de interés" en tiempo real en el mercado.
Una cosa a tener en cuenta: los tipos de los bonos del Estado son diferentes del tipo de los "fondos" establecidos por el Gobierno, que son decididos por el banco central de cada país.
La semana que viene, en la segunda parte, veremos qué es lo que impulsa la oferta y la demanda de bonos del Estado/tipos de interés, y cómo la política monetaria influye en todos los activos con los que usted opera. Además, de cómo podrá utilizar esta información en su beneficio.
¡Nos vemos la semana que viene!
- Equipo de TradingView ❤️❤️
🇪🇺 Eurostoxx50, IPC-Dato de inflación Eurozona ✅👉 No hay quien pare a la inflación de la zona euro, que en mayo volvió a superar todos los niveles y se situó en el 8,1%, según los datos confirmados por Eurostat, la oficina comunitaria de estadística. La tasa, que representa el mayor encarecimiento de los precios de toda la serie histórica, es además cuatro veces más que la subida del 2% registrada en el mismo mes del año pasado.
🗯 El Banco Central Europeo (BCE), en sus proyecciones macroeconómicas de junio, ha revisado significativamente al alza su proyección de inflación. Ahora, se espera que sea del 6,8% en 2022, lo que supone un incremento de 1,7 puntos porcentuales respecto a la proyección base de marzo.
🇪🇺 Los mercados europeos podrían abrir la sesión en positivo, a juzgar por el movimiento de los futuros a esta hora. El futuro del Dax sube un 0,6%, el futuro del Cac 40 se anota un 0,7% y el futuro del Ibex 35 gana un 0,6% en estos momentos.
📊 En este caso el Eurostoxx50, ha abierto positivo y de momento se mantiene. Aunque lo encontramos en una zona determinante, justo antes de un mínimo.
Tras la salida del dato de inflación, que se ha mantenido igual que el mes pasado, las opciones que se pronostican para el SX5E son las siguientes:
📉-La más probable, seguir la clara tendencia bajista, donde hemos observado un -11,8% en la última semana. Siguiendo con los objetivos de niveles importantes previos en los precios de 3.200€ y 2.950€.
📈 -Por otro lado, si el día de hoy se mantiene alcista por encima del último mínimo en 3.400$, podríamos observar un pequeño rally alcista, hasta niveles de 3.530$. Y si consigue romper esa zona, nos iríamos directos a niveles de 3.800$
El NZD reacciono fuerte, se debilitó y ahora retoma caminoEl día de ayer el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevó su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta 1,5%, durante la reunión de abril, frente a las expectativas de un aumento de 25 puntos básicos. Esta es la cuarta subida consecutiva de las tasas con el escenario de inflación persistentemente elevada.
Ellos esperan que el IPC anual alcance un máximo de alrededor del 7% en el primer semestre de 2022 y por ello aumentar el tipo de interés oficial en mayor medida ahora, en lugar de más tarde, evitará el aumento de las expectativas de inflación.
En las últimas horas el NZD se ha fortalecido contra el dólar a pesar de que se encuentra en una tendencia bajista y si rebasa el nivel de 0.68300 podríamos ver un rompimiento al alza aunque es algo difícil ya que la FED se mantiene atenta a cualquier cambio para tomar acción dentro de su economía.
Los responsables de la política económica añadieron que seguirán centrándose en garantizar que los elevados precios al consumo no se integren en las expectativas a largo plazo.
El índice dólar llegando a máximosEl índice dólar registra máximos después de que la rueda de prensa de la Reserva Federal llevara a muchos a esperar más ajustes de política monetaria de los que se esperaban.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, no quiso responder si la Fed subiría los tipos de interés en reuniones sucesivas este año, dejando abierta la posibilidad de más de tres subidas para finales de 2022. También confirmó que la primera subida será en marzo, tal como se esperaba.
"El comité se ha decantado por subir los tipos de los fondos federales en la reunión de marzo, asumiendo que las condiciones son apropiadas para hacerlo", dijo Powell, añadiendo que "la economía ya no necesita inyecciones sustanciales de apoyo a la política monetaria". Los futuros de los tipos de interés a corto plazo implican ahora un riesgo del 20% de que la primera subida sea de 50 puntos básicos, en lugar de 25 puntos básicos, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, muy sensible a los movimientos de los tipos de interés, han registrado máximos de dos años en el 1,20%.
Al momento publicar ésta nota el índice dólar (DXY), que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, cotizaba 96.83 cercanos a los máximos del año pasado (96.93), por su parte el billete verde producía ganancias al momento de escribir ésta nota frente el euro (0.42%), al franco suizo (0.58%), al dólar australiano (0.36%), al dólar neozelandés(0.39%), yen (0.49%), libra esterlina (0.26%) y el dólar canadiense también se deja un 0,10%, después de que el Banco de Canadá decidiera mantener inalterados sus tipos de interés el miércoles, aunque señaló que su primera subida no tardaría en producirse.
El euro ha caído por debajo de los 1,12 dólares por primera vez desde noviembre de 2021, aunque ha recuperado después parte de sus pérdidas para situarse en 1,1194 dólares, mientras que la libra también se baja hasta 1,3423 dólares.
Ésta es la cota más baja que registra la libra esterlina este año, aunque la divisa británica se ha visto respaldada por las expectativas de que el Banco de Inglaterra subirá sus tipos de interés de referencia por segunda vez en su reunión de la semana que viene.
Los analistas de ING (AS:INGA) afirman que esperan que el dólar se mantenga firme de cara a la próxima reunión de la Fed en marzo.
"Éste será probablemente el debate clave en los mercados de divisas estos próximos meses: si simplemente buscar el fortalecimiento del dólar frente a rivales de menor rendimiento o comprar dólares frente a todo lo demás, escribían Chris Turner y Francesco Pesole de ING en una nota a los clientes. "Aunque reconocemos que estamos atravesando un periodo peliagudo para los activos de riesgo, creemos que es demasiado pronto para concluir que el ajuste de la Fed o los elevados precios de la energía van ahogar gravemente el crecimiento mundial este año y preferiríamos el primer escenario de fortalecimiento del dólar frente a los rivales de menor rendimiento”.
Todo apunta a que el banco central sudafricano subirá este jueves sus tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 4,0%, mientras que el de Chile los subió el miércoles en 150 puntos básicos, hasta el 5,5%.
El fortalecimiento del dólar se pondrá a prueba hoy con la publicación de los datos del producto interior bruto del cuarto trimestre de Estados Unidos, mientras que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo —que han aumentado en las dos últimas semanas debido a la ola de la variante Ómicron del Covid-19- se publicarán a la misma hora.
Operación XAUUSD comentada en el directo de la semana pasada. OANDA:XAUUSD
Se comenta las posibilidades de que tras la noticia de los cambios de tipos de interes llegará el precio a los 1800 incluso los rompiera para llegar a la zona de 1760.
