¿Qué esperar del oro? Resumen fundamental y visión técnica
Estamos ante un escenario confuso, podríamos decir que los factores que influyen sobre el precio del oro, esta vinculado al avance o retroceso del virus y/o en consecuencia a medidas económicas que se han tomado.
Tenemos analistas que consideran necesaria la venta de oro de los Bancos centrales para poder reactivar la economía tras la pandemia del COVID 19, y por otro lado tenemos analistas que consideran que esto aun no ha terminado y que puede haber una fuerte caída de las economías por diversos sucesos económicos, lo que lleva a los inversionistas a refugiar su dinero nuevamente en este metal precioso.
En el mejor de los escenarios, en el cual se pueda contener la pandemia mediante la campaña de vacunación que es donde todos ponemos la esperanza , generaría un efecto negativo sobre los precios del oro, que a mi parecer vemos reflejado en la caída que produjo el precio estas semanas. En el caso de que el virus avance con nuevas cepas y se obstaculice la campaña de vacunación considero que los valores que funcionan para resguardar valor seguirán aumentando de precio.
A causa de la nueva cepa "Delta" que esta propagándose, puede que los gobiernos vuelvan a tomar medidas con fuertes restricciones, lo que generaría más incertidumbre, y en consecuencia el precio del oro subiría.
Lo que podemos observar hoy en día en el mercado es una marcada indecisión, en estos momentos el precio se encuentra en un soporte fuerte cerca de puntos importantes, si supera el precio de $1796, podríamos esperar la confirmación para entrar en compras, a corto plazo hasta la zona de $1812/ $1850.
Por otra parte, el número de posiciones abiertas en el mercado de futuros de oro cayo un 15%, y esto no confirma una tendencia bajista emergente en el mercado de futuros, pero es una clara una liquidación de posiciones largas de los compradores. Por eso aun no esta nada claro.
¿Qué pasa con Basilea III?
Basilea III entro en rigor nuevamente, ante la evidente crisis, y con el objetivo de reforzar la gestión del riesgo de los bancos (las reservas de capital bancario los tests de estrés y la liquidez de los mercados)
Estas normas entraron en vigor a partir de 28 de junio para los bancos europeos y a partir del 1 de enero de 2022 para los bancos británicos y va a generar un gran movimiento en el mercado de oro.
El oro físico fue clasificado como activo de nivel 1, corresponde a la misma categoría que el efectivo. Mientras que la tenencia de oro de papel o ETF como el GLD, tendrá una clasificación menor.
Los acuerdos de Basilea III podrían impulsar el valor del oro ya que los bancos y las instituciones financieras tendrían mas razones para comprar y mantenerlo como parte de sus reservas, ya que establece que los bancos tienen que contar con reservas de capital del 85% para garantizar las transacciones de financiación y compensación de metales preciosos. Esto significa que Basilea III determina que los bancos respalden el 85% del valor de su oro sin asignar con garantías compuestas por activos (oro físico).
¿Entonces, que podemos esperar del oro?
Pienso, que a pesar de que pareciera que tenemos un "leve alivio" a causa de las vacunas, tenemos que seguir prestando atención al camino que tome la pandemia, y las consecuencias trajo o traerá como resultado de medidas económicas, para poder determinar en cierta forma y especular posibles movimientos del mercado.
De momento parece que tenemos un alivio, pero aun están apareciendo "nuevas cepas", que podrían poner en peligro a los inversores y sobre todo a las economías mundiales.
Y en cuanto a Basilea III, aparentemente y todo indica que habría una fuerte demanda de oro físico, lo que provocará una crisis de liquidez que va a llevar a una subida del precio, esto puede ser a mediano o largo plazo.
Tenemos analistas que consideran necesaria la venta de oro de los Bancos centrales para poder reactivar la economía tras la pandemia del COVID 19, y por otro lado tenemos analistas que consideran que esto aun no ha terminado y que puede haber una fuerte caída de las economías por diversos sucesos económicos, lo que lleva a los inversionistas a refugiar su dinero nuevamente en este metal precioso.
En el mejor de los escenarios, en el cual se pueda contener la pandemia mediante la campaña de vacunación que es donde todos ponemos la esperanza , generaría un efecto negativo sobre los precios del oro, que a mi parecer vemos reflejado en la caída que produjo el precio estas semanas. En el caso de que el virus avance con nuevas cepas y se obstaculice la campaña de vacunación considero que los valores que funcionan para resguardar valor seguirán aumentando de precio.
A causa de la nueva cepa "Delta" que esta propagándose, puede que los gobiernos vuelvan a tomar medidas con fuertes restricciones, lo que generaría más incertidumbre, y en consecuencia el precio del oro subiría.
Lo que podemos observar hoy en día en el mercado es una marcada indecisión, en estos momentos el precio se encuentra en un soporte fuerte cerca de puntos importantes, si supera el precio de $1796, podríamos esperar la confirmación para entrar en compras, a corto plazo hasta la zona de $1812/ $1850.
Por otra parte, el número de posiciones abiertas en el mercado de futuros de oro cayo un 15%, y esto no confirma una tendencia bajista emergente en el mercado de futuros, pero es una clara una liquidación de posiciones largas de los compradores. Por eso aun no esta nada claro.
¿Qué pasa con Basilea III?
Basilea III entro en rigor nuevamente, ante la evidente crisis, y con el objetivo de reforzar la gestión del riesgo de los bancos (las reservas de capital bancario los tests de estrés y la liquidez de los mercados)
Estas normas entraron en vigor a partir de 28 de junio para los bancos europeos y a partir del 1 de enero de 2022 para los bancos británicos y va a generar un gran movimiento en el mercado de oro.
El oro físico fue clasificado como activo de nivel 1, corresponde a la misma categoría que el efectivo. Mientras que la tenencia de oro de papel o ETF como el GLD, tendrá una clasificación menor.
Los acuerdos de Basilea III podrían impulsar el valor del oro ya que los bancos y las instituciones financieras tendrían mas razones para comprar y mantenerlo como parte de sus reservas, ya que establece que los bancos tienen que contar con reservas de capital del 85% para garantizar las transacciones de financiación y compensación de metales preciosos. Esto significa que Basilea III determina que los bancos respalden el 85% del valor de su oro sin asignar con garantías compuestas por activos (oro físico).
¿Entonces, que podemos esperar del oro?
Pienso, que a pesar de que pareciera que tenemos un "leve alivio" a causa de las vacunas, tenemos que seguir prestando atención al camino que tome la pandemia, y las consecuencias trajo o traerá como resultado de medidas económicas, para poder determinar en cierta forma y especular posibles movimientos del mercado.
De momento parece que tenemos un alivio, pero aun están apareciendo "nuevas cepas", que podrían poner en peligro a los inversores y sobre todo a las economías mundiales.
Y en cuanto a Basilea III, aparentemente y todo indica que habría una fuerte demanda de oro físico, lo que provocará una crisis de liquidez que va a llevar a una subida del precio, esto puede ser a mediano o largo plazo.