Чего ждать от ЕЦБ и что делать с евро, инфляция в США

12 sept 2019

Главным событием сегодняшнего дня, да и, пожалуй, всей текущей недели станет оглашение решения ЕЦБ по параметрам монетарной политики в Еврозоне. Чего ждут аналитики? Снижения ставки, новой программы количественного смягчения (увеличение объемов выкупа облигаций) и всяческих сигналов поддержки со стороны ЕЦБ для экономики Европы.

Каковы шансы на то, что все будет соответствовать прогнозам? На наш взгляд, достаточно шансы высоки. Дело в том, что экономика Еврозоны шлет все более отчетливые сигналы о проблемах и приближающейся рецессии. Вспомним темпы роста ВВП Германии во втором квартале (ниже нуля), отрицательные розничные продажи в Еврозоне и индексы деловой активности ниже 50. Решительно все указывает в пользу необходимости вмешательства ЕЦБ. И хоть представители Центробанка и кивают в сторону фискального стимулирования, очевидно, что именно от ЕЦБ ждут действий в первую очередь.

Что означает для евро смягчение и без того ультрамягкой монетарной политики? Означает, что евро будет находиться под давлением и его нужно продавать. Против иены, против фунта и даже против доллара. По крайней мере, именно этим мы планируем заниматься сегодня и возможно в обозримом будущем (окончательная позиция будет зависеть от фактических решений ЕЦБ).

Кроме того сегодня стоит обратить внимание на данные по потребительской инфляции в США. Напомним, уже в следующую среду в ФРС должны определиться – снижать ставку или нет. В этом свете инфляционные данные могут или посеять сомнения или окончательно их снять. Слабые данные (низкая инфляция) дадут понять ФРС, что можно безболезненно снижать ставку. А вот повышенная инфляция вполне может вызвать вопросы. В конце концов, главная цель Центробанка – контроль за инфляцией, а затем уже помощь в обеспечения экономического роста.

Соответственно слабые данные будут еще одним поводом для продаж доллара на валютном рынке. Трамп тем временем продолжает нагнетать, призывая ФРС снизить ставки до 0%.

Что касается прочих торговых идей, то традиционно мы рекомендуем покупать золото и продавать российский рубль. Покупки фунта также остаются в приоритете.