¿Qué podemos esperar del Petróleo?Los precios del petróleo están experimentando fluctuaciones debido a las tensiones en el Mar Rojo y a las noticias desfavorables sobre el equilibrio global entre la oferta y la demanda.
Esta semana, Arabia Saudí afectó al mercado al reducir el precio de venta a Asia. Además, la fortaleza de la producción de Estados Unidos también está influyendo, ya que la Agencia de la Energía de EEUU (EIA) ha aumentado sus previsiones. Se espera que la producción estadounidense alcance los 13,21 millones de barriles diarios este año y aumente a 13,44 millones en 2025.
La inesperada subida de los inventarios semanales en Estados Unidos (+1,3 millones en comparación con un consenso de -0,2 millones) también ha contrarrestado las iniciativas de compra.
¿Qué podemos esperar del Petróleo West Texas?
Desde un punto de vista técnico, el West Texas (WTI) está inmerso en un amplio rango desde finales del pasado año 2022. Los 94 dólares han sido en multitud de ocasiones un nivel incapaz de batir, al igual que los 67 dólares han sido un importante nivel de soporte.
Vemos como en marzo y mayo de 2023 las presiones bajistas se vieron claramente rechazadas. En el gráfico lo podemos ver señalado en las circunferencias rojas.
El WTI a día de hoy no tiene una tendencia clara, por lo que el escenario más probable es se mantenga entre los 67 dólares y los 82,60 dólares, nivel que en los últimos meses también ha actuado como resistencia.
En términos de corto plazo, una superación de la directriz que una los mínimos decrecientes desde noviembre de 2023 (línea roja) podría empujar al WTI hasta su media móvil de 200 sesiones, que actualmente se sitúa sobre los 79 dólares.
A esta posible reacción alcista de corto plazo le apoya una pequeña divergencia en el indicador Macd y, como hemos comentado en la introducción, el conflicto en el Mar Rojo.
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¿La mejor operación de la semana? USDCAD o petróleo? ¿La mejor operación de la semana? USDCAD o petróleo?
¿Crecerán las apuestas bajistas sobre el dólar canadiense en el período previo al miércoles? Se espera ampliamente que el banco central canadiense deje las tasas de interés en espera durante su reunión que concluye este día (Aunque puede ser una espera agresiva, ya que el Gobernador Tiff Macklem mencionará que todavía hay otra subida sobre la mesa para el banco).
Tal vez se acumule en el sentimiento bajista la ligera caída en el precio del petróleo (una de las principales exportaciones de Canadá), ya que los esfuerzos diplomáticos de Estados Unidos continúan conteniendo el conflicto entre Israel y Hamas. Sin embargo, cuánto tiempo puede durar este período tranquilo está en debate, y una ofensiva terrestre de las FDI en Gaza podría hacer subir los precios del petróleo.
Las tomas alcistas del USD / CAD (es decir, las apuestas bajistas en el Loonie) tendrán que contentarse con 1,37350, que es el máximo que alcanzó el par antes de caer a 1,36712 para comenzar la semana. 1.36936 es la resistencia más inmediata para que el toro cruce antes de siquiera pensar en el máximo del día. Sin embargo, la debilidad del RSI sugiere que esto no será demasiado difícil, y 1.37189 podría ser la resistencia más formidable. Los osos siguen presionando la trinchera alcistaEl Mercado da por finalizado septiembre con las mismas inquietudes que empieza octubre. Más allá de todo lo que se pueda comentar, todo apunta a que aquellos que buscan comprar durante la caída probablemente deberían tener cierto grado de paciencia mientras la corrección sigue su curso.
El endurecimiento de las condiciones financieras está siendo un problema cada vez mayor: la fortaleza del dólar, los precios de la energía, el creciente rendimiento de los bonos… todo ayuda a reforzar los argumentos de los bajistas. Es probable que limite la teórica subida estacional que, como comento, al menos teóricamente empieza a mediados de octubre.
También se especula con una nueva subida de tipos en noviembre, lo cual nos lleva a la siguiente cuestión.
¿Qué ocurre cuando la Reserva Federal hace su última subida de tipos?
Cuando la Reserva Federal hace su última subida de tipos, el mercado de acciones sube siempre que no haya recesión. En cambio, si hay una recesión, las acciones bajan, aunque la Reserva Federal ya haya hecho su última subida de tipos.
Esto nos lleva a la siguiente cuestión, para la cual lamentablemente no tenemos respuesta: ¿Cuándo será la última subida de tipos? ¿Va a llegar una recesión? Sobre esto último, parece evidente que existen suficientes señales macroeconómicas que nos hagan pensar en la llegada, pero no podemos saberlo con certeza.
¿Qué podemos esperar del SP500?
La perdida de los 4300 puntos es preocupante, entre otras cosas, por dos motivos: el primero es porque suponía un soporte muy importante en términos anuales y el segundo porque la perdida de la media móvil de 200 sesiones abre la puerta a caídas adicionales de entre el 3% y el 7%.
Vemos probable una llegada a los 4.100 puntos. Algunos indicadores están empezando a iluminar la sobreventa. No obstante, nos preocupa la perdida de fuerza relativa del SP500 respecto al dólar, bonos y commodities.
Conclusión
Técnicamente, el mercado parece estar listo para una recuperación, y los vientos estacionales en contra pronto se disiparán. Sin embargo, el endurecimiento financiero fuerte y significativo, junto con el deterioro técnico en general, nos generan cierto escepticismo acerca de la sostenibilidad de cualquier rebote a corto plazo.
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¿El petróleo encuentra un Nuevo Soporte en el Máximo de 2023?El Petróleo Establece un Máximo de 2023: ¿Establece Nuevos Niveles de Soporte?
Los futuros del crudo WTI subieron un 3,5% el miércoles, alcanzando brevemente por encima de los 94 dólares, marcando su precio de liquidación más alto de 2023. Este impresionante repunte siguió a la publicación de datos de la EIA que indican una disminución mayor a la esperada en los inventarios de crudo de Estados Unidos, que muestran una caída de 2,17 millones de barriles en la última semana.
Paralelamente, los futuros del crudo Brent experimentaron un aumento sustancial del 2,8%, alcanzando los 96,55 dólares e incluso superando el umbral de los 97 dólares durante la sesión de negociación.
El sentimiento del mercado está cada vez más preocupado por el ajuste de los suministros a medida que nos acercamos al invierno del hemisferio norte. A principios de mes, los principales actores de la OPEP+, Arabia Saudita y Rusia, extendieron los recortes de suministro de 1,3 millones de barriles hasta fin de año.
La pregunta que se avecina es si el petróleo puede caer por debajo de los mínimos recientes de $88.00 por barril sin una decisión de aumentar la producción. Y si no vemos el impulso para que el petróleo siga subiendo, ¿qué tan bien creemos que los máximos más altos recientes ($92.65) y los máximos más bajos ($91.30) se enfrentarán a una posible presión correctiva a la baja? Largo
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Los argumentos del Petróleo BrentDesde un año en adelante Arabia Saudí intenta a través de reducciones en la producción que el petróleo Brent ascienda a los 100 dólares. El objetivo no está conseguido por cerca que parezca con el barril a 94,20 dólares.
Los argumentos a favor de la subida del Brent son varios y requerirían un análisis más detallado, pero podríamos resumirlos en 4 puntos.
La reducción de la producción que la OPEP y Rusia mantendrán hasta diciembre.
Las existencias de petróleo a nivel mundial están en niveles muy bajos.
Las tareas de mantenimiento que suelen hacerse en otoño en el sector.
USA está empezando a reponer el nivel de su Reserva Estratégica ya que se habían quedado en los niveles más bajos desde 1980 como consecuencia de las ventas del año pasado. De hecho, los inventarios de crudo en USA cayeron más de lo esperado (6,3 millones de barriles vs 2,1 millones previstos)
Cierto es que argumentos a favor de la bajada también tienen sentido y es que, especialmente en este mundo, la subjetividad tiene en ocasiones un gran peso a la hora de analizar el estado de las cosas.
Por ejemplo, existen analistas que piensan que las sanciones al petróleo ruso se van a mantener y eso dificultará las compras por encima de los $60 el barril y, aunque Rusia consiguiera sortear las sanciones, tendría que aceptar precios más bajos debido a su débil posición negociadora.
También expresan sus dudas sobre el planteamiento de la subida del petróleo por la recesión manufacturera global, especialmente en la zona euro y en China.
Desde el punto de vista técnico, entendemos como señal muy alcista la superación de los $90 producida hace dos semanas. El margen de subida de cara a las próximas dos semanas es del 7% hasta llegar a niveles de 100 dólares, este nivel es de importante resistencia en el medio plazo ya que son los máximos registrados entre agosto y noviembre del pasado 2022, los cuales el Brent fue incapaz de superar.
Una superación de los $100 dólares abrirían el camino hasta alcanzar los niveles de resistencia históricos registrados en diversas ocasiones entre 2008 y 2022.
Por último, comentar que la volatilidad del Petróleo está en niveles muy bajos y no muestra síntomas de debilidad en el corto plazo. Posiblemente esto acabe provocando un cierto suelo en los niveles de volatilidad, lo que a la larga derivaría en caídas en el crudo, pero no por el momento.
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Análisis - $TVC:USOIL / WTI / Brent / Petroleo / Oro NegroAnálisis - TVC:USOIL / WTI / Brent / Petroleo / Oro Negro
Nos entrontramos en este momento en zonas de sobreventa en mínimos no solo del año 2023 en 63.61, sino tambien en mínimos del año 2021 entre 62.46 y 57.29, máximos del año 2020 en 65.52, 2019 entre 66.58 y 63.33 y 2018 entre 72.88 y 76.88, área sumamente relevante para tomar en consideración compras en el mediano plazo, y posible ruptura de resistencia en una temporalidad menor de un rango lateral con su resistencia en zonas de 74.92, siguente zona de resistencia importante luego de esta ruptura entorno a los 83.49 y siguente zona entorno a los 93.73, cercano a la zona target/objetivo de los países pretroleros en sus reuniones de este año de $100, precio que no ha podido ser alcanzado debido a regulaciones, subidas de tipos de interes, entre otros factores macro que siguen dejando el precio en zonas de sobreventa pero con excelentes oportunidades de acumulacion y compras. Largo 
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