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China pierde fuerza contra EEUU con Trump (USDCNH)Hoy lunes el mercado asiático arrancó a la baja frente al Dólar estadounidense tras el tiroteo de Donald Trump durante el fin de semana. El feriado japonés del “Día del océano” celebrado el tercer lunes de julio, muy importante para el país nipón, ha hecho que los volúmenes de transacción sean moderados sin el mercado japonés en activo. El Yen se debilitó ligeramente y con la alerta de posibles intervenciones del gobernador del Banco de Japón. El cierre del viernes incitó a las monedas asiáticas a avanzar frente al dólar tras el optimismo de recortes de tasas de interés por parte de la FED, pero hoy el mercado se ha dado la vuelta con los datos flojos del PIB chino haciendo que el yuan perdiese fuerza. El intento de asesinato de Trump ha favorecido la vuelta a refugios seguros haciendo que el Dollar Index se desplazase en positivo siendo su cotización actual 104,087. La gráfica parece estar replicando parcialmente el movimiento del USDCNH, durante todo el mes, con una correlación muy cercana a 1. En cuanto al cruce de divisas USDCNH, si observamos el gráfico el dólar ha estado ganando fuerza desde las publicaciones del 1 de julio hasta este viernes. Desde la apertura asiática el dólar ha creado un gap en la apertura a la baja dando fuerza al renminbi, manteniéndose actualmente en zona de 7,2737 yuanes por dólar. La zona de máximos actual se ubica en torno a los 7,3106 con una zona de mínimos de 7,2570. La zona por la que más ocasiones ha resistido a caer el precio es de 7,2488, muy cercana al punto de control actual (POC) de 7,2572. El RSI actual se encuentra en la zona media de 50,73% por lo que no parece existir una volatilidad excesiva. Si el movimiento político de Trump sigue ganando fuerza veremos un dólar que aparentemente seguirá ganando fuerza viendo el efecto del atentado político. Por lo que no sería raro ver una escalada de poder del dólar sobre el yuan a partir de las elecciones estadounidenses. Ion Jauregui – Analista ActivTrades ******************************************************************************************* La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial. Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información. Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Largo
por ActivTrades
¿Qué Pasa con el Yuan? Perspectiva CompletaHola Traders, Hoy analizaremos el comportamiento del Yuan chino (Renminbi) desde una perspectiva contextual a largo plazo y luego revisaremos el momento actual. Comenzaremos explicando el gráfico adjunto sin entrar en la parte técnica, sino enfocándonos en el significado del aumento de volumen observado en las velas desde el 1 de julio de 2022 hasta enero de 2024. Relacionaremos lo que se ve en el gráfico con datos de la política monetaria del gobierno chino y otros factores macroeconómicos relevantes. Contexto del Gráfico El gráfico muestra un aumento significativo en el volumen de transacciones del Yuan chino desde el 1 de julio de 2022 hasta enero de 2024. Este aumento en el volumen puede ser atribuido a varias decisiones de política monetaria y económica tomadas por el gobierno chino durante este período. 1. Política Monetaria: En respuesta a la desaceleración económica global y los desafíos internos, el Banco Popular de China (PBOC) ha implementado varias medidas para estimular la economía. Estas incluyen recortes en las tasas de interés y en los requisitos de reserva para los bancos, lo que ha incrementado la liquidez en el mercado. La depreciación del Yuan en varios momentos clave ha hecho que el gobierno intervenga en el mercado cambiario para estabilizar la moneda y apoyar las exportaciones chinas. Más información sobre la política monetaria de China puede encontrarse en el sitio web del Banco Popular de China. www.pbc.gov.cn 2. Impacto de la Pandemia: Las restricciones y los cierres debido a la COVID-19 han afectado la economía china, llevando a fluctuaciones en el valor del Yuan. Las medidas de estímulo implementadas para contrarrestar estos efectos han contribuido al aumento del volumen observado. 3. Relaciones Comerciales: Las tensiones comerciales con los Estados Unidos y otras economías han afectado la percepción del Yuan. Los cambios en las políticas arancelarias y comerciales han influido en los volúmenes de transacciones de la moneda. Análisis de Largo Plazo Gráfico Mensual: El gráfico mensual muestra una tendencia a largo plazo del Yuan chino. Podemos observar cómo la moneda ha reaccionado a los eventos macroeconómicos y políticos importantes: • Crecimiento Económico: China ha sido una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo, lo que ha fortalecido el Yuan a lo largo del tiempo. Sin embargo, el reciente crecimiento más lento y la transición hacia una economía de consumo interno han generado incertidumbre. • Reservas Internacionales: China mantiene una de las mayores reservas de divisas del mundo, lo que ha ayudado a estabilizar el Yuan durante periodos de volatilidad. Escenarios a Largo Plazo: • Escenario A (Fortalecimiento del Yuan): Si China continúa implementando políticas efectivas para estimular el crecimiento económico y mejorar la estabilidad financiera, podríamos ver un fortalecimiento del Yuan a largo plazo. • Escenario B (Debilitamiento del Yuan): Si persisten las tensiones comerciales y los desafíos económicos internos, el Yuan podría debilitarse, afectando su valor en los mercados internacionales. Análisis de Medio Plazo Gráfico de Medio Plazo: En el gráfico de medio plazo, analizamos el comportamiento del Yuan en los últimos dos años. Las fluctuaciones en este período reflejan las respuestas a políticas más inmediatas y eventos económicos: • Política Monetaria Reciente: Los recortes de tasas de interés por parte del PBOC y las políticas de estímulo han tenido un impacto directo en la oferta y demanda del Yuan. Más detalles sobre las políticas monetarias recientes están disponibles en el sitio web del Banco Popular de China. www.pbc.gov.cn • Inflación y Consumo: La inflación y el cambio en el consumo interno también han influido en la estabilidad y el valor del Yuan. Escenarios a Medio Plazo: • Escenario A (Estabilización): Si las políticas de estímulo del PBOC logran reactivar el crecimiento y controlar la inflación, podríamos ver una estabilización del Yuan. • Escenario B (Volatilidad): Si las medidas no son suficientes, podríamos observar una mayor volatilidad y posibles depreciaciones. Análisis de Corto Plazo Gráfico de Corto Plazo: El gráfico de corto plazo nos muestra los movimientos recientes del Yuan, influenciados por eventos inmediatos y decisiones de política a corto plazo: • Intervenciones del PBOC: Las intervenciones directas en el mercado cambiario y los ajustes en las tasas de interés han provocado movimientos rápidos en el valor del Yuan. Datos Económicos Recientes: Los datos de crecimiento del PIB, las cifras de exportaciones y la inflación han jugado un papel crucial en la percepción del Yuan en los mercados internacionales. Para más información sobre los datos económicos recientes, consulta la info en Reuters. www.reuters.com Escenarios a Corto Plazo: • Escenario A (Recuperación Rápida): Si las medidas recientes del PBOC logran mejorar la confianza del mercado, podríamos ver una recuperación rápida del Yuan. • Escenario B (Persistencia de la Debilidad): Si los datos económicos no mejoran o si surgen nuevas tensiones comerciales, el Yuan podría continuar debilitándose en el corto plazo. Conclusión Es crucial observar cómo se desarrollan estos patrones y estar preparados para reaccionar ante cualquier cambio significativo. El BBTrend y otros indicadores técnicos proporcionan herramientas valiosas para identificar posibles movimientos. En momentos de inestabilidad, considerar opciones como la diversificación de portafolio puede ser una estrategia sensata para preservar el valor. Este tema daría para un libro completo pero espero haberte ayudado a hacer una imagen global en tu cabeza, ¿se parece a la imgen que tu tenías? Si has visto nuevas posibilidades coméntamelo y así crecemos todos. Javier Etcheverry Head of Institutional Clients ********************************************** Nota Legal y Descargo de Responsabilidad: La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial. Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información. Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Corto
por ActivTrades
USD / CNH: Cautela de BofA, Advertencias de JPM USD / CNH: Cautela de BofA, Advertencias de JPM Bank of America (BofA) ha expresado cautela sobre las apuestas contra el dólar estadounidense ante las recientes mejoras en el sentimiento hacia el estímulo de la política económica de China. Las recientes acciones políticas de China han despertado optimismo, lo que ha llevado a un debilitamiento del dólar estadounidense. Sin embargo, BofA desaconseja realizar movimientos financieros apresurados basados únicamente en estos desarrollos. BofA cree que la efectividad de las políticas económicas chinas para estimular una nueva actividad económica significativa sigue siendo incierta. Se alienta a los inversores a esperar señales más definitivas de una recuperación sostenida en los sectores crediticio y inmobiliario de China antes de realizar movimientos monetarios significativos. Apenas el mes pasado, BofA expresó una perspectiva bajista sobre varias monedas asiáticas, incluido el yuan chino, el won surcoreano, el dólar taiwanés, el baht tailandés y el dong vietnamita. BofA anticipó presiones de depreciación sostenidas sobre el yuan en la segunda mitad del año debido a varios factores, particularmente debido a la flexibilización retrasada por parte de la Reserva Federal. Por otro lado, Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, ha continuado con sus advertencias en la Cumbre Global de JPMorgan en China en Shanghai. Dimon sugirió que la posibilidad de estanflación en los EE.UU., un período de crecimiento económico estancado combinado con una alta inflación, es mayor de lo que la mayoría de la gente piensa. La semana pasada, no descartó la posibilidad de un aterrizaje forzoso para la economía estadounidense.
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por BlackBull_Markets
La Importancia del Mercado de Divisas: Sombra del Eurodollar Explorar el eurodólar puede resultar sumamente complejo debido a la escasez de literatura sobre el sistema monetario más influyente. En esencia, el eurodólar constituye el epicentro donde se generan la mayoría de los dólares en circulación. Este sistema se caracteriza por la creación de depósitos en dólares en el extranjero, en su mayoría sin financiamiento directo en dólares a través de depósitos extranjeros en bancos estadounidenses. Más bien, la mayoría de los préstamos en dólares en el extranjero se crean mediante swaps de divisas. El eurodólar, o dólares en el extranjero, conforma una extensa red descentralizada que podría considerarse el primer token digital de la historia. En esta red, los nodos representan a los diversos bancos offshore y estadounidenses, así como a la banca en la sombra, que interactúan entre sí para crear dólares mediante el apalancamiento. El mercado FX refleja las condiciones de financiamiento en dólares en el eurodollar en comparación con la moneda local cruzada. Es una sombra de lo que ocurre en el eurodollar, más que representar las economías de diferentes países. Representa una tasa de riesgo de financiamiento global en dólares y nos indica cómo están las condiciones de riesgo y liquidez a nivel mundial. Describe muy bien el clima del eurodólar. La financiación de los prestamos offshore en usd en el eurodollar se hacen en su mayoría por swaps de divisas cruzadas, ya que el financiamiento directo es más complejo, debido a las restricciones de basilea III, endurecimiento de la FED, y reducción de los depositos en usd extrangeros de bancos de EEUU. Bancos que crean la mayoría de depositos domesticos y concentran la mayoría de depositos extrangeros en usd de banca de EEUU. La mayoría de bancos no disponen de suficiente colateral de calidad para emitir certificados de depositos o papel comercial con el cual financiarse a través de una filial en EEUU, en mercados mayoristas a traves de fondos de mercado monetario o repos. Aquí la importancia de los fondos de mercado monetario es capital ya que engrasan todo el sistema de financiación en usd transferiendo efectivo, a través del repo. Como resultado, los bancos offshore recurren a la financiación sintética a través de swaps de divisas, que implica pedir prestado en moneda local, cambiar al tipo de cambio actual (spot), y luego cambiar de dólares estadounidenses a la moneda local en un contrato a plazo (forward) de divisas. Sin embargo, este mecanismo resulta costoso, especialmente porque la mayoría de los swaps de divisas tienen una duración típica de tres meses, lo que requiere renovar constantemente los contratos, aumentando aún más los costos. Además, muchos swaps de divisas están vinculados a la tasa SOFR (Secured Overnight Financing Rate), lo que significa que un endurecimiento de la Reserva Federal (FED) aumenta las condiciones de financiamiento y la percepción de mayor riesgo crediticio, ya que estos contratos están apalancados contra garantías. Este proceso incrementa la "covered interest parity", un concepto financiero que establece una relación entre las tasas de interés, los tipos de cambio y los mercados de divisas. En resumen, bajo condiciones de libre movimiento de capital, la diferencia entre las tasas de interés en dos países debería ser igual a la diferencia entre los tipos de cambio a plazo y los tipos de cambio al contado. En otras palabras, este fenómeno encarece la cobertura de financiación en dólares para los depósitos offshore denominados en USD. A medida que se aumenta la cantidad de préstamos y se restringen las condiciones de financiamiento en dólares estadounidenses, el dólar se vuelve más caro en comparación con todas las monedas locales, lo que indica una escasez de dólares en el mercado. Es importante comprender que al observar el mercado forex, podríamos considerarlo más apropiadamente como "repoFX", ya que sigue la estructura de un repo sintético utilizando divisas como colateral. Lo que estamos presenciando es el clima del eurodollar en diferentes países, reflejando la cotización de una divisa en relación al dólar y el aumento de la cobertura a través de la "covered interest parity". La volatilidad juega un papel fundamental, ya que nos indica cuán volátil se vuelve la divisa local cuando hay estrés de financiamiento en dólares. Por ejemplo, en el caso del yen, como se puede observar en la figura, cuando el yen se vuelve volátil contra el dólar, sugiere un problema de financiamiento en dólares, dado que Japón tiene una escasa financiación directa en USD y su divisa, el yen, se utiliza como una moneda barata para financiar la obtención de dólares a través de swaps de divisas, favorecido por el carry trade al financiar la obtención de dólares con una moneda de bajo costo. Esta volatilidad se debe a que Japón crea muchos reclamos transfronterizos con China, es decir, presta muchos dólares que no posee a bancos chinos, que se encuentran en una situación de tensión económica en China, lo que ejerce presión sobre el yen frente al dólar. Esto se refleja claramente en la volatilidad del par cruzado USD/JPY. Por lo tanto, es crucial entender el eurodollar y ver el forex como un reflejo de las condiciones de financiamiento locales en USD. Cuando una divisa local se deprecia volátilmente frente al dólar, no indica condiciones económicas, sino condiciones de financiamiento en dólares, es decir, nos indica si el dólar está escaseando y si es difícil obtener financiamiento en esta moneda. Por lo tanto, cualquier tensión en este mercado es una señal de que existen coberturas contra riesgos que vale la pena cubrir, a pesar de que posteriormente puedan no generar problemas en la economía mundial, pero nos advierte sobre la fragilidad del sistema.
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Formación
por Madriguera_economica
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Zona de rebote en el par USDCNHInauguramos el mes con nuevos rebotes en Asia según China ha retomado la puesta en marcha de un programa de estímulos para incentivar su actividad, alcanzando el MSCI Asia su segunda semana consecutiva con saldo positivo. Las acciones en China cerraron un MTD del -5% mientras que los valores energéticos, financieros e inmobiliarios fueron los que manifestaron mejor comportamiento. Los inversores acogieron positivamente las medidas adoptadas en la región en donde se reducirían las cuotas de entrada necesaria para adquirir una vivienda además de bajar el suelo de interés hipotecario que pasará de 60pbs por encima del interés del BC a 20pbs. Para los compradores de primera vivienda se mantendrá 20pbs por debajo de dicha tasa. A nivel global, los dos mayores desafíos para lo que resta de año serían las preocupaciones de que la FED pueda mantener los tipos elevados durante más tiempo y la incertidumbre sobre el crecimiento en China. En deuda el T-Note retrocedió hasta situarse 23pbs por debajo del máximo alcanzado estos últimos días. Por otro lado, los tramos de Treasuries 5, 10 y 30Y han repuntado YTD el mismo orden de magnitud, +23pbs mientras que el 2Y es el que experimenta el mayor desacople con +43pbs, por su mayor sensibilidad al ciclo monetario. En divisas el CNH se fortaleció hasta los FX:USDCNH 7.2669 después de que su Banco Central redujera el coeficiente de reserva obligatoria de divisas para entidades con el fin de respaldar su moneda. En commodities pudimos ver un comportamiento positivo WTD del cobre y del aluminio, animado por el optimismo en China y un USD más bajo. El BLACKBULL:BRENT saldaría un WTD positivo según Rusia indicaba que ampliaría las restricciones sobre sus exportaciones. Hoy la macro estará concentrada en el dato de empleo US que nos proporcionará más información sobre los pasos de la FED. Se prevé una caída moderada de 17k nóminas, con una corrección salarial de -0.1%/hora, así como repetir la tasa en 3.5%. También hemos conocido un PMI Caixin Industrial (ago) en China mejor de lo previsto mientras que la UE aportaba una inflación que se modera en línea con el consenso. Fuente: GVC Gaesco
Largo
por gvcinstitute
El yuan nuevamente bajo presión frente al dólarRacconto de situación: Tras alcanzar el 50 % de recorte de todo el movimiento descendente previo ( coincidente en aquel momento con la linea superior del claro canal ascendente que se detalla ) este par entro en franca corrección, o sea la moneda china comenzó a apreciarse frente al dólar. Tras ello, y desde el mes de Febrero se presento una panorama distinto tras el impacto en el 61.8 que se marca en la figura adjunta, tras lo cual se vio una fuerte reacción a la corrección señalada anteriormente, que impacta por 3er mes consecutivo en la 1er resistencia, los 7.30( marginalmente superada mientras escribo este informe ), los cuales de momento han trabajado como tal, tal se aprecia en la figura adjunta y cuya eventual superación( no antes) liberaría el camino hacia un nuevo ataque de su ultimo máximo.
por charliesupph
USDCNH en racha ganadora de 6 diasEstados Unidos dará a conocer una serie de indicadores económicos de alto impacto relacionados con la inflación y el mercado laboral durante la sesión de negociación, lo que traerá alta volatilidad a los principales pares de divisas. Estados Unidos publicará: el índice de precios al consumidor, que se espera que aumente de 296.171 a 296.43; una cifra más alta será positiva para el USD, ya que sugiere una alta actividad económica. También publicarán la Tasa de Inflación YoY, que se espera baje de 8.3% a 8.1%; una inflación más alta será alcista para el USD pero tendrá un impacto negativo en el mercado de valores de Estados Unidos. Se espera que el indicador de solicitudes iniciales de desempleo de Estados Unidos aumente de 219K a 225K durante la primera semana de octubre, lo que sugiere que el mercado laboral finalmente está cediendo; sin embargo, hemos visto números sorprendentemente buenos para el mercado laboral en las últimas semanas. Más adelante en la sesión de negociación, China publicará la tasa de inflación interanual, que se espera que aumente del 2.5% al 2.8%; una tasa más alta será positiva para el tipo de cambio del yuan frente a otras monedas. China también dará a conocer la Balanza Comercial de septiembre; los analistas anticipan un aumento de $79.39 mil millones a $81 mil millones. China es un destacado exportador y ha mantenido un superávit desde 1995; una cifra superior a la esperada será positiva para el Yuan. USDCNH está en una racha ganadora de seis días; la tendencia general sigue siendo alcista ya que el par se cotiza actualmente por encima de las medias móviles a corto y largo plazo. Nuestro indicador S A R parabólico fortalece las señales largas. Las bandas de Bollinger aún son anchas y se mueven hacia arriba, lo que sugiere que habrá una alta volatilidad y que el par seguirá moviéndose a la alza; sin embargo, las bandas comienzan a contraerse, lo que indica que el par podría entrar en un periodo de consolidación en el mediano plazo. El índice de fuerza relativa está en 64%, lo que permite que el par continúe subiendo un poco antes de entrar en un estado de sobrecompra. Si esto sucede, podría haber un cambio temporal en el sentimiento del mercado. Esta publicación no proporciona asesoría financiera para los comerciantes, su único propósito es educativo. Utilice toda la información disponible de diferentes analistas y desarrolle su propia estrategia comercial. El comercio de divisas y criptomonedas no es para todos. Solo debe operar con dinero que pueda permitirse perder. El desempeño pasado no indica resultados futuros.
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por traderscolo-espanol
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