Empiece

1-VIX

VIX iguala su racha más larga en descenso desde 2020El índice de volatilidad del S&P 500, VIX, ya ha igualado la racha negativa más larga desde junio de 2020. Desde entonces no habíamos tenido una racha tan extendida de semanas cerrando en negativo. Si, cerrara esta semana de la misma forma, igualaría la racha de 10 semanas negativas consecutivas establecida entre diciembre de 2018 y febrero de 2019. El índice se acerca al piso de la base, establecido alrededor de los 15 puntos.
CBOE:VIX
por Tellechea19
El indice VIX enfrenta un nuevo soporte de relevancia (bc -w)Una nueva semana de palo para este índice, el cual cierra en su nivel mas bajo desde su ultimo máximo de un par de meses atrás y alcanza una cota no vista desde ABRIL pasado. Por cierto permanece por debajo de la linea tendencial ascendente que se originara durante el ultimo tramo del año 2021, que es lo 1ero que deben recupera los bulls si pretenden revertir la actual situación y por otro lado deben “cuidar ” la zona alcanzada dado representa un soporte estático a considerar ( en terminos base cierre semanal ).
Selecciones de los editores
CBOE:VIX
por charliesupph
El SP500 y el Mercado americano a examen: ¿Momento de comprar?Hace algunos días leía al analista Carlos Doblado, si bien recuerdo, unas palabras que escribió que me parecieron muy acertadas. Decía algo así como que la Bolsa no es un camino a la fortuna, sino más bien un camino para mantenerla. El mismo en sus propias palabras, un hombre con cierto bagaje en este complicado mundo, decía que es una lección que casi todos llegamos a entender más tarde que pronto. Tal vez al final de este análisis sobre la situación del Mercado entiendan a lo que me refiero con esta pequeña reflexión que he utilizado como introducción… ¡Empecemos! Hace varias semanas advertíamos en nuestro canal de Patreon de la aparición de ciertas divergencias alcistas que, junto con un gran sentimiento bajista, podrían propiciar fuertes rebotes hasta zonas de resistencias dinámicas con son las medias de 30 y 50 semanas, y la media de 200 sesiones en cuanto a temporalidad diaria se refiere. Finalmente, esto se acabó dando. En concreto el SP500 acumula una revalorización cercana al 15% desde que marcara mínimos anuales en la sesión del pasado 17 de junio. Comentábamos en más de una ocasión, tanto en Patreon como en nuestra página de Facebook, que los 4160 puntos zonales en el SP500 era un nivel propicio para alcanzar en el rebote… y un nivel de frenada para el mismo. Por el momento, así está siendo. A su llegada a este nivel, el SP500 acumula unas 5 sesiones sin batir este nivel. ¿Por qué esta zona es tan importante? Por tres razones. Presten atención. La primera razón es porque sobre este rango de precios se encuentra la media de 30 y 50 semanas ponderada. La función de estas medias, explicadas ampliamente por Stan Weinstein, marca lo que es una tendencia alcista y una bajista. Ya les digo, en muy resumidas cuentas a modo de titular. La segunda razón es porque también en temporalidad diaria se encuentra la media de 200 sesiones cruzada a la baja. Tal y como os comentaba anteriormente, esto es una resistencia dinámica. La tercera razón es porque los 4160 puntos zonales son el anterior máximo relevante que el SP500 tuvo antes del último tramo de caídas. Está señalado en el gráfico con un pequeño rectángulo naranja y una flecha. Échenle un vistazo. Superar este nivel se presenta como algo indispensable para confiar en la continuidad alcista, quien sabe si de grado mayor, a esta subida que llevamos presenciando desde el 17 de Junio. Retomar la tendencia bajista desde este nivel sería básicamente nadar para morir en la orilla. No obstante, superando este nivel a cierre semanal con su posterior confirmación, nos abriría las puertas a retomar las compras. Las posibilidades de ver acabado el bear market de 2022 crecerían altamente. Siempre comentamos que estos movimientos tan importantes requieren una cierta confirmación con el resto de índices. En líneas con lo comentado, encontramos lo siguiente: - Nasdaq100, Russell 2000 y Dow Jones de Transportes: Se sitúan ligeramente por encima de su media de 30 y 50 semanas, además de situarse ya por encima de sus altos previos. Esto es importante porque en el SP500 no lo hemos visto. - El Dow Jones Industrial y el SOXX de Semiconductores : Están por encima de sus medias de 30 y 50 semanas, pero sin superar los altos previos. - Dow Jones Global : Por debajo de su media de 30 y 50 semanas. Sin superar sus altos previos. De esta situación extraemos la clara conclusión de que las defensas bajistas poco a poco se van deteriorando, puesto que cada vez son más índices los que activan señales alcistas. Faltaría esa convergencia en el Dow Industrial y SOXX de semiconductores para que absolutamente todos los índices americanos remaran en la misma dirección. Lo cierto es que cada día que pasan los argumentos alcistas cogen mas fuerza. En los indicadores de Amplitud de Mercado que seguimos y que os comentamos ampliamente a aquellos que adquirís nuestro informe de ‘’Guerra en el Mercado’’, vemos como todos los indicadores no muestran nada raro a excepción de una pequeña divergencia en la AD10 respecto a la AD. Además, iría bien que el VIX fuera perdiendo el nivel de 19,61 puntos, algo que el Ratio del VIX ya viene haciendo en su gráfico, lo cual muestra la recuperación de la salud interna del Mercado. Es más, incluso en indicadores más enfocados al largo plazo como por ejemplo el RASI Summation, también se acumulan señales compradoras. Aun con todas estas mejorías, no se ve una euforia generalizada en el Mercado tal y como muestras las encuestas entre inversores. Esto es un fuerte balón de oxigeno para un Mercado que entra una fase decisiva. Lo que por nuestra parte haremos, o mejor dicho, ya estamos haciendo, es esperar a ver como reacciona el Mercado en el próximo recorte y, por supuesto, esperar a una superación a cierre semanal de los 4160 puntos zonales en el SP500. Si todo lo que estamos diciendo se va cumpliendo, adaptaremos nuestra Hoja de Ruta y volveremos a aumentar nuestra exposición a la renta variable. ¿Podríamos hacerlo ahora? Si, pero ya saben aquello de mejor mantener la fortuna antes de perderla intentando arañar unos centavos más.
SP:SPX
por BSI-Analysis
VIX, esperando a la FEDEl índice del medio saltó fuerte desde su valor clave en 24, y llegó a una zona importante donde en principio hizo una pausa.. Comentario breve a modo de actualización de la idea del 3/6, no logró perforar los 24 que planteamos como valor crucial para considerar desactivadas las principales alarmas respecto a los índices, y desde allí lo ya visto, el presente índice reaccionó fuerte al alza con el desplome general. Quebró con facilidad los 29/29.50 y buscó rápidamente la zona superior que hizo de techo es sus últimos saltos en 35. Debajo de 29 iría contra las medias móviles hoy en 27, y debajo de 26.50 a 24 que ya presentamos como soporte crítico. Sobre 37.50 la cuestión se pica y buscaría el rango 45/8, y sobre 50 podría volar al pico en pleno marzo 2020 sobre 80.
TVC:VIX
por PabloBachur
1
VIX semanal, zona importanteEl índice del miedo llega a una zona de soporte importante, coincidiendo con el valor donde frenaron los índices.. A pesar de los sacudones este indicador se mueve con bastante prolijidad, no logró superar la zona de 37, lo cual fue de la mano de la pausa que los índices pusieron a sus caídas y posterior recuperación. Ahora, el valor se sostiene sobre 24, a mi forma de ver es el número a quebrar para desactivar riesgos y que inevitablemente irá acompañado de una mayor recuperación de los índices, al punto que incluso podrían llevarme a pensar que lo peor quedó atrás. Debajo de 24 veríamos una profundización a 21.50, siguiente soporte que coincide hoy con la ma50 y ma200, y rompiendo 21 podría caer a 15. En caso de quedar debajo de todas las medias móviles o sea de 21, sería la confirmación que esta complicada corrección que nos trajo el año pasó a mejor vida.
TVC:VIX
por PabloBachur
Blitzkrieg bajista en las Bolsas y lecciones a la Generación ZLos bajistas siguen avanzando en su particular blitzkrieg. El último índice en caer ha sido el Dow Jones de Transportes, un elemento altamente importante para los intereses alcistas. A pesar de los argumentos bajistas, que no son precisamente escasos y poco convincentes, existen también algunos que apoyan la tesis de un rebote de cierta magnitud. Todos van de una u otra manera por el mismo lado. Un sentimiento inversor extremadamente bajista como lo que nos muestra la encuesta AAII, Ratio Put Call o el mismo VIX que en su mayoría de ocasiones ha acabado con fuertes rebotes en las Bolsas. Más allá de todo esto, que no es precisamente poco y que podría ser decisivo en las próximas sesiones, lo cierto es que únicamente el comportamiento del Bono a 10 años nos da esperanzas para confiar en el rebote. Por ejemplo, el índice BofA nos muestra una zona de importante extremo bajista, a lo que históricamente le han sucedido importantes rebotes. El siguiente gráfico que adjuntamos a continuación lo ha compartido José María Rodriguez en su cuenta de twitter. En estos niveles, el precio del bono a 10 años debería rebotar en este nivel de precios y lo lógico sería que las Bolsas hicieran lo propio. ¿Cómo actuar en caso de rebote? Por nuestra parte, seguiremos aumentando nuestros niveles de liquidez con el objetivo de llegar a un 50%. Recientemente hemos leído a través de Reuters que Warren Buffet dispone de un 40,56% de liquidez, por lo que de alguna manera nos reconforta estar en el mismo bando. A partir de ahí, una vez se haya producido dicho rebote, estudiaremos si tomamos posiciones bajistas. El desastre de la tecnología Aproximadamente la mitad de las acciones del Nasdaq se han reducido a la mitad y la acción promedio ha bajado un -46% desde su máximo de 52 semanas. El motivo de esto es, en resumidas cuentas, que las compañías tecnológicas son altamente sensibles a las subidas de los tipos de interés. Esto se debe a que gran parte de su valoración descuenta previsiones de ingresos futuros. Cuando estos ingresos se contabilizan a valor presente, valen menos cuanto mayor sea el tipo de interés. La consecuencia de esto es que las empresas del Nasdaq han perdido aproximadamente el 50% de su capitalización en los últimos 12 meses. Dos alternativas para invertir en el momento actual Es algo que hemos tratado de forma amplia en nuestros informes, pero aquí os dejamos dos de las claves que en ellos hemos comentado. En primer lugar, invertir en acciones que reparten altos dividendos es una buena opción en el momento actual. Lo podemos hacer, por ejemplo, a través del ETF IShares Core High Dividend. Este ETF sube en el año cerca de un 7%, con lo que bate de forma amplia el comportamiento del SP500, Dow Jones y Nasdaq. Este ETF tiene a compañías como Exxon Mobil cuya rentabilidad por dividendo es del +3,8%, a Johnson & Johnson, con una rentabilidad del +2,5%, Coca Cola con una rentabilidad del +2,7% y Kellogg con un +3,4%. También es cierto que muchas de las empresas que pagan dividendos son compañías energéticas, cuyas acciones se han disparado este ejercicio. En segundo lugar, invertir directamente en el Dólar aprovechando un gran fortaleza. Esto lo podemos hacer a través de CFD, ETF del Dólar Index o simplemente comprando dólares a contado. La generación Z y su primer susto bursátil Aclaración. La generación Z se refiere a las personas que han nacido en los últimos años de los 90 y principio del 2000. La definición no es muy exacta en cuanto a la franja de años, pero mayoritariamente se estima que son los nacidos entre 1995 y 2001-o 2002. Precisamente ayer recordaba como hace un par de meses uno de vosotros, por lo que podía intuir un chaval novato e inexperto, presumía en la sección de comentarios de nuestra página de Facebook de conseguir en 2021 un 70% de rentabilidad. Ya en aquel momento advertíamos de que ni eso era normal, que el riesgo que tomaba era muy alto y que cuando vinieran las caídas, sufriría más que nadie. No me malinterpreten, es algo normal viniendo de alguien que por su corta edad apenas ha vivido grandes temporadas en el Mercado. Es algo natural e inherente el ser humano que cuando se empieza e algo y ese comienzo es favorable, tendamos a creernos los más listos del universo. Buena parte de la generación Z comenzó a invertir a finales de 2020. Por lo cual estaban acostumbrados a ver cómo los mercados lo único que hacían era subir y subir. Cuando llegó el 2022 y la tendencia cambió su curso. ¿En qué ha invertido la generación Z? Según datos de Apex, las primeras inversiones de las personas nacidas después de 1996 son tres: Tesla (-40% YTD), Apple (-20% YTD) y AMC Entertainment (-60% YTD). Lo cierto es que si nos fijamos en los 3 primeros puestos del ranking, tampoco es nada sorprendente más allá de AMC. Precisamente en AMC es donde se esconde el problema. El tema del riesgo o de la volatilidad no es algo que precisamente les preocupe mucho. En las siguientes acciones más negociadas vemos el problema que AMC muestra. Todas las acciones se muestran en YTD. Mullen Automotive (-75%), Rivian (-70%), Roblox (-70%), Shopify (70%), SoFi (-60%), Coinbase (-55%), PayPal (-55%) y NIO (-52%). Netflix ocupa el puesto 18 en el ranking y cae -68% siendo la compañía del índice S&P500 con peor rendimiento en 2022. No entramos a valorar si son buenas o malas empresas principalmente porque no somos quién para criticar las inversiones que realice una persona. Lo que sí es cierto es que los jóvenes inversores, tras disfrutar de año y medio de subidas, de pronto se han encontrado con un cúmulo de razones que les están afectando al bolsillo. Sin lugar a dudas les servirá para tomar más de una lección.
SP:SPX
por BSI-Analysis
VIX, siempre que hay vida habrá esperanzaEl índice del miedo y volatilidad nos deja una pequeña luz, en un contexto de índices muy castigados.. Podemos observar la disparada de marzo 2020, que llevó su valor de 17 a 85 en sólo cuatro semanas. Desde allí este indicador se movió de forma lateral, con valores mínimos en 14.50 que no visita desde noviembre 2021, y 37/38 como límite superior, contra la que chocó tres veces entre agosto 2020 y enero 2021, para volverlo a visitar en cuatro ocasiones más, todas en este año, lo que marca en parte el momento del mercado, que viene con un 2022 bastante complicado. En ese sentido, y a pesar de la sangre y pesimismo que viene copando la parada, mientras el VIX no logre un cierre semanal sobre 37/8, considero que puede quedarle una vida al mercado y la recuperación empezar en menos tiempo del esperado. Sobre 38 el panorama oscurece y veríamos una escalada en los valores, a 44/47 primero y luego en el pico de 80 alcanzando durante marzo 2020, el más cercano a su récord histórico durante la crisis de 2009 en 96. Fuera de los valores limite ya mencionadas, también son referencias importantes entre ellos los 21, 24/5 y 28/9.
TVC:VIX
por PabloBachur
¿Y si el SP500 volviera a máximos históricos?La remontada de los alcistas en el SP500 ha sido, y está siendo, de proporciones casi bíblicas. Más allá de guerras, recesiones, inflación… existe una realidad incuestionable:. Desde el 15 de marzo el SP500 ha alcanzado una subida del 8,50%. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Argumentos para confiar en la recuperación, a día de hoy, de la tendencia principal, los hay. Si es que alguna vez se llegó a perder (más bien diría que no), ahora es casi un acto de fe confiar en el desplome del Mercado. Los bajistas deberían preocuparse ante el posible final de su momento. No obstante, conviene no tirar las campanas al vuelo y más cuando de un Mercado como este se trata. Ahora bien, la realidad es que por encima de los 4.600 puntos el SP500 es casi más alcista si cabe. De esto no hay dudas. El nivel está claro. Si los alcistas quieren que la música continúe, se debe continuar más allá de los 4.600 puntos. Si no, la música se parará… pero las cosas podrían ser mucho peores si los 4.400 puntos se perforan. En este punto, los bajistas empezarán a tocar… y la música no será tan agradable como cuando los Toros son los directores de orquesta. La volatilidad acompaña a los alcistas. Vemos a continuación el gráfico del VIX en temporalidad semanal. Las medias de 30 y 50 semanas se han perforado a la baja y, por el momento, se aleja la posibilidad de ver nuevas y fuertes caídas en el SP500 y en el resto del Mercado. ¡Ojo con los bonos! Echemos una ojeada a un gráfico que Giovacco Capital nos ofrece. En concreto, vemos el rendimiento a 10 años el bono en USA. El escenario que tenemos en el momento actual favorece al estado de las tendencias actuales de Mercado, pero una ruptura de la directriz bajista cambiaría las cosas. Por ejemplo, las materias primas y la energía continuarían liderando en ese escenario, pero las tecnológicas y los valores ‘’growth’’ sufrirían algo más de la cuenta. Ese nivel, junto con lo mencionado en el SP500, es el terreno de batalla que los alcistas deben conquistar. Dos de los argumentos que apoyan la subida del SP500 Además, en términos de Amplitud de Mercado, vamos a comentar dos detalles de los varios que hemos comentado en nuestro informe ‘’Guerra en el Mercado’’ de esta semana. En primer lugar, sería altamente positivo que el porcentaje de valores que se sitúan por encima de su media móvil de 200 sesiones fuera alcanzando cuotas de 50%. Fijémonos como en las últimas semanas se ha subido de un 35% a un 45%, pero la recuperación debería ser mayor. Por otra parte, también nos gusta que el Mercado haya reaccionado a la vez que el ratio AAII Bulls-Bears haya alcanzado niveles de pesimismo no vistos desde los puntos mínimos del año 2009 y 2020. Como bien sabéis, desde esos niveles mínimos se produjeron importantes reacciones al alza. Lo que el par Dólar Australiano y Yen Japonés nos dice sobre el SP500 Es algo que también ha comentado Giovacco Capital. En este gráfico vemos el ratio del Dólar Australiano, considerado una divisa de riesgo por su exposición a la variación de las materias primas y productos básicos, y por otra parte, el Yen, una moneda típicamente más defensiva. En el gráfico de abajo vemos el SP500 y en la parte de arriba este ratio entre el Dólar Australiano y el Yen Japonés. Vemos como la correlación entre ambos gráficos es muy alta. Pues bien, la ruptura con decisión de la zona de resistencia que sugiere una mayor fortaleza del Dólar Australiano abre el camino para que el SP500 continua su senda alcista más allá de los 4.600 puntos que hemos comentado… ¿acabará cumpliéndose?
Selecciones de los editores
SP:SPX
por BSI-Analysis
🔜Cuando el Miedo se aporeda de los Mercados...😱VIX⬆️=SP500⬇️💎 El índice VIX = Índice del Miedo 😱 📝 El indice VIX , mide la volatilidad implícita de las opciones abiertas con vencimiento a 30 días sobre el S&P 500 . Es decir, actúa como un punto de referencia para medir las expectativas sobre la futura volatilidad del mercado de valores. Y a nivel mundial, es una de las medidas de volatilidad más reconocidas, ampliamente informada por los medios financieros y seguida de cerca por una variedad de participantes del mercado como un indicador diario del mercado. 📊 El S&P 500 VIX tiene una propensión a crecer en entornos de mercado bajista y caer o permanecer estable en entornos alcistas. Esto sucede debido a la tendencia alcista a largo plazo del mercado de valores y al hecho de que el VIX se calcula utilizando la volatilidad implícita. La volatilidad implícita aumenta cuando hay una fuerte demanda de opciones, y esto suele suceder durante las disminuciones en la cotización del S&P 500 , ya que los participantes del mercado (que son agresivos en forma colectiva) se apresuran a comprar protección (opciones de venta) para sus carteras. Cuando el S&P 500 se recupera, vemos que la demanda de protección se disipa y, como resultado, una disminución en el VIX . 📝 💭 Es decir, en otras palabras, cuando el índice del VIX tiende a subir, crecer o hacer un repunte con sus picos característicos representan el sentimiento y las expectativas de los inversores con respecto al índice SP500 . En estos casos, las subidas significan miedo y las bajadas confianza. 📈📉 Estos argumentos se pueden observar y analizar claramente con una simple comparación del índice VIX con el SP500 , como ejemplo más visible e interpretativo es el inicio de la pandémia y consigo el inicio de la crisis del Covid, donde podemos ver como el miedo colpaso los mercados, llegando a niveles del 2008 con el desplome de los mercados. (unos 90 puntos). 😱 🔎 También, tienes que conocer que existe una correlación negativa entre la volatilidad y los retornos, donde se podría explicar que las caídas de los mercados son más rápidas que las recuperaciones. Esto es debido a que los movimientos iniciados por el miedo son más violentos que los que están basados en la confianza. ✅ A día de hoy, el VIX (índice del miedo) ha augmentado más de un 100% en tan solo unos meses... indicador que existe miedo e incertidumbre en los mercados, y eso se refleja con las bajadas de más del 15% desde inicio de año.
CBOE:VIXFormación
por MDTAcademy
¿Ha llegado el momento de comprar en las Bolsas?La reacción desde soportes en prácticamente la totalidad de las Bolsas nos hace plantearnos si ha llegado el momento de tomar posiciones. Explicamos los motivos de nuestras preocupaciones y los algunos de los motivos por los que podemos ser moderadamente optimistas. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) No debemos olvidar que, mucho antes del estallido de la Guerra entre Rusia y Ucrania las Bolsas ya mostraban claros síntomas de deterioro. Por lo tanto, entendemos la situación actual como una mera justificación a unas caídas que, si echamos un vistazo a lo que comentábamos semanas atrás, ya se podían intuir. Rusia y Ucrania solo han sido unos catalizadores de lo que el Mercado nos venía avisando. A la larga, la inflación y el comportamiento de los Bonos siguen posicionados como los grandes enemigos de los alcistas. Es cierto que los periodos bélicos nos han traído históricamente excelente oportunidades de compra. Lo más probable es que en esta ocasión las cosas sigan siendo igual. Para ello deberemos esperar a que ciertos parámetros se cumplan. Adjuntamos a continuación un gráfico que muestra la actuación del Mercado en periodos bélicos. ¡Mucho cuidado con la volatilidad! El resumen de esta semana podría ser el siguiente. Imponente cierre semanal para las Bolsas americanas que consiguieron mantener a cierre semanal niveles de alta importancia en el SP500 y en el Dow de Industriales. Incluso en el caso del Nasdaq, el rebote desde una zona de soporte nos hace ser moderadamente optimistas. Las sesiones históricas que hemos vivido esta semana no son una señal que podamos entender como optimistas. A pesar de los logros conseguidos en el plano chartista, la creciente volatilidad nos sigue preocupando. Estas sesiones de ida y vuelta, aunque sean desde el plano alcista, suelen aparecer en momentos propios de techos de Mercado o de periodos bajistas. Por ejemplo, en el gráfico que a continuación se muestra, vemos los momentos en los que el Nasdaq tuvo una vuelta de más del 5% desde la apertura… ¡El gráfico habla por si solo! Con esto no queremos decir que el Mercado se vaya a continuar desplomando, solo es un indicativo que nos hace plantear la idea de que para que las cosas vuelvan a una senda alcista, la volatilidad debe reducirse. Aunque para ello la subida sea más pausada. Los alcistas rechazan un nuevo intento bajista en las Bolsas Como comentaba, existen argumentos desde el plano chartista. El SP500 recuperó en la mitad de la sesión del jueves y del viernes los 4254 puntos. Todo esto con la aparición de divergencias alcistas en el indicador Macd y Estocástico. Como comentábamos semanas atrás, ese nivel de precios -4254 puntos en el SP500- considerábamos que era muy importante porque, de perderlos, dejábamos atrás los mínimos desde julio del pasado 2021. Así pues, después de la impresionante reacción desde este nivel, no parece descabellado pensar que el rebote podría continuar hasta, al menos, zonas de 4470 puntos zonales. En ese nivel los alcistas volverán a enfrentarse a una nueva batalla por el control de las Bolsas. ¿Debemos empezar a poner el foco en el Nasdaq? En el caso del Nasdaq100, que ha llegado a acumular una caída del 20% desde máximos, también podemos ser ligeramente optimistas. El nivel donde el Nasdaq ha frenado su caída, en antiguo nivel de resistencia, ahora convertido en soporte, nos hace plantear la idea de que el suelo tal vez esté cercano. Para ello, recuperar los 14.415 puntos debe ser una prioridad. En caso de seguir con los recortes, es posible que a la tecnología le quedara un 14% de caída adicional hasta llegar a los 12.000 puntos. Si el Nasdaq llegara a este nivel, nos mostraríamos bastante agresivos a la hora de comprar tecnología. ¿Las Bolsas de Europa nos dan el OK para comprar? En Europa, la reacción de los alcistas desde zonas de soporte ha sido impecable. En el gráfico que se muestra a continuación vemos como al alcanzar los 3.800 puntos las compras han aparecido en el EuroStoxx50. ¿Se ha realizado el pullback a la zona de ruptura para continuar subiendo? Posiblemente así sea. Aunque, de cualquier manera, el Mercado nos deja claro que es este nivel el que no deberíamos perder para confiar en la frenada de la caída. En última instancia, los 3.600 puntos son la última frontera que los alcistas deberían asegurar para no entrar en problemas de grado mayor. Esta situación también se ha dado en el DAX30. El índice alemán ha dejado una vela potencialmente alcista al tocar prácticamente al tick los máximos anteriores. Estamos hablando de los 14.000 puntos. Esta reacción es muy positiva para los alcistas. Llega gran pregunta: ¿Ha llegado el momento de comprar? La amplitud de Mercado sigue deteriorada, aunque tenemos ciertos indicios optimistas. Entre otros, el número de nuevos mínimos se ha reducido considerablemente y el Ratio del VIX se ha girado a la baja al alcanzar 1.00. Además, según comenta Javier Alfayate, ‘’la negociación de PUT frente a CALL (ratio PUT/CALL) sigue elevada. Aunque aún le queda dispararse para que sea relevante para un suelo de corto y medio plazo. A partir de +1,00 se dieron las condiciones para girar’’. Adjuntamos el gráfico a continuación. En nuestra opinión, todavía no, pero podríamos estar cerca. Hace falta que la Amplitud de Mercado continue el intento de mejora actual, que los índices mantengan los niveles clave y recuperen sus medias de 30 semanas o que, por lo menos, formen ciertas estructuras de suelo. Una vez eso ocurra, tocará evaluar la situación y ver en que industrias podemos aprovechar las rebajas para tomar posiciones. Todo eso es lo que analizamos en nuestro informe ‘’Guerra en el Mercado’’ y en nuestros informes de ‘’Estrategias en Valores de USA y/o Europa’’. Los puedes contratar en el apartado de servicios.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Las Bolsas y un desenlace cada vez más cercanoMás allá de posibles cambios en los niveles a vigilar en las principales Bolsas de Europa y USA, los cuales estuvimos comentando la semana pasada, la realidad es que la situación va empeorando semana a semana. A pesar de todo, los 15.000 puntos del DAX, los 4290 del SP500 y los 33260 puntos en el Dow Jones Industrial siguen sin perderse. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Hoy por hoy, prácticamente no hay ningún sector en el que merezca la pena estar, más allá del sector asegurador, bancario y energético. En los últimos días, las mineras de Oro han dado señal de compra. De cualquier manera, no parece el mejor momento para incrementar altamente nuestra exposición a la renta variable más allá de muy específicos valores. En cuanto al sector asegurador se refiere, es de nuestros preferidos tanto en Europa como en USA. De hecho, al otro lado del atlántico el sectorial está empezando a ganar mucha fuera relativa respecto al SP500. Lo vemos en el gráfico que adjuntamos a continuación, Siguiendo con lo del Oro, recordar que hace semanas planteábamos una operación que se ha activado recientemente. Por nuestra parte, hemos incrementado nuestra exposición al Oro a la vez que hemos liquidado nuestra exposición en Alphabet y Amazon. En cuanto a tecnología se refiere, únicamente tenemos a Microsoft en cartera. A la espera de nuevos movimientos -tal vez bajistas- en las Bolsas, hemos aumentado nuestras reservas de liquidez y hemos abierto coberturas en el Mercado americano. Todas las operaciones que tenemos planteadas y abiertas en índices, Forex y materias primas están disponibles en nuestro informe, el cual puedes solicitar en la sección de ‘’Servicios’’ en la web. Si la caída acaba llegando, tal vez sea de las mas esperadas en los últimos 20 años. A día de hoy, según nos muestran las encuestas entre inversores, el porcentaje de bajistas es enorme. Esto, según la teoría del sentimiento contrario, suele propiciar suelos de Mercado. Sin embargo, en nuestra opinión, este tipo de planteamientos tienen cabida solo en un entorne en el que técnicamente las Bolsas no se han deteriorado tanto como en el momento actual. Comentábamos la semana pasada que cerca del 75% de los valores del Nasdaq están en la Fase 4 de Stan Weinstein. Revisando los sectores de Europa y USA, hemos caído en la cuenta de que esta situación también se da. Nos preocupa enormemente una posible ruptura de forma generalizada de los soportes en la mayoría de sectores de Europa y USA. De hecho, según datos de la web amplitudmercado.com, en los techos del año 2007 también había lecturas como las de ahora en las encuestas AAII entre inversores. Más cosas. Según datos que nos aporta Fernando Luque, ‘’Hay que remontarse a marzo del 2018 para ver salidas tan fuertes de dinero de los ETF de renta variable americana en Estados Unidos’’ Antes de pasar a las conclusiones, déjenme enseñarles algo. Lo que el siguiente gráfico muestra es el PER de todo el SP500. Este indicador nos suele ayudar para ver si el SP500 está en un momento de sobrevalorado o si por el contrario está infravalorado. Actualmente el PER estimado en el SP500 está en 19,95. La valoración actual es especialmente exigente. No obstante, lo cierto es que ha bajado en las últimas semanas. Para que el PER baje y, por lo tanto, el SP500 reduzca su sobrevaloración, deben ocurrir una o las dos cosas siguientes: La cotización debe bajar y/o los beneficios se incrementen. A día de hoy, ambas cosas están ocurriendo. De hecho, hace poco el PER estaba en 23, por lo que se ha reducido. En el gráfico que adjuntamos a continuación se ve claramente lo que queremos transmitir. Los beneficios siguen incrementándose, más allá de las tecnológicas, en casi todas las compañías que componen las Bolsas. No nos gusta comparar la situación actual con la del año 2000 porque en aquel momento las cosas eran muy diferentes. Antes del estallido de la crisis de las puntocom los beneficios eran nulos y todo el incremento de la cotización se justificaba por expectativas de crecimiento. Ahora la situación es diferente, puesto que los beneficios de las tecnológicas son brutales. En los casos en los que no lo son, el Mercado ya ha ido obrando en consecuencia tirando por los suelos la cotización de varias empresas growth que fueron famosas a principios de 2021. Lo que en este análisis hemos comentado es tan solo unas breves pinceladas de lo que hemos analizado en nuestro informe ‘’Guerra en el Mercado’’ que muchos de vosotros nos habéis solicitado. A día de hoy, no vamos a tocar nada de lo planteado en nuestra Hoja de Ruta ya que la situación es, en líneas generales, la prevista. Los soportes se están respetando, por lo que la tesis de la formación de un amplio lateral sigue vigente. Sin embargo, debemos tener en cuenta que estos procesos son largos y tediosos, no son formaciones tan rápidas como la recuperación en forma de V que vimos en 2020.
SP:SPX
por BSI-Analysis