Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio son el factor fundamental dominante desde el sábado 28 de febrero, con el inicio de la campaña militar de Estados Unidos e Israel contra Irán. Los precios del petróleo y del gas natural han subido con fuerza en los mercados financieros debido a los ataques con misiles y drones contra las instalaciones energéticas de la región, la perturbación del tráfico marítimo y el cierre de facto del estrecho de Ormuz.
A pesar de todo ello, el mercado bursátil estadounidense muestra una relativa resiliencia, sin romper niveles importantes de soporte técnico, mientras que la volatilidad realizada y la volatilidad implícita permanecen bajo control por el momento.
Sin embargo, conviene tener presente que el factor tiempo juega en contra del mercado. Cuanto más tiempo se mantengan elevados los precios de la energía y las perturbaciones marítimas, mayor será la presión sobre los activos de riesgo en los mercados bursátiles.
¿Podría entonces el mercado bursátil estadounidense, representado aquí por el índice S&P 500, entrar en una fase de corrección más profunda?
Para responder a esta pregunta recurriré al análisis técnico de los mercados financieros, que pone de relieve los umbrales técnicos cuya ruptura constituiría una señal de alerta roja. Los mercados analizados para medir adecuadamente este riesgo técnico son: el índice bursátil S&P 500, el “índice del miedo” VIX y el posicionamiento institucional en los contratos de futuros del S&P 500 (informe COT) para evaluar las estrategias de cobertura de los traders institucionales.
En síntesis, estos son los factores técnicos dominantes:
• La ruptura del soporte en 6780 puntos en el contrato de futuros del S&P 500 daría una primera señal de corrección para el mercado bursátil estadounidense.
• Los datos del informe Commitment of Traders de la CFTC aún no muestran un aumento de las estrategias de cobertura de los inversores institucionales. La situación podría cambiar si el precio del petróleo se mantiene elevado durante varias semanas.
• Una superación significativa del nivel de 29/30 en el VIX sería la señal de un claro aumento de las estrategias de cobertura frente a caídas por parte de los traders institucionales. Este es realmente el umbral técnico que debe vigilarse muy de cerca.
• La tabla siguiente recuerda el TOP 10 de los indicadores de estrés geopolítico
En el entorno actual, la clave para interpretar el mercado sigue siendo la dinámica de la volatilidad. Mientras el VIX permanezca contenido por debajo de esta zona clave de 29/30, el escenario dominante sigue siendo el de un mercado bursátil que absorbe gradualmente el choque geopolítico sin entrar en una fase de pánico generalizado.
La historia reciente de los mercados financieros muestra, en efecto, que los episodios geopolíticos suelen provocar reacciones iniciales violentas en las materias primas y la energía, pero los mercados bursátiles pueden mantenerse relativamente resilientes mientras la volatilidad implícita no se dispare de forma duradera.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del VIX
Sin embargo, el principal riesgo reside en un cambio de régimen de volatilidad. Si las tensiones en Oriente Medio se prolongaran en el tiempo, con perturbaciones prolongadas del comercio marítimo y precios de la energía persistentemente elevados, los inversores institucionales podrían reforzar progresivamente sus estrategias de cobertura. Este movimiento se traduciría mecánicamente en una subida del VIX y en una presión bajista más marcada sobre los índices bursátiles.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del contrato de futuros del S&P 500
En este contexto, el mercado podría pasar de una simple fase de consolidación técnica a una verdadera corrección. Los flujos de capital podrían reorientarse hacia activos refugio, mientras que los activos de riesgo sufrirían una reevaluación del riesgo geopolítico y energético.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del contrato de futuros del S&P 500
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
A pesar de todo ello, el mercado bursátil estadounidense muestra una relativa resiliencia, sin romper niveles importantes de soporte técnico, mientras que la volatilidad realizada y la volatilidad implícita permanecen bajo control por el momento.
Sin embargo, conviene tener presente que el factor tiempo juega en contra del mercado. Cuanto más tiempo se mantengan elevados los precios de la energía y las perturbaciones marítimas, mayor será la presión sobre los activos de riesgo en los mercados bursátiles.
¿Podría entonces el mercado bursátil estadounidense, representado aquí por el índice S&P 500, entrar en una fase de corrección más profunda?
Para responder a esta pregunta recurriré al análisis técnico de los mercados financieros, que pone de relieve los umbrales técnicos cuya ruptura constituiría una señal de alerta roja. Los mercados analizados para medir adecuadamente este riesgo técnico son: el índice bursátil S&P 500, el “índice del miedo” VIX y el posicionamiento institucional en los contratos de futuros del S&P 500 (informe COT) para evaluar las estrategias de cobertura de los traders institucionales.
En síntesis, estos son los factores técnicos dominantes:
• La ruptura del soporte en 6780 puntos en el contrato de futuros del S&P 500 daría una primera señal de corrección para el mercado bursátil estadounidense.
• Los datos del informe Commitment of Traders de la CFTC aún no muestran un aumento de las estrategias de cobertura de los inversores institucionales. La situación podría cambiar si el precio del petróleo se mantiene elevado durante varias semanas.
• Una superación significativa del nivel de 29/30 en el VIX sería la señal de un claro aumento de las estrategias de cobertura frente a caídas por parte de los traders institucionales. Este es realmente el umbral técnico que debe vigilarse muy de cerca.
• La tabla siguiente recuerda el TOP 10 de los indicadores de estrés geopolítico
En el entorno actual, la clave para interpretar el mercado sigue siendo la dinámica de la volatilidad. Mientras el VIX permanezca contenido por debajo de esta zona clave de 29/30, el escenario dominante sigue siendo el de un mercado bursátil que absorbe gradualmente el choque geopolítico sin entrar en una fase de pánico generalizado.
La historia reciente de los mercados financieros muestra, en efecto, que los episodios geopolíticos suelen provocar reacciones iniciales violentas en las materias primas y la energía, pero los mercados bursátiles pueden mantenerse relativamente resilientes mientras la volatilidad implícita no se dispare de forma duradera.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del VIX
Sin embargo, el principal riesgo reside en un cambio de régimen de volatilidad. Si las tensiones en Oriente Medio se prolongaran en el tiempo, con perturbaciones prolongadas del comercio marítimo y precios de la energía persistentemente elevados, los inversores institucionales podrían reforzar progresivamente sus estrategias de cobertura. Este movimiento se traduciría mecánicamente en una subida del VIX y en una presión bajista más marcada sobre los índices bursátiles.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del contrato de futuros del S&P 500
En este contexto, el mercado podría pasar de una simple fase de consolidación técnica a una verdadera corrección. Los flujos de capital podrían reorientarse hacia activos refugio, mientras que los activos de riesgo sufrirían una reevaluación del riesgo geopolítico y energético.
El gráfico siguiente muestra velas japonesas semanales del contrato de futuros del S&P 500
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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