С новым Страхом и наступающим кризисом

22 dic 2020

Вчерашний день прошел под знаком радикальной смены рыночных настроений. На смену жадности вновь пришел страх. Индекс VIX прибавлял больше 30% (!), доходность казначейских облигаций США в течение дня снижалась более чем на 5%, Индекс Страха и Жадности от CNN терял до десяти пунктов.

Поводом для этого послужила информация о том, что мутировавший штамм коронавируса не только привел к резкому росту заболеваний в Великобритании с 15К-20К до 30-35К в день, но и хочет вырваться за пределы острова. В итоге многие страны мира панически закрывают авиасообщение с Туманным Альбионом, а Европа всерьез задумывается о полной транспортной блокаде острова. В общем на смену жадности, связанной с вакцинами, пришел полноценный страх, связанный с неизвестностью новой волны пандемии.

Что означает эта смена настроений для цен на финансовых рынках? Если в целом, то массовый исход из рисковых активов и рост спроса на активы-убежища. Так что ничего удивительного в том, что вчера синхронно снижались фондовые и товарные рынки, падали в цене криптовалюты, в общем-то нет. Рост доллара на валютном рынке тоже укладывается в данную логику, поскольку выполняет роль актива-убежища.

Напомним, что наиболее уязвимыми в этой ситуации являются самые «хайповые» активы типа Биткоина или той же Tesla. Для Tesla вчерашний день, кстати, стал первым днем торговли в качестве полноправного участника индекса SP500 с весом 1,69% в индексе (пятым по величине) и закончился он, откровенно говоря, так себе (-6.5%).

Снижение нефти вчера достигало 5%, что опять же полностью укладывалось в общую картину происходящего.

Главный вопрос дня сегодняшнего – стоит ли ожидать продолжение вчерашнего или все отделались легким испугом? Потому как под конец вчерашнего дня многие активы практически вернулись на исходные. Ответ на него зависит от многих пока неизвестных факторов: развития пандемической ситуации, работоспособности существующих вакцин для нового штамма, а также от настроений участников финансовых рынков. Ну и не забываем, что Рождество близко, а значит «тонкий» рынок с перманентной угрозой старта фиксации прибылей в любом случае продолжит оставаться угрозой для покупателей рисковых активов.