Итоги недели: оптимизм, рекорды пандемии и сезон отчетности

13 jul 2020

Главным итогом недели стали новые исторические максимумы по Индексу Насдак. Поводом для резкого роста оптимизма в пятницу стала информация от Gilead Sciences об очередных результатах испытаний лекарства remdesivir, которое по их данным снижает риск смерти от коронавируса на 62%. Масла в огонь подлили в Biontech, сообщив, что готовы предоставить готовую вакцину к декабрю (имеется в виду предоставить ее на рассмотрение регулирующих органов).

Все это, конечно, здорово. Но покупатели явно не задают себе один простой вопрос: что делать здесь и сейчас, когда на прошлой неделе был зафиксирован новый абсолютный максимум по числу новых случаев в мире и США в частности. А ведь с позиции дня сегодняшнего это вопрос более актуальный, поскольку неделя-две такой тенденции и локдаун №2 станет из страшилки реальностью.

Также никого из покупателей, похоже, не интересуют динамика и масштабы банкротств, а ведь их число продолжает расти и речь идет не о мелких компаниях, а о целых сетях розничных торговых сетей, ресторанов, спортивных залов и т.д. На прошлой неделе ряды пополнились легендарными Brooks Brothers, а Ascena Retail Group Inc (владеет брендами Ann Taylor, LOFT, Lou & Grey, Justice, Lane Bryant, Catherines and Cacique) планирует подавать заявление о банкротстве. Из прочих имен отметим Rosehill Resources Inc., Sur La Table, Lucky Brand Dungarees, Muji, G-Star RAW США и многие другие.

Что касается предстоящей недели, то кроме важной макроэкономической статистики типа ВВП Китая за второй квартал, ВВП Великобритании за май, розничных продаж в США за июнь, а также оглашений итогов заседания ЕЦБ, Банков Японии и Канады, нас ждет старт сезона отчетности в США по итогам второго квартала.

Сезон отчетности обещает быть самым провальным за всю историю. Именно поэтому мы до последнего рекомендовали и рекомендуем продажи на фондовом рынке США. На фоне тотальной переоцененности именно провальные данные корпораций станут той последней каплей, которая переполнит чашу терпения и пузырь перейдет к стадии схлопывания.

Традиционно первыми отчитываться будут банки. Напомним, что в пролом квартале просадка их прибыли колебалась от 50% (CitiGroup) до 90% (Wells Fargo). И это по результатам квартала, когда в США еще не было эпидемии и локдауна. Так что есть все основания ожидать убытков по итогам второго квартала, когда экономика демонстрировала максимальное за всю историю падение.