Como inciden los algoritmos en los patrones técnicos
Las acciones de DISNEY valen lo mismo hoy que hace exactamente 7 años. La irrupción de los algoritmos y la alta frecuencia dotó de liquidez a los mercados pero incrementó considerablemente la volatilidad por ende es habitual que un activo devuelva rápidamente el recorrido ganado por un movimiento tendencial.
BITCOIN vale lo mismo que en Diciembre de 2017 y el ORO vale lo mismo hoy que hace 11 años atrás. En conclusión, sobre todo desde el 2008 en adelante, cuando se redujo la latencia y la tecnología le abrió la puerta a estos nuevos participantes, es cada vez más importante el MOMENTUM (hay un libro que siempre recomiendo sobre este tema que se llama "Flash Boys" de Michael Lewis, allí se explican los primeros pasos de la alta frecuencia).
Muchas veces entre los Elliottistas se discutie si tomar o no las mechas de una vela para el análisis. Lo cierto es que, en el momento que Elliott analizaba los mercados financieros, sus primeras anotaciones son posteriores al crack del '29, no existía el grado de volatilidad actual. Por ende, el debate que se genera es absolutamente normal porque vemos nuevos comportamientos en el mercado producto del ingreso justamente de nuevos participantes.
Los algoritmos operan en temporalidades más altas, como horario o diario pero no así la alta frecuencia que muchas veces opera en fracciones de segundos, por ende, es lógico que a medida que aumente la escala temporal, disminuya el ruido y los patrones tiendan a clarificarse. Velas con recorridos de + o - 1% (o más) en menos de un minuto, eran absolutamente improbables antes de la aparición de estas herramientas, por supuesto, todas en manos de grandes fondos de inversión, los cuales disponen de un capital cuantioso para poder desarrollarlos.
Mien ésta absorción de grandes cantidad de órdenes de venta que se ven en el gráfico de 1 minuto del petróleo (CL), seguramente en el footprint vamos a ver una gran actividad en el lado del BID y a partir de ella, el precio ya no desplaza a la baja (debido a las órdenes limitadas de compra que absorben dichas órdenes de venta)
De cualquier forma, es indudable que, al margen de la temporalidad seleccionada, hasta 2008 sobre todo, los patrones era muchisimo más claros, miremos el ejemplo de EWZ (ETF de Brasil)
Y si bien hay características propias de cada onda, miren este ejemplo de JOHNSON & JOHNSON. Está claro que en las ondas 3 hay un claro dominador y el momentum no admite discusiones pero verdaderamente desde el 2008 los movimientos son menos claros, están llenos de solapamientos, se acortan los spreads, etc:
En resumen, no se suele hablar de éstas cuestiones por eso aproveché para reflexionar sobre la capacidad crítica y "adaptativa" que debe tener todo trader o inversor. Está muy bien leer y aprender de los Maestros pero hay que intentar contextualizarlos para sacarle su jugo.
Cuando Charles Dow, Richard Wyckoff, Ralph Elliott o William Gann, entre otros, descubrían los primeros patrones que muchos de ellos se encuentran vigentes hasta hoy en día, el mercado no estaba formado por los mismos participantes. Para que se den una idea, el 70% del mercado de futuros en la actualidad, está controlado por la alta frecuencia y los algoritmos. Desde 2008 este número se viene incrementando y se espera que dentro de 10 años tengan un participación de alrededor del 90%, por ende, es importante entender la filosofía de cada metodología de análisis pero sin convertirnos en un fundamentalista extremo con una visión totalmente sesgada sobre lo que ocurre en los mercados financieros.
BITCOIN vale lo mismo que en Diciembre de 2017 y el ORO vale lo mismo hoy que hace 11 años atrás. En conclusión, sobre todo desde el 2008 en adelante, cuando se redujo la latencia y la tecnología le abrió la puerta a estos nuevos participantes, es cada vez más importante el MOMENTUM (hay un libro que siempre recomiendo sobre este tema que se llama "Flash Boys" de Michael Lewis, allí se explican los primeros pasos de la alta frecuencia).
Muchas veces entre los Elliottistas se discutie si tomar o no las mechas de una vela para el análisis. Lo cierto es que, en el momento que Elliott analizaba los mercados financieros, sus primeras anotaciones son posteriores al crack del '29, no existía el grado de volatilidad actual. Por ende, el debate que se genera es absolutamente normal porque vemos nuevos comportamientos en el mercado producto del ingreso justamente de nuevos participantes.
Los algoritmos operan en temporalidades más altas, como horario o diario pero no así la alta frecuencia que muchas veces opera en fracciones de segundos, por ende, es lógico que a medida que aumente la escala temporal, disminuya el ruido y los patrones tiendan a clarificarse. Velas con recorridos de + o - 1% (o más) en menos de un minuto, eran absolutamente improbables antes de la aparición de estas herramientas, por supuesto, todas en manos de grandes fondos de inversión, los cuales disponen de un capital cuantioso para poder desarrollarlos.
Mien ésta absorción de grandes cantidad de órdenes de venta que se ven en el gráfico de 1 minuto del petróleo (CL), seguramente en el footprint vamos a ver una gran actividad en el lado del BID y a partir de ella, el precio ya no desplaza a la baja (debido a las órdenes limitadas de compra que absorben dichas órdenes de venta)
De cualquier forma, es indudable que, al margen de la temporalidad seleccionada, hasta 2008 sobre todo, los patrones era muchisimo más claros, miremos el ejemplo de EWZ (ETF de Brasil)
Y si bien hay características propias de cada onda, miren este ejemplo de JOHNSON & JOHNSON. Está claro que en las ondas 3 hay un claro dominador y el momentum no admite discusiones pero verdaderamente desde el 2008 los movimientos son menos claros, están llenos de solapamientos, se acortan los spreads, etc:
En resumen, no se suele hablar de éstas cuestiones por eso aproveché para reflexionar sobre la capacidad crítica y "adaptativa" que debe tener todo trader o inversor. Está muy bien leer y aprender de los Maestros pero hay que intentar contextualizarlos para sacarle su jugo.
Cuando Charles Dow, Richard Wyckoff, Ralph Elliott o William Gann, entre otros, descubrían los primeros patrones que muchos de ellos se encuentran vigentes hasta hoy en día, el mercado no estaba formado por los mismos participantes. Para que se den una idea, el 70% del mercado de futuros en la actualidad, está controlado por la alta frecuencia y los algoritmos. Desde 2008 este número se viene incrementando y se espera que dentro de 10 años tengan un participación de alrededor del 90%, por ende, es importante entender la filosofía de cada metodología de análisis pero sin convertirnos en un fundamentalista extremo con una visión totalmente sesgada sobre lo que ocurre en los mercados financieros.
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