Эра золота, успех фунта и наши рекомендации на сегодня

19 jul 2019

Ray Dalio (основатель и управляющий одного из крупнейших мировых хедж-фондов Bridgewater Associates с активами под управление около $160 млрд и личным состоянием в $16.9 млрд) на днях в своем аккаунте LinkedIn опубликовал довольно интересное эссе. По его мнению, эпоха низких процентных ставок и количественного смягчения подходит к концу, а на смену ей приходит новая рыночная парадигма. Результатом этого может стать резкое обострение конфликта между капиталистами и социалистами.

Логика его размышлений приблизительная следующая. Рынок долга становится все менее привлекательным для инвесторов из-за низкой доходности, вызванной ультрамягкими монетарными политиками ведущих Центробанков. Как результат вполне логично предположить, что они захотят перенаправить свой капитал с долговых рынков на какие-нибудь другие. Но проблема многих стран в том, что они очень крепко сидят на долговой игле и по сути уже сформировали такую-себе пирамиду Понци, которая базируется на постоянном рефинансировании долга. Если же инвесторы перестанут давать странам в долг это чревато просто-таки тектоническими потрясениями. Среди пострадавших будут валюты стран и их фондовые рынки.

Соответственно уже сейчас стоит пересмотреть свой подход к инвестированию. Очевидно, что пузырь фондового рынка в таких условиях лопнет, а значит нужно икать альтернативы. По мнению Dalio золото идеально подходит для инвестирования – оно позволит с одной стороны уменьшить риски, а с другой – повысить доходность.

Учитывая, что логика в рассуждениях Dalio определенно присутствует, не исключено, что золото снова отправится штурмовать 2000 за унцию.

Вчерашний день выдался довольно успешным для фунта, так что те из наших читателей, кто прислушивается к нашим рекомендациям должны были неплохо заработать. Поводом для роста стали неожиданно хорошие данные по розничным продажам в Великобритании: +1.0% м/м при прогнозе -0.3% м/м. А также комментарии главного представителя Европейского союза на переговорах по Брекзиту Мишеля Барнье, который заявил, что ЕС открыт для обсуждения вопроса о статусе ирландской границы. Наша позиция по фунту на сегодня без изменений – ищем точки для покупок, он все еще слишком дешев.

Прочие наши торговые рекомендации: продолжаем искать возможности для продаж доллара, нефти и российского рубля. Золото определенно забралось слишком высоко за слишком короткий промежуток времени, поэтому сегодня мы будем продавать его.
Что касается пятницы, то в плане макроэкономической статистик внимание стоит обратить на данные по розничным продажам в Канаде, а также на Индекс потребительских настроений в США от Мичиганского университета.