El amazon indio de la industria química: Black Rose Industries
EL AMAZON DE LA QUÍMICA INDIA
BLACKROSE es una empresa con sede en la India que se dedica a la distribución y fabricación de productos químicos de alto rendimiento. Actualmente, cotiza en el 
BSE500 (Bombay Stock Exchange) con otras empresas de menor tamaño aunque su capitalización ha experimentado un x7,41 en los últimos 5 años (según datos de Market Screener). A pesar de ser una empresa de poco más de 100 personas, abarca una gran cantidad de producción de diferentes químicos necesitados en todas las industrias del país. Productos químicos industriales, tratamiento de agua, productos dentales, acrilamida (almidón tratado), aglutinante cerámico...
A parte de la producción de material químico la empresaBLACKROSE centra una parte importante de su actividad y negocio en el sector de la distribución. Importa y vende productos químicos especializados no producidos en la India para las empresas nacionales o extranjeras que producen en el territorio. Por otro lado, tanto los sus propios productos como los de otras compañías indias es distribuido por Black Rose Industries a los diferentes mercados internacionales más próximos siendo las empresas de Japón, Corea y China sus principales compradores. Además, complementan el servicio con auditorías de fábrica, envío y pruebas de terceros a través de su estructura.
En cuanto a los datos fundamentales, la empresa ha experimentado un crecimiento brutalmente alcista motivado por unos grandes márgenes y un aumento fuerte en las ventas de sus dos negocios. Hay que tener en cuenta que la pandemia no sólo no afectó al resultado de la empresa muy positivamente, sino que el encarecimiento de las tarifas en general supusieron un incremento por encima del aumento de los costes en su precio de venta y servicio. Además, al renegociar la deuda en 2020 el coste de financiación cayó por encima del 2% nutriendo nuevamente el margen de la compañía.
2022 y 2023 no están siendo los mejores años de la compañía. La inestabilidad en China procedente de la carencia persistente de demanda interna, tanto a nivel de persona física como las propias empresas chinas, sumadas a un endurecimiento de la condiciones comerciales globales procedentes del conflicto occidente vs oriente, ha provocado que tras 9 años de constante crecimiento se haya revertido.
A nivel de gráfico este dato se evidencia en la evolución negativa de su cotización durante estos dos últimos años, la cual rompió con la tendencia alcista iniciada desde el año 2019. De todas formas, tomando perspectiva, la tendencia alcista principal del 2014 permanece intacta y casi se podría considerar que la caída de estos dos últimos años es más bien una corrección de mediano plazo. Puntualmente, ahora está muy cerca de la linea de resistencia dinámica bajista (en compresión semanal), que hace cluster con una resistencia estática en los $ 165/170 y el primer objetivo según las extensiones de fibonacci (0.618). Por ende, si quiebra al alza, podríamos considerar que 1) va rumbo a su target 2 en $ 198/200 y 2) es una buena señal de potencial finalización de la corrección de mediano plazo para retomar ese sendero alcista iniciado en 2014.
Ahora, la pregunta que nos surge es la siguiente ¿Afectará el nuevo acuerdo de los BRICS a la empresa positivamente? Desde luego la noticia ha sentado bien al título que ha crecido desde entonces un 22,20%. ¿Pueden los nuevos BRICS substituir las compras de China y levantar de nuevo las ventas de la compañía?
Francesc Xavier Pagès i Palou - Análisis Fundamental
EFA35207
Eric Brian Dahl, CIIA - Análisis técnico
El Chiringuito de Valores
**El contenido de este post no pretende ser una recomendación de compra o de venta. Su finalidad es puramente educativa.
BLACKROSE es una empresa con sede en la India que se dedica a la distribución y fabricación de productos químicos de alto rendimiento. Actualmente, cotiza en el BSE500 (Bombay Stock Exchange) con otras empresas de menor tamaño aunque su capitalización ha experimentado un x7,41 en los últimos 5 años (según datos de Market Screener). A pesar de ser una empresa de poco más de 100 personas, abarca una gran cantidad de producción de diferentes químicos necesitados en todas las industrias del país. Productos químicos industriales, tratamiento de agua, productos dentales, acrilamida (almidón tratado), aglutinante cerámico...A parte de la producción de material químico la empresa
BLACKROSE centra una parte importante de su actividad y negocio en el sector de la distribución. Importa y vende productos químicos especializados no producidos en la India para las empresas nacionales o extranjeras que producen en el territorio. Por otro lado, tanto los sus propios productos como los de otras compañías indias es distribuido por Black Rose Industries a los diferentes mercados internacionales más próximos siendo las empresas de Japón, Corea y China sus principales compradores. Además, complementan el servicio con auditorías de fábrica, envío y pruebas de terceros a través de su estructura. En cuanto a los datos fundamentales, la empresa ha experimentado un crecimiento brutalmente alcista motivado por unos grandes márgenes y un aumento fuerte en las ventas de sus dos negocios. Hay que tener en cuenta que la pandemia no sólo no afectó al resultado de la empresa muy positivamente, sino que el encarecimiento de las tarifas en general supusieron un incremento por encima del aumento de los costes en su precio de venta y servicio. Además, al renegociar la deuda en 2020 el coste de financiación cayó por encima del 2% nutriendo nuevamente el margen de la compañía.
2022 y 2023 no están siendo los mejores años de la compañía. La inestabilidad en China procedente de la carencia persistente de demanda interna, tanto a nivel de persona física como las propias empresas chinas, sumadas a un endurecimiento de la condiciones comerciales globales procedentes del conflicto occidente vs oriente, ha provocado que tras 9 años de constante crecimiento se haya revertido.
A nivel de gráfico este dato se evidencia en la evolución negativa de su cotización durante estos dos últimos años, la cual rompió con la tendencia alcista iniciada desde el año 2019. De todas formas, tomando perspectiva, la tendencia alcista principal del 2014 permanece intacta y casi se podría considerar que la caída de estos dos últimos años es más bien una corrección de mediano plazo. Puntualmente, ahora está muy cerca de la linea de resistencia dinámica bajista (en compresión semanal), que hace cluster con una resistencia estática en los $ 165/170 y el primer objetivo según las extensiones de fibonacci (0.618). Por ende, si quiebra al alza, podríamos considerar que 1) va rumbo a su target 2 en $ 198/200 y 2) es una buena señal de potencial finalización de la corrección de mediano plazo para retomar ese sendero alcista iniciado en 2014.
Ahora, la pregunta que nos surge es la siguiente ¿Afectará el nuevo acuerdo de los BRICS a la empresa positivamente? Desde luego la noticia ha sentado bien al título que ha crecido desde entonces un 22,20%. ¿Pueden los nuevos BRICS substituir las compras de China y levantar de nuevo las ventas de la compañía?
Francesc Xavier Pagès i Palou - Análisis Fundamental
EFA35207
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