Puntuación F de Piotroski

¿Qué es la Puntuación F de Piotroski?

La puntuación Piotroski es una puntuación discreta entre 0-9 que refleja nueve criterios utilizados para determinar la solidez de la posición financiera de una empresa.

Se desarrolló originalmente para dar a los inversores una idea de qué empresas son las más fuertes cuando se agrupan con valores de valor. Esto se hace para ayudar a destacar los mejores y los peores resultados antes de añadir estos valores a una cartera. La solidez financiera de las empresas se determina aplicando estas nueve restricciones basadas en la contabilidad y otorgando un punto por cada restricción que supera un valor:

A. Rentabilidad

  1. Ingresos netos: Conceda 1 punto si los Ingresos netos en el periodo actual son positivos; en caso contrario, conceda 0 puntos.
  2. Flujo de caja de explotación: Da 1 punto si el Flujo de caja de las operaciones en el periodo actual es positivo; en caso contrario, da 0 puntos.
  3. Rentabilidad de los activos: Da 1 punto si la rentabilidad de los activos (ROA) del periodo actual es superior a la del periodo anterior; en caso contrario, da 0 puntos.
  4. Calidad de los resultados: Da 1 punto si el Flujo de caja de las operaciones supera el Beneficio neto antes de extraordinarios; en caso contrario, da 0 puntos.

B. Apalancamiento, liquidez y fuentes de financiación

  1. Disminución del apalancamiento: Otorga 1 punto si hay un menor ratio de deuda a largo plazo en el periodo actual en comparación con el valor del periodo anterior; en caso contrario, otorga 0 puntos.
  2. Aumento de la liquidez: Otorga 1 punto si el ratio Corriente del periodo actual es superior al ratio Corriente del periodo anterior; en caso contrario, otorga 0 puntos.
  3. Ausencia de dilución: Da 1 punto si la empresa no emitió nuevas acciones / participaciones en el período anterior; en caso contrario, da 0 puntos.

C. Eficiencia operativa

Da 1 punto si el margen bruto del período actual es superior al margen bruto del período anterior; en caso contrario, da 0 puntos.

Rotación de activos: Conceda 1 punto si el ratio de rotación de activos es superior en cada periodo (como medida de productividad); en caso contrario, conceda 0 puntos.

¿Qué significa la puntuación F de Piotroski?

Si una empresa tiene una puntuación de 8 o 9, se considera un buen valor. Si la puntuación suma entre 0 y 2 puntos, el valor se considera débil.