十年资深职业交易员谈风控（上）：风控一定要独立出去

14 ene 2023

外汇这个行业2017年比较火。以前像我们这帮人，基本上就是在家里面做交易，有些做职业交易的，但是出来的机会比较少。股票不好、内盘受打击的时候，都涌入到外汇里面。我觉得二元期权给大众做了一个普及，把二元期权当成外汇去做，这样外汇就火起来了。



火起来之后，我们这帮操盘的人，通过现代化的微信工具，聚拢在一起，大家都有共同的经历和一些感受。希望日后能为我们这个行业、这个群体做一些事情，让我们这帮人不再孤单，有自己的一个联盟、一个家的感觉，去完成当初的梦想。毕竟做交易是不容易的，同时背负着责任、重担，还有很多的不理解。



我个人最早是做股票，04、05年在做股票，做得还可以，一直到07年的时候做权证，后接触到外汇，差不多有十多年的时间。这个过程当中，我基本上都是用朋友、家人包括自己的钱在做。一直到12年的时候，开始去做P2P、做资管。然后到现在，有两家资管公司，一家做P2P，一家做外汇。现在公司做外汇的差不多有四五十个人。我们投资了新能源汽车，还有其他的一些项目。



我自己算是一个职业交易者，现在转型是在做风控。以前没有和盘手在一起交流的时候，我们都觉得自己可能是行业最牛的。可能所有的盘手都觉得自己最厉害。接触过很多人之后，我发现更多的人可能是民间的高手，用的是民间的一些模式和套路。我们的精力很有效，不同的人花时间去尝试不同的套路，我们希望不同的人能取长补短。



个人的一些经典交易案例，当时最大的一个成功案例，是在铁汇中。在铁汇中我们尝到了一个甜头，铁汇倒闭是在一年后，我们在一年前就已经结束了。我们的工作室当时分为两块，一块去做现货白银，一块做外汇。在铁汇中做套利，它的赠金从50%、60%到100%，我们去和别的平台做对冲。铁汇的套利大家都知道的。后来我的工作室大家在里面继续交易，做得很大的时候，很多人的资金后来是没能从铁汇里面出得来的。其实最多的时候，我们也是从中赚了七八十万美金。但是这笔钱，对于我的成长反而不好。为什么呢？我们当时另外的一帮朋友，开始做现货，做天通银，做大圆银泰，他们都做得很好，一年赚几个亿。而当我们做铁汇套利的时候，其实耽误了很多机会。



其实做铁汇套利的时候，我们的胆子不够大。以前我们做外汇，都是换美元，拿着公证处的证明去开户，我们的换汇额度全部用光，这个是合规的。到后面，铁汇是人民币入金，当时有些害怕。同时因为我们的返佣比较大，出金的时候会有20多天的时间出不来，我们觉得，这个是有问题的。



我觉得，一个人在外汇中做交易，五六年时间是不可能稳定盈利的，至少是十年以上，而且这十年中是要持续的交易。它是一个过程。我们刚开始做的时候，被加了很高的点差，被骗进外汇市场，做起来后面肯定每个月爆仓。两个月爆仓算是比较长久的账户。到最后，我们可能爆仓几十次，上百次，有大的账户，也有小的账户。



我们什么时候发现可以赚钱了呢？是知道有返佣的时候。当账户盈利里面有百分之三四十，后面慢慢亏，把账户又亏百分一二十，这时可能会有百分之二三十的返佣。这时，就可以持平。账户净值持平的时候，佣金就是我的利润。这个需要两三年的时间。



当结婚、当爆仓后，众叛亲离，有的人妻离子散。我身边有太多太多这样的例子。当你没有亲历过，众人把你当神仙、股神，从神坛跌落，你的冲动交易，也叫情绪化交易，那种贪婪、恐惧，会持续一辈子。



在那之后，你实在是被生活磨得没有办法。你没有钱，没有信誉，你这时是可以开始成熟起来。比如你亏过八百万人民币，后面你赚个十万美金，你会觉得还可以。没有想过再一把捞回来，此时，你才可以去管理大资金。



如果在这个行业，谁告诉我他拿着上亿的资金去做外汇交易，我会觉得他是骗子。盘手拿着小资金和大资金操作，是两个完全不同的概念。我们的资管有很多盘手，不要以为盘手多么有能力自己去风控。他要能自己做风控，他就自己出去做了。风控都是第三方提供的。我们对盘手的要求，就是盘手要有盈利的能力。当然，你有盈利能力，你也会亏损。我们来给你做风控。如果连续盈利，或者亏损，我们会限制你的交易次数。



我觉得盘手里面，有50%的人是具有盈利能力的。有盈利能力，意思是说他赢过钱，你会看他非常自信，80%的交易记录是盈利的，有20%的单子是亏钱的。但是这20%的单子亏损，会把80%的盈利单子打掉。其实他的个人风控是做不好的。



当资管公司有一批好的有盈利能力的盘手，假设公司从制度层面进行规范，盘手的风控和盈利是不是就会稳定提高呢？理论上是可以的。实际上，也做不好。因为根据我们做资管公司的经验，你不可能既做运动员又做裁判，做不好的。所以，风控一定是要独立出去。



比如说像我们操盘手联盟，你可以选择长线或者短线，给你资金回撤10%。一天只允许你亏1%，盈利2%。盈利了继续做，亏损一旦超过了，就停下来。



盘手对风控有不同的理解。一方面，风控是规范。另一方面，风控也是一种限制。盘手可能会觉得，过于严厉的风控可能会导致我的交易活力受限。怎么看待这个问题呢？我们说，做交易是不完美的。很多资管公司会跟盘手说，最大回撤是10%、20%，实际上这是奔着不合作的方向去的。当最大回撤达到20%，你是让盘手继续做呢，还是收回账户？所以我在和资管公司谈的时候，我告诉他们，你们这不叫风控。盘手回撤20%的时候，你基本上不会再和他合作。有时候达到这个损位，是一个月，一个星期，甚至是一天。一天就回撤10%、20%，你只能选择不继续合作了。你会发现，90%的盘手都是终止合作的。



一个盘手不可能同时做长线和短线。那么，对于长线盘手，我把最大止损给你调成5%。5%有持仓的时间，不可能说你的单子拿半年。拿半年，我的资管公司生存不下去的。长线都是忽悠人的。在一个行情的基础上，你去做一个月的、周的判断，我相信是可以的。我从来不相信一个盘手可以做年的判断。短线的话，最大回撤2%。公司可以有自己的规定，如果盘手不能接受的话，那就是公司没有风控了。



资管的风控为什么不要自己做，而是选择第三方来做。自己做风控，我们可以选择商量，你在下单之前考虑好了，受到2%的止损约束。比如一万美金，200美金的回撤。你可以选择下1手，20点就止损了。像我们，选择下0.4手，50个点止损。如果亏了，你可以选择把单子砍掉，也可以扛，我们可以商量，把额度往上调。你有理由，可以和风控委员会商量，你说单子可以继续拿。这就是没有原则。



我们看到有些资管公司，一万美金回撤2%可以接受。但是100万美金回撤2%的时候，它就受不了。我们说，风控都是按照资金比例。我们和你合作的时候，一定做了一个全面的评估。首先你能承受多大的回撤，那么大资金小资金同比例放大。只有在客户认可的情况下，我们的风控才是成立的。它对你的标准不认可，这个事情就没法做。



做交易的，永远觉得风控有干扰，觉得风控的幅度太小，但是对于资管公司、对于客户来讲，它永远觉得幅度太大。你当中一定要做一个平衡。当然，很多时候，会有黑天鹅事件，也会遇到平台商的风控。这些因素我们没有办法，但我们要做好交易上的风控。



如果你拿5%、10%的年化收益去跟客户谈，这个是没有任何吸引力的。客户更愿意去投资股权、股票，因为外汇的最大风险是会爆仓的。外汇的风险是很高的，我们要以规避风险为主。特别是大的行情，我们应该是错过，而不是做错。很多大行情的时候，反而是亏钱的时候。往往是方向看对了，还是亏钱。做了这么多年，你不要相信盘手说的，这么大的行情我又错过了。



风控，以到点位斩仓为主，以协商为辅。当行情走到末尾，单子被套住，接近止损线，有些情况也是可以商量。首先，立刻斩仓，是没有任何问题。其次，可以商量，那是给盘手机会，记住教训。盘手判断错了，就是错了，不要有侥幸。就像有的盘手说，10%的风控线，我扛了12%，后面回来20%。这样的交易，就是错误的。