Инвестиционная идея - Meta Platforms #FB

9 nov 2021

💡 Аналитики Argus подтверждают рекомендацию «покупать» по акциям Meta. Компания планирует направлять большие суммы на адаптацию к изменениям политики конфиденциальности от Apple, а также инвестировать в реализацию идеи Марка Цукерберга о развитии «метавселенной».

✅ Meta Platforms #FB - одна из крупнейших компаний США в области информационных технологий, головная организация Facebook, Instagram, WhatsApp и других дочерних компаний.
🎯 Целевая цена от Argus - $410, потенциал роста +21%

⚡️ Основные факторы роста:

• Сильная отчетность.
Компания отчиталась за 3-й финансовый квартал 2021 года. Прибыль на акцию составила $3.22, превысив консенсус и увеличившись на 19% г/г. Выручка компании достигла $29.01 млрд, что выше прошлогоднего показателя на 35%, но наряду с ожиданиями ниже результата за прошлый квартал. Операционная прибыль выросла на 30% до $10.4 млрд. Также Facebook сообщил о приросте активных пользователей на 15 млн.

• Фокус на метавселенной.
Марк Цукерберг рассматривает дополненную и виртуальную реальности, совместно именуемые «метавселенной», в качестве потомка технологической платформы мобильного интернета. На ежегодной встрече разработчиков Facebook Connect, которая прошла 28 октября, генеральный директор Facebook объявил о смене названия компании на «Meta Platforms». Пока неясно, будет ли его видение метавселенной поддержано, но Facebook направит все усилия на реализацию данной идеи.

• Стратегия развития компании.
При Марке Цукерберге Facebook развивается в трех приоритетных направлениях: извлечение выгоды из перехода на мобильные устройства, увеличение числа компаний, использующих рекламные продукты Facebook, а также повышение эффективности и актуальности рекламы. Стратегической целью компании является рост активности пользователей сайта, что в конечном счете должно благоприятно сказаться на доходах Facebook.

⚡️ Основные риски:

• Обновление от Apple.
Новая политика конфиденциальности от Apple является самой серьезной угрозой для Facebook. Менеджмент компании предупреждает о существенном замедлении роста выручки из-за релиза обновления iOS 14.5 от Apple, которое запретит приложениям собирать определенные данные и делиться ими, если человек, использующий устройство с iOS 14, не даст согласие на отслеживание. Основным вопросом для Facebook станет скорость адаптации компании к данному нововведению.

• Негативный новостной фон.
Судебный иск Федеральной торговой комиссии, как минимум, усугубил риск негативного освещения в прессе деятельности Facebook, и, вероятно, его рассмотрение займет существенное время. Недавняя критика Instagram со стороны Сенаторов США, аргументированная нанесением вреда психологическому здоровью подростков, лишь подливает масла в огонь.

Помимо этого, буквально на днях стало известно о том, что разработчики приложения Phhhoto подали в суд на Facebook. Согласно заявлениям, Instagram украл их идею по созданию циклических анимаций, внедрив ее в свой сервис Boomerang в 2015 году.

Также стоит отметить, что признание Эдварда Сноудена об использовании данных Facebook сотрудниками Агентства национальной безопасности США может серьезно осложнить проникновение компании на международные рынки, в каких-то странах правительство может ввести ограничения, а где-то – прямые запреты.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $912.64 млрд
• fwd P/E = 23.76х
• fwd P/E сектора = 19.76x
• fwd PEG = 1.23x

💎 Наше мнение: Считаем, что приобретение акций ИТ-гиганта может оказаться прибыльной долгосрочной инвестицией на фоне грандиозных планов Facebook и финансовой устойчивости корпорации несмотря на риски.