Доллар пока держит удар, но всему есть предел

12 jul 2018

Рост доллара на фоне торговых войн США в целом выглядит довольно странно. Да, поддержка и защита национальных товаропроизводителей (главная цель этих войн), это дело хорошее, но негативные эффекты значительно превышают этот позитив.

Напомним, в прошлую пятницу вступили в действия новые тарифы против товаров из Китая на сумму $34 млрд. Китай, как и предупреждал, ввел ответные зеркальные тарифы. Трамп в ответ пригрозил расширить список из китайских товаров до общей суммы в $250 млрд. А это уже очень серьезная цифра даже для двух самых крупных экономик мира. Приблизительно в этой точке развития событий мы находимся сейчас.

Поскольку последствия от таких действий США и Китая имеют глобальные последствия, аналитики ведущих инвестиционных банков решили подсчитать возможные убытки. Результаты более чем удручающие.

По расчетам J.P Morgan, экспорт из Китая в США может снизиться на 8,6%, что сократит темп роста ВВП Китая на 0,2%. Кроме того эксперты банка отмечают еще и непрямое влияние в виде негативной реакции рынка труда, потребления и падения уверенности бизнеса. Среди пострадавших, конечно, будет не только Китай, но и США, да и вся мировая экономика в целом.

Аналитики Morgan Stanley считают, что расширение списка товаров до $250 млрд чревато потерей 0,3% от темпов роста ВВП. При этом США потеряют от 0,3% до 0,4% темпов роста ВВП.

По мнению аналитиков HSBC, торговая война обойдется Китаю в 0,4% темпов роста ВВП. А Deutsche Bank оценил потери Китая в 0,3% ВВП.

В итоге Европейская Комиссия в свете текущих событий уже понизила прогнозы по темпам роста в Еврозоне.

Как видим, потери более чем серьезны. И эксперты при этом прогнозируют не рост темпов роста ВВП США в результате наращивания внутреннего производства, а наоборот снижение темпов роста из-за более чем серьезных потерь в составляющей внешней торговли, а также потенциального роста издержек на логистику, потери на рынке труда, снижение потребительской активности и уверенности бизнеса. Очевидно, что для доллара это никак не позитивный сигнал.

Итого, мы продолжаем придерживаться мнения, что текущие цены доллара – это хорошая возможность для его продаж. По крайней мере, пока ситуация с торговыми войнами развивается так, как она развивается. Да и сам факт подхода Индекса Доллара к ключевому сопротивлению 95,00-95,30 – это отличный повод для его продаж.