La correlación entre el VIX (o índice del miedo) y el inverso del S&P500 (SPXS) se mantuvo elevada en meses anteriores, manteniéndose cerca de la unidad, es decir, casi una correlación perfecta. No obstante, desde finales de noviembre el comportamiento de estos indicadores ha divergido: el VIX comenzó a escalar, mientras que el SPXS se ha venido desacelerando, eventualmente esta brecha tendrá que cerrarse. Algunos acontecimientos podrían generar mayor volatilidad en el corto plazo. Mañana, miércoles 6 de enero, habrá una manifestación en Washington D.C. para impugnar los votos electorales en Estados Unidos, en donde se especula que Trump mostrará los votos "reales" de las elecciones. Otros mercados se han anticipado ante este panorama, por ejemplo, el oro y algunas divisas, donde han experimentado un repunte. Asimismo, los índices principales (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) se encuentran titubeando en sus máximos históricos, sin una dirección clara. Por tanto, entre mañana y el 21 de enero podrían darse los siguientes escenarios:
1. El VIX continúa su escalada y el pánico se traspasa a otros mercados, haciendo que los índices caigan, que los inversos suban, que el oro, el bitcoin y el dólar se aprecien aún más como activos de refugio momentáneamente.
2. El VIX sube ligeramente pero el pánico se contiene, minimizando los efectos en otros mercados, no habiendo gran variación en ninguno.
3. El VIX cae o se mantiene cerca de los niveles actuales, pero el repunte acumulado comienza a afectar otros mercados, haciendo que los índices caigan y los inversos suban.
4. El VIX cae, los índices suben y los inversos siguen cayendo.
Dependiendo cómo afecten los eventos subsiguiente al mercado, es como se darán las cosas. Desde mi perspectiva, es más probable que un escenario como el 1 o 3 suceda, aunque quizá en el oro o el bitcoin ya se haya descontado implícitamente esta mayor volatilidad. Esto no necesariamente tiene que afectar a todos los mercados ni empresas de la misma forma, por eso tomo los índices como agregado o medida general.
1. El VIX continúa su escalada y el pánico se traspasa a otros mercados, haciendo que los índices caigan, que los inversos suban, que el oro, el bitcoin y el dólar se aprecien aún más como activos de refugio momentáneamente.
2. El VIX sube ligeramente pero el pánico se contiene, minimizando los efectos en otros mercados, no habiendo gran variación en ninguno.
3. El VIX cae o se mantiene cerca de los niveles actuales, pero el repunte acumulado comienza a afectar otros mercados, haciendo que los índices caigan y los inversos suban.
4. El VIX cae, los índices suben y los inversos siguen cayendo.
Dependiendo cómo afecten los eventos subsiguiente al mercado, es como se darán las cosas. Desde mi perspectiva, es más probable que un escenario como el 1 o 3 suceda, aunque quizá en el oro o el bitcoin ya se haya descontado implícitamente esta mayor volatilidad. Esto no necesariamente tiene que afectar a todos los mercados ni empresas de la misma forma, por eso tomo los índices como agregado o medida general.
Comentarios:
Quién diría que el SPXS sufriría un inverse split al día siguiente.
