Puntuación F de Piotroski
¿Qué es la Puntuación F de Piotroski?
La puntuación Piotroski es una puntuación discreta entre 0-9 que refleja nueve criterios utilizados para determinar la solidez de la posición financiera de una empresa.
Se desarrolló originalmente para dar a los inversores una idea de qué empresas son las más fuertes cuando se agrupan con valores de valor. Esto se hace para ayudar a destacar los mejores y los peores resultados antes de añadir estos valores a una cartera. La solidez financiera de las empresas se determina aplicando estas nueve restricciones basadas en la contabilidad y otorgando un punto por cada restricción que supera un valor:
A. Rentabilidad
- Ingresos netos: Conceda 1 punto si los Ingresos netos en el periodo actual son positivos; en caso contrario, conceda 0 puntos.
- Flujo de caja de explotación: Da 1 punto si el Flujo de caja de las operaciones en el periodo actual es positivo; en caso contrario, da 0 puntos.
- Rentabilidad de los activos: Da 1 punto si la rentabilidad de los activos (ROA) del periodo actual es superior a la del periodo anterior; en caso contrario, da 0 puntos.
- Calidad de los resultados: Da 1 punto si el Flujo de caja de las operaciones supera el Beneficio neto antes de extraordinarios; en caso contrario, da 0 puntos.
B. Apalancamiento, liquidez y fuentes de financiación
- Disminución del apalancamiento: Otorga 1 punto si hay un menor ratio de deuda a largo plazo en el periodo actual en comparación con el valor del periodo anterior; en caso contrario, otorga 0 puntos.
- Aumento de la liquidez: Otorga 1 punto si el ratio Corriente del periodo actual es superior al ratio Corriente del periodo anterior; en caso contrario, otorga 0 puntos.
- Ausencia de dilución: Da 1 punto si la empresa no emitió nuevas acciones / participaciones en el período anterior; en caso contrario, da 0 puntos.
C. Eficiencia operativa
Da 1 punto si el margen bruto del período actual es superior al margen bruto del período anterior; en caso contrario, da 0 puntos.
Rotación de activos: Conceda 1 punto si el ratio de rotación de activos es superior en cada periodo (como medida de productividad); en caso contrario, conceda 0 puntos.
¿Qué significa la puntuación F de Piotroski?
Si una empresa tiene una puntuación de 8 o 9, se considera un buen valor. Si la puntuación suma entre 0 y 2 puntos, el valor se considera débil.