Asia cierra al alza el trimestre pero se mantiene atenta a la inflación

31 mar 202306:42 UTC

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Las bolsas asiáticas se encaminaban a una segunda ganancia trimestral el viernes, mientras que los bonos disfrutaban del mejor mes desde 2008, pero el mercado se preparaba para una sesión agitada después de que una sorpresa al alza en el IPC alemán elevara las apuestas para los datos de inflación de Estados Unidos.

También en los titulares del viernes figuraba Donald Trump, que fue acusado tras una investigación sobre el dinero pagado a la estrella porno Stormy Daniels, convirtiéndose en el primer expresidente de EEUU en enfrentarse a cargos criminales. El proceso se produce además mientras el expresidente pone en marcha su ofensiva para volver a la Casa Blanca.

Es probable que el optimismo encuentre resistencia en Europa, donde se impone la cautela a la espera de los datos de inflación de la zona euro. Los futuros del Euro Stoxx 50 FESX1! se mantenían planos, mientras que los futuros del S&P 500 ES1! ganaban un 0,2%.

En Asia, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, (.MIAPJ0000PUS) ganaba un 0,7% el viernes, encaminándose a su primera ganancia de marzo en cuatro años con una subida del 2,5%, a medida que remitían los temores a una crisis bancaria mundial.

Se encamina a una ganancia trimestral del 3,6%, tras subir un 12% en los tres meses que terminaron en diciembre.

El Nikkei japonés NI225 también subía un 1%, ya que los datos sobre la inflación de la capital, Tokio, pusieron de manifiesto una mayor presión sobre los precios.

Los valores chinos 3399300 subían un 0,2%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong HSI subía un 0,6%, después de que los datos del índice PMI de China mostraran que la recuperación del sector servicios estaba cobrando ritmo y que la actividad manufacturera crecía más de lo esperado.

Los inversores aplaudieron un importante plan de renovación de Alibaba Group BABA, considerándolo una señal de que la represión reguladora de Pekín sobre las empresas tecnológicas estaba llegando a su fin. Las acciones de Alibaba subían un 3,5% el viernes, con lo que su ganancia semanal alcanzó la friolera de un 17%.

La empresa china de comercio electrónico JD.com Inc 89618 se disparaba un 6% después de que la compañía dijera que planeaba escindir sus unidades inmobiliarias e industriales.

El jueves, Wall Street se vio impulsado por las ganancias de las acciones relacionadas con la tecnología, aunque los bancos regionales cayeron después de que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijera que es necesario reexaminar la regulación bancaria y las normas de supervisión.

El Dow Jones DJI subía un 0,4%, el S&P 500 SPX ganaba un 0,6% y el Nasdaq Composite IXIC sumaba un 0,7%.

Los mercados vuelven a centrarse en la inflación y en las perspectivas de subidas de los tipos de interés, con la esperanza de que las recientes turbulencias bancarias se hayan contenido en gran medida.

Un descenso más lento de lo esperado en la inflación alemana ha elevado las apuestas para los dos datos que se conocen en la jornada: los precios de los consumidores de la zona euro y la inflación en los gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos, muy tenida en cuenta por la Reserva Federal a la hora de decidir su política monetaria.

Los economistas prevén que el índice PCE se reduzca al 0,4% en febrero, frente al 0,6% de enero.

Sin embargo, sigue existiendo la expectativa de que los bancos endurezcan el crédito tras los problemas de los bancos regionales estadounidenses y la adquisición de Credit Suisse, de modo que los bancos centrales no tengan que subir más.

"La fuente subyacente de estas tensiones, que tienen que ver con los tipos de interés, las curvas de rendimiento invertidas, etc., sigue con nosotros, por lo que estos factores de tensión no han desaparecido. Sospecho que veremos episodios de volatilidad en los mercados durante 2023", dijo Herald van der Linde, jefe de estrategia de renta variable para Asia en HSBC.

"Si miramos al alza hasta finales de año, creo que China podría hacerlo muy bien", dijo Van der Linde, añadiendo que el mercado de empresas chinas que cotizan en Hong Kong, que es sensible a los menores rendimientos de Estados Unidos, podría ver un alza del 20% en los precios.

Los futuros de los tipos de interés de la Fed siguen divididos sobre si la Reserva Federal subirá o no los tipos en la próxima reunión de política monetaria de mayo, mientras que apuestan por un recorte de los tipos en noviembre. Esto contrasta con la abrumadora apuesta por una subida de 25 puntos básicos hace un mes, antes de que comenzara la volatilidad bancaria. (FEDWATCH)

En la víspera, tres altos cargos de la Reserva Federal mantuvieron la puerta abierta a más subidas de tipos, aunque dos de ellos señalaron que los problemas del sector bancario podrían generar suficientes trabas a la economía para ayudar a enfriar las presiones sobre los precios más rápido de lo esperado.

Los bonos del Tesoro de EEUU tuvieron un mes de gran éxito, con los rendimientos a dos años (US2YT=RR) bajando 68 puntos básicos hasta el 4,1120%, la mayor caída mensual desde principios de 2008. Los rendimientos a diez años US10Y bajaban 35 puntos básicos este mes hasta el 3,5602%.

Los movimientos en los mercados de divisas fueron moderados el viernes, pero el dólar estadounidense se encaminaba a una caída mensual del 2,7% frente a seis de sus divisas rivales.

El euro EURUSD, que alcanzó un máximo de una semana frente al dólar durante la noche tras los datos de la inflación alemana, se encaminaba a una subida mensual del 3%, hasta 1,0902 dólares, mientras que el yen USDJPY, que se benefició de los flujos de refugio, se encamina a una subida mensual del 2,5%.

Los precios del petróleo subían el viernes y bajaban más de un 3% en términos intermensuales. Los futuros del crudo estadounidense CL1! se mantenían estables en 74,40 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo Brent (LCOc2) bajaban un 0,1%, hasta 78,52 dólares por barril.