Indicadores de amplitud
El dilema de los años electorales y los problemas del MercadoEl exceso de liquidez en los mercados monetarios de USA se ha reducido en $265.678 millones. Esta circunstancia ha coincidido con la corrección iniciada a finales de marzo.
Los aspectos técnicos a corto plazo siguen siendo débiles, aunque según apuntan la mayoría de indicadores no parece que estemos ante una corrección de grado mayor. Los problemas siguen siendo esencialmente los mismos que había hace unas semanas e incluso meses: la fuerza de la rentabilidad de los bonos y la subida del Dollar Index. Recientemente se la ha añadido la fortaleza de las cestas agregadas de commodities, las cuales en algunos ETF ya están superando sus medias de 30 y 50 semanas.
Una curiosidad en las encuestas entre inversores: Han mostrado cierto restablecimiento en el sentimiento de los inversores con el ratio alcistas/bajistas cayendo a netural. Esto sería coherente con una corrección del mercado alcista (sacudiendo el exceso de optimismo).
En términos puramente técnicos, y siempre hablando en términos de corto plazo, la pregunta a la que los inversores buscan respuesta es: ¿Va a continuar la caída?
De perder los mínimos recientes marcados el 19 de abril en el SP500, sin duda apostaríamos a favor de los bajistas es una llegada a los 4.840 puntos.
Una puntualización sobre los años electorales
Los años electorales suelen ser positivos para la Bolsa. No obstante, hay algunos detalles que se deben tener en cuenta: estadísticamente hay importantes diferencias dependiendo de si hay un presidente en el ejercicio de su primer mandato o si por el contrario se postula para la reelección, o incluso si su mandato ya está limitado para postularse nuevamente.
En este caso, estamos en la segunda casuística, donde el rendimiento suele tender a ser superior en los 6 meses anteriores a la fecha electoral.
📌 Mejor patrón para la compra de Nike 🚀NIKE, Inc., junto con sus subsidiarias, diseña, desarrolla, comercializa y vende calzado, indumentaria, equipos, accesorios y servicios deportivos en todo el mundo.
No voy a explicar que es Nike...Ahora bien, sí nos interesa mostrar en el día de hoy el mejor patrón que ofrece Nike frente a estadística, estacionalidad, datos.
El patrón que le exponemos en el día de hoy es sencillo, comprar el 09.10 y vender el último día del año con el mercado abierto.
Veamos el beneficio acumulado en este patrón desde el año 98.
Sí, nada mal.
Veamos otro dato, los años que no ha funcionando dicho patrón.
Solo en 4 ocasiones en 25 años, no funciono la compra desde ayer. En 21 ocasiones sí, el 84% de las veces ha funcionado a la perfección. Ahora bien, estaría bien saber cuando perdemos cuanto es la máxima perdida y cuando ganamos su ganancia, veámoslo.
Con todo lo expuesto, no parece una mala inversión para los próximos 80 días.
SP500: ¿Dirección máximos históricos?El Mercado está en un momento especialmente positivo tras dejar atrás un mes de noviembre sencillamente espectacular. La vuelta en V desde los mínimos marcados a final de octubre confirmaron lo esperado según la estacionalidad.
El movimiento en V ha sido incluso más rápido que el producido en octubre del pasado año 2022. Además, la volatilidad sigue cayendo a plomo, a la vez que las rentabilidades de los bonos siguen disminuyendo.
Es muy complicado encontrar algún argumento que de esperanzas a los bajistas. Los indices americanos marcan convergencia, desde las microcaps hasta el Nasdaq100, pasando por el Russell2000 y el Dow Jones Industrial.
También los indicadores de Amplitud de Mercado como la Linea Avance-Descenso, el ‘’New-Highs-New Lows’’ y los propios indices en versión Equal-Weight nos muestran como el Mercado no sube solo por los grandes valores, sino que todos están tirando del carro. Incluso en alguna que otra sesión mientras las megacaps estaban cayendo, veíamos como el resto de valores aguantaban el Mercado.
Recapitulando: la volatilidad es baja, la renta fija va perdiendo poco a poco fuelle, vemos una convergencia en la subida de los indices americanos y europeos, los indicacores de Amplitud de Mercado nos dan señales de compra... francamente es complicado encontrarle una pega a la situación actual.
En términos de corto plazo, no obstante, vemos un Ratio Put-Call y unas encuentras de sentimiento inversor que alertan de una cierta sobrecompra que, a raiz de lo comentado, no deberían preocuparnos en exceso.
Debemos de ser conscientes de que el SP500 acumula 7 semanas consecutivas en verde. No nos debería de sorprender una caída a niveles de 4530 puntos.
¿Qué nos dice el entorno económico?
Hace dos semanas, el índice adelantado publicado por el Conference Board se situó ligeramente por debajo de las expectativas, en el -0,8%, frente al -0,7%. Siguen apuntando a una recesión en los próximos meses.
Un componente es especialmente interesante: los consumidores son más pesimistas sobre las condiciones económicas, lo que podría frenar su apetito de compra, especialmente durante el Black Friday y el Cyber Monday.
Como recordatorio, uno de los pilares de la narrativa actual sigue siendo un aterrizaje suave para la economía estadounidense, que por lo tanto no sería compatible con una clara desaceleración del consumo.
GBPJPY MOMENTO DE VENDERUna zona de resistencia rota ya es hora de vender, preferimos no extender un análisis escrito ya que nadie los lee
El SP500 aprieta el acelerador en niveles claveEl mes de junio empezó con la aprobación por parte del Senado de USA de la ley que permite elevar el techo de deuda pública que puede emitir el Tesoro, con esto el Mercado puede dar carpetazo a una situación que pareció enquistarse después de que el Senado rechazara hasta doce enmiendas.
En términos de largo plazo, más que solucionar un problema podríamos hablar de un aplazamiento continuado. Posiblemente en un futuro, ya sea más o menos cercano, el problema de la deuda contraída por Estados Unidos será un problema de enormes dimensiones.
Los datos de inflación ofrecieron cierto lugar para el optimismo. Por ejemplo, en Alemania (+6,1% vs +7,2%), Francia (+5,1% vs +5,9%) e Italia (+7,6% vs +8,2%). En cuanto a USA, los JOLTS (empleos disponibles) fueron muy buenos.
La situación técnica del SP500
Desde el punto de vista técnico, el SP500 está activando la señal compradora que desde las últimas semanas, incluso me atrevería a decir meses, estamos comentando en estos análisis mensuales.
La superación en el SP500 de los 4.300 puntos zonales, los máximos de agosto del pasado año 2022, supone que con alta probabilidad el Mercado está empezando a dar por finalizada la corrección en tiempo que se inició hace aproximadamente un año.
Cierto es que nos gustaría que este movimiento, también ya correspondido por el Nasdaq y el SOXX de Semiconductores, se viera reflejado en el Dow Jones Industrial y en el Russell 2000. Por cierto, este último presenta un patrón claramente alcista.
¿Podríamos estar hablando de una trampa alcista?
Lo que unos entienden como una oportunidad de incorporación al Mercado, otros entienden que es una trampa alcista. Entiendo la lógica de los primeros ya que, detrás del buen aspecto técnico, el S&P500 de igual ponderación muestra una imagen muy diferente a la del Nasdaq.
Si echamos un vistazo al SP500 Equal Weight es una historia completamente diferente. No solo no está rompiendo, sino que está forjando lo que parece ser una parte superior potencial de cabeza y hombros, también está por debajo de su promedio móvil de 200 días.
De hecho, si observa los sectores cíclicos tradicionales, por ejemplo, finanzas, bienes raíces, energía, materiales, están en mal estado y los sectores defensivos (básicos, servicios públicos, atención médica) están perdiendo terreno en términos relativos a medida que los comerciantes giran hacia la tecnología.
Ese quizás es el gran problema, más allá de que el resto de indicadores de Amplitud de Mercado que utilizamos para nuestros sistemas nos muestran, en lineas generales, un cierto grado de estabilidad.
Así pues, con todo sobre la mesa, en las últimas semanas hemos optado por aumentar nuestra exposición en tecnología y, por cierto, redujimos a 0 la exposición al oro.
La construcción de un Mercado alcistaLos mercados de renta variable ascendieron en los primeros días de abril hasta sus máximos de principios de marzo, antes de sufrir algunas tomas de beneficios, tranquilizados por la solidez del sector financiero y el ligero descenso de la inflación a ambos lados del Atlántico.
La tendencia se vio debilitada por las malas estadísticas estadounidenses, que reavivaron los temores de recesión. Antes de la publicación del informe mensual sobre el empleo en EE.UU. y la prolongación del fin de semana de Pascua, la cautela parecía estar a la orden del día.
Entendemos como importante tener en cuenta las siguientes claves para situarnos en el contexto de Mercado de cara a las próximas semanas de este mes de abril.
- La estacionalidad es históricamente muy buena en este mes, siendo uno de los mejores meses del año para los mercados de renta variable.
- Si bien el Russell 2000 (índice de compañías de pequeña capitalización) se sitúa por debajo de su media de 30 semanas, no se han perdido niveles clave que desestabilizarían la estructura alcista de largo plazo que poco a poco los toros están construyendo. Perder los mínimos de octubre del pasado año 2022 sería una muy mala señal. Por otra parte, una ruptura más allá de los máximos de finales de enero sería una excelente noticia para el mercado de renta variable.
- El VIX (índice de Volatilidad) está en las últimas semanas presionando con decisión el importante soporte en los 18 puntos zonales. Este soporte ha servido para lanzar de nuevo al VIX al alza en 5 ocasiones desde finales de 2021 hasta la fecha. Por lo cual, una ruptura a la baja de este nivel hasta zonas de 10 sería muy importante para terminar de construir un ciclo alcista en los Mercados de cierta fortaleza.
Más allá de todo lo que ha ocurrido a lo largo de las últimas semanas con las crisis bancarias focalizadas en el SVB y en Credit Suisse el Mercado ha seguido construyendo una estructura alcista de medio-largo plazo, tal y como comentábamos en el último comentario mensual sobre el Mercado.
Se van formando diferentes fases 1 en los sectores que más sufrieron en 2022, el Dólar índex poco a poco va perdiendo fuerza y, según parece, la rentabilidad de los bonos americanos poco a poco va perdiendo fuerza.
De hecho, en el Nasdaq se están formando importantes señales de cambio de tendencia como son, entre otras, la superación de la media de 30 y 200 semanas, la entrada en fuerza en el RSC Mansfield y el cruce del macd (en temporalidad semanal) por encima de 0.
La superación de los 12.960 puntos en el Nasdaq fue un primer paso, pero esperamos a la superación de los máximos de agosto del pasado año 2022 para empezar a comprar de forma más agresiva en tecnología. Estamos siguiendo muy de cerca la situación del SOXX de Semiconductores, a día de hoy es uno de los subsectores con mejor situación técnica.
En general, esperamos una cierta convergencia entre los principales índices americanos en su superación de los máximos de agosto del pasado año para aumentar de forma decidida nuestra exposición al Mercado americano. (Diferente situación encontramos en el Mercado de acciones europeo donde la mayoría de índices, excepto el SMI Suizo, están en un muy buen estado de forma.)
Asi pues, como conclusión, quédense con que el Mercado poco a poco va construyendo un importante ciclo alcista que deberá confirmarse tras la superación al alza de los máximos de agosto del año pasado y que, esta superación, deberá producirse por lo menos en el Dow Jones Industrial, Nasdaq, SP500 y SOXX de Semiconductores. Además, el VIX deberá perder la zona de 18 puntos y la rentabilidad de los bonos empezar a mirar hacia el sur.
Si estas circunstancias, que hasta no hace tanto parecían difíciles de cumplirse, se acaban cumpliendo, daremos por iniciado un nuevo ciclo alcista en el Mercado. Por supuesto, deberemos tener la mente abierta ante posibles escenarios bajistas si las cosas empiezan a deteriorase.
SP500: Desafíos económicos, estadísticas y escenarios técnicosLa llegada de la recesión más esperada de la historia económica reciente ocupa las portadas de la prensa salmón y llena de análisis las comunidades financieras en las distintas redes sociales.
Las causas son numerosas y ampliamente conocidas por todos: una inflación elevada que temiblemente llevará varios años devolverla al 2%, el incremento de los tipos de interés, la guerra de Ucrania no parece tener un final a corto plazo, el encarecimiento de determinadas materias primas o el estallido de la burbuja inmobiliaria en determinados lugares del mundo avanzado.
Estos son solo algunos de los principales problemas. La consecuencia de todo esto parece estar aceptada por el consenso de los analistas e inversores: el empleo se verá afectado sobretodo (y en primera instancia) en el sector tecnológico y en el inmobiliario.
¿Puede ser el mercado de la vivienda de USA el gran canario en la mina de cara a 2023?
La velocidad a la que se está desplomando el precio de la vivienda en USA es sorprendente desde un punto de vista numérico pero no tanto para aquellos que han intentado comprar una casa en los últimos años y han visto como se les pedían precios altísimos por casas objetivamente sobrevaloradas.
La desaceleración que hemos visto en la vivienda es la más rápida registrada: Torsten Slok de Apollo.
A día de hoy, posiblemente la inflación sea el gran problema. Más allá de qué nos ha llevado a esta situación, toca pensar en qué podemos hacer, o mejor dicho, pueden hacer, los jefes de los Bancos Centrales.
Ciertamente parece que están en el camino correcto. Las medidas tomadas, especialmente por la FED, están empezando a dar sus frutos: la inflación poco a poco va disminuyendo. Los planes trazados siguen lentamente su curso. No va a ser fácil combatir este problema y no tiene pinta de que en 2023 se solucione al completo.
Una estadística optimista para 2023
Hemos abandonado 2022. Un año en el que ha sufrido la renta variable, la renta fija, las crypto, e incluso la mayoría de divisas. ¿Existen alguna estadística para empezar 2023 de una forma más o menos optimista?
Aquí traemos una: En los últimos 86 años, de los 9 en los que el SP500 ha caído más de un 9% en el año siguiente subió con fuerza en 7 de ellos más de un +20%.
• Año 1937 (-34,7%): siguiente año +30,8%
• Año 1941 (-11,6%): siguiente año +20,1%
• Año 1957 (-10,7%): siguiente año +43,1%
• Año 1966 (-10%): siguiente año +23,9%
• Año 1973 (-14,7%): siguiente año -26,3%
• Año 1974 (-26,3%): siguiente año +37,1%
• Año 2001 (-11,9%): siguiente año -22,1%
• Año 2002 (-22,1%): siguiente año +28,7%
• Año 2008 (-37%): siguiente año +26,5%
El pasado año 2022 el SP500 terminó con una caída del 19,4%, siendo en los últimos 100 años el 6 peor año. Estoy de acuerdo en lo que comenta Luis Miguel Ortiz: ‘’La mayoría de gente, durante estas caídas, abandona la inversión por ver sangre en las calles y debería ser justo al revés. ¡A río revuelto, ganancia de pescadores!’’
Ahora bien, también debemos de tener en cuenta un interesante dato que ha publicado José Luis Carpatos sobre las tendencias bajistas más importantes a lo largo de la historia bursátil. Según comenta, para llegar a niveles mínimos que se tocaron en el año 1974, 2007 o 2000 todavía quedaría algo más del doble por descender.
Regresando a la senda optimista, Capital Group ha publicado un análisis en el que se comenta que la recuperación de las Bolsas suele producirse aproximadamente 6 meses antes de que termine la recesión. Si esto es así, podríamos estar ante un buen año.
¿Qué hay de la estacionalidad de cara a 2024?
El patron presidencial es una de las estacionalidades que más fiabilidad ha tenido a lo largo de la historia de los mercados. La explicación a esto es que, en este caso de 2023-2024, el presidente quiere llegar a las elecciones con una sensación de bonanza económica... y con las Bolsas en buena forma.
El SP500 desde el punto de vista técnico
Hasta ahora hemos estado resumiendo los principales problemas económicos que nos acompañan en este inicio de 2023 y posteriormente hemos analizado una serie de estadísticas que consideramos importantes con mayor o menos grado de optimismo.
Como habréis podido comprobar, tenemos el mismo número de estadísticas para confiar en la capitulación del mercado bajista como para apostar por un nuevo y extenso tramo a la baja.
De ahí a que sea tan importante tener nuestro propio sistema o sistemas de inversión para automatizar al máximo la toma de decisiones. Debemos tener en cuenta que el análisis técnico por si solo no es un sistema.
En nuestro caso, es solo una pieza más de un amplio engranaje compuesto por indicadores de Amplitud de Mercado, fuerza relativa y rotación de capitales entre los diferentes activos que componen los Mercados financieros.
Teniendo claro esto, estamos en disposición de echar un vistazo al SP500 desde el punto de vista técnico.
El análisis es relativamente sencillo: Empecemos la casa por los cimientos. Por debajo de los mínimos anuales del pasado año 2022, es decir, por debajo de los 3580 puntos, las cosas se complicarían enormemente activando un objetivo bajista hasta los 3.000 puntos. Debemos tener muy en cuenta que, de perder esta zona, las fuerzas bajistas ocuparían gran parte del 2023.
Por otra parte, una ruptura con firmeza y con lo que solemos llamar ‘’tracción alcista’’ por encima de los 4.300 puntos zonales (es decir, por encima de su media de 30 y 50 semanas) nos haría plantear seriamente la opción de un mercado bajista finiquitado.
A día de hoy, el SP500 sigue inmerso en un amplio rango lateral en el que, más allá de amplia divergencia en el Macd , no hay grandes razones técnicas para confiar en la subida… ni tampoco en la caída.
Es decir, lo que vendría a ser un mercado lateral. Debemos recordar que en el Mercado no existen únicamente dos tendencias (alcista y bajista) sino tres: alcista, bajista y lateral. En este último tipo de tendencia es donde más complicado es hacer dinero.
¿Parece probable una Hoja de Ruta como en 2008?
En caso de calcar el mismo movimiento que en 2008, la caída en el SP500 debería extenderse hasta ¡los mínimos de la pandemia!, o lo que es lo mismo, hasta los 2200 puntos. Esto supondría una caída del 43%.
No parece probable desde un punto de vista estadístico pero, si se pierden los mencionados 3580 puntos zonales, tocará reevaluar todos los escenarios.
Se mantiene la estructura bajistaEl S&P 500 se mantiene generando altos y bajos cada vez más bajos y, pareciera querer visitar el soporte ubicado alrededor de los 3660. Dicho nivel fue establecido en enero de 2021 y confirmado en el mínimo establecido recientemente (mediados de junio), cuando registró un retroceso de -24% desde el máximo histórico.
A pesar del panorama bajista, hay algo interesante en el gráfico. Y es que el RSI, luego de haber caído en zona de sobreventa durante el primer trimestre de 2022, no ha regresado a dicha zona, sino que ha rebotado cada vez que se ha acercado a la misma, generando una divergencia con respecto a lo descrito por el precio. Esto es algo alentador para los toros y pudiera dar una lectura de que el mercado podría estar intentando formar un piso sobre estos niveles.
Sin embargo, para hablar de un posible cambio en la estructura actual, debemos ver al precio superar los máximos de finales de junio, alrededor de los 3900 puntos. Mientras eso no pase, el panorama continuará siendo bajista.
Sentimiento Negativo en el ambienteEl sentimiento del mercado es pesimista en extremo, producto de la pérdida de confianza en la Fed y su capacidad para evitar una recesión.
Pese a la insistencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en que el banco central no está tratando deliberadamente de causar una recesión y que la economía está sobre una base sólida, el consenso cree que lo más probable es que la Fed entre en recesión de todos modos, ya que los datos muestran que la economía está muy lejos de ser estable.
Los índices expuestos en el gráfico representan el porcentaje de activos que se ubican sobre sus medias de 20, 50 y 200 períodos, para expresar una visión de corto, medio y largo plazo. Tal como se puede apreciar, en el corto plazo ya entramos en una zona extrema, muy cercana a cero, en la que entró por última vez en marzo de 2020, tras la caída producto del COVID. En el mediano plazo, aún queda algo de espacio para alcanzar el mínimo alcanzado en el mismo periodo de marzo-20 y un poco más para alcanzar el mínimo establecido durante la crisis financiera de 2008-2009. Por último, de cara al largo plazo, se repite un poco el escenario del mediano plazo, con un índice cerca del mínimo COVID y un poco más lejos, pero no tanto, del mínimo del 2008-2009.
Nuevos máximos en medio de un baño rojoAyer, uno de los scanners nos soltaba la acción de Cerner Corporation Inc. Y es que el precio por acción de la compañía, que proporciona soluciones de tecnología de la información para el cuidado de la salud, ha roto por encima del rango de precios que se había mantenido durante lo que va de 2022. No solo eso, sino que su ratio de fuerza relativa frente al mercado también lo ha hecho y supera niveles establecidos a principios de 2021.
Opción a tomar en cuenta, con reportes trimestrales que muestran mejoras constantes, más una estabilidad en el precio, incluso con ascensos, en medio de caídas generalizadas en el mercado.
OReilly cerca de su máximo históricoOReilly Automotive, Inc. se mantiene ubicado en la parte superior del rango de precios dentro del que se mantiene desde finales de 2021. El precio por acción se mantiene a poco menos de un 25% de su máximo de 52 semanas, que en este momento también representa su máximo histórico.
La acción, cuando la observamos en gráficos mensuales, describe una tendencia alcista impresionante desde su inicio, por allá en 1994, describiendo una constante apreciación, pasando de los $2 a los actuales $686. Este ascenso no ha sido un ascenso continuo, ya que en el medio de cada swing hemos tenido pausas y retrocesos, antes de continuar el movimiento alcista. La pausa más reciente la tuvimos entre agosto de 2020 y marzo de 2021. Periodo en el que el precio se mantuvo oscilando lateralmente, antes de romper y continuar el movimiento de ascenso y establecer un nuevo máximo histórico. Desde entonces, el precio se ha vuelto a quedar oscilando lateralmente y, recientemente, se mantiene ubicado en la parte superior del rango. Nos mantenemos a la espera de un rompimiento por encima de la resistencia y aprovechar el momentum que se genere a partir del mismo.
La fuerza relativa es positiva. En la parte superior del gráfico podemos ver la comparación de la acción frente al mercado: SPY y QQQ, así como también frente a otras compañías de consumo cíclicas (PEZ).
Corto en Petróleo pese a guerra Rusia - UcraniaCon un precio muy por encima de la banda superior de Bollinger y el pánico desatado por el conflicto Rusia - Ucrania. El mercado debería descontar la desaceleración económica global derivada de las medidas de aislamiento financiero a Rusia así como los ajustes monetarios para detener la creciente inflación. Se espera objetivo cercano a USD86 por barril en el mediano plazo.
Nuevo máximo y cierre semanal fuerte en AppleEl precio de apple ha vuelto a establecer un nuevo máximo histórico y, cerca del cierre, está a punto de establecer un cierre alcista, con una vela de cuerpo grande.
El precio ha alcanzado niveles de volatilidad superiores al promedio anual y vemos un RSI que ha ingresado a niveles de sobrecompra, luego de haber rebotado sobre el nivel de 50. El momentum es positivo y probablemente la tendencia se mantenga por más tiempo.
El ratio de fuerza relativa está rompiendo resistencia y estableciendo nuevo máximo. La fuerza y dominio parecieran haber regresado a Apple.
Apple se resiste a los 153Tras superar los $145 luego de casi un año, el precio de Apple se pasó 2 meses oscilando lateralmente sobre este nivel de resistencia superada, que ahora funge rol de soporte, para finalmente romper sobre este nivel a finales de agosto y establecer un nuevo máximo histórico.
Sin embargo, tras establecer este nuevo máximo, el precio pareciera no estar encontrando la demanda suficiente para poder continuar el movimiento y poder ir más allá de los $153. También podemos observar que este movimiento se produce con una divergencia bajista presente en el RSI que de superar los 70 podría estar invalidando la misma. Otro aspecto a observar es que el ratio AAPL/XLK, de fuerza relativa, se mantiene en descenso, señalando una pérdida de protagonismo de la acción frente a su sector.
Me gustaría ver una continuidad de ascenso en precio, acompañado con un rompimiento del ratio de fuerza relativa por encima de la línea de tendencia bajista dibujada, que mostrara una inclinación positiva, para entender que el movimiento de precio cuenta con momentum.
S&P 500 totalmente alcistaEl principal índice americano se mantiene alcista en todos los aspectos, mostrando una amplitud totalmente positiva, con porcentajes superiores al 50% de actores ubicados por encima de sus medias móviles de corto, mediano y largo plazo.
Indicadores técnicos también nos dan señal positiva en el índice.
S&P 500 registra un incremento de 100% desde su mínimo de marzoEl S&P 500 ha registrado un nuevo máximo y, logra con esto, un incremento de 100% desde su mínimo de marzo de 2021.
El índice se ubica por encima de sus medias móviles y muestra una amplitud positiva, con porcentajes mayores al 50% de participantes por encima de sus promedios móviles de corto, mediano y largo plazo (21, 63, 200).
Es muy probable que podamos ver un retroceso sobre los 4255, tras este nuevo máximo, para luego continuar la senda alcista.
Apple rompe y se dirige a su máximo Apple cerró la semana con +1,96%, para completar poca más de 5% de avance en su quinta semana consecutiva cerrando con ganancias. El precio se dirige a su máximo histórico, con un RSI entrando a zona de sobrecompra y un ratio de fuerza relativa que aún no supera los niveles de marzo, pero que si se mantiene en ascenso. Posicionados en largo tras el cruce sobre los $136.
$MTZ (MasTec, Inc.) retrocede sobre línea de tendenciaEl precio de la empresa de construcción de infraestructura, luego de haber roto la enorme base de 20 años, y establecer nuevos máximos históricos durante su maravilloso rally alcista de 8 meses consecutivos cerrando en verde, ha decidido hacer una pausa y está registrando su primer mes negativo desde septiembre de 2020.
La tendencia aún permanece vigente y de momento nos mantenemos atentos a cualquier posible rebote sobre la misma. La empresa de mediana capitalización sigue mostrando una fuerza relativa positiva frente a sus índices de comparación (iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) y iShares Russell 2000 Value ETF (IWN), ambos representados en los gráficos superiores. Sin embargo, vemos que va perdiendo momentum y protagonismo dentro del universo de las Value Stocks del Russell 2000.
Tras haber alcanzado nuestro objetivo inicial planteado con el rompimiento de la base, nos mantenemos fuera de la acción y esperamos cualquier rebote para operar largos sobre la misma. Caídas por debajo de la línea de tendencia y continuidad de pérdida de fuerza relativa nos abrirán opciones para operar cortos buscando los $80.
$SPX aún muestra su traje alcistaEl S&P 500 se mantiene en consolidación alrededor de los 4.236 puntos. El índice estableció un máximo histórico en mayo 21, al alcanzar los 4.238, para luego retroceder cerca de los 4.000. Desde entonces, el índice retomó el ascenso y ha establecido nuevos máximos durante el movimiento intradiario, sin embargo no ha ido mucho más allá, sino que se ha quedado oscilando alrededor de dicho nivel.
Frente a este nivel, con un precio en consolidación, sin mucha pista de futura dirección, nos fijamos en la amplitud del mismo para entender cómo lucen los actores principales del mercado. En el panel superior, podemos ver el porcentaje de componentes del SPX que se ubican por encima de sus medias de 20, 50 y 200 periodos. En el panel inferior a ese encontramos el porcentaje de componentes del Russell 2000 que permanecen igual por encima de sus medias de 20, 50 y 200 días. Ambos escenarios nos muestran porcentajes mayores al 50% por encima de todos sus promedios. Sin embargo podemos ver que las Small Caps han estado mostrando un mejor performance que las Large Caps y que, el incremento reciente del índice podría describirse mejor con el rally en las small caps.
Esperamos por resoluciones del índice por encima de la zona actual para buscar largos, mientras que caídas por debajo de la línea de tendencia podrían encontrar soporte alrededor de los 3.983.
Podemos también identificar una divergencia bajista con el RSI, a la que estamos prestando atención. Esta divergencia quedará invalidada con un cruce del indicador por encima de 74.
$IWN establece nuevo máximoLas empresas de pequeña capitalización se mantienen en alza, mostrando un apetito de riesgo por parte de los inversores. Dentro de este universo, las acciones de valor están mostrando un desempeño más sobresaliente que el resto. Esto lo podemos comprobar en el gráfico superior que nos muestra la fuerza relativa del activo. El ETF IWN, que ofrece una cartera de acciones de valor extraídas del Russell 2000, ha establecido un nuevo máximo histórico y supera los $170. Todo pareciera indicar que estamos ante el inicio de un nuevo rally alcista, tras la pausa que sostenía desde marzo.
