Продажи нефти – одна из лучших торговых идей на сегодня

2 oct 2018

Нефть продолжает расти и по марке Брент уже превысила отметку в 85 долларов за баррель. На наш взгляд, это просто великолепная возможность для продаж.

Да, технически в динамике нефти присутствует восходящий тренд, да настроения на рынке в пользу покупок, но все это временные явления и далее мы объясним почему.

Начнем с причин текущего роста. По большому счету их несколько. Первая и основная на сегодняшний день – санкции США против Ирана и резкое снижение экспорта нефти из этой страны. Далее отметим продолжающееся разложение экономики Венесуэлы, которые уже привело к падению добычи нефти у этой самой богатой по запасам нефти страны в мире. Кроме того последняя встреча ОПЕК в Алжире показала, что текущий статус-кво на рынке с точки зрения стран-участниц ОПЕК+ сохраняется (наращивать добычу пока не планируют).

Несмотря на важность каждого отдельного из этих факторов и влияния их на рынок нефти в целом, мы считаем, что все они носят временный характер, а вот изменения, которые происходят в мире в плане структуры потребления энергоносителей, являются более значимыми и постоянными.

Говоря о факторах, которые могут спровоцировать распродажи нефти, отметим следующие:

- базовое опасение покупателей нефти – снижение спроса на актив в результате торможения экономики Китая, которой в свою очередь угрожают торговые войны Трампа. Фактор этот стал особенно актуальным на этой неделе, поскольку после заключения нового соглашения между США, Мексикой и Канадой, у Трампа снова развязаны руки в плане активизации торговой войны с Китаем. Так что не сегодня-завтра внимание рынков может переключиться на этот момент и тогда нефть посыпется;

- рост предложения на рынке нефти со стороны США – речь идет не только о рекордных объемах добычи нефти в США и растущем экспорте нефти из США, но и возможное распечатывание стратегического запаса США и его выведение на рынок. Учитывая объемы стратегического запаса США (свыше 500 млн баррелей нефти), предложение на рынке может вырасти очень резко, что неизбежно спровоцирует снижение котировок нефти;

- сезонное падение спроса на нефть – не стоит списывать со счетов и некоторую сезонность в конъюнктуре нефтяного рынка. Речь идет о том, что осенью многие НПЗ закрываются на ремонт, что приводит к сокращению спроса нефть (по данным Dow Jones, октябрь является худшим месяцем для марки Brent относительно средней месячной динамики с 1990 года, тогда как ноябрь считается самым неудачным месяцем для сорта WTI). Результатом этого является падение котировок нефти;

- рост предложения на рынке нефти со стороны Саудовской Аравии – королевство в ближайшее время может нарастить объемы добычи на 0,5 млн баррелей в день, что по сути компенсирует негативный эффект для предложения нефти на рынке из-за санкций против Ирана;

- анализ прогнозов ведущих банков и инвестиционных компаний показывает, подавляющее их большинство считает текущие цены завышенными и прогнозирует их снижение в обозримом будущем.

Итого, мы рекомендуем продажи нефти марки Брент с минимальными целями в районе 80 долларов за баррель, а случае полноценной коррекции и разворота текущего тренда, то можно говорить и о более оптимистичных отметках в низах 70.