Bitcoin & the Halving Cycles: The Math Behind the Floor at 43300Bitcoin Halving Cycles: Logarithmic Decay, Structural Floors, and the Road to $200K
(SPANISH VERSION BELOW)
## The Pattern
Bitcoin's price history is not random. Since the first halving in November 2012, every cycle has unfolded through three distinct phases:
— **Bull phase** (~12 months): Explosive price expansion from the post-halving low.
— **Bear phase** (~13 months): Sharp correction from the cycle's all-time high.
— **Recovery phase** (~22–23 months): Gradual base-building before the next halving ignites a new cycle.
This chart maps all four completed and ongoing cycles using precise monthly candle wicks from INDEX:BTCUSD, building on the halving phase framework recently published by Raoul Pal.
## The Numbers
Every price range shown on this chart was measured directly from monthly wicks. Here's what the data says:
**Bull phase gains (measured from bear bottom to cycle ATH):**
| Cycle | Gain | Halving |
|--------|------------ |-------------|
| 1 | +9,883% | Nov 2012 |
| 2 | +12,124% | Jul 2016 |
| 3 | +2,108% | May 2020 |
| 4 | +715% | Apr 2024 | (ongoing)
**Bear phase drawdowns (measured from cycle ATH to bear bottom):**
| Cycle | Drawdown- | Value |
| | | retained |
|---------|---------------|---------------|
| 1 | −86.95% | 13.05% |
| 2 | −84.22% | 15.78% |
| 3 | −77.57% | 22.43% |
| 4 | −65.69% | 34.31% |(projected)
## The Logarithmic Decay
Two powerful trends emerge when you analyze these numbers in logarithmic scale:
**1. Bull gains are compressing** — each cycle delivers roughly one-third to one-half the percentage return of the previous one. This is the natural signature of an asset transitioning from price discovery to mature adoption.
**2. Bear phases are becoming less destructive** — Bitcoin retains progressively more of its value with each drawdown. From keeping 13% of its peak in cycle 1 to an estimated 34% in cycle 4. This trend reflects growing institutional participation, deeper liquidity, and broader conviction in the asset's long-term value proposition.
Both trends produce clean logarithmic regressions, which is what allows us to project forward with reasonable confidence.
## The Projection
Applying the observed logarithmic decay to the current cycle and the next one yields two critical numbers:
**Cycle 4 Bear Floor: ~$43,300**
This is derived from the current all-time high (~$126,200 on INDEX) multiplied by the projected retention rate of 34.31% (i.e., a −65.69% drawdown). This level represents the mathematically expected bottom of the upcoming bear phase.
But it carries deeper significance: **$43,300 functions as a structural integrity floor.** As long as the bear phase respects this level (or remains in its vicinity), the four-cycle halving rhythm remains intact. A sustained and significant breach below it would be the first concrete signal that Bitcoin's cyclical behavior — the most reliable macro pattern in crypto — has broken down.
**Cycle 5 Bull Peak: ~$201,400**
Extrapolating the logarithmic decay of bull-phase gains into cycle 5 yields an estimated +365% rally from the projected bear floor. Starting from ~$43,300, that places the cycle 5 all-time high in the neighborhood of $201,400.
This target would be reached approximately 12 months after the 5th halving, estimated for around March 2028 — placing the projected peak around September 2029 (label visible on the chart's far right).
## The Bigger Picture
What makes this analysis compelling is not any single number, but the **consistency of the pattern across four independent cycles spanning 12+ years**. The halving mechanism creates a supply shock. The market responds with predictable phase structure. And the amplitude of each response decays logarithmically — exactly as adoption theory predicts for a disruptive technology moving from early adopters to mainstream.
Bitcoin today trades at cycle 4 levels, potentially in the transition from the bull to the bear phase. If the pattern holds, the next 12–18 months would see the most significant drawdown since 2022 — but also the shallowest bear in Bitcoin's history. And for those positioned at the cycle 4 floor, the math points to a roughly 4.65x return into the cycle 5 peak.
## Credit and Disclaimer
The underlying cycle phase framework (Bull → Bear → Recovery, with consistent durations across halvings) is taken from a recent chart published by **Raoul Pal**. The percentage measurements, logarithmic projections, and price targets shown here represent my own independent analysis applied to INDEX:BTCUSD monthly data.
⚠️ **This is a mathematical projection, not financial advice.** It is based on the extrapolation of a historical pattern observed across four halving cycles. Past performance does not guarantee future results. Markets are complex adaptive systems — while patterns provide useful frameworks, they can and do break. The $43,300 structural floor is itself a test of this model's validity. Always conduct your own research and manage risk responsibly.
========================= SPANISH TRANSLATION ==============================
(Dedicada a todos los entusiastas que siguen al maestro Miguel del canal Bitcoin al Dia
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================= Version en espaniol amigabLe con Tradingview ====================
Bitcoin y los Ciclos del Halving: Las Matemáticas Detrás del Piso en $43,300
Ciclos de Halving de BTC: Decaimiento Logaritmico, Pisos Estructurales y el Camino a $200K
## El Patron
La historia del precio de Bitcoin no es aleatoria. Desde el primer halving en noviembre de 2012, cada ciclo se ha desarrollado a traves de tres fases distintas:
— **Fase Alcista** (~12 meses): Expansion explosiva del precio desde el minimo post-halving.
— **Fase Bajista** (~13 meses): Correccion pronunciada desde el maximo historico del ciclo.
— **Fase de Recuperacion** (~22–23 meses): Construccion gradual de base antes de que el siguiente halving detone un nuevo ciclo.
Este grafico mapea los cuatro ciclos completados y en curso utilizando mechas exactas de velas mensuales de INDEX:BTCUSD, construyendo sobre el marco de fases de halving publicado recientemente por Raoul Pal.
## Los Numeros
Cada rango de precios mostrado en este grafico fue medido directamente de las mechas mensuales. Esto es lo que dicen los datos:
**Ganancias de la fase alcista (medidas desde el fondo bajista hasta el ATH del ciclo):**
| Ciclo | Ganancia | Halving |
|-------|-------------|-------------|
| 1 | +9,883% | Nov 2012 |
| 2 | +12,124% | Jul 2016 |
| 3 | +2,108% | May 2020 |
| 4 | +715% | Abr 2024 | (en curso)
**Caidas de la fase bajista (medidas desde el ATH del ciclo hasta el fondo bajista):**
| Ciclo | Caida | Valor retenido |
|-------|------ -|-------------------|
| 1 | −86.95% | 13.05% |
| 2 | −84.22% | 15.78% |
| 3 | −77.57% | 22.43% |
| 4 | −65.69% | 34.31% | (proyectado)
## El Decaimiento Logaritmico
Dos tendencias poderosas emergen al analizar estos numeros en escala logaritmica:
**1. Las ganancias alcistas se estan comprimiendo** — cada ciclo entrega aproximadamente entre un tercio y la mitad del rendimiento porcentual del anterior. Esta es la firma natural de un activo en transicion de descubrimiento de precio hacia adopcion madura.
**2. Las fases bajistas son cada vez menos destructivas** — Bitcoin retiene progresivamente mas de su valor con cada caida. De conservar el 13% de su maximo en el ciclo 1 a un estimado de 34% en el ciclo 4. Esta tendencia refleja una creciente participacion institucional, mayor liquidez y una conviccion mas amplia en la propuesta de valor a largo plazo del activo.
Ambas tendencias producen regresiones logaritmicas limpias, lo que permite proyectar hacia adelante con confianza razonable.
## La Proyeccion
Aplicando el decaimiento logaritmico observado al ciclo actual y al siguiente, se obtienen dos numeros criticos:
**Piso bajista del Ciclo 4: ~$43,300**
Se deriva del maximo historico actual (~$126,200 en INDEX) multiplicado por la tasa de retencion proyectada de 34.31% (es decir, una caida de −65.69%). Este nivel representa el fondo matematicamente esperado de la proxima fase bajista.
Pero tiene un significado mas profundo: **$43,300 funciona como un piso de integridad estructural.** Mientras la fase bajista respete este nivel (o se mantenga en su vecindad), el ritmo de cuatro ciclos de halving permanece intacto. Una ruptura sostenida y significativa por debajo de el seria la primera senial concreta de que el comportamiento ciclico de Bitcoin — el patron macro mas confiable en cripto — se ha quebrado (Tal vez señal de "salvese quien pueda, abandonen el barco...").
**Pico alcista del Ciclo 5: ~$201,400**
Extrapolando el decaimiento logaritmico de las ganancias alcistas hacia el ciclo 5, se obtiene un rally estimado de +365% desde el piso bajista proyectado. Partiendo de ~$43,300, eso ubica el maximo historico del ciclo 5 en las cercanias de $201,400.
Este objetivo se alcanzaria aproximadamente 12 meses despues del 5to halving, estimado para alrededor de marzo de 2028 — situando el pico proyectado alrededor de septiembre de 2029 (etiqueta visible en el extremo derecho del grafico).
## El Panorama General
Lo que hace convincente este analisis no es ningun numero individual, sino la **consistencia del patron a lo largo de cuatro ciclos independientes que abarcan mas de 12 anios**. El mecanismo de halving crea un shock de oferta. El mercado responde con una estructura de fases predecible. Y la amplitud de cada respuesta decae logaritmicamente — exactamente como la teoria de adopcion predice para una tecnologia disruptiva en transicion de adoptantes tempranos hacia el mainstream.
Bitcoin hoy cotiza en niveles del ciclo 4, potencialmente en la transicion de la fase alcista a la bajista. Si el patron se mantiene, los proximos 12–18 meses verian la caida mas significativa desde 2022 — pero tambien el mercado bajista mas superficial en la historia de Bitcoin. Y para quienes se posicionen en el piso del ciclo 4, la matematica apunta a un retorno de aproximadamente 4.65x hacia el pico del ciclo 5.
## Credito y Aviso Legal
El marco subyacente de fases del ciclo (Alcista → Bajista → Recuperacion, con duraciones consistentes entre halvings) fue tomado de un grafico publicado recientemente por **Raoul Pal**. Las mediciones de porcentajes, proyecciones logaritmicas y objetivos de precio aqui mostrados representan mi propio analisis independiente aplicado a datos mensuales de INDEX:BTCUSD.
⚠️ **Esta es una proyeccion matematica, no asesoria financiera.** Esta basada en la extrapolacion de un patron historico observado a lo largo de cuatro ciclos de halving. Si como dicen muchos "los ciclos de bitcoin ya estan rotos", entonces esta proyeccion matematica esta equivocada. Mi problema es que veo el grafico y NO DETECTO POR NINGUNA PARTE LA RUPTURA CON CICLOS ANTERIORES. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Los mercados son sistemas adaptativos complejos — aunque los patrones ofrecen marcos de referencia utiles, pueden romperse y de hecho se rompen. El piso estructural de $43,300 es en si mismo una prueba de la validez de este modelo. Siempre realice su propia investigacion y gestione el riesgo de manera responsable.
