Resumen del mercado 10.04

Buenos días, amigos. Vamos directo al grano.

El panorama del mercado sigue girando en torno a Irán — y, sinceramente, ya empieza a cansar. Todo esto se parece cada vez más a una serie que no quieres seguir viendo. Ayer durante todo el día hubo un montón de declaraciones громких: ataques de Israel contra Líbano, golpes contra Hezbolá; Irán dice que es una violación de los acuerdos, mientras que Israel y EE. UU. responden que Líbano no formaba parte del trato. Amenazas mutuas, intercambio de retórica… Sinceramente, parece un circo. Cuesta entender cómo hemos llegado a que políticos de este nivel utilicen ese tono. Se ve barato y poco profesional.

Probablemente, Israel solo está intentando subir su posición de cara a las negociaciones.

Pero si miramos el mercado — prácticamente no reacciona. Los principales activos siguen dentro de sus rangos, sin picos fuertes de volatilidad. Eso significa que el mercado, por ahora, no cree en un fracaso del acuerdo de paz. Como siempre, los precios suelen anticipar los eventos — y de momento no hay pánico.

Las negociaciones entre EE. UU. e Irán comienzan en Islamabad y se desarrollarán a puerta cerrada. El simple hecho de que existan ya es algo positivo. Todos esperan que las partes pasen de los ultimátums a una diplomacia real. Pero por ahora todo se ve frágil: declaraciones de Teherán, acciones de Israel, y al mismo tiempo EE. UU. mantiene una postura bastante dura — el riesgo de una nueva escalada sigue presente.

Ahora, un punto más interesante. Trump se reunió con el secretario general de la OTAN — y quedó claramente insatisfecho. Declaró abiertamente su desconfianza hacia la alianza. Además, se habló de presiones sobre algunos países, como España — incluso con amenazas de retirar tropas y cerrar bases. Básicamente, porque no apoyan suficientemente su línea.

Parece más una reacción emocional y un intento de presionar a sus aliados. Y, sinceramente, el próximo presidente tendrá que lidiar con todo esto.

Esto aumenta la incertidumbre no solo en Oriente Medio, sino también en las relaciones entre EE. UU. y Europa. El conflicto ya afecta no solo al petróleo, sino también a las alianzas construidas durante décadas. Es un nivel completamente nuevo de absurdo.

En el mercado energético, la situación sigue siendo ambigua. El estrecho de Ormuz está “abierto” o “cerrado” dependiendo del momento — no hay una definición clara.

Un punto interesante: gigantes como Exxon y Chevron están en contra de la idea de Irán de cobrar por el paso a través de Ormuz. Afirman directamente que esto afecta la logística y los flujos globales de petróleo.

Y aquí hay algo importante: estas empresas, especialmente Exxon, apoyaron activamente a Trump durante su campaña. En gran parte, su capital lo llevó al poder. Es interesante pensar qué opinan ahora.

Sí, por un lado han recuperado acceso al petróleo venezolano. Pero queda la pregunta de si están satisfechos con la situación actual.

Por otro lado, Goldman Sachs ha reducido su previsión del petróleo para el segundo trimestre. Esto indica que el mercado espera una cierta estabilización y la ausencia de un déficit fuerte. La lógica es simple: las negociaciones reducirán los riesgos de interrupciones, lo que aliviará la presión sobre los precios.

El mercado bursátil estadounidense se está adaptando poco a poco. Los hedge funds están cerrando posiciones cortas en acciones a un ritmo récord — es decir, reducen las apuestas bajistas. Esto es una buena señal: el pánico disminuye y el apetito por el riesgo empieza a volver.

En крипто el panorama es mixto: hay entradas y salidas en los ETF. Pero en acciones, el cierre de cortos es claramente positivo.

Al mismo tiempo, los activos refugio siguen fuertes. Los flujos hacia el oro aumentan desde principios de abril, China continúa comprando oro por 17º mes consecutivo. Los grandes bancos no descartan un crecimiento significativo a largo plazo — y las razones son claras.

En resumen, estamos en un estado de incertidumbre: hay tensión, pero sin alta volatilidad. Por lo tanto, es poco probable que veamos movimientos fuertes antes de las negociaciones… a menos que alguien vuelva a hacer algo inesperado.

Así que seguimos observando y atentos al mercado. Nos mantenemos en contacto.