¿Se enfría la economía?. Análisis semanal del mercado.1. Análisis fundamental y noticias
Indicadores clave de la semana:
ISM Manufacturero: Aunque sigue en terreno de contracción, mostró mejoras con señales favorables en las nuevas órdenes, superando las expectativas. Esto sugiere que el sector manufacturero podría estar estabilizándose.
ISM de Servicios: Por el contrario, este índice se debilitó, indicando una desaceleración en el sector de servicios, un pilar importante de la economía.
El Libro Beige de la Fed: Describió una economía que se mantiene estable. Las proyecciones para 2026 son optimistas, pero la inflación sigue siendo un foco de preocupación en ciertas áreas.
Mercado laboral:
A la espera de los datos oficiales de empleo, los indicadores previos son mixtos. Hay dinamismo, pero también incertidumbre sobre si el crecimiento actual es sostenible.
Discurso de Jerome Powell en Jackson Hole:
Powell reconoció que el balance de riesgos ha cambiado. La inflación, aunque sigue alta (2.7% general, 3.1% subyacente), muestra señales de enfriamiento.
Destacó que la política monetaria no tiene un rumbo preestablecido, lo que abre la puerta a ajustes en función de los datos. Aunque no confirmó un recorte inmediato, sus palabras sugieren que la Reserva Federal podría ser más flexible si las condiciones lo justifican.
2. Rendimiento por sectores
A continuación, se muestra el rendimiento de los principales sectores durante la última semana, destacando una clara preferencia por sectores cíclicos y de valor sobre la tecnología y las comunicaciones.
Sectores con mejor rendimiento:
Real Estate: +2.74%
Energy: +2.51%
Basic Materials: +2.19%
Sectores con peor rendimiento:
Communication Services: -0.65%
Technology: -1.16%
3. Rendimiento por países
La jornada bursátil internacional fue mixta, con movimientos notables en Asia y América Latina.
Caídas destacadas:
Taiwan Semiconductor (TSM): -2.47%. La preocupación por la demanda global de semiconductores y los posibles ajustes en la cadena de suministro afectaron a la compañía.
SAP (Alemania): -2.32%. Posiblemente impactada por revisiones de expectativas en el sector tecnológico europeo.
NU Holdings (Brasil): -3.11%. Sufrió una fuerte corrección en medio de una rotación hacia activos más defensivos en mercados emergentes.
Ganadores:
Pinduoduo (China): +6.66%. Impulsada por resultados trimestrales que superaron las expectativas y por una recuperación en el consumo digital.
Sony (Japón): +2.05%. Beneficiada por la fortaleza de sus divisiones de entretenimiento y semiconductores.
HDFC Bank (India): +2.03%. Refleja la confianza en el sector financiero indio tras sólidos datos macroeconómicos.
GFI (Sudáfrica): +3.97%. Destacó por un repunte en los precios del oro y los metales preciosos.
4. Análisis cuantitativo del S&P 500
El análisis de opciones revela los niveles clave de soporte y resistencia del índice.
Zona de Soporte (Put dominante):
6400–6550: Fuerte concentración de contratos Put, lo que indica un nivel de protección. Los inversores apuestan a que el índice no caerá por debajo de este rango.
Zona de Resistencia (Call dominante):
6600–6700: Mayor actividad en opciones Call, aunque con menor convicción. Los operadores apuestan por subidas moderadas, pero este nivel podría frenar el avance.
Zona Neutra (Equilibrio relativo):
6550–6600: Actúa como un punto de transición donde el interés de compradores y vendedores está más equilibrado.
5. Análisis técnico del S&P 500
El análisis técnico sugiere que el S&P 500 ha perdido impulso alcista.
La ruptura de una cuña ascendente indica que la tendencia alcista se ha debilitado.
El rebote actual parece ser más técnico que estructural.
El sesgo sigue siendo bajista mientras el índice no supere de forma contundente el nivel de los 6500 puntos.
Los operadores deben estar atentos a la posible formación de máximos descendentes o una consolidación lateral, lo que podría ser una señal de una nueva corrección.
