Clase de activos: Renta fija

Renta fija: Categorías, objetivos y nichos

Los ETF de renta fija, inversiones en diversos títulos de deuda, se estructuran en torno a tres aspectos fundamentales: Categoría, que define el tipo de deuda y el emisor; Objetivo, que evalúa la solvencia; y Nicho, que detalla el vencimiento y las características especiales de la deuda.

Categoría

La Categoría describe los tipos de emisores y valores a los que se dirige un fondo. El campo consta de una categoría principal y un modificador, separados por una coma (por ejemplo, "Gobierno, vinculado a la inflación").

La categoría principal describe ampliamente al emisor.

Corporativo: deuda emitida por una empresa sin respaldo público.

Gobierno: deuda emitida o garantizada por un gobierno reconocido mundialmente, incluidos organismos subsidiarios, autoridades locales o entidades supranacionales.

Mercado amplio: deuda de emisores tanto corporativos como gubernamentales.

El modificador proporciona más detalles sobre el tipo de emisor o deuda. Un fondo que se dirige a múltiples tipos de emisores o estructuras de deuda o que no tiene un objetivo específico llevará el modificador "Base amplia".

Agencia: deuda emitida por un organismo subsidiario de un gobierno nacional, incluida una organización privada respaldada por el crédito de un gobierno nacional.

Respaldada por activos: deuda respaldada por un conjunto de préstamos o activos financieros similares. Los fondos que se centran exclusivamente en valores respaldados por hipotecas deben recibir el modificador Respaldados por hipotecas.

Préstamos bancarios: deuda emitida por prestamistas bancarios a prestatarios corporativos. Los préstamos bancarios suelen ser preferentes, garantizados, a tipo variable y/o de calidad inferior a la de inversión.

Convertible: deuda de empresa que puede canjearse por capital ordinario en condiciones predeterminadas, normalmente a elección del deudor.

Vinculada a la inflación: deuda cuya rentabilidad está indexada a una medida ampliamente aceptada de la inflación de precios en la moneda de denominación.

Autoridad local/municipal: deuda emitida por una autoridad subnacional, como una ciudad, un estado o un gobierno provincial.

Respaldada por hipotecas: deuda respaldada por un conjunto de préstamos hipotecarios.

Moneda no nativa: deuda emitida por un organismo público en una moneda distinta de la suya, normalmente en un mercado emergente.

Preferente: capital social sin derecho a voto con prioridad en el pago de dividendos, de rango superior al capital ordinario pero subordinado a la deuda en caso de liquidación.

Tesoro: deuda emitida por un gobierno nacional soberano y garantizada por el pleno crédito de ese gobierno.

Objetivo

El Objetivo describe la solvencia de la deuda a la que se dirige un fondo.

Grado de inversión: deuda calificada como BBB-/Baa3 o superior por una agencia de calificación crediticia reconocida.

Alto rendimiento: deuda calificada por debajo de Grado de inversión o no calificada.

Cualquier fondo que se dirija tanto a deuda con calificación Grado de inversión como Alto rendimiento llevará la designación Crédito amplio.

Nicho

El nicho sirve para describir los horizontes temporales de vencimiento de los fondos. 

Ultra-corto plazo: vencimiento medio ponderado de un año o menos.

Corto plazo: vencimiento medio ponderado entre uno y tres años.

Intermedio: vencimiento medio ponderado entre tres y diez años.

Largo plazo: vencimiento medio ponderado superior a 10 años.

Tipo variable: el tipo de interés se reajusta periódicamente, no se requiere ningún intervalo de vencimiento.

Amplios vencimientos: se dirige a una amplia gama de vencimientos que podría incluir valores a largo y a ultracorto plazo.