Эпидемия в Китае, Брекзит, ЕЦБ, рубль и нефть

23 ene 2020

Среда запомнилась очередными максимумами на фондовом рынке США. Безумие продолжается, но характерным является нежелание золота снижаться на этом фоне. Получается, что покупки золота в настоящее время практически безрисковое занятие: при росте спроса на рисковые активы оно не падает, но при этом любые опасения инвесторов моментально провоцируют увеличение цен на актив.

Кстати об опасении инвесторов. Эпидемия коронавируса в Китае, похоже, набирает обороты и рискует распространиться по всему миру. И хотя официальные власти Поднебесной заявляют, что ситуация под контролем, есть риски нанесения экономике Китая значительного экономического ущерба. События происходят в момент новогодних праздников в Китае, которые традиционно привлекают миллионы туристов. В общем, шансы на продолжение тренда в замедлении темпов роста экономики Китая очень велики.

На таком вот фоне покупки золота продолжают оставаться одной из наших любимых сделок на сегодняшний день.

Еще одной топовой для нас сделкой являются покупки британского фунта. Основания все те же – Брекзит медленно, но уверенно движется к реализации «мягкого» сценария, а это повод для роста фунта в район 1,40. Вчерашний рывок пары GBPUSD вверх связан с тем, что Палата лордов британского парламента утвердила законопроект о Brexit. Так что 31 января Великобритания покинет Евросоюз. С февраля наступит переходный период, который продлится до конца 2020 года.

Банк Каналы вчера ожидаемо оставил ставку без изменений. Впрочем, канадский доллар все равно находился под давлением, а торговая тактика, предложенная нами во вчерашнем обзоре, отработала себя на все 100%.

Жаль, что ее вряд ли можно применить сегодня в случае с евро. ЕЦБ огласит свое решение по параметрам монетарной политики во второй половине дня. Почти наверняка все будет без изменений. Но вот комментарии могут быть достаточно неожиданными. Речь идет об оглашении подробностей новой стратегии монетарной политики Центробанка. Как ожидается, она будет предусматривать постепенный отказ от количественного смягчения и эры нулевых ставок.

При прочих равных мы не ждем значительного роста евро сегодня. Даже при смене стратегии Центробанка речь идет не о месяцах, а о годах, которые понадобятся на ее практическую реализацию. Нисходящее давление в последнее время явно превалирует, а ожидать агрессии со стороны ЕЦБ не приходится уже который год.

Российский рубль продолжает снижаться на валютном рынке, но потенциал его снижения еще не исчерпан полностью. Он по-прежнему кажется нам довольно уязвимым, так что любые попытки укрепления рубля мы будем использовать для его продаж.

Нефть вчера довольно агрессивно снизилась и преодолела важный уровень поддержки, что открывает дорогу к дальнейшему снижению. Учитывая, что рынки снова переключили внимание на переизбыток нефти в 2020 году, мы пока воздержимся от агрессивных покупок актива.