WisdomTree - Tactical Daily Update - 21.03.2023
Alarme su banche “sedato”, per ora, da Regolatori, Autorita’, Governi.
Banca centrale USA in riunione oggi e domani: tassi su’ di +0,25% o invariati?
Presidente cinese a Mosca cerca una soluzione alla guerra in Ucraina.
Prezzo petrolio depresso, sotto 66 US/barile: oro su’, anche >2000 US/oncia.
Ieri, dopo il rincorrersi di notizie del weekend sulle sorti del Credit Suisse, le borse europee erano partite con perdite medie attorno a -2% ma nel corso della seduta, animate da ritrovato ottimismo, hanno rapidamente recuperato slancio per chiudere largamente positive appena sotto ai massimi di seduta.
La soluzione della crisi di Credit Suisse e l’iniziativa sincrona e congiunta delle maggiori Banche centrali per fornire liquidità al sistema finanziario hanno fatto partire le ricoperture sui titoli bancari, e non solo: spicca il +2,3% di Milano ed il +2,1% di Madrid: +1,4% Parigi e Francoforte, +1,3% Amsterdam e Londra. Bene anche Wall Street: Dow Jones +1,2%, Nasdaq +0,4%, S&P500 +0,9%.
L’ansia da crisi bancarie e’ stata dunque efficacemente sedata da Organi di viglianza e controllo, Banche centrali, rappresentanti dei Governi, con il Presidente dell’ECB (Banca centrale europea) Christine Lagarde che ha sottolineato la “tenuta del sistema” e la prontezza dell’ECB nell’intervenire per garantire liquidità e stabilità.
In specifico vale segnalare che Banca nazionale svizzera, Banca centrale europea, Banca centrale del Canada, d’Inghilterra e del Giappone hanno contemporaneamente deciso il potenziamento delle linee swap in Dollari, portandone la frequenza da settimanale a giornaliera a partire da ieri, 20 marzo, fino alla fine di aprile.
Giornata difficile per l’azione UBS che, dopo l’annuncio del salvataggio del Credit Suisse, è partita in calo di -9%, peggiorando sino a -12%, per poi girasi in positivo fino a +5,5%, e infine chiudere a +1,1%. Quella di Credit Suisse si e’ allineata alla “ratio” del concambio e si e’ ulteriormente dimezzata.
Sull’operazione di “salvataggio/acquisizione” di Credit Suisse da parte di UBS continuano ad addensarsi dubbi e critiche, specie sull'azzeramento dei bond Credit Suisse AT1 per oltre 16 miliardi di Euro, avvenuto senza che il capitale azionario subisse, in via prioritaria, la stessa sorte.
In ogno caso, gli operatori finanziari restano tesi e guardinghi, i mercati conseguentemente volatili e ancora in cerca di asset piu’ decorrelati e sicuri: tra loro spiccano i bond governativi sia in Usa che in Europa, e l'oro, che recuperando la sua storica valenza di “bene rifugio” ieri, 20 marzo, e’ risalito sopra 2.000 Dollari/oncia.
“Digerite” in qualche modo le crisi bancaria, l’attenzione degli investitori dovrebbe tornare su 2 eventi importanti di oggi e domani: il 1’ e’ l'incontro a Mosca tra il Presidente cinese Xi Jiping, e l'omologo russo Vladimir Putin, sul tema di un possibile piano di pace in Ucraina. Il 2’ e’ la riunione della Federal Reserve (FED-Banca centrale Usa) che domani dovrebbe alzare il costo del denaro di +0,25%.
Come dicevamo e’ un buon momento per i Titoli di Stato, con l’ovvio effetto combinato di prezzi in salita e rendimenti in discesa: l’esempio piu’ eclatante e’ quello del Treasury Usa a 2 anni, il cui rendimento e’ sceso, in poco più di 1 settimana, da 5,0% a 3,7%. In Europa si stringe lo spread tra BTP italiani e omologhi Bund tedeschi: ieri, a fine seduta, segnava 187 punti base, dai 193 di venerdì 17.
Sul mercato valutario, l'Euro ha recuperato +0,3% a 1,069 sul Dollaro e altrettanto, a 140,2, sullo Yen e sul cross Euro-Franco svizzero a 0,992.
Buone notizie dal fronte delle materie prime energetiche: il prezzo del petrolio WTI (greggio di riferimento Usa) ieri, 20 marzo, ha perso -1,7% a 66,9 Dollari,barile. Quello del metano europeo e’ sceso sotto i 40 Euro/megawattora, -86% (!!) dal picco di giugno 2022.
La prospettiva di un ammorbidimento della politica monetaria della FED ha contribuito ieri al rialzo dell’oro, che ha transitoriamente superato i 2 mila Dollari/oncia, anticipando l’esito della riunione di 2 giorni (inizia oggi) del FOMC (Federal Open market Committee).
Il comitato di politica monetaria della FED, secondo i future sui FED Fund, con oltre l’80% di probabilita’ varera’ un rialzo di +0,25%.
Stamane in Asia osserviamo la 2’ seduta positiva settimanale: le rassicurazioni di Governi e Banche centrali sulla stabilità del settore bancario hanno avuto impatto benefico: Tokio e’ chiusa per festivita’, Shanghai e’ salita +0,6%, e Shenzhen +1,6%. A Hong Kong, l’indice Hang Seng e a Seul il Kospi sono saliti +0,4%, a Mumbai il Nifty +0,3%.
Le Borse europee oggi, 21 marzo, sono ripartite con grande slancio e chiudono la mattinata (ore 13.00 CET) con un progresso medio del +1,7%: nuovo progresso dei prezzi dei governativi europei, grazie a rendimenti di nuovo in calo: il BTP decennale benchmark paga 3,92%, da 3,98% di ieri, e lo spread col Bund decennale tedesco si assottiglia a 180 bps, ai minimi da 2 mesi.
I futures sui listini Usa anticipano riaperture positive, ma la volatilita’ e’ destinata a restare elevata, sensibile alle notizie dell’incontro tra i Presidenti cinesi e russo in corso a Mosca e a quelle sulla discussione tra banchieri del FOMC negli Usa.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Banca centrale USA in riunione oggi e domani: tassi su’ di +0,25% o invariati?
Presidente cinese a Mosca cerca una soluzione alla guerra in Ucraina.
Prezzo petrolio depresso, sotto 66 US/barile: oro su’, anche >2000 US/oncia.
Ieri, dopo il rincorrersi di notizie del weekend sulle sorti del Credit Suisse, le borse europee erano partite con perdite medie attorno a -2% ma nel corso della seduta, animate da ritrovato ottimismo, hanno rapidamente recuperato slancio per chiudere largamente positive appena sotto ai massimi di seduta.
La soluzione della crisi di Credit Suisse e l’iniziativa sincrona e congiunta delle maggiori Banche centrali per fornire liquidità al sistema finanziario hanno fatto partire le ricoperture sui titoli bancari, e non solo: spicca il +2,3% di Milano ed il +2,1% di Madrid: +1,4% Parigi e Francoforte, +1,3% Amsterdam e Londra. Bene anche Wall Street: Dow Jones +1,2%, Nasdaq +0,4%, S&P500 +0,9%.
L’ansia da crisi bancarie e’ stata dunque efficacemente sedata da Organi di viglianza e controllo, Banche centrali, rappresentanti dei Governi, con il Presidente dell’ECB (Banca centrale europea) Christine Lagarde che ha sottolineato la “tenuta del sistema” e la prontezza dell’ECB nell’intervenire per garantire liquidità e stabilità.
In specifico vale segnalare che Banca nazionale svizzera, Banca centrale europea, Banca centrale del Canada, d’Inghilterra e del Giappone hanno contemporaneamente deciso il potenziamento delle linee swap in Dollari, portandone la frequenza da settimanale a giornaliera a partire da ieri, 20 marzo, fino alla fine di aprile.
Giornata difficile per l’azione UBS che, dopo l’annuncio del salvataggio del Credit Suisse, è partita in calo di -9%, peggiorando sino a -12%, per poi girasi in positivo fino a +5,5%, e infine chiudere a +1,1%. Quella di Credit Suisse si e’ allineata alla “ratio” del concambio e si e’ ulteriormente dimezzata.
Sull’operazione di “salvataggio/acquisizione” di Credit Suisse da parte di UBS continuano ad addensarsi dubbi e critiche, specie sull'azzeramento dei bond Credit Suisse AT1 per oltre 16 miliardi di Euro, avvenuto senza che il capitale azionario subisse, in via prioritaria, la stessa sorte.
In ogno caso, gli operatori finanziari restano tesi e guardinghi, i mercati conseguentemente volatili e ancora in cerca di asset piu’ decorrelati e sicuri: tra loro spiccano i bond governativi sia in Usa che in Europa, e l'oro, che recuperando la sua storica valenza di “bene rifugio” ieri, 20 marzo, e’ risalito sopra 2.000 Dollari/oncia.
“Digerite” in qualche modo le crisi bancaria, l’attenzione degli investitori dovrebbe tornare su 2 eventi importanti di oggi e domani: il 1’ e’ l'incontro a Mosca tra il Presidente cinese Xi Jiping, e l'omologo russo Vladimir Putin, sul tema di un possibile piano di pace in Ucraina. Il 2’ e’ la riunione della Federal Reserve (FED-Banca centrale Usa) che domani dovrebbe alzare il costo del denaro di +0,25%.
Come dicevamo e’ un buon momento per i Titoli di Stato, con l’ovvio effetto combinato di prezzi in salita e rendimenti in discesa: l’esempio piu’ eclatante e’ quello del Treasury Usa a 2 anni, il cui rendimento e’ sceso, in poco più di 1 settimana, da 5,0% a 3,7%. In Europa si stringe lo spread tra BTP italiani e omologhi Bund tedeschi: ieri, a fine seduta, segnava 187 punti base, dai 193 di venerdì 17.
Sul mercato valutario, l'Euro ha recuperato +0,3% a 1,069 sul Dollaro e altrettanto, a 140,2, sullo Yen e sul cross Euro-Franco svizzero a 0,992.
Buone notizie dal fronte delle materie prime energetiche: il prezzo del petrolio WTI (greggio di riferimento Usa) ieri, 20 marzo, ha perso -1,7% a 66,9 Dollari,barile. Quello del metano europeo e’ sceso sotto i 40 Euro/megawattora, -86% (!!) dal picco di giugno 2022.
La prospettiva di un ammorbidimento della politica monetaria della FED ha contribuito ieri al rialzo dell’oro, che ha transitoriamente superato i 2 mila Dollari/oncia, anticipando l’esito della riunione di 2 giorni (inizia oggi) del FOMC (Federal Open market Committee).
Il comitato di politica monetaria della FED, secondo i future sui FED Fund, con oltre l’80% di probabilita’ varera’ un rialzo di +0,25%.
Stamane in Asia osserviamo la 2’ seduta positiva settimanale: le rassicurazioni di Governi e Banche centrali sulla stabilità del settore bancario hanno avuto impatto benefico: Tokio e’ chiusa per festivita’, Shanghai e’ salita +0,6%, e Shenzhen +1,6%. A Hong Kong, l’indice Hang Seng e a Seul il Kospi sono saliti +0,4%, a Mumbai il Nifty +0,3%.
Le Borse europee oggi, 21 marzo, sono ripartite con grande slancio e chiudono la mattinata (ore 13.00 CET) con un progresso medio del +1,7%: nuovo progresso dei prezzi dei governativi europei, grazie a rendimenti di nuovo in calo: il BTP decennale benchmark paga 3,92%, da 3,98% di ieri, e lo spread col Bund decennale tedesco si assottiglia a 180 bps, ai minimi da 2 mesi.
I futures sui listini Usa anticipano riaperture positive, ma la volatilita’ e’ destinata a restare elevata, sensibile alle notizie dell’incontro tra i Presidenti cinesi e russo in corso a Mosca e a quelle sulla discussione tra banchieri del FOMC negli Usa.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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