Empiece

AD

Entramos en Fase Invierno: Territorio alcista para el MercadoLa recuperación del Mercado, según marcábamos en nuestra hoja de ruta es, francamente, muy notable. No tanto por la subida del 5% de forma ininterrumpida desde que diéramos por abierto la etapa alcista (que también) sino por las potentes señales compradoras que a día de hoy siguen emergiendo. En especial, debemos fijarnos en un hecho especialmente destacable: la volatilidad (VIX) acumula un recorte aproximado del 30% desde la sesión del 13 de Octubre. Acumula 11 sesiones ininterrumpidas cerrando por debajo de su mínimo anterior. En palabras de Javier Lorenzo: ‘’El jueves el VIX cerró en 15,01, es su cierre diario más bajo desde el 20 de febrero de 2020, justo al comienzo de la crisis del Covid’’. En el comentario semanal de los Mercados que publicábamos el día 8 de Octubre (puedes leerlo en este enlace) advertíamos de que el momento de comprar se situaba estadísticamente entre los días 11 y 12 de Octubre. Los acontecimientos no han decepcionado. Cierto es que ni tan siquiera nosotros nos imaginábamos que tendríamos este grado de acierto. Debemos recordar, no obstante, que a lo largo de este año hemos tenido varios errores, como cuando retirábamos capital de la tecnología confiando en un posible recorte que nunca se llegó a producir. ¡Así funciona esto! ¿Cuánto podrían alargarse en el tiempo estas subidas? El escenario que en el momento actual tenemos sobre la mesa es que estas subidas se expandan durante los próximos meses, claro está con sus correspondientes correcciones. De forma aproximada, los alcistas deberían mantenerse en el timón del Mercado hasta marzo-abril del año 2022. Recordamos, una vez más, que no hablamos de ninguna manera de una subida continuada. ¿En qué nos basamos? A la hora de entender el ciclo normal del Mercado de acciones, debemos comprender que este se divide en dos etapas. La fase de verano y la fase de invierno. La fase de verano comprende entre mayo y octubre. Es decir, unos 6 meses aproximadamente. Por su parte, la ‘’fase de invierno’’ empieza en Halloween y acaba en abril. Todo esto de forma aproximada, aunque suele cumplirse prácticamente al milímetro. A continuación, se muestran dos gráficos. En primer lugar, nos centraremos en el gráfico de la izquierda. En este gráfico podemos ver la curva de rendimiento del Dow Jones desde el año 1950. Aquel inversor que a lo largo de cada año únicamente hubiera estado expuesto al Mercado en la etapa de invierno (noviembre-abril del año siguiente) habría disfrutado de una rentabilidad extraordinaria. Por otra parte, aquel que solo lo hiciera en la etapa de verano, no habría disfrutado ni de lejos de la misma rentabilidad. ¿Qué quiere decir esto? ¡Muy sencillo! Los que hubieran invertido entre noviembre y abril del año siguiente (línea azul) y se hubieran ido de vacaciones entre mayo y octubre habrían ganado una impresionante rentabilidad. Fijémonos ahora en el gráfico de la derecha. En el gráfico titulado ‘’Mutual Fund Inflows’’ podemos ver los movimientos de los fondos de pensiones. Es decir, se muestran en billones de dólares el volumen de dinero que se ha movido mensualmente desde el año 1984. Entre los meses de noviembre, diciembre, enero (del siguiente año), febrero, marzo y abril se mueve una inmensa cantidad de dinero. A partir de mayo se ve un claro descenso hasta llegar a septiembre donde el volumen es prácticamente nulo. Este dato también nos advierte de cuando debemos estar expuestos al Mercado… ¡y cuando debemos ampliar liquidez! ¿Ocurre en todas las Bolsas o solo en un Mercado en concreto? Esta situación se produce en prácticamente la totalidad de las Bolsas del planeta. Únicamente hemos encontrado el caso de la Bolsa de la India en el que la fase de etapa verano-invierno no se ve una clara distinción. Por ejemplo, a continuación, se muestra el gráfico que hemos analizado sobre el Dow Jones Industrial pero esta vez sobre el FTSE 100 Inglés. Vemos claramente como la etapa de invierno es infinitamente más rentable que la de verano. En definitiva… ¡en los meses de frio es cuando debemos operar! La Amplitud de Mercado también apoya esta subida La señal alcista que se está produciendo en la línea Avance-Descenso es extraordinaria. La Linea Avance-Descenso (línea negra) está superando los máximos históricos acompañado del NYSE (línea amarilla). ¡Esto era MUY importante! Además, se ha producido una señal de compra conjunta entre el SP500 y la AD del NYSE. Realmente, en caso de malas, hubiera bastado con que la línea AD hubiera superado los máximos a pesar de que el NYSE no lo hubiera hecho (de esta forma es mejor, claro está). Esto es debido a que de haberlo superado el NYSE sin haberlo superado la línea AD habríamos entrado en divergencia bajista. De la otra forma, la divergencia hubiera sido alcista. ¡Para menos dudas, lo han hecho ambos! Además de esto, si echamos un vistazo al McClellan Summation, vemos como se está produciendo una clara señal de compra. Esto tiene muy buena pinta. ¡Dos datos más que apoyan el movimiento alcista! Veamos una estadística interesante. Vamos a comentar cada cuanto ocurre en el Mercado una caída de diferentes tamaños. Por ejemplo, cada año hay, como poco, una caída del 1% en el SP500. Una caída del 5% se produce cada 1.1 años, una caída del 10% se produce cada 1.6 años. Si la caída es del 15%, esta se suele producir de media cada 2.5 años… ¿hasta aquí todo normal, no? Pero si la caída es del 20%, suele ser cada 4 años y si es del 30%, esta se suele producir cada 9 años. Siguiendo esta estadística, la siguiente caída de más del 30% debería ser en el año 2029-2030. Para acabar con los datos, vemos como el nivel de recompra de acciones está siendo muy elevado este año. Esto es una buena noticia más para los alcistas. Conclusiones En pocas palabras, lo que venimos comentando en las últimas 3 semanas. Compren y vuelvan a comprar. Todo apunta a que la fiesta podría alargarse como poco un par de meses. Sepan elegir donde ponen su dinero. En caso de dudas, te ofrecemos nuestros informes de estrategias en valores de Europa o USA por 19,99€ si es uno de los dos continentes o 35€ si es de Europa y Wall Street.
SP:SPX
por BSI-Analysis
¿Se está debilitando el corazón del Mercado? - Análisis SemanalNada ha cambiado en el Mercado en términos puramente técnicos. A pesar del ruido y de las crecientes expectativas bajistas que se intuyen al examinar los indicadores de Amplitud de Mercado, lo cierto es que la tendencia primaria sigue intacta. (Los gráficos que se mencionan en este análisis están disponibles en nuestra web en la sección de análisis) Claro está que, limitándonos a analizar la tendencia principal desde 2009, sería algo estúpido actualizar este análisis semanal cada sábado. Al final, de centrarnos únicamente en la tendencia primaria, bastaría con realizar al año uno o dos comentarios sobre el Mercado. Digo esto porque, aquellos que tengan sus inversiones enfocadas en el largo plazo, les recomendaría que intenten estar alejados del ruido que el continuo zigzagueo del Mercado les causará al más mínimo recorte del 2%, 5% o incluso 10%. Parte de nuestra cartera, aproximadamente un 25%, la destinamos al largo plazo y no nos planteamos deshacer posiciones. ¡Ahora bien! Algo muy distinto es tener una visión algo más cortoplacista. En este sentido, sí es inteligente atender a los análisis que cada persona considere que debe realizar o seguir con cierta regularidad. En este caso no nos referimos tanto al seguir la propia cotización de los índices bursátiles sino a examinar algo más detenidamente la salud del Mercado. El corazón del Mercado empieza a notar la fatiga De esta manera, un inversor que sea corto y medioplacista, podrá identificar que a pesar de que en las últimas sesiones el SP500, Nasdaq100… están en máximos históricos o cerca de ellos, la salud del Mercado se está resintiendo algo más de lo debido. Antes de seguir con el aspecto puramente técnico, comentaremos algunos aspectos importantes sobre la salud del Mercado. Por ejemplo, uno de los indicadores que llevan tiempo en divergencia es aquel que nos muestra el porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones en el NYSE. En el gráfico adjuntado se ve como mientras el NYSE ha ido marcando nuevos máximos, este indicador ha ido marcando máximos y mínimos decrecientes. En estas últimas sesiones, el indicador ha perdido el nivel de 75%. Además, el indicador Fear and Greed elaborado por la CNN entra en zona de miedo extremo (por debajo de 25), niveles que no se veían desde Febrero 2020. También la línea Avance Descenso ha perdido un claro nivel de soporte al perforar la directriz alcista de los últimos meses. Falta ver si este movimiento no acabará siendo confirmado o si por el contrario la caída será algo más pronunciada. El analista Luis Maranello, uno de los mejores en cuanto a estudios del Mercado, comenta algo con mucho acierto. ‘Los datos de Amplitud de Mercado respecto a la semana pasada han empeorado muchísimo. Por ejemplo, una variación del -45% de los valores que suben, un -17% de valores SMA50 en el NYSE. Además de todo esto, el VIX y el VIX sobre el Nasdaq están marcando zonas de mínimos y máximos crecientes sobre claras zonas de soporte en el medio plazo. ¿Qué podemos decir del aspecto técnico del Mercado? El deterioro que nos muestra la Amplitud de Mercado se suma a la llegada del SP500 Price y Total Return a una clara zona de resistencia. Estamos hablando de la parte alta de una subida desde el año 2009. En el gráfico adjuntado esta situación se ve perfectamente. Por lo tanto, partiendo de la base que un recorte considerable no nos debería sorprender, debemos tener claro que zonas nos servirían para abandonar nuestras posiciones si finalmente la Amplitud de Mercado está en lo cierto. En resumidas cuentas, empezaremos a vender parte de nuestras posiciones con una rentabilidad aceptable si se perforan en el SP500 los 4242 puntos en cierre diario y los 4200 puntos en cierre semanal. Además, también se ha comentado esta semana la descorrelación que se está produciendo entre los tres índices TOP de USA y el Russell 2000. Sobre esto, comentar que nos empezaremos a preocupar si se bate el soporte que se sitúa en los 210 puntos zonales en cierre semanal. Añadir que, tal y como comentaba Javier Lorenzo esta semana en relación con los periodos de inflación, los sectores de salud y energía son los que mejor se han comportado históricamente en el Mercado. ¡Eso es todo! De todo esto habréis deducido que no vemos con malos ojos empezar a vender y aguardar con la liquidez para aprovechar el nuevo impulso que teóricamente debería formarse tras tocar suelo.
SP:SPX
por BSI-Analysis
1
Amplitud de Mercado - 06 Febrero 2021Los estudios de Amplitud de Mercado de esta semana nos muestran con total claridad la inmensa fortaleza de Wall Street en la última semana. La primera prueba de ello es lo que nos muestra el Fear and Greed Index elaborado por la CNN. En este gráfico podemos ver como hemos pasado de niveles de 35 según señalaba en el anterior informe hasta 60. Hemos pasado de rozar zonas de pánico a entrar en zonas de codicia. Por el momento, seguimos la tendencia. No hay más. VIX: Así está la Volatilidad en el Mercado El giro a la baja de la volatilidad desde las zonas máximas que hemos visto la semana pasada nos muestra la enorme fortaleza alcista de este Mercado. ¿Estaremos cerca de romper el soporte de todo 2020 a la baja? De ser así, el tramo alcista podría extenderse durante varios meses. Veremos que ocurre durante las próximas sesiones. De quedarse en estos niveles, ya es en si mismo una buena noticia. Esta situación también la vemos en el Ratio del VIX. De rebasar niveles de 1.00 hasta perforar el soporte que comentábamos en los últimos meses hasta llegar a 0.79. Es una buenísima noticia para el mercado en el corto plazo. Ratio Put-Call Las ordenes Call, tal y como comentábamos en la introducción, siguen siendo mayoría en el mercado. Debemos recordar que estamos en niveles totalmente extremos en cuanto a este ratio se refiere. Linea AD El cruce de la Linea AD por debajo de 80 abriólas puertas a una corrección en el Mercado. Sin embargo, en la misma sesión del lunes los alcista retomaron el control, entrando la Linea AD otra vez en territorio de compra. De ahí a que insistiéramos tanto en no abrir cortos hasta una confirmación del Mercado. McClellan Oscilator Anulada la divergencia y recuperado el nivel por encima de 0 nos muestra como el peligro bajista se va esfumando de este indicador. Por otra parte, el numero de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones sigue siendo superior al 85%. Es una auténtica barbaridad que estemos manteniendo estos niveles durante tantísimo tiempo. Otro indicador que no deja de sorprendernos es el número de valores que marcan nuevos máximos frente a los que marcan nuestros mínimos en el NYSE. En la sesión del viernes se marcó un récord con 420 valores que marcaron nuevos máximos frente a los 28 que marcaron nuevos mínimos.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Amplitud de Mercado - 29 enero 2021Si en los gráficos hemos visto que las caídas podrían llegar, o más bien continuar, la próxima semana, la Amplitud de Mercado también nos señala la dirección bajista. En primer lugar, el Fear and Greed Index, indicador de miedo y codicia elaborado por la CNN, nos muestra que el miedo está empezando a apoderarse de los inversores tras perder la zona de 50. Todavía queda mucho recorrido a la baja hasta que marque niveles de sobreventa. En cuanto a la encuesta entre inversores de la AAII, podemos ver como los bajistas están ganando terreno frente a los alcistas. Incluso el Spread entre alcistas y bajistas está en claro descenso. VIX: Así está la volatilidad El pistoletazo de salida definitivo lo encontraremos cuando el VIX supere en cierre los 37,50 puntos. Sin embargo, las ordenes de venta deberán estar ya puestas. En caso de que las caídas se aceleren, despegarán como un cohete. En cuanto al Ratio del VIX, el fuerte repunte al alza desde 0.80 hasta 1.00 es otra señal que nos muestra el peligro para los alcistas en el corto plazo. Ratio Put-Call A pesar de las caídas, las ordenes Call siguen dominando el Mercado. Esta situación debería cambiar en las siguientes sesiones. Por el momento, se ha vuelto a girar al alza. Linea Avance-Descenso Avisábamos durante la semana en nuestra página de Facebook que la perdida del nivel 80 había abierto las puertas a las caídas. Todavía queda tramo a la baja. McClellan Oscilator También el McClellan Oscilator nos ofrece señal de venta. En cuanto al numero de valores que han hecho nuevos máximos en el NYSE frente a los que han hecho nuevos mínimos, podemos ver como se ha reducido considerablemente la distancia de los alcistas. Por otro lado, el porcentaje de valores que están por encima de la medida móvil de 200 sesiones sigue en niveles muy elevados, concretamente por encima de 80%. Sin embargo, vemos un claro agotamiento en la subida. Hasta aquí nuestro análisis de Amplitud de Mercado y nuestro informe semanal de los Mercados Bursátiles. Como hemos podido ver, la convergencia bajista es total entre Europa y Estados Unidos, incluso los mercados del pacífico y Asia se están posicionando bajistas. Además, los indicadores que venimos usando desde estos últimos meses nos están dando señales de venta. A todo esto, le debemos juntar el techo que está confirmando el Dow Jones de Industriales y la perdida de soportes en el SP500 y Nasdaq100. A pesar de ello, debemos recordar lo que hemos venido comentando desde la introducción. El flujo de dinero es inmenso en el Mercado y, junto con una volatilidad extrema, hace que intentar una operativa de cortos sea algo arriesgado. Por esa razón, para lo inversores de medio y largo plazo les recomendamos mantenerse al margen. En cuanto a los inversores o traders de corto plazo e intradía, les recomendamos bajar el nivel de apalancamiento y las pretensiones de ganar con la caída. ¡Suerte!
SP:SPX
por BSI-Analysis
$AD #AHOLD #Trading #BolsaAHOLD DEL es una empresa holandesa del sector "Ventas al por menor", buen sector europeo que se encontraba en subida libre, pero esta semana está corrigiendo y seguramente su RSC Mansfield quedará ligeramente en negativo (viene con valor 0 la semana anterior). Valor alcista en el largo plazo, que ha corregido entre el fibo 38.2 y 50 de toda la subida desde el 16 de Marzo 2020. Allí ha formado una especie de rectángulo y hoy con una pin bar ha activado está estructura, recuperando además la MMP200 sesiones diarias. Superar los máximos históricos en 26,56 activaría un 2IA. En mi opinión, no una recomendación, buen timing para subirse a la tendencia alcista del valor.
EURONEXT:AD
por manucabrera76
Amplitud de Mercado - 4 de Diciembre del 2020Empezamos el análisis de Amplitud de Mercado comentando como está el sentimiento inversor al final de la semana. Como hemos comentado anteriormente, el Mercado registra un fuerte numero de inversores que están compradores, con las consecuencias que eso suele tener si tenemos en cuenta la teoría del sentimiento contrario. El Fear and Greed Index, indicador miedo y codicia elaborado por la CNN nos muestra una sobrecompra que, si bien es cierto que se ha reducido algo respecto a la semana pasada, sigue siendo elevada. Es probable que esta corrección se de en tiempo y no en precio. Sería muy buena noticia para el Mercado. Sin embargo, aún con todo ello, trabajamos con la posibilidad de un recorte del 5% aproximadamente, tal y como hemos ido viendo en los análisis de índices. Por otra parte, el indicador que muestra el número de valores del NYSE que marcan nuevos máximos frente a los que marcan nuevos mínimos está completamente desatado. En concreto, 405 valores marcan nuevos máximos frente a 33 que marcan nuevos mínimos. VIX: Así está la volatilidad en el Mercado La volatilidad sigue sin despegar sobre las zonas actuales donde, en teoría, debería hacerlo. Por supuesto, es una buena noticia que el VIX aguante estas zonas. Sin embargo, los indicadores empiezan a mostrar la posibilidad de un repunte en las próximas jornadas. En cuanto al Ratio del VIX, vuelve a girarse a la baja desde los niveles actuales. A estas alturas empieza a tomar forma la posibilidad de que el Mercado tome un ultimo recorrido al alza antes de tomar el camino de la corrección. Ratio Put Call Las ordenes CALL están totalmente desenfrenadas. Han alcanzado el nivel más bajo de septiembre, con la corrección que eso supuso en casi todo el mes de octubre. No es un buen momento para comprar en el Mercado. Eso está claro. Linea AD La línea Avance-Descenso se ha disparado al alza alcanzando los máximos de junio y agosto. Veremos si a partir de aquí es capaz de seguir la trayectoria al alza o si empezamos a entrar en terreno divergente. Por el momento, vamos a esperar a ver que ocurre con esta superación de máximos. McClellan Oscilator Sin rastro de divergencias en el McClellan Oscilator. No nos sorprende el nuevo viraje al alza ya que entraría dentro de lo normal si entendemos al comportamiento del SP500 aunque si que es cierto que la divergencia que alertábamos la semana pasada sigue estando presente. Momento Weinstein Se anula totalmente la estructura bajista de la que nos preocupábamos en informes anteriores. Si se consigue mantener esta zona en los 110 puntos, no estaríamos en disposición de afirmar que el Mercado va a caer con fuerza en las siguientes sesiones. El último indicador que vamos a comentar es el porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones. En estos momentos es superior al 85% y muestra la fortaleza interna de la mayoría de valores del Mercado.
CBOE:VIX
por BSI-Analysis