Hello traders,
连续第二个月,在月初出现美股大跌,大宗资产齐刷刷跟跌的壮丽景观。
8月大跌的原因
1. 日圆融资套利交易:
- 8月5日,很多投资者因为日圆融资套利交易的平仓,导致市场崩盘。这种交易方式在市场波动小的时候加了杠杆,结果在波动性上升时被迫清算,造成了大跌。
- 杠杆的使用让情况变得更糟,交易员们不得不追加保证金,形成了恶性循环。
2. 经济数据不佳:
- 日本央行在7月31日加息时发出了比预期更紧缩的信号,接着美国的失业率上升、就业增长放缓,进一步让市场感到不安。
3. 市场情绪:
- 尽管有经济警告信号,市场对风险的偏好依然很高,很多投资者仍在追求高风险的投资。
9月大跌的原因
1. 制造业数据疲软:
- 9月初,美国股市因为制造业状况不好而大跌。虽然8月份的制造业指数有所反弹,但仍然低于50,说明制造业已经连续第五个月萎缩。
- 专家指出,美国制造业仍处于衰退中,短期内没有改善的迹象。
2. 负面经济消息:
- 负面的经济消息对股市的影响越来越明显,市场对经济增长的担忧加剧。
3. 市场波动性:
- 9月的市场波动显示出投资者对即将发布的经济数据非常敏感,尤其是即将公布的就业报告。
主要区别
1. 导致大跌的原因不同:
- 8月的崩盘主要是因为日圆融资套利交易的清算和杠杆问题,而9月则是因为制造业数据差导致的。
2. 市场反应的背景不同:
- 8月的市场在高风险偏好的情况下大跌,而9月则是在制造业连续萎缩的经济环境中下跌。
3. 市场情绪的变化:
- 8月时,投资者的情绪相对乐观,仍在加杠杆追涨;而9月则显得更加谨慎,大家对即将发布的经济数据持观望态度。
4. 市场恢复的能力:
- 8月市场在大跌后很快反弹,而9月的市场表现出更多的不确定性,尤其是在选举年和经济数据不佳的情况下。
总结
总的来说,8月的市场崩盘主要是因为杠杆交易和流动性问题,而9月的下跌则是因为制造业数据不好和整体经济前景不明朗。虽然两者都显示出市场对风险的敏感性,但背后的原因和市场情绪有很大不同。
这样的黑天鹅事件,表现在大宗黄金和原油上是不一样的走势。
黄金目前称之为短期遇顶回调。
原油则是经济衰退下的越跌越深的恐怖情绪下的抛售。
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